Acabei de conversar com alguns pros do setor, e todos estão a discutir a mesma coisa...
A teoria do "ciclo de quatro anos" está completamente ultrapassada!
Se você ainda está segurando a riqueza e sonhando com "oportunidades de ganhar dez ou cem vezes na bull market", talvez já tenha sido completamente abandonado pelo mercado. Por quê?
Porque o dinheiro inteligente já descobriu um segredo: o Crypto atual não se aplica a uma única estratégia, mas sim a 4 ciclos de jogo completamente diferentes que estão a funcionar simultaneamente🧵:
O ritmo, a jogabilidade e a lógica de ganhar dinheiro em cada ciclo de jogo são completamente diferentes.
——Ciclo Super do Bitcoin: Pequenos investidores saem, um mercado em alta lenta por dez anos pode se tornar uma certeza
O "roteiro" do ciclo de halving tradicional? Totalmente ineficaz! O BTC evoluiu de "ativo de especulação" para "ativo de alocação institucional"; o volume de capital e a lógica de alocação de Wall Street, empresas listadas e ETFs não têm nada a ver com o jogo de "mudança de touros e ursos" dos investidores de varejo.
Onde estão as mudanças-chave? Os investidores de varejo estão entregando suas participações em grande escala, enquanto os fundos institucionais, representados pela MicroStrategy, estão entrando de forma frenética. Esta reestruturação fundamental da distribuição de participações está redefinindo o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do BTC.
O que os pequenos investidores enfrentam? A dupla pressão dos "custos de tempo" e "custos de oportunidade". As instituições podem suportar um ciclo de detenção de 3 a 5 anos para esperar a realização do valor a longo prazo do BTC, mas e os pequenos investidores? É evidente que não podem ter essa paciência e capacidade de alocação de fundos.
Na minha opinião, é muito provável que vejamos um super mercado em baixa lento do BTC que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anual estabiliza-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade diária diminui significativamente, parecendo mais uma ação de tecnologia em crescimento estável. Quanto ao teto de preço do BTC, é difícil prever, mesmo do ponto de vista dos pequenos investidores atuais.
——Ciclo de onda curta de atenção MEME: do paraíso das favelas ao campo profissional de ceifar erva
A teoria do touro MEME também é válida. Durante o período de vazio na narrativa técnica, a narrativa MEME sempre preencherá o "vácuo entediante" do mercado em sintonia com as emoções, o capital e a atenção.
Qual é a essência do MEME? É um veículo especulativo de "satisfação imediata". Não precisa de white paper, não precisa de validação técnica, não precisa de roadmap, só precisa de um símbolo que faça as pessoas sorrirem ou que gere ressonância. Desde a cultura de gatos e cães até os MEMEs políticos, desde o conceito de IA até a incubação de IPs comunitários, o MEME já evoluiu para uma cadeia de produção completa de "monetização emocional".
O pior é que a característica "rápida e direta" do MEME fez dele um barômetro do sentimento de mercado e um reservatório de capital. Quando há abundância de capital, o MEME torna-se o campo de testes preferido para o dinheiro quente; quando o capital é escasso, o MEME transforma-se no último refúgio de especulação.
No entanto, a realidade é cruel, o mercado MEME está evoluindo de "festa popular" para "competição profissional". A dificuldade para que investidores comuns consigam lucrar nessa rotação de alta frequência está a aumentar de forma exponencial.
A história do Pequeno P sentado em silêncio forjando lendas pode se tornar cada vez mais rara, a entrada de estúdios, cientistas e grandes jogadores fará com que este antigo "paraíso das favelas" entre em um ciclo de competição extremo.
—— Narrativa técnica de avanço em ciclos longos: fundo do vale da morte, início de 10 vezes em 3 anos?
O truque acabou? Inexistente. 真正有技术门槛的创新,比如Layer2扩容、ZK技术、AI infra、,这些需要2-3年甚至更长的Build时间才能看到实际效果。 这类项目遵循的是技术成熟度曲线(Gartner Hype Cycle),而不是资本市场的情绪周期——两者之间存在根本性的时间错位。
A narrativa técnica é criticada pelo mercado exatamente porque, quando o projeto ainda está na fase de conceito, é dada uma avaliação excessivamente alta, e depois, na fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente começa a se concretizar, ocorre uma subavaliação do valor. Isso determina que a liberação de valor dos projetos técnicos apresenta características de salto não linear.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos realmente valiosos na fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. Mas, para isso, é necessário conseguir suportar longos períodos de espera e as provações do mercado, bem como as possíveis zombarias.
