Likiditenin Gerçeği: 2024 Borsa Üzerinde Coin Etkisi Araştırma Raporu
1. Araştırma Tanıtımı
1.1 Araştırma Arka Planı
Bu yıl itibarıyla, piyasanın yüksek tamamen seyreltilmiş değerleme (FDV) ancak düşük akışkan piyasa değeri (MC) olan VC tokenleri hakkında geniş bir tartışma başlattı. 2024'te yeni çıkarılan tokenlerle birlikte, MC/FDV oranı son üç yılın en düşük seviyesine düştü ve bu, gelecekte piyasaya büyük miktarda tokenin kilidinin açılacağını gösteriyor. Başlangıçta düşük akışkanlığa rağmen, piyasa kısa vadede talebin artması nedeniyle fiyatların yükselmesini tetikleyebilir, ancak bu yükseliş sürdürülebilirlikten yoksun. Büyük miktarda token kilidi açıldığında ve piyasaya girdiğinde, arz fazlası riski artar ve yatırımcılar bu piyasa yapısının fiyat artışlarına kalıcı destek sağlama kapasitesinin olmayabileceğinden endişelenmeye başlar.
Bu nedenle, birçok yatırımcının ilgisi bu VC tokenlerden Meme coinlere yönelmeye başladı. Meme coinlerin özelliği, çoğu tokenin TGE sırasında tamamen kilidinin açılması, likiditenin yüksek olması ve gelecekteki kilit açmanın getirdiği satış baskısının olmamasıdır. Bu yapı, piyasanın arz baskısını azaltır ve yatırımcılara daha fazla güven verir. Birçok Meme coin, ihraç sırasında MC/FDV oranı 1'e yakın olup, bu da sahiplerinin tokenin daha fazla ihraç edilmesi nedeniyle sulandırma ile karşılaşmayacağı anlamına gelir ve nispeten istikrarlı bir piyasa ortamı sunar. Büyük ölçekli token kilit açma riskinin farkındalığının artmasıyla, yatırımcıların ilgisi giderek daha fazla likiditeye sahip ve enflasyon oranı düşük olan Meme coinlere yönelmiştir, ancak bu tokenlerin pratik uygulama alanlarından yoksun olabileceği unutulmamalıdır.
Mevcut piyasa yapısında, yatırımcıların tokenleri daha dikkatli seçmeleri gerekmektedir. Ancak, yatırımcılar tokenleri seçerken, genellikle her projenin değerini ve potansiyelini bağımsız olarak değerlendirmekte zorluk çekerler; bu noktada, borsa'nın filtreleme mekanizması kritik bir rol oynamaktadır. Token varlıklarını doğrudan kullanıcılara sunan "kapıcı" olarak, merkezi borsalar yalnızca tokenlerin uyumluluğunu ve piyasa potansiyelini doğrulamakla kalmaz, aynı zamanda kaliteli projelerin filtrelenmesinde de önemli bir rol oynar. Piyasada, zincir üzerindeki işlemlerin CEX işlemlerini geçeceği yönünde başka bir ses olmasına rağmen, merkezi borsaların pazar payının zincir üzerindeki işlemler tarafından ele geçirileceğini düşünmüyoruz. CEX işlemlerinin akıcılığı, merkezi olarak sorumlu varlık yönetimi, kullanıcı alışkanlıkları ve zihinsel yapıların oluşturulması, Likidite engelleri, küresel düzenlemenin uyumluluk eğilimleri gibi faktörler, CEX içindeki işlem payının uzun vadede zincir üzerindeki işlem payını sürekli olarak aşmasını sağlayacaktır.
O halde, akla gelen soru, merkezi borsaların birçok proje arasında nasıl seçim yaptığı ve hangi projeleri listeleyeceğidir? Geçtiğimiz yıl içinde listelemeye alınan coinlerin genel performansı nasıl? Bu listeleme yapılan tokenlerin performansı, seçilen borsalarla herhangi bir ilişkiye sahip mi?
Pazarın ilgisini çeken bu soruları yanıtlamak için, bu araştırma büyük borsaların yeni coin ekleme durumunu incelemeyi ve bunun token piyasası performansı üzerindeki gerçek etkisini analiz etmeyi amaçlamaktadır. Araştırma, yeni coin eklenmesinin ardından işlem hacmi değişiklikleri ve fiyat dalgalanma özelliklerine odaklanarak, farklı borsaların coinlerin piyasada gösterdiği performansa etkilerini tanımlamayı hedeflemektedir.
