# RWA資産の規模は拡大を続けており、Aptosが誕生しました実物資産のトークン化（RWA）は市場で注目されている分野ですが、伝統的な市場の膨大な資産を結びつける潜在能力をまだ完全には発揮していません。データによると、暗号業界におけるRWA資産の総時価総額は240億ドルに過ぎず、今年の上半期に56%急増したものの、伝統的市場の規模に比べると依然として微々たるものです。これはRWAの発展の歴史が始まったばかりであり、より多くの資産クラスがトークン化されるにつれて、RWAは新たな発展段階に入ることが期待されます。この重要な時期に、Aptosは強力な上昇傾向を示しています。過去30日間で、Aptosチェーン上のRWA総ロック量（TVL）は56.4%増加し、5.38億ドルに達し、パブリックチェーンランキングで3位に上昇しました。より多くのDeFiプロトコルの参加に伴い、Aptosエコシステム内のRWA資産はさらなる投資機会を迎える可能性があり、AptosがRWAの次の競争段階で優位な地位を占めるのに役立つでしょう。! 【RWAが次のステージに進もうとしているが、アプトスはコーナーでオーバーテイクできるのか?】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b080953ca613e1fa6c8f8e4c18d75ddf)## プライベートクレジットが現在のRWA市場を主導プライベートクレジットはRWA資産の58％を占め、最も注目される資産クラスとなり、その次は米国債です。プライベートクレジット資産は主にオンチェーン形式で存在し、大部分が取引流動性を欠いています。一方、米国債は利息を生むステーブルコインの競争圧力に直面しており、これらのステーブルコインは国債を担保にして、類似の収益特性を提供しています。プライベートクレジットは、非公開市場において、非銀行機関または投資家が企業や個人に提供するローンを指します。従来の金融分野では、プライベートクレジットはその柔軟性と高い収益性から多くの機関投資家を惹きつけています。しかし、コストが高いこと、効率が低いこと、アクセス制限などの問題にも直面しています。例えば、従来のプライベートクレジットの監査プロセスは煩雑で、取引コストが高く、中小企業は信用記録が不足しているため、資金調達が困難なことがよくあります。暗号プロトコルは、仲介役を果たすことによって、オンチェーンで資産を発行・管理することをコアビジネスモデルとしています。多層の仲介を排除することによってコストを削減し、貸付プールと基礎資産のリアルタイムパフォーマンスを提供することによって透明性を増加させます。## プライベートクレジット資産のトークン化プロセス### 1. オフチェーンクレジット資産生成資産発行者は、オフチェーンの債権資産を生成する責任を負います。民間の信用機関、中小企業の資金調達プラットフォーム、または地域の信用市場運営者は、貸付契約を締結し、担保資産を設定し、返済計画とデフォルト条項を策定し、借り手の財務状況を審査します。例えば、100万ドルのローンが物流企業に対して発行され、期間は12ヶ月、年利は12%、110万ドルの売掛金を担保とします。このステップは、資産が伝統的な金融基準に適合していることを保証し、後続のトークン化の基礎を築きます。### 2. チェーン上のトークン構造の構築RWAプロトコルを通じて、1回または複数のローンがブロックチェーン上のトークンにマッピングされます。トークンの形式には、NFT、SFT、またはERC-20型が含まれます。トークンのメタデータには、借り手の匿名識別子、元本の金額、金利、返済頻度、満期日、担保資産の詳細、およびデフォルト処理メカニズムが含まれます。スマートコントラクトは、返済状況の管理、自動利益配分、早期償還またはピアツーピア譲渡をサポートします。### 3. コンプライアンスパッケージトークン化プロセスは規制要件を満たす必要があります。適切な法的管轄区域に特殊目的事業体（SPV）または仮想資産サービスプロバイダー（VASP）を設立し、法的な保管者として、オンチェーンのトークンと一対一で対応させます。すべての投資家はKYC/KYBおよびAML審査を完了する必要があり、非適格投資家は関連法令に基づくアクセスおよび譲渡権限が制限されます。オフチェーンの開示文書は、トークンが債務資産であり、投票権や株式属性を伴わないことを明示しています。### 4. トークン発行と資金調達ユーザーインターフェースまたはプロトコルプラットフォームを通じてトークンを表示し、オンチェーン投資を受け入れます。