من الناحية النظرية، فإن نسبة المخاطر إلى العوائد في تقصير ليست مثالية. الحد الأقصى للعائدات من تقصير هو 1 مرة فقط، بينما الخسائر المحتملة يمكن أن تكون غير محدودة. بالمقابل، فإن الحد الأقصى للخسارة من الشراء هو 100% فقط، لكن العوائد المحتملة يمكن أن تكون غير محدودة.
على الرغم من أن البعض يعتقد أن القيام بالتقصير قد لا يكون سيئًا كما يبدو بسبب الضغط النزولي الداخلي للعديد من المشاريع في سوق العملات المشفرة. ومع ذلك، فإنني نادرًا ما أختار القيام بالتقصير باستثناء التحوط. وذلك لأن القيام بالتقصير قد يشوه عقلية الشخص، مما يجعله يبدأ في تطوير مشاعر سلبية تجاه الصناعة بأكملها. وبمجرد تشكيل هذه المشاعر السلبية، من السهل فقدان الثقة في السوق، وقد يؤدي ذلك حتى إلى اتخاذ قرارات غير عقلانية، مثل محاولة القيام بالتقصير على البيتكوين، مما قد يؤدي إلى عواقب كارثية.
من المهم أن نتذكر أن استمرار التضخم في العملات القانونية والاتجاه الصعودي طويل الأجل لبيتكوين هما حقائق ثابتة.
دروس حدث لونا
حدث انهيار Luna في عام 2022 بالفعل أرباحًا هائلة للمستثمرين في تقصير. في جوهره، كانت هذه عملية نقل ثروة من حاملي Luna إلى البائعين والمبادلات. باعتبارها من بين المشاريع العشرة الأولى من حيث القيمة السوقية، فإن هذه الفئة من نقل الثروة لا شك أنها جلبت أرباحًا كبيرة لمستثمري تقصير.
ومع ذلك، لا يمكننا تجاهل أن العديد من أموال المضاربين على الهبوط قد تدفقت إلى جيوب المضاربين على الارتفاع خلال عملية ارتفاع لونا من 0.3 دولار إلى 120 دولار. لذلك، على المدى الطويل، فإن التقصير لا يزال ليس استراتيجية تستحق التوصية.
في حدث Luna، اخترت تقصير UST (عملة Luna المستقرة) بدلاً من Luna نفسها. كان هذا قرارًا آمنًا نسبيًا، لأنه كعملة مستقرة، فإن المساحة النظرية لانخفاض UST محدودة بينما مساحة الارتفاع كبيرة. ومع ذلك، قد تظهر فرصة التقصير هذه مرة واحدة كل بضع سنوات.
بالإضافة إلى ذلك، قد تظهر في السوق أحيانًا حالات مثل TRB، التي لا تدعمها أساسيات واضحة، لكنها ترتفع بشكل كبير في فترة زمنية قصيرة. في هذه الحالة، حتى مع وجود هامش كافٍ، قد يتعرض البائعون على المكشوف لضغوط شديدة.
الاستنتاج
بناءً على ما سبق، لا يُنصح عادةً بإجراء صفقات تقصير (باستثناء التحوط). قد لا تستحق بعض العوائد المحتملة المخاطرة بالسعي لتحقيقها. في أوقات الركود في السوق، قد يكون من الحكمة تبني موقف المراقبة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 26
أعجبني
26
9
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
DeFiChef
· 07-24 19:02
صديق، أنت ترى الكثير من الحسابات
شاهد النسخة الأصليةرد0
TerraNeverForget
· 07-23 11:46
من يجرؤ على ذكر لونا سأكون غاضبًا معه
شاهد النسخة الأصليةرد0
RiddleMaster
· 07-22 22:08
احتفظ بها وانتظر حتى تفرغ، في ذلك الوقت ستنتهي كل الأمور.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityWizard
· 07-22 08:00
لقد وقعت في الفخ منذ وقت طويل، سأختار الطويل بصدق.
مخاطر وفخاخ التقصير: لماذا لا يُعتبر التقصير على المدى الطويل خيارًا مناسبًا
تقصير المخاطر والعوائد تحليل
من الناحية النظرية، فإن نسبة المخاطر إلى العوائد في تقصير ليست مثالية. الحد الأقصى للعائدات من تقصير هو 1 مرة فقط، بينما الخسائر المحتملة يمكن أن تكون غير محدودة. بالمقابل، فإن الحد الأقصى للخسارة من الشراء هو 100% فقط، لكن العوائد المحتملة يمكن أن تكون غير محدودة.
على الرغم من أن البعض يعتقد أن القيام بالتقصير قد لا يكون سيئًا كما يبدو بسبب الضغط النزولي الداخلي للعديد من المشاريع في سوق العملات المشفرة. ومع ذلك، فإنني نادرًا ما أختار القيام بالتقصير باستثناء التحوط. وذلك لأن القيام بالتقصير قد يشوه عقلية الشخص، مما يجعله يبدأ في تطوير مشاعر سلبية تجاه الصناعة بأكملها. وبمجرد تشكيل هذه المشاعر السلبية، من السهل فقدان الثقة في السوق، وقد يؤدي ذلك حتى إلى اتخاذ قرارات غير عقلانية، مثل محاولة القيام بالتقصير على البيتكوين، مما قد يؤدي إلى عواقب كارثية.
من المهم أن نتذكر أن استمرار التضخم في العملات القانونية والاتجاه الصعودي طويل الأجل لبيتكوين هما حقائق ثابتة.
دروس حدث لونا
حدث انهيار Luna في عام 2022 بالفعل أرباحًا هائلة للمستثمرين في تقصير. في جوهره، كانت هذه عملية نقل ثروة من حاملي Luna إلى البائعين والمبادلات. باعتبارها من بين المشاريع العشرة الأولى من حيث القيمة السوقية، فإن هذه الفئة من نقل الثروة لا شك أنها جلبت أرباحًا كبيرة لمستثمري تقصير.
ومع ذلك، لا يمكننا تجاهل أن العديد من أموال المضاربين على الهبوط قد تدفقت إلى جيوب المضاربين على الارتفاع خلال عملية ارتفاع لونا من 0.3 دولار إلى 120 دولار. لذلك، على المدى الطويل، فإن التقصير لا يزال ليس استراتيجية تستحق التوصية.
في حدث Luna، اخترت تقصير UST (عملة Luna المستقرة) بدلاً من Luna نفسها. كان هذا قرارًا آمنًا نسبيًا، لأنه كعملة مستقرة، فإن المساحة النظرية لانخفاض UST محدودة بينما مساحة الارتفاع كبيرة. ومع ذلك، قد تظهر فرصة التقصير هذه مرة واحدة كل بضع سنوات.
بالإضافة إلى ذلك، قد تظهر في السوق أحيانًا حالات مثل TRB، التي لا تدعمها أساسيات واضحة، لكنها ترتفع بشكل كبير في فترة زمنية قصيرة. في هذه الحالة، حتى مع وجود هامش كافٍ، قد يتعرض البائعون على المكشوف لضغوط شديدة.
الاستنتاج
بناءً على ما سبق، لا يُنصح عادةً بإجراء صفقات تقصير (باستثناء التحوط). قد لا تستحق بعض العوائد المحتملة المخاطرة بالسعي لتحقيقها. في أوقات الركود في السوق، قد يكون من الحكمة تبني موقف المراقبة.