1.2 Araştırma Yöntemleri
1.2.1 Araştırma Konusu
Borsayı bölge ve piyasa odaklı olarak birleştiriyoruz, esasen üç kategoriye ayırıyoruz:
Çinli girişimciler tarafından kurulan, dünya genelinde hizmet veren: bazı borsa, bazı borsa, bazı borsa, bazı borsa, bazı borsa, bazı borsa vb. Temelde Çinli yatırımcılar tarafından kurulan tanınmış borsalar, küresel pazara yöneliktir. Çinli borsa sayısı oldukça fazladır; araştırmayı kolaylaştırmak için seçilen borsaların farklı gelişim özellikleri bulunmaktadır, seçilmeyen borsaların da kendi avantajları vardır.
Güney Kore'de kuruldu, yerel odaklı: belirli bir borsa, belirli bir borsa vb. Ana olarak Güney Kore yerel pazarına yöneliktir.
Amerika'da kuruldu, Avrupa ve Amerika'ya yönelik: bazı borsa, bazı borsa vb. Amerikan borsası, esasen Avrupa ve Amerika pazarına yöneliktir ve genellikle SEC, CFTC gibi sıkı düzenlemelere tabidir.
Latin Amerika, Hindistan, Afrika ve diğer bölgelerdeki borsa, işlem hacmi ve Likidite genel olarak %5'ten düşük olduğundan bu araştırma raporunda derinlemesine analiz edilmeyecektir.
Yukarıda belirtilen toplam 10 borsa içinden temsilci olanları seçtik ve bunların coin performansını analiz ettik, bunlar arasında coin listeleme olayı sayısı ve sonrasındaki piyasa etkisi bulunmaktadır.
1.2.2 Zaman Aralığı
Ana olarak, tokenin TGE'sinden sonraki 1. gün, önceki 7 gün ve önceki 30 gün içindeki fiyat değişimlerine odaklanarak, eğilimlerini, dalgalanma modellerini ve piyasa tepkisini analiz etmekteyiz. Sebepler aşağıdaki gibidir:
TGE'nin ilk gününde, yeni varlıkların piyasaya sürülmesi, işlem hacminin yüksek derecede aktif olması, piyasanın anlık kabul seviyesini yansıtır. Yoğun alım ve FOMO duygusundan büyük ölçüde etkilenir, bu da piyasanın başlangıç fiyatlandırmasının kritik aşamasıdır.
TGE'den sonraki ilk 7 gün fiyat değişimleri, yeni token'a yönelik piyasanın kısa vadeli duyarlılığını ve projenin temel değerine yönelik ilk kabulünü yakalayabilir, piyasa sıcaklığının sürdürülebilirliğini ölçebilir ve projeye makul bir başlangıç fiyatına geri dönebilir.
TGE'den sonraki 30 gün boyunca tokenin uzun vadeli destek gücü gözlemlenecek, kısa vadeli spekülasyon azalacak, spekülatörler yavaş yavaş çıkacak, token fiyatı ve işlem hacminin devam edip etmediği, piyasa kabulü için önemli bir referans haline gelecektir.
1.2.3 Veri İşleme
Bu araştırma, analizin bilimsel olmasını sağlamak için sistematik bir veri işleme yöntemi kullanmaktadır. Piyasada yaygın olarak bulunan araştırma yöntemlerine kıyasla, bu araştırma daha sezgisel, basit ve verimlidir.
Bu araştırma raporunda, veriler esas olarak bir veri platformundan alınmıştır ve 2024'teki büyük borsalarda yeni listelenen tokenların fiyat verilerini kapsamaktadır. Bu veriler arasında tokenın başlangıç fiyatı, farklı zaman noktasındaki piyasa fiyatları ve işlem hacmi gibi veriler bulunmaktadır. Örneklem noktası sayısının fazla olması, bu tür büyük ölçekli veri analizinin tekil anormal verilerin genel eğilim üzerindeki etkisini azaltmasına yardımcı olmasını ve istatistiksel sonuçların güvenilirliğini artırmasını sağlamaktadır.
(I) Çok Değişkenli Genel Bakış Token Listeleme Faaliyeti
Bu araştırma, piyasa koşulları, işlem derinliği, Likidite gibi faktörleri kapsamlı bir şekilde ele almak için çok değişkenli analiz yöntemleri kullanmaktadır ve sonuçların kapsamlılığı ile bilimselliğini sağlamaktadır. Farklı borsa yeni coinlerinin ortalama artış ve azalış oranlarını karşılaştırdık ve borsanın pazar konumlandırması (örneğin, kullanıcı tabanı, Likidite, coin listeleme stratejisi) ile derinlemesine analiz gerçekleştirdik.