投資者はKYC認証を完了し、指定された暗号通貨を使用して投資し、RWAトークンを証明書として取得し、毎月または四半期ごとに元本と利息の返済を受け取ります。### 5. 所得分配と資産流動化借り手は計画通りに返済を行い、資金は発行者によって受け取り後SPVに転送され、オラクルまたはスマートコントラクトを通じてチェーン上にマッピングされ、トークン保有者に配分される。スマートコントラクトは保有比率に基づいて自動的に利息を分割し、ローンの期限が来ると自動的に元本を返還するか、資産の継続を手配する。トークン構造が許可する場合、分散型取引所（DEX）またはRWA専用市場で取引可能だが、通常はロックアップ期間が設けられ、対面での譲渡のみがサポートされる。## AptosのRWAトラックにおける競争優位性### 技術的優位性：高性能ブロックチェーンの金融アプリケーションの潜在能力Aptosは新しい世代のLayer 1ブロックチェーンとして、その技術アーキテクチャはRWAトラックに独特の利点を提供しており、特にプライベートクレジットのトークン化のシナリオにおいて。#### 高いスループットと低い遅延AptosはBlock-STM並行実行エンジンを採用し、楽観的同時実行制御を通じて取引の効率的な処理を実現しています。公式テストデータによると、Aptosの理論的なスループットは15万件毎秒（TPS）に達することができ、実際の生産環境では4000-5000 TPSで安定しています。プライベートクレジットシーンでは、高スループットが大規模なローン発行、リアルタイムの返済配分、オンチェーン監査を支援し、取引の効率を確保します。Aptosの取引最終確認時間はわずか650ミリ秒です。このサブ秒レベルの確認速度は、即時決済を必要とするRWA資産にとって重要です。例えば、あるプロトコルはAptos上でT+0決済を実現しており、従来の金融のT+2やT+3と比較して、資金占有コストを大幅に削減しています。#### 低取引コストAptosの取引手数料は平均して0.01ドル未満です。低コストの特性はRWAシナリオにおいて特に重要であり、トークン化された資産は頻繁なオンチェーン操作を伴います。あるプロトコルの例を挙げると、そのオンチェーンのローン管理は返済状況をリアルタイムで更新する必要があり、低い手数料は運用コストの管理可能性を保証します。#### モジュール化アーキテクチャと拡張性Aptosのモジュール設計は、コンセンサス、実行、ストレージ層を分離し、各層が独立して最適化できるようにします。これはRWA資産管理にとって重要であり、プライベートクレジットは複雑なメタデータを含みます。### エコシステムの構築：機関の支持と規制に優しいAptosのRWA分野におけるエコシステムの構築は、伝統的な金融大手との協力やDeFiエコシステムの拡大を通じて、その競争力を大幅に向上させました。#### 機関の協力と承認2025年6月までに、AptosのRWA総ロックアップ価値（TVL）は5.4億ドルに達し、パブリックチェーンの中で3位にランクインしました。この成果は、複数の伝統的金融機関の参加によるものです。昨年7月と10月に、Aptosはそれぞれ2つの著名な金融機関の資産商品を導入しました。さらに、Aptosは他の機関とも協力して証券のトークン化を推進しています。これらの協力はAptosに資金と技術的支援をもたらすだけでなく、コンプライアンス分野での信頼性を高めました。####規制への配慮プライベートクレジットのトークン化は、複雑なコンプライアンス要件を伴います。Aptosは、コンプライアンスプラットフォームと提携することで、オンチェーンの身分確認と資産追跡機能を組み込んでいます。例えば、あるプロトコルは、オフチェーンで個人の身分情報を暗号化して保存し、オンチェーンのハッシュ検証と組み合わせることで、関連法規制に合致し、ローントークンの法的効力を確保しています。2025年、世界の規制環境が徐々に明確になってきました。ヨーロッパとアメリカは次々と暗号資産とRWAプロジェクトに有利な規制を導入しました。Aptosの低コストと迅速な確認特性は、規制に優しいパブリックチェーンの理想的な選択肢となります。例えば、Aptosはある州によってステーブルコインプロジェクトの最高技術スコアの候補チェーンとして選ばれ、Aptosを利用してコンプライアンスに則ったステーブルコインとローントークンを発行する計画で、2026年には1億ドルの資産をカバーする見込みです。