——Ciclo curto: período de janela de 1-3 meses, senhor cervejeiro onda ascendente grande problema
Antes da formação da narrativa técnica principal, várias pequenas narrativas giravam rapidamente, desde RWA a DePIN, de AI Agent a AI Infra (MCP+A2A), cada pequeno ponto de destaque pode ter apenas uma janela de 1-3 meses.
Essa fragmentação narrativa e a alta rotação refletem as restrições duplas da escassez de atenção no mercado e da eficiência na busca por alocação de capital.
Na verdade, não é difícil perceber que o típico ciclo de pequenas narrativas segue o modelo de seis fases: "validação do conceito → teste de financiamento → amplificação da opinião pública → entrada em FOMO → sobrecarga de avaliação → retirada de fundos". Quer lucrar nesse modelo?
A chave é entrar na fase de "prova de conceito" até "teste de fundos" e sair no pico de "FOMO".
Do ponto de vista das narrativas atuais, é mais provável que haja um avanço inicial na camada de infraestrutura de IA. Se tecnologias fundamentais como o protocolo MCP, padrões de comunicação A2A, computação distribuída, inferência e redes de dados puderem ser integradas de forma orgânica, realmente têm o potencial de construir uma super narrativa semelhante a um "Verão da IA".
Acima.
Em geral, é necessário compreender a essência desses quatro ciclos de jogabilidade paralela para encontrar a estratégia adequada em cada um dos seus ritmos. Sem dúvida, o pensamento único de "um ciclo de quatro anos" já não consegue acompanhar a complexidade do mercado atual.
Adaptar-se à nova normalidade de "múltiplas jogadas em paralelo" pode ser a chave para realmente lucrar nesta fase de mercado em alta.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
Acabei de conversar com alguns pros do setor, e todos estão a discutir a mesma coisa...
A teoria do "ciclo de quatro anos" está completamente ultrapassada!
Se você ainda está segurando a riqueza e sonhando com "oportunidades de ganhar dez ou cem vezes na bull market", talvez já tenha sido completamente abandonado pelo mercado. Por quê?
Porque o dinheiro inteligente já descobriu um segredo: o Crypto atual não se aplica a uma única estratégia, mas sim a 4 ciclos de jogo completamente diferentes que estão a funcionar simultaneamente🧵:
O ritmo, a jogabilidade e a lógica de ganhar dinheiro em cada ciclo de jogo são completamente diferentes.
——Ciclo Super do Bitcoin: Pequenos investidores saem, um mercado em alta lenta por dez anos pode se tornar uma certeza
O "roteiro" do ciclo de halving tradicional? Totalmente ineficaz! O BTC evoluiu de "ativo de especulação" para "ativo de alocação institucional"; o volume de capital e a lógica de alocação de Wall Street, empresas listadas e ETFs não têm nada a ver com o jogo de "mudança de touros e ursos" dos investidores de varejo.
Onde estão as mudanças-chave? Os investidores de varejo estão entregando suas participações em grande escala, enquanto os fundos institucionais, representados pela MicroStrategy, estão entrando de forma frenética. Esta reestruturação fundamental da distribuição de participações está redefinindo o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do BTC.
O que os pequenos investidores enfrentam? A dupla pressão dos "custos de tempo" e "custos de oportunidade". As instituições podem suportar um ciclo de detenção de 3 a 5 anos para esperar a realização do valor a longo prazo do BTC, mas e os pequenos investidores? É evidente que não podem ter essa paciência e capacidade de alocação de fundos.
Na minha opinião, é muito provável que vejamos um super mercado em baixa lento do BTC que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anual estabiliza-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade diária diminui significativamente, parecendo mais uma ação de tecnologia em crescimento estável. Quanto ao teto de preço do BTC, é difícil prever, mesmo do ponto de vista dos pequenos investidores atuais.
——Ciclo de onda curta de atenção MEME: do paraíso das favelas ao campo profissional de ceifar erva
A teoria do touro MEME também é válida. Durante o período de vazio na narrativa técnica, a narrativa MEME sempre preencherá o "vácuo entediante" do mercado em sintonia com as emoções, o capital e a atenção.