(II) Ortalama Değer Genel Performansı Değerlendirmesi
Token'ın piyasa performansını ölçmek için, başlangıç fiyatına göre yüzdesel değişimini hesapladık (Percentage Change), hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:
Yüzde Değişimi = (Mevcut Fiyat - Başlangıç Fiyatı) / Başlangıç Fiyatı * 100%
Pazardaki aşırı durumların genel veri eğilimlerini etkileyebileceğini göz önünde bulundurarak, istatistiksel sonuçların rastgele piyasa olaylarından (örneğin ani olumlu haberler, piyasa manipülasyonu, Likidite anormallikleri) etkilenmesini azaltmak için ilk %10 ve son %10'luk aşırı değerleri hariç tuttuk. Bu işlem, hesaplama sonuçlarının daha temsilci olmasını sağlamakta ve yeni coinlerin farklı borsalardaki gerçek piyasa performansını daha doğru bir şekilde yansıtmasına olanak tanımaktadır. Ardından, her borsadaki yeni coinlerin fiyat değişimlerinin ortalamasını hesaplayarak farklı platformlardaki yeni coin piyasasının genel performansını ölçtük.
Varyasyon Katsayısı (Coefficient of Variation, CV), verilerin göreli dalgalanmasını ölçen bir göstergedir ve hesaplama formülü şudur:
CV = σ / μ
Burada, σ standart sapmayı, μ ise ortalamayı temsil eder. Varyans katsayısı boyutsuz bir göstergedir ve veri birimlerinden etkilenmez, farklı veri setlerinin dalgalanma karşılaştırmaları için uygundur. Piyasa analizinde, CV esas olarak fiyat veya getirinin göreli dalgalanmasını ölçmek için kullanılır. Borsa veya token fiyat analizlerinde, CV farklı piyasaların göreli istikrarını yansıtabilir ve yatırımcılara risk değerlendirmesi için bir temel sağlar. Burada standart sapma yerine varyans katsayısı kullanılmıştır. Çünkü varyans katsayısı, standart sapmaya kıyasla daha yüksek bir uygulanabilirliğe sahiptir.
2. Jeton Listeleme Etkinliği Genel Bakış
2.1 borsa arasında karşılaştırma
2.1.1 Coin sayısı ve FDV tercihi
Şunu keşfettik: Genel verilere göre, en iyi borsalarda (örneğin belirli bir borsa, belirli bir borsa, belirli bir borsa) listelenen coin sayısı genellikle diğer borsalardan daha azdır. Bu, borsaların konumunun coin listeleme tarzı üzerindeki farklı etkisini göstermektedir.
Token sayısı açısından, bazı borsa platformları daha katı listeleme kurallarına sahip olup, daha az sayıda ancak daha büyük ölçekli coin sunmaktadır; oysa bazı borsa platformları gibi borsalar daha sık yeni varlık listelemekte ve daha fazla işlem fırsatı sunmaktadır. Veriler, listeleme sayısının FDV ile yaklaşık olarak negatif bir korelasyona sahip olduğunu göstermektedir, yani daha yüksek FDV projelerini listeleyen borsaların genellikle daha az sayıda coin sunduğu görülmektedir.
CEX, coin listeleme önceliklerini belirlemek için farklı stratejiler kullanır ve farklı tam seyreltilmiş değerleme (FDV) seviyelerine odaklanır. Burada, projelerin FDV'sine göre sınıflandırma yapıyoruz, böylece borsa listeleme standartlarını daha iyi anlayabiliriz. Token değerlemesi yaparken, genellikle MC ve FDV'yi dikkate alırız; bunlar, token'ın değerlemesini, piyasa ölçeğini ve Likiditeyi birlikte yansıtır.
MC yalnızca mevcut dolaşımdaki tokenlerin toplam değerini hesaplar, gelecekte kilidi açılacak tokenleri dikkate almaz, bu nedenle projenin gerçek değerlemesini düşük gösterebilir, özellikle de çoğu token henüz kilidini açmamışsa yanıltıcı olabilir.
FDV, tüm token arzına dayanarak hesaplanır ve projenin potansiyel değerlemesini daha kapsamlı bir şekilde yansıtır, yatırımcıların gelecekteki arz baskısı riskini ve uzun vadeli değerini değerlendirmelerine yardımcı olur. Düşük MC/FDV'ye sahip projeler için, FDV'nin kısa vadeli referans anlamı sınırlıdır, daha çok uzun vadeli bir referans olarak kullanılır.
Bu nedenle, yeni piyasaya sürülen tokenlerin analizinde, FDV Piyasa Değeri'nden daha referans alınabilir. Burada standart olarak FDV'yi seçiyoruz.
