Báo cáo phát triển ngành công nghiệp stablecoin toàn cầu năm 2025: Stablecoin USD chiếm ưu thế trên thị trường, USDC dự kiến sẽ vượt qua USDT vào năm 2030.
Năm 2025 sẽ là một điểm mốc quan trọng trong quá trình phát triển của Stablecoin. Trong năm này, Stablecoin không chỉ đạt được mức cao nhất về quy mô thị trường và độ hoạt động giao dịch mà còn có sự gia tăng song song trong chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn. Loại tài sản này, ban đầu được coi như một công cụ "trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng ra toàn cầu trong thanh toán, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng tài chính phi tập trung, thậm chí liên quan đến tín dụng chủ quyền và các lĩnh vực tiên tiến khác.
Một báo cáo ngành mới nhất đã chỉ ra rằng stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích toàn diện ngành công nghiệp stablecoin từ sáu chiều hướng: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối
Nghiên cứu cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin đô la Mỹ chiếm ưu thế tuyệt đối, với tổng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin của các đồng tiền pháp định khác vẫn còn ở giai đoạn khởi đầu, trong khi stablecoin euro đứng thứ hai với quy mô chỉ 490 triệu USD. Các stablecoin của các đồng tiền pháp định khác như yen Nhật, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira, v.v. có quy mô từ hàng trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin không phải đô la Mỹ vẫn còn rất nhiều tiềm năng phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các stablecoin toàn cầu đã vượt 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, hai stablecoin USDT và USDC chiếm tổng cộng 86.5% thị phần, tạo thành một cấu trúc oligopol hai bên. Đáng chú ý, tổng số tiền chuyển trên chuỗi của các stablecoin trong năm đạt 36.3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Ngoài ra, USDC có mức tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt 40.9%, theo xu hướng này dự kiến có thể vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Sự phát triển mạnh mẽ của thị trường stablecoin được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố:
Các nền kinh tế chính lần lượt thúc đẩy việc lập pháp về stablecoin, con đường quản lý ngày càng rõ ràng;
Các công ty tài chính truyền thống và các ông lớn công nghệ đang lần lượt gia nhập lĩnh vực stablecoin;
Một công ty phát hành stablecoin đã thành công niêm yết, kích thích trí tưởng tượng của thị trường vốn đối với stablecoin;
Nhiều quốc gia có lạm phát cao (như Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ, Nigeria) người dùng coi nó như một công cụ tránh rủi ro "đồng đô la kỹ thuật số";
Tài chính phi tập trung, mã hóa tài sản thực, thanh toán và các tình huống mới nổi khác tiếp tục cung cấp nhu cầu thực cho stablecoin.
Từ hoạt động trên chuỗi, hiện tại số địa chỉ ổn định trên toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ trên chuỗi vượt qua 168 triệu. Theo dữ liệu của một ông lớn trong ngành thanh toán, sau khi loại trừ bot và ví sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn đầu đã tăng từ dưới 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người dùng đang dần chuyển từ bot chênh lệch giá sang doanh nghiệp và nhà đầu tư lẻ.
Từ công cụ phòng ngừa rủi ro tiền điện tử đến tài sản tài chính chính thống
Vai trò của stablecoin đang từ "neo phòng ngừa giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính số". Gần đây, nhiều tập đoàn công nghệ lớn và các tổ chức tài chính trên toàn cầu đã tăng cường đầu tư vào stablecoin:
Một công ty phát hành stablecoin đã thành công niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, giá trị thị trường một thời gần chạm ngưỡng nghìn tỷ nhân dân tệ, trở thành "công ty tài chính bán hệ thống" đầu tiên trong ngành;
Các gã khổng lồ thanh toán quốc tế ra mắt stablecoin riêng và triển khai trên chuỗi công khai hiệu suất cao; một gã khổng lồ thanh toán khác áp dụng USDC trong thanh toán B2B;
Các ông trùm thương mại điện tử Trung Quốc gia nhập thị trường stablecoin Hồng Kông, đã bước vào giai đoạn thử nghiệm trong sandbox quản lý, các kịch bản ứng dụng bao gồm thanh toán xuyên biên giới, giao dịch đầu tư, thanh toán tiêu dùng;
Các ông lớn bán lẻ toàn cầu thúc đẩy việc sử dụng stablecoin trực tiếp cho thanh toán bán lẻ trực tuyến thông qua hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử;
Các chuỗi công khai mới nổi thu hút nhiều stablecoin triển khai nhờ phí thấp và khả năng mở rộng cao, vốn hóa thị trường stablecoin của một chuỗi công khai đã tăng hơn 600% trong năm nay.
