Bitcoin Blok alanı talebinin yükselmesi ve bunun Mining gelirine etkisi

Bitcoin yarılanması, madencilerin ana gelir kaynağının azalmasına neden olacak ve onları daha verimli ekipmanlara yatırım yapmaya ve üretim düşüşü için hazırlanmaya teşvik edecektir. Ancak, Bitcoin blok alanının olağan dışı kullanımı nedeniyle işlem ücretlerinin önemli ölçüde artması bekleniyor; bu, blok ödülü yarılanmasının getirdiği gelir azalmasını telafi edebilir.

Son zamanlarda, Bitcoin ağına dayalı projelerin (örneğin, zincir içi pazarlar, koleksiyonlar ve çok katmanlı platformlar) canlanması, işlem talebinde büyük bir artışa neden oldu. Bu projeler ayrıca, Bitcoin işlem pazarındaki önemli değişikliklerden yararlanarak, madencilerin çıkartabileceği değer (MEV) ve işlem hızlandırıcılar gibi yeni gelir stratejilerine zemin hazırladı.

Gelecek olan yarılanma döneminde, işlem ücretlerinin madenci gelirlerinin ana kaynağı haline gelmesi muhtemeldir. Aynı zamanda, beklenen işlem talebi artışının, yarılanmanın ücret gelirleri üzerindeki etkisini neredeyse yarı yarıya (yaklaşık %43) telafi etmesi beklenmektedir.

Bitcoin işlem talebinin alışılmadık vektörü

homojen token standardı

Erken dönemde Bitcoin'e yeni varlıklar ekleme girişimleri oldukça yaratıcıydı ancak kabaca yapıldı. Bu projeler kripto para alanında önemli yeniliklere öncülük etti, ancak Bitcoin topluluğu içinde geniş çapta benimsenmeyi başaramadı.

Artık dış varlıklara olan talep yeniden yükseliyor. Yeni denemeler geçmişteki zorlukları çözmemiş olsa da, mevcut piyasa koşulları durumu farklı kılıyor. Bitcoin'in farkındalığının artması, risk sermayesinin artması ve meme coin spekülasyonunun patlaması bu eğilimi destekliyor.

Bazı yeni Bitcoin token projeleri önemli bir işlem talebi artışı getirdi. Örneğin, BRC-20 varlıkları 2023'ün Mart ayında piyasaya sürüldüğünden beri 1.8 milyar dolar (4.8k btc) masraf yapılarak ihraç ve transfer için harcandığı, tüm Bitcoin işlemlerinin neredeyse üçte birini oluşturuyor.

Yeni standart Runes'un piyasaya sürülmesi, belirgin bir ön talep ve artan bir ilgi yarattı. Gelecekteki Runes token'larına olan talep piyasa değeri 1.2 milyar doları aşmış durumda, bu da tüm BRC-20 varlıklarının yaklaşık yarısını oluşturuyor. Runes token'larının dağıtımı, Bitcoin işlemleri kullanılarak yapılması gerektiğinden, ücret seviyelerinin yükselmesine neden olabilir.

koleksiyon

Ordinals protokolü, Bitcoin'in en küçük birimi (satoshi) için sıralı numaralar atayan bir izleme sistemi getirdi. Kullanıcılar ayrıca herhangi bir veri dosyasını herhangi bir birime eklemeyi seçebilir, bu da "yazıt" olarak adlandırılan şeyleri yaratır.

Dijital anlamı veya ilgili yazıtlar nedeniyle, bazı Satoshi'lerin koleksiyon değeri kamu piyasasında doğrulanmıştır. En yüksek fiyatlı açık artırma kaydı 240.000 dolardır, başka bir ek yazıtı olmayan Satoshi ise 165.100 dolara satılmıştır.

Bu eğilim, kullanıcıların ödeme işlem ücretlerini ödeme eğilimlerini değiştirebilir. Yarım altın, Bitcoin tarihindeki öngörülebilir ve kıymetli bir olay olduğundan, ilk üretilen Satoshi'lere olan talebin çok değerli olması bekleniyor, bu da ücretlerin yükselmesine yol açabilir.

gizli işlem

Ticaret hızlandırıcı ürünlerin ortaya çıkması, Bitcoin'in bellek havuzunu aşmanın yeni yollarını açtı. Şu anda yaygın olarak kullanılmasa da, dolaylı olarak işlem ücretlerini artırabilirler. Bu karmaşık ücret piyasası, kullanıcıların açık piyasa beklentilerinin çok üzerinde ücretler ödemesine neden olabilir.

Madenciler çıkarılabilir değer (MEV)

MEV, Bitcoin'de daha belirgin hale geliyor, bu durum aşağıdaki alanlarda kendini gösteriyor:

1. Koleksiyon pazarı düşük verimliliği ile arbitraj fırsatları yaratıyor.
2. Tokenleştirilmiş varlıklar, madencilerin ön işlem ve arbitraj işlemlerine katılımını mümkün kılar.
3. Bitcoin eklentileri ve "Layer2" platformlarının yükselişi, madencilere ek gelir fırsatları sunabilir.

Blok ödüllerinin azalmasıyla birlikte, işlem ücretlerinin madenciler için önemi göreceli olarak artmakta, bu da işlem seçimleriyle ilgili çıkarları artırabilir ve madencilerin gelir çeşitlendirme yolları aramalarına neden olabilir.

İşlem Ücreti Pazarının ve Madencilerin İlişkisi Evrimi

Bitcoin ticaret talebinin çeşitlenmesi, Mining ekonomisinde anahtar bir rol oynayabilir. Yeni Blok alanı kullanımları, işlem ücretlerini önemli ölçüde artırabilir, blok ödüllerindeki kayıpları telafi edebilir ve madenci karlılığını sürdürebilir.

Mevcut işlem ücreti seviyesinin, yarılanmadan sonraki madencilik gelirinin yaklaşık %14'ünü oluşturması bekleniyor, ancak bu oran önemli ölçüde artabilir ve bazı bloklarda %50'yi bile geçebilir. 2023 yılının sonundaki iki aylık döneme bakıldığında, ortalama ücret seviyesi yarılanmadan sonraki madencilik gelirinin %30'unu oluşturuyordu. Bu ortalama değeri (günde 193 BTC) tekrarlamak, yarılanma etkisinin %43'ünü karşılayacaktır.

Mevcut gelişim trendleri göz önüne alındığında, bu yarılanma döneminde, işlem ücretleri muhtemelen madencilerin ana gelir kaynağı olacaktır. Ancak, bu para dışı talep itici güçlerinin sürdürülebilirliği hâlâ gözlemlenmesi gereken bir durumdur; bunların Bitcoin işlem pazarındaki uzun vadeli bir dönüşümü mü temsil ettiğini yoksa sadece boğa piyasasının geçici bir olayı mı olduğunu zaman gösterecektir.