Ayrıca, ilk proje ile ilgili tutum açısından, genellikle çoğu borsa dengeli bir strateji benimsemektedir, yani hem ilk projelere hem de ilk olmayan projelere dikkat edilmektedir, ancak genellikle ilk olmayan projelerin gereksinimleri daha yüksektir çünkü ilk projeler daha fazla yeni kullanıcı getirmektedir. Ayrıca, iki Kore borsası belirli bir işlem platformu ve belirli bir işlem platformu esas olarak ilk olmayan projelere odaklanmaktadır. Çünkü ilk projelere kıyasla, ilk olmayan projelerin listelemesi seçim riskini azaltabilir ve ayrıca ilk aşamada piyasa dalgalanmalarından ve başlangıçta likidite eksikliği sorunlarından kaçınabilir. Aynı zamanda, proje sahipleri için, ilk projelere kıyasla, proje sahipleri fazla piyasa tanıtımı ve likidite yönetimi baskısı taşımak zorunda kalmazlar, ilk olmayan projelerin listelemesi mevcut piyasa kabul edilebilirliğinden yararlanarak büyümeyi teşvik edebilir.
2.1.2 Pist tercihleri
belirli bir borsa
2024'te, Meme coin sayısı hala en yüksek orana sahip. Infra ve DeFi projeleri de büyük oranda yer alıyor. RWA ve DePIN alanındaki coin sayısı bu borsa üzerinde nispeten az, ancak genel performansları oldukça iyi. USUAL spot işlemlerindeki en yüksek artış %7081'e ulaştı. Bu borsanın bu alanlardaki coin seçimleri oldukça temkinli olsa da, bir kez listelendiğinde piyasa tepkisi genellikle olumlu oluyor. İkinci yarıda, bu borsa AI alanındaki coin tercihini belirgin bir şekilde AI Agent token'larına kaydırdı ve bu, AI projeleri arasında en yüksek orana sahip.
2024'te, bu borsa belirli bir kamu zinciri ekosistemine daha fazla odaklanıyor. Örneğin, BANANA ve CGPT gibi projelerin piyasaya sürülmesi, bu borsanın kendi zincir üzerindeki ekosistemine desteğini artırdığını gösteriyor.
Bir borsa
Bu borsa platformunda yer alan coin sayısı açısından Meme coin'ler en fazla olup, yaklaşık %25'lik bir paya sahiptir. Diğer borsalarla karşılaştırıldığında, kamu blok zinciri ve altyapı alanında daha fazla coin bulunmaktadır ve toplam pay %34'e ulaşmaktadır. Bu, bu borsa platformunun 2024'te daha fazla temel teknolojik yenilik, ölçeklenebilirlik optimizasyonu ve blok zinciri ekosisteminin sürdürülebilir gelişimine odaklandığını göstermektedir.
Yeni ortaya çıkan alanlarda, bu borsa sadece 4 tür AI coin'i piyasaya sürdü, bunlar arasında DMAL ve GPT bulunuyor. RWA alanında 3 yeni coin, DePIN alanında ise sadece 3 tür bulunmakta. Bu, borsa platformunun nispeten yeni alanlardaki stratejisinin oldukça temkinli olduğunu yansıtıyor.
bir borsa
Bu ticaret platformunun 2024'teki coin ekleme özelliği, geniş bir pazar yelpazesiyle dikkat çekmektedir; tokenler genellikle iyi bir performans sergilemektedir. 2024'te DEX pazarında UNI ve BNT listeye alındı. Bu, ticaret platformunun popüler varlıkların eklenmesi konusunda hala büyük bir potansiyeli ve gelişim alanı olduğunu göstermektedir; birçok ana akım veya yüksek piyasa değeri olan token henüz listeye alınmamış olup, gelecekte destekleme olasılığı daha da artacaktır. Aynı zamanda, bu durum ticaret platformunun coin ekleme incelemesinin oldukça titiz olduğunu ve uzun vadeli potansiyele sahip varlıkları dikkatlice seçme eğiliminde olduğunu yansıtmaktadır.
Bu borsa platformunda, çeşitli alanlardaki tokenlerin değer artışları oldukça belirgin. PEPE (Meme)), AGLD (Game)), DRIFT (DeFi ), SAFE (Infra gibi alanlardaki tokenler kısa sürede önemli oranda yükselmiş, en yüksek %100 hatta %150'yi aşmıştır. UNI, piyasaya sürüldükten 30 gün sonra ilk güne göre %93.5 oranında bir artış göstermiştir. Bu, Koreli kullanıcıların bu borsa platformunda sunulan projelere yüksek bir kabul gösterdiğini yansıtmaktadır.