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh bản địa của tiền điện tử đã giúp stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" nâng cấp thành phương tiện thanh toán kỹ thuật số rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Thách thức cấu trúc phía sau sự tăng trưởng quy mô
Mặc dù thị trường thể hiện tốt, stablecoin vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi mang tính cấu trúc.
Vấn đề "quy mô sử dụng thực" : Mặc dù tổng giá trị chuyển khoản của stablecoin lên tới 36 triệu tỷ USD, nhưng trong số đó, từ bảy đến tám phần trăm có thể được cấu thành từ "lưu lượng ảo" như chuyển khoản giữa robot, nội bộ sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực sự từ phía C-end hoặc doanh nghiệp vẫn cần được làm rõ hơn.
Vấn đề "Cơ chế neo giá và tính minh bạch": Các stablecoin hàng đầu thị trường vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ do các công ty kế toán hàng đầu cung cấp, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro vẫn gây tranh cãi trong thời gian dài; trong khi đó, các sản phẩm cạnh tranh minh bạch và tuân thủ hơn vẫn còn khoảng cách trong việc phổ biến ứng dụng và tích hợp hệ sinh thái.
Sự khác biệt về quy định và chiến lược chính sách: Các quốc gia có sự khác biệt trong chính sách quy định, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường khác (như Hồng Kông, Singapore) chủ động đóng vai trò là thí điểm cho đổi mới thể chế.
Điều đáng chú ý là, các đạo luật liên quan của Mỹ đã rõ ràng xác định rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% là tài sản thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ). Nếu luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các stablecoin chính thống hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Điểm nổi bật trong báo cáo: Nhìn nhận sự phát triển của stablecoin từ sáu khía cạnh
Báo cáo này sử dụng phương pháp thống kê trên chuỗi, theo dõi phân loại và xác minh chéo thông tin công khai để tổng quan toàn diện về sự phát triển của stablecoin từ sáu khía cạnh:
Quá trình phát triển: Nhìn lại mười năm tiến hóa từ BitUSD đến USDT, DAI, USDC;
Cấu trúc thị trường: Phân tích chi tiết cấu trúc "USDT+USDC" với hai đầu mối, phân bổ tỷ lệ phát hành công khai, xu hướng người dùng hoạt động hàng tháng và các dữ liệu cốt lõi khác;
Ứng dụng: Tập trung vào vai trò then chốt của stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới, tài chính phi tập trung, thanh toán bán lẻ và token hóa tài sản vật chất.
Quy định toàn cầu: Hệ thống tổng hợp động thái và lộ trình lập pháp về quy định của các nền kinh tế chính như Trung Quốc, Mỹ, Châu Âu, Hồng Kông, Nhật Bản và Hàn Quốc;
Tiềm năng tương lai: Phân tích cách Stablecoin trở thành mạng lưới thanh toán toàn cầu, sức mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, và mối quan hệ cạnh tranh - hợp tác với tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương;
Cảnh báo rủi ro: Bao gồm các thách thức tiềm ẩn như tách rời, tính minh bạch của kiểm toán, tấn công hệ thống, và các vấn đề về quản lý chống rửa tiền.
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu: giá trị thị trường của stablecoin Euro chưa đến 500 triệu USD, trong khi giá trị thị trường của stablecoin đồng Yên, Bảng Anh, Won Hàn Quốc và các đồng tiền khác chủ yếu ở mức hàng chục triệu USD, vẫn còn rất nhiều không gian mở rộng trong tương lai.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
WalletDivorcer
· 07-19 05:50
Hằng ngày đuổi theo giá và bán khi thị trường giảm chính là tôi
Báo cáo stablecoin 2025: USD thống trị thị trường, USDC có thể vượt qua USDT vào năm 2030
Báo cáo phát triển ngành công nghiệp stablecoin toàn cầu năm 2025: Stablecoin USD chiếm ưu thế trên thị trường, USDC dự kiến sẽ vượt qua USDT vào năm 2030.