Qual é a essência do MEME? É um veículo especulativo de "satisfação imediata". Não precisa de white paper, não precisa de validação técnica, não precisa de roadmap, só precisa de um símbolo que faça as pessoas sorrirem ou que gere ressonância. Desde a cultura de gatos e cães até os MEMEs políticos, desde o conceito de IA até a incubação de IPs comunitários, o MEME já evoluiu para uma cadeia de produção completa de "monetização emocional".
O pior é que a característica "rápida e direta" do MEME fez dele um barômetro do sentimento de mercado e um reservatório de capital. Quando há abundância de capital, o MEME torna-se o campo de testes preferido para o dinheiro quente; quando o capital é escasso, o MEME transforma-se no último refúgio de especulação.
No entanto, a realidade é cruel, o mercado MEME está evoluindo de "festa popular" para "competição profissional". A dificuldade para que investidores comuns consigam lucrar nessa rotação de alta frequência está a aumentar de forma exponencial.
A história do Pequeno P sentado em silêncio forjando lendas pode se tornar cada vez mais rara, a entrada de estúdios, cientistas e grandes jogadores fará com que este antigo "paraíso das favelas" entre em um ciclo de competição extremo.
—— Narrativa técnica de avanço em ciclos longos: fundo do vale da morte, início de 10 vezes em 3 anos?
O truque acabou? Inexistente. 真正有技术门槛的创新,比如Layer2扩容、ZK技术、AI infra、,这些需要2-3年甚至更长的Build时间才能看到实际效果。 这类项目遵循的是技术成熟度曲线(Gartner Hype Cycle),而不是资本市场的情绪周期——两者之间存在根本性的时间错位。
A narrativa técnica é criticada pelo mercado exatamente porque, quando o projeto ainda está na fase de conceito, é dada uma avaliação excessivamente alta, e depois, na fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente começa a se concretizar, ocorre uma subavaliação do valor. Isso determina que a liberação de valor dos projetos técnicos apresenta características de salto não linear.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos realmente valiosos na fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. Mas, para isso, é necessário conseguir suportar longos períodos de espera e as provações do mercado, bem como as possíveis zombarias.
——Ciclo curto: período de janela de 1-3 meses, senhor cervejeiro onda ascendente grande problema
Antes da formação da narrativa técnica principal, várias pequenas narrativas giravam rapidamente, desde RWA a DePIN, de AI Agent a AI Infra (MCP+A2A), cada pequeno ponto de destaque pode ter apenas uma janela de 1-3 meses.
Essa fragmentação narrativa e a alta rotação refletem as restrições duplas da escassez de atenção no mercado e da eficiência na busca por alocação de capital.
Na verdade, não é difícil perceber que o típico ciclo de pequenas narrativas segue o modelo de seis fases: "validação do conceito → teste de financiamento → amplificação da opinião pública → entrada em FOMO → sobrecarga de avaliação → retirada de fundos". Quer lucrar nesse modelo?
A chave é entrar na fase de "prova de conceito" até "teste de fundos" e sair no pico de "FOMO".
小叙事之间的竞争本质上是注意资源的零和games。 但叙事之间存在技术关联性和概念递进关系。 比如,AI Infra中的MCP(Model Context Protocol)协议和A2A(Agent-to-Agent)交互标准,实际上是对AI Agent叙事的技术底层重构。 若后续叙事能延续前热点,形成系统性的升级联动,并在联动过程中真正沈淀出可持续的价值闭环。 很可能就会诞生一个有主升浪级别类似DeFi Summer的超级大叙事。
Do ponto de vista das narrativas atuais, é mais provável que haja um avanço inicial na camada de infraestrutura de IA. Se tecnologias fundamentais como o protocolo MCP, padrões de comunicação A2A, computação distribuída, inferência e redes de dados puderem ser integradas de forma orgânica, realmente têm o potencial de construir uma super narrativa semelhante a um "Verão da IA".
Acima.
Em geral, é necessário compreender a essência desses quatro ciclos de jogabilidade paralela para encontrar a estratégia adequada em cada um dos seus ritmos. Sem dúvida, o pensamento único de "um ciclo de quatro anos" já não consegue acompanhar a complexidade do mercado atual.
Adaptar-se à nova normalidade de "múltiplas jogadas em paralelo" pode ser a chave para realmente lucrar nesta fase de mercado em alta.