Ayrıca, kamu zinciri ekosisteminin bir perspektifinden, Solana, TON gibi kamu zinciri ekosistemleri oldukça popüler. Borsaların da giderek daha fazla derinleştiğini gözlemledik.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
19 Likes
Reward
19
7
Share
Comment
0/400
DeepRabbitHole
· 07-20 03:26
Spekülasyon bir an için keyifli, Hepsi içeride cenaze evi.
View OriginalReply0
MetaDreamer
· 07-18 07:38
Meme çekmekle oldu, aşırı pahalı VC hesabı hiç anlamlı değil.
View OriginalReply0
WalletDetective
· 07-17 22:44
Bu kadar konuşma, bir cümle yeter, tehlike.
View OriginalReply0
ImpermanentLossFan
· 07-17 22:39
Elimdeki vc kaybı çok fazla oldu, yoruldum.
View OriginalReply0
AirdropHunterKing
· 07-17 22:37
Mim'e yüksel bakalım, hava kilitli pozisyondan daha güzel.
View OriginalReply0
GateUser-44a00d6c
· 07-17 22:31
enayiler hâlâ yeterince insanları enayi yerine koymak mı?
2024 borsa üzerinde coin etkisi raporu: Likidite gerçeği ve yarış tercihleri analizi
Likiditenin Gerçeği: 2024 Borsa Üzerinde Coin Etkisi Araştırma Raporu
1. Araştırma Tanıtımı
1.1 Araştırma Arka Planı
Bu yıl itibarıyla, piyasanın yüksek tamamen seyreltilmiş değerleme (FDV) ancak düşük akışkan piyasa değeri (MC) olan VC tokenleri hakkında geniş bir tartışma başlattı. 2024'te yeni çıkarılan tokenlerle birlikte, MC/FDV oranı son üç yılın en düşük seviyesine düştü ve bu, gelecekte piyasaya büyük miktarda tokenin kilidinin açılacağını gösteriyor. Başlangıçta düşük akışkanlığa rağmen, piyasa kısa vadede talebin artması nedeniyle fiyatların yükselmesini tetikleyebilir, ancak bu yükseliş sürdürülebilirlikten yoksun. Büyük miktarda token kilidi açıldığında ve piyasaya girdiğinde, arz fazlası riski artar ve yatırımcılar bu piyasa yapısının fiyat artışlarına kalıcı destek sağlama kapasitesinin olmayabileceğinden endişelenmeye başlar.
Bu nedenle, birçok yatırımcının ilgisi bu VC tokenlerden Meme coinlere yönelmeye başladı. Meme coinlerin özelliği, çoğu tokenin TGE sırasında tamamen kilidinin açılması, likiditenin yüksek olması ve gelecekteki kilit açmanın getirdiği satış baskısının olmamasıdır. Bu yapı, piyasanın arz baskısını azaltır ve yatırımcılara daha fazla güven verir. Birçok Meme coin, ihraç sırasında MC/FDV oranı 1'e yakın olup, bu da sahiplerinin tokenin daha fazla ihraç edilmesi nedeniyle sulandırma ile karşılaşmayacağı anlamına gelir ve nispeten istikrarlı bir piyasa ortamı sunar. Büyük ölçekli token kilit açma riskinin farkındalığının artmasıyla, yatırımcıların ilgisi giderek daha fazla likiditeye sahip ve enflasyon oranı düşük olan Meme coinlere yönelmiştir, ancak bu tokenlerin pratik uygulama alanlarından yoksun olabileceği unutulmamalıdır.
Mevcut piyasa yapısında, yatırımcıların tokenleri daha dikkatli seçmeleri gerekmektedir. Ancak, yatırımcılar tokenleri seçerken, genellikle her projenin değerini ve potansiyelini bağımsız olarak değerlendirmekte zorluk çekerler; bu noktada, borsa'nın filtreleme mekanizması kritik bir rol oynamaktadır. Token varlıklarını doğrudan kullanıcılara sunan "kapıcı" olarak, merkezi borsalar yalnızca tokenlerin uyumluluğunu ve piyasa potansiyelini doğrulamakla kalmaz, aynı zamanda kaliteli projelerin filtrelenmesinde de önemli bir rol oynar. Piyasada, zincir üzerindeki işlemlerin CEX işlemlerini geçeceği yönünde başka bir ses olmasına rağmen, merkezi borsaların pazar payının zincir üzerindeki işlemler tarafından ele geçirileceğini düşünmüyoruz. CEX işlemlerinin akıcılığı, merkezi olarak sorumlu varlık yönetimi, kullanıcı alışkanlıkları ve zihinsel yapıların oluşturulması, Likidite engelleri, küresel düzenlemenin uyumluluk eğilimleri gibi faktörler, CEX içindeki işlem payının uzun vadede zincir üzerindeki işlem payını sürekli olarak aşmasını sağlayacaktır.