Năm 2025 sẽ là một điểm mốc quan trọng trong quá trình phát triển của Stablecoin. Trong năm này, Stablecoin không chỉ đạt được mức cao nhất về quy mô thị trường và độ hoạt động giao dịch mà còn có sự gia tăng song song trong chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn. Loại tài sản này, ban đầu được coi như một công cụ "trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng ra toàn cầu trong thanh toán, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng tài chính phi tập trung, thậm chí liên quan đến tín dụng chủ quyền và các lĩnh vực tiên tiến khác.
Một báo cáo ngành mới nhất đã chỉ ra rằng stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích toàn diện ngành công nghiệp stablecoin từ sáu chiều hướng: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối
Nghiên cứu cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin đô la Mỹ chiếm ưu thế tuyệt đối, với tổng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin của các đồng tiền pháp định khác vẫn còn ở giai đoạn khởi đầu, trong khi stablecoin euro đứng thứ hai với quy mô chỉ 490 triệu USD. Các stablecoin của các đồng tiền pháp định khác như yen Nhật, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira, v.v. có quy mô từ hàng trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin không phải đô la Mỹ vẫn còn rất nhiều tiềm năng phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các stablecoin toàn cầu đã vượt 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, hai stablecoin USDT và USDC chiếm tổng cộng 86.5% thị phần, tạo thành một cấu trúc oligopol hai bên. Đáng chú ý, tổng số tiền chuyển trên chuỗi của các stablecoin trong năm đạt 36.3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Ngoài ra, USDC có mức tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt 40.9%, theo xu hướng này dự kiến có thể vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Sự phát triển mạnh mẽ của thị trường stablecoin được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố:
Từ hoạt động trên chuỗi, hiện tại số địa chỉ ổn định trên toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ trên chuỗi vượt qua 168 triệu. Theo dữ liệu của một ông lớn trong ngành thanh toán, sau khi loại trừ bot và ví sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn đầu đã tăng từ dưới 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người dùng đang dần chuyển từ bot chênh lệch giá sang doanh nghiệp và nhà đầu tư lẻ.
Từ công cụ phòng ngừa rủi ro tiền điện tử đến tài sản tài chính chính thống
Vai trò của stablecoin đang từ "neo phòng ngừa giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính số". Gần đây, nhiều tập đoàn công nghệ lớn và các tổ chức tài chính trên toàn cầu đã tăng cường đầu tư vào stablecoin:
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh bản địa của tiền điện tử đã giúp stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" nâng cấp thành phương tiện thanh toán kỹ thuật số rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Thách thức cấu trúc phía sau sự tăng trưởng quy mô
Mặc dù thị trường thể hiện tốt, stablecoin vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi mang tính cấu trúc.
Vấn đề "quy mô sử dụng thực" : Mặc dù tổng giá trị chuyển khoản của stablecoin lên tới 36 triệu tỷ USD, nhưng trong số đó, từ bảy đến tám phần trăm có thể được cấu thành từ "lưu lượng ảo" như chuyển khoản giữa robot, nội bộ sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực sự từ phía C-end hoặc doanh nghiệp vẫn cần được làm rõ hơn.
Vấn đề "Cơ chế neo giá và tính minh bạch": Các stablecoin hàng đầu thị trường vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ do các công ty kế toán hàng đầu cung cấp, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro vẫn gây tranh cãi trong thời gian dài; trong khi đó, các sản phẩm cạnh tranh minh bạch và tuân thủ hơn vẫn còn khoảng cách trong việc phổ biến ứng dụng và tích hợp hệ sinh thái.
Sự khác biệt về quy định và chiến lược chính sách: Các quốc gia có sự khác biệt trong chính sách quy định, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường khác (như Hồng Kông, Singapore) chủ động đóng vai trò là thí điểm cho đổi mới thể chế.
Điều đáng chú ý là, các đạo luật liên quan của Mỹ đã rõ ràng xác định rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% là tài sản thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ). Nếu luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các stablecoin chính thống hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Điểm nổi bật trong báo cáo: Nhìn nhận sự phát triển của stablecoin từ sáu khía cạnh
Báo cáo này sử dụng phương pháp thống kê trên chuỗi, theo dõi phân loại và xác minh chéo thông tin công khai để tổng quan toàn diện về sự phát triển của stablecoin từ sáu khía cạnh:
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu: giá trị thị trường của stablecoin Euro chưa đến 500 triệu USD, trong khi giá trị thị trường của stablecoin đồng Yên, Bảng Anh, Won Hàn Quốc và các đồng tiền khác chủ yếu ở mức hàng chục triệu USD, vẫn còn rất nhiều không gian mở rộng trong tương lai.