Uカード:暗号決済の移行形態と将来の発展方向

現在の支払い分野は質的変化の前の中間段階にあります。初期と比較して、既存の製品は設計、体験、コンプライアンスの面で明らかな進歩を遂げていますが、完全で持続可能なWeb3支払いシステムを構築するにはまだ長い道のりがあります。この未成熟な状態は、最近の市場での議論の焦点の一つとなっています。

Uカードは暗号化された支払いの最新の形態であり、本質的には一種の移行メカニズムです。それはWeb2のチャージカードの単純なコピーではなく、新しい世代のオンチェーンウォレットや支払いチャネルの最終形態でもなく、現在の段階のオンチェーン支払いとオフチェーン消費のニーズの相互妥協の産物です。

Uカードは、オンチェーンアカウントとステーブルコイン残高をバインドし、コンプライアンスに基づくオフチェーン消費インターフェースを提供することで、Web2に慣れた体験とWeb3の資産論理を結びつけています。このモデルが最近注目を集めている理由は、一方でユーザーがオンチェーン資産の日常的な消費を求め続けていること、もう一方でステーブルコインが従来のシーンである国境を越えた送金やOTC決済から、さらにC端小売やローカル決済の分野に拡大しようとしていることを反映しています。

しかし、Uカードの運営モデルは伝統的な金融システムの許可に高度に依存しており、コンプライアンスのプレッシャーと薄利の間で長期的に維持することが困難です。厳密に言えば、Uカードは安定した利益を生むビジネスモデルではなく、外部の許可に依存したサービス形式に過ぎません。

プロジェクトチームは多層の金融仲介に依存して決済を完了する必要があり、自身はチェーンの末端の実行者に過ぎません。より大きな課題はUカードの高い運営コストであり、本質的には赤字ビジネスです。プロジェクトチームは取引所の安定した手数料収入を持っておらず、一級発行業者のように発言権を掌握することもできませんが、ユーザーサービスのプレッシャーを負う必要があります。

この状況を変えるためには、二つの道があります。一つはアカウントシステムに参加し、エコシステムとして暗号業界をつなぎ、コンプライアンスメカニズムにおいて発言権を得ること；二つはアメリカのステーブルコイン法案のさらなる整備を待ち、現在の煩雑で非効率な清算システムを回避し、ドルの地位が低下する際にドルステーブルコインがもたらす新たな機会をつかむことです。

ウォレットや取引所にとって、Uカードは主にユーザーの定着を強化する補助機能であり、主要な利益源ではありません。しかし、流入経路や金融インフラの経験が不足しているWeb3スタートアップチームにとって、補助金や規模を焼き尽くして持続可能なUカードプロジェクトを試みることは、まさに困った獣の戦いに他なりません。

暗号化支払いの未来：チェーン上決済システムそれとも閉じたエコシステム？

暗号化された支払いの根本的な障害は、従来の金融の決済システムにあります。しかし、暗号化された支払いの本質について、市場にはさまざまな見解があります。日常生活の習慣を完全に模倣したQRコード決済なのか、それとも匿名ネットワークの中で新しい意味を探るのか？後者にとって、支払いの意味は移転ではなく、沈殿です；支払いの本質は清算ではなく、流通です。これは、ブロックチェーンの発展と共に暗い森の中で急速に成長する産業です。

地下銀行を例に挙げると、彼らは関係、信頼、資産の循環に基づくデジタルエコシステムを構築しました。その本質は信頼であり、資金の流通は信頼に依存し、決済の遅延によって生じる資産の沈殿と循環は信頼に依存し、互いの理解が信頼を生み出し、裏切りが社会的死亡のリスクを引き起こすことで信頼が形成されます。

このメカニズムの下では、支払いはもはや一対一の関係ではなく、価値ネットワークの中で常に循環する一対多対一の形態となります。資金の流入は支払いのためだけでなく、信頼を得るためでもあります。非支払い資金が持続的に流入すると、沈殿が形成され、参加者が増えるにつれて、これは遅い決済だが高頻度のソーシャルペイメントネットワークになります。絶え間ない循環する価値は豊富なリターンをもたらします。