O halde, akla gelen soru, merkezi borsaların birçok proje arasında nasıl seçim yaptığı ve hangi projeleri listeleyeceğidir? Geçtiğimiz yıl içinde listelemeye alınan coinlerin genel performansı nasıl? Bu listeleme yapılan tokenlerin performansı, seçilen borsalarla herhangi bir ilişkiye sahip mi?
Pazarın ilgisini çeken bu soruları yanıtlamak için, bu araştırma büyük borsaların yeni coin ekleme durumunu incelemeyi ve bunun token piyasası performansı üzerindeki gerçek etkisini analiz etmeyi amaçlamaktadır. Araştırma, yeni coin eklenmesinin ardından işlem hacmi değişiklikleri ve fiyat dalgalanma özelliklerine odaklanarak, farklı borsaların coinlerin piyasada gösterdiği performansa etkilerini tanımlamayı hedeflemektedir.
1.2 Araştırma Yöntemleri
1.2.1 Araştırma Konusu
Borsayı bölge ve piyasa odaklı olarak birleştiriyoruz, esasen üç kategoriye ayırıyoruz:
Çinli girişimciler tarafından kurulan, dünya genelinde hizmet veren: bazı borsa, bazı borsa, bazı borsa, bazı borsa, bazı borsa, bazı borsa vb. Temelde Çinli yatırımcılar tarafından kurulan tanınmış borsalar, küresel pazara yöneliktir. Çinli borsa sayısı oldukça fazladır; araştırmayı kolaylaştırmak için seçilen borsaların farklı gelişim özellikleri bulunmaktadır, seçilmeyen borsaların da kendi avantajları vardır.
Güney Kore'de kuruldu, yerel odaklı: belirli bir borsa, belirli bir borsa vb. Ana olarak Güney Kore yerel pazarına yöneliktir.
Amerika'da kuruldu, Avrupa ve Amerika'ya yönelik: bazı borsa, bazı borsa vb. Amerikan borsası, esasen Avrupa ve Amerika pazarına yöneliktir ve genellikle SEC, CFTC gibi sıkı düzenlemelere tabidir.
Latin Amerika, Hindistan, Afrika ve diğer bölgelerdeki borsa, işlem hacmi ve Likidite genel olarak %5'ten düşük olduğundan bu araştırma raporunda derinlemesine analiz edilmeyecektir.
Yukarıda belirtilen toplam 10 borsa içinden temsilci olanları seçtik ve bunların coin performansını analiz ettik, bunlar arasında coin listeleme olayı sayısı ve sonrasındaki piyasa etkisi bulunmaktadır.
1.2.2 Zaman Aralığı
Ana olarak, tokenin TGE'sinden sonraki 1. gün, önceki 7 gün ve önceki 30 gün içindeki fiyat değişimlerine odaklanarak, eğilimlerini, dalgalanma modellerini ve piyasa tepkisini analiz etmekteyiz. Sebepler aşağıdaki gibidir:
1.2.3 Veri İşleme
Bu araştırma, analizin bilimsel olmasını sağlamak için sistematik bir veri işleme yöntemi kullanmaktadır. Piyasada yaygın olarak bulunan araştırma yöntemlerine kıyasla, bu araştırma daha sezgisel, basit ve verimlidir.
Bu araştırma raporunda, veriler esas olarak bir veri platformundan alınmıştır ve 2024'teki büyük borsalarda yeni listelenen tokenların fiyat verilerini kapsamaktadır. Bu veriler arasında tokenın başlangıç fiyatı, farklı zaman noktasındaki piyasa fiyatları ve işlem hacmi gibi veriler bulunmaktadır. Örneklem noktası sayısının fazla olması, bu tür büyük ölçekli veri analizinin tekil anormal verilerin genel eğilim üzerindeki etkisini azaltmasına yardımcı olmasını ve istatistiksel sonuçların güvenilirliğini artırmasını sağlamaktadır.
(I) Çok Değişkenli Genel Bakış Token Listeleme Faaliyeti
Bu araştırma, piyasa koşulları, işlem derinliği, Likidite gibi faktörleri kapsamlı bir şekilde ele almak için çok değişkenli analiz yöntemleri kullanmaktadır ve sonuçların kapsamlılığı ile bilimselliğini sağlamaktadır. Farklı borsa yeni coinlerinin ortalama artış ve azalış oranlarını karşılaştırdık ve borsanın pazar konumlandırması (örneğin, kullanıcı tabanı, Likidite, coin listeleme stratejisi) ile derinlemesine analiz gerçekleştirdik.
(II) Ortalama Değer Genel Performansı Değerlendirmesi
Token'ın piyasa performansını ölçmek için, başlangıç fiyatına göre yüzdesel değişimini hesapladık (Percentage Change), hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:
Yüzde Değişimi = (Mevcut Fiyat - Başlangıç Fiyatı) / Başlangıç Fiyatı * 100%
Pazardaki aşırı durumların genel veri eğilimlerini etkileyebileceğini göz önünde bulundurarak, istatistiksel sonuçların rastgele piyasa olaylarından (örneğin ani olumlu haberler, piyasa manipülasyonu, Likidite anormallikleri) etkilenmesini azaltmak için ilk %10 ve son %10'luk aşırı değerleri hariç tuttuk. Bu işlem, hesaplama sonuçlarının daha temsilci olmasını sağlamakta ve yeni coinlerin farklı borsalardaki gerçek piyasa performansını daha doğru bir şekilde yansıtmasına olanak tanımaktadır. Ardından, her borsadaki yeni coinlerin fiyat değişimlerinin ortalamasını hesaplayarak farklı platformlardaki yeni coin piyasasının genel performansını ölçtük.
(III)varyasyon katsayısı stabilite değerlendirmesi
Varyasyon Katsayısı (Coefficient of Variation, CV), verilerin göreli dalgalanmasını ölçen bir göstergedir ve hesaplama formülü şudur: CV = σ / μ
Burada, σ standart sapmayı, μ ise ortalamayı temsil eder. Varyans katsayısı boyutsuz bir göstergedir ve veri birimlerinden etkilenmez, farklı veri setlerinin dalgalanma karşılaştırmaları için uygundur. Piyasa analizinde, CV esas olarak fiyat veya getirinin göreli dalgalanmasını ölçmek için kullanılır. Borsa veya token fiyat analizlerinde, CV farklı piyasaların göreli istikrarını yansıtabilir ve yatırımcılara risk değerlendirmesi için bir temel sağlar. Burada standart sapma yerine varyans katsayısı kullanılmıştır. Çünkü varyans katsayısı, standart sapmaya kıyasla daha yüksek bir uygulanabilirliğe sahiptir.
2. Jeton Listeleme Etkinliği Genel Bakış
2.1 borsa arasında karşılaştırma
2.1.1 Coin sayısı ve FDV tercihi
Şunu keşfettik: Genel verilere göre, en iyi borsalarda (örneğin belirli bir borsa, belirli bir borsa, belirli bir borsa) listelenen coin sayısı genellikle diğer borsalardan daha azdır. Bu, borsaların konumunun coin listeleme tarzı üzerindeki farklı etkisini göstermektedir.
Token sayısı açısından, bazı borsa platformları daha katı listeleme kurallarına sahip olup, daha az sayıda ancak daha büyük ölçekli coin sunmaktadır; oysa bazı borsa platformları gibi borsalar daha sık yeni varlık listelemekte ve daha fazla işlem fırsatı sunmaktadır. Veriler, listeleme sayısının FDV ile yaklaşık olarak negatif bir korelasyona sahip olduğunu göstermektedir, yani daha yüksek FDV projelerini listeleyen borsaların genellikle daha az sayıda coin sunduğu görülmektedir.
CEX, coin listeleme önceliklerini belirlemek için farklı stratejiler kullanır ve farklı tam seyreltilmiş değerleme (FDV) seviyelerine odaklanır. Burada, projelerin FDV'sine göre sınıflandırma yapıyoruz, böylece borsa listeleme standartlarını daha iyi anlayabiliriz. Token değerlemesi yaparken, genellikle MC ve FDV'yi dikkate alırız; bunlar, token'ın değerlemesini, piyasa ölçeğini ve Likiditeyi birlikte yansıtır.
Bu nedenle, yeni piyasaya sürülen tokenlerin analizinde, FDV Piyasa Değeri'nden daha referans alınabilir. Burada standart olarak FDV'yi seçiyoruz.