実際に、「デジタルバンク」型の閉鎖的なエコシステムはすでにブロックチェーン上で何年も運営されており、一部の資金のグレーな流通問題を解決しましたが、暗号化された支払いを主流のアプリケーションに押し上げることには失敗しました。逆に、真にグローバルな潜在能力を持ち、徐々にユーザーエンドに近づいているのは、米ドルのステーブルコインを中心に、コンプライアンスネットワークに基づいて構築されたブロックチェーン上の決済システムです。

地下銀行のようなチェーン上の構造はすでに存在しています。東南アジアのグレー産業のアービトラージ組織や、特定の国がUSDTを通じて行う国際決済にかかわらず、デジタル資産は従来の金融システムを回避し、資本の自由な流通を実現するための成熟した手段を備えています。

しかし、この種のモデルは一般ユーザーのために設計されているわけではなく、より多くの人々が暗号通貨で支払う方法を解決するのではなく、ごく少数の人々が追跡不可能な支払いを行う方法を解決しています。それは回避することを出発点としており、接続することではありません; 監視を受けたくないシーンにサービスを提供し、法的保護を必要とするユーザーグループにはサービスを提供していません。

システム的な観点から見ると、真にスケール可能な決済システムは資金が自由に出入りできる必要があり、"入ってくるが出ていけない"という状態ではありません。さまざまなオンチェーンのポイントアカウントは、決済の入場行為を沈殿させることに変換しています。これはWeb2時代の"バランス宝化"の論理に似ています。この沈殿モデルには商業的価値がありますが、エコロジーの壁を打破することはできません。

Web3の支払いを「ダークウェブ」から「メインネット」へと推進するのは、アメリカの政策レベルでのステーブルコインの支払いネットワークへの支援です。アメリカで関連法案が推進された後、ステーブルコインは初めて「戦略的支払いインフラ」としての政策的な位置づけが与えられました。フィンテック企業は、国際決済、商人の決済、プラットフォーム決済における米ドルステーブルコインの適用拡大を迅速に進めています。

これらは実際の商品とサービス間の資金の流れであり、法的保護と監査の遵守を備えています。それに対して、特定のエコシステムにおけるトークン支払い、ウォレットのQRコードスキャン機能は、実際に企業の財務報告システムや国際電子商取引プラットフォーム、信用ネットワークに入る前に、依然として閉じたシステム内のローカル機能であり、グローバルな支払い基準ではありません。

システマティックな支払い構造は、あいまいな社会的信頼と局所的な流通ロジックだけに基づいて構築されることは不可能であり、最終的には規制に接続され、ユーザーの身元、取引プロセス、資金源が追跡可能でなければならない。ドルの世界的な通貨地位が脅かされる中で、アメリカは「ドル+ドル安定コイン」という新しい二重通貨制度を構築しようとしている。安定コインはもはや周辺的な金融革新ではなく、アメリカが国際金融競争の中で積極的に展開している戦略的ツールとなっている。

暗号化業界の未来は、グレー産業と共生する未来ではない。それは暗号化業界がまだ成長していない時に暗い面で支えの役割を果たしたが、ビットコインETFの承認により暗号化業界は新しいサイクルに入り、これは伝統的金融と全面的に融合し、相互に組み合わさる未来である。

従来の金融は、チェーン上の世界への移行を加速させています。彼らの基準は明確です——コンプライアンス、透明性、規制可能性。この基準は自然に地下銀行の論理の拡張を排除し、そのため、"デジタルバンク"モデルが暗号化決済の主要な道筋としての根本的な限界を構成しています。

Web3の支払いの真の未来は、ドル安定コインとコンプライアンス決済チャネルに基づいて構築されたネットワークです。それは去中心化のオープン性を受け入れ、既存の法定通貨システムの信用基盤を活用することができます。資金の自由な出入りを許可しますが、沈殿を盲信しません；アイデンティティの抽象化を強調しますが、規制から逃れることはありません；ユーザーの意図を統合しますが、法律の境界から外れることはありません。このシステムでは、資金はWeb3の世界に入るだけでなく、自由に出て行くこともできます；サービスチェーン上の金融活動にだけではなく、世界中の商品の交換やサービスの提供にも埋め込まれています。

デジタル銀行は水のようであり、水は形がなく、流れに沿って動く。一滴の雨がその中に落ちると、大海となる。暗号化決済の次の段階は光のようであるべきであり、互いに融合できるが、自己の起点を持っている。遡っていくことで、来た道を明確に見つけることができ、飲み込むことを追求せず、照らすことに集中する。