Ayrıca, ilk proje ile ilgili tutum açısından, genellikle çoğu borsa dengeli bir strateji benimsemektedir, yani hem ilk projelere hem de ilk olmayan projelere dikkat edilmektedir, ancak genellikle ilk olmayan projelerin gereksinimleri daha yüksektir çünkü ilk projeler daha fazla yeni kullanıcı getirmektedir. Ayrıca, iki Kore borsası belirli bir işlem platformu ve belirli bir işlem platformu esas olarak ilk olmayan projelere odaklanmaktadır. Çünkü ilk projelere kıyasla, ilk olmayan projelerin listelemesi seçim riskini azaltabilir ve ayrıca ilk aşamada piyasa dalgalanmalarından ve başlangıçta likidite eksikliği sorunlarından kaçınabilir. Aynı zamanda, proje sahipleri için, ilk projelere kıyasla, proje sahipleri fazla piyasa tanıtımı ve likidite yönetimi baskısı taşımak zorunda kalmazlar, ilk olmayan projelerin listelemesi mevcut piyasa kabul edilebilirliğinden yararlanarak büyümeyi teşvik edebilir.
2.1.2 Pist tercihleri
belirli bir borsa
2024'te, Meme coin sayısı hala en yüksek orana sahip. Infra ve DeFi projeleri de büyük oranda yer alıyor. RWA ve DePIN alanındaki coin sayısı bu borsa üzerinde nispeten az, ancak genel performansları oldukça iyi. USUAL spot işlemlerindeki en yüksek artış %7081'e ulaştı. Bu borsanın bu alanlardaki coin seçimleri oldukça temkinli olsa da, bir kez listelendiğinde piyasa tepkisi genellikle olumlu oluyor. İkinci yarıda, bu borsa AI alanındaki coin tercihini belirgin bir şekilde AI Agent token'larına kaydırdı ve bu, AI projeleri arasında en yüksek orana sahip.
2024'te, bu borsa belirli bir kamu zinciri ekosistemine daha fazla odaklanıyor. Örneğin, BANANA ve CGPT gibi projelerin piyasaya sürülmesi, bu borsanın kendi zincir üzerindeki ekosistemine desteğini artırdığını gösteriyor.
Bir borsa
Bu borsa platformunda yer alan coin sayısı açısından Meme coin'ler en fazla olup, yaklaşık %25'lik bir paya sahiptir. Diğer borsalarla karşılaştırıldığında, kamu blok zinciri ve altyapı alanında daha fazla coin bulunmaktadır ve toplam pay %34'e ulaşmaktadır. Bu, bu borsa platformunun 2024'te daha fazla temel teknolojik yenilik, ölçeklenebilirlik optimizasyonu ve blok zinciri ekosisteminin sürdürülebilir gelişimine odaklandığını göstermektedir.
Yeni ortaya çıkan alanlarda, bu borsa sadece 4 tür AI coin'i piyasaya sürdü, bunlar arasında DMAL ve GPT bulunuyor. RWA alanında 3 yeni coin, DePIN alanında ise sadece 3 tür bulunmakta. Bu, borsa platformunun nispeten yeni alanlardaki stratejisinin oldukça temkinli olduğunu yansıtıyor.
bir borsa
Bu ticaret platformunun 2024'teki coin ekleme özelliği, geniş bir pazar yelpazesiyle dikkat çekmektedir; tokenler genellikle iyi bir performans sergilemektedir. 2024'te DEX pazarında UNI ve BNT listeye alındı. Bu, ticaret platformunun popüler varlıkların eklenmesi konusunda hala büyük bir potansiyeli ve gelişim alanı olduğunu göstermektedir; birçok ana akım veya yüksek piyasa değeri olan token henüz listeye alınmamış olup, gelecekte destekleme olasılığı daha da artacaktır. Aynı zamanda, bu durum ticaret platformunun coin ekleme incelemesinin oldukça titiz olduğunu ve uzun vadeli potansiyele sahip varlıkları dikkatlice seçme eğiliminde olduğunu yansıtmaktadır.
Bu borsa platformunda, çeşitli alanlardaki tokenlerin değer artışları oldukça belirgin. PEPE (Meme)), AGLD (Game)), DRIFT (DeFi ), SAFE (Infra gibi alanlardaki tokenler kısa sürede önemli oranda yükselmiş, en yüksek %100 hatta %150'yi aşmıştır. UNI, piyasaya sürüldükten 30 gün sonra ilk güne göre %93.5 oranında bir artış göstermiştir. Bu, Koreli kullanıcıların bu borsa platformunda sunulan projelere yüksek bir kabul gösterdiğini yansıtmaktadır.
Ayrıca, kamu zinciri ekosisteminin bir perspektifinden, Solana, TON gibi kamu zinciri ekosistemleri oldukça popüler. Borsaların da giderek daha fazla derinleştiğini gözlemledik.