#### 新興市場のポジショニングAptosのRWA戦略は新興市場に焦点を当てており、特に金融包容性が不足している地域に重点を置いています。ある資産発行者は、Aptosチェーン上での主要な資産発行者として、トークン化されたプライベートクレジット製品を通じて新興市場と特定の地域に多様な資金調達ソリューションを提供し、AptosのRWAエコシステムの発展を大きく推進しました。その製品は、新興市場の個人消費者や小規模事業者を対象に、短期の小口消費者ローンや循環信用枠を提供しており、1件あたりの融資額は数百から数千ドル、期限は3～12ヶ月です。さらに、債務不履行または不良債権専用プール、カナダの住宅不動産担保ローン、アラブ首長国連邦の小規模企業運転資金ローン、およびケニアの小売クレジット市場など、複数の製品が含まれています。これらの製品は、特定のプロトコルのオンチェーンインフラを通じて効率的な発行と透明な管理を実現し、Aptos RWA TVLの77％（約4.2億ドル）に貢献しています。## まとめAptosのRWA分野における急速な台頭は、その技術的な優位性とエコシステムの配置によるものであり、2025年6月にはそのRWAのTVLが5.38億ドルに達し、パブリックチェーンの第3位となりました。主にプライベートクレジットによって推進されています。あるプロトコルは、オンチェーンの債務プールを通じて、4.2億ドル以上の資産を提供し、エコシステムの競争力を大幅に向上させました。プライベートクレジットはRWAの成長エンジンとして、トークン化を通じてオンチェーンのコンポーザビリティを実現し、クレジットトークンがDeFiプロトコルの循環融資、レバレッジ戦略、流動性プールに参加できるようにし、6%-15%の年利を生み出します。Aptosの低い取引手数料と迅速な確認時間は、リアルタイムの貸付と決済をサポートしており、今後さらに多くのDeFiプロトコルとの統合がその潜在能力を活性化する可能性があります。現在、伝統的な金融市場の利ざやが縮小しているため、機関投資家はオンチェーンソリューションに転向しています。Aptosは新興市場にサービスを提供することで、中小企業の資金調達のギャップを埋めています。将来的には、規制環境の最適化とDeFiエコシステムの拡大により、Aptosは2026年に5億ドルのRWA TVLを新たに追加することが期待されています。技術とエコシステムの相乗効果により、Aptosはプライベートクレジットの分野で持続的な成長の可能性を示しています。
Aptosが急成長 RWAロックアップポジションが56%増加し5.38億ドルに達する
RWA資産の規模は拡大を続けており、Aptosが誕生しました
実物資産のトークン化（RWA）は市場で注目されている分野ですが、伝統的な市場の膨大な資産を結びつける潜在能力をまだ完全には発揮していません。データによると、暗号業界におけるRWA資産の総時価総額は240億ドルに過ぎず、今年の上半期に56%急増したものの、伝統的市場の規模に比べると依然として微々たるものです。これはRWAの発展の歴史が始まったばかりであり、より多くの資産クラスがトークン化されるにつれて、RWAは新たな発展段階に入ることが期待されます。
この重要な時期に、Aptosは強力な上昇傾向を示しています。過去30日間で、Aptosチェーン上のRWA総ロック量（TVL）は56.4%増加し、5.38億ドルに達し、パブリックチェーンランキングで3位に上昇しました。より多くのDeFiプロトコルの参加に伴い、Aptosエコシステム内のRWA資産はさらなる投資機会を迎える可能性があり、AptosがRWAの次の競争段階で優位な地位を占めるのに役立つでしょう。
! 【RWAが次のステージに進もうとしているが、アプトスはコーナーでオーバーテイクできるのか?】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b080953ca613e1fa6c8f8e4c18d75ddf.webp)
プライベートクレジットが現在のRWA市場を主導
プライベートクレジットはRWA資産の58％を占め、最も注目される資産クラスとなり、その次は米国債です。プライベートクレジット資産は主にオンチェーン形式で存在し、大部分が取引流動性を欠いています。一方、米国債は利息を生むステーブルコインの競争圧力に直面しており、これらのステーブルコインは国債を担保にして、類似の収益特性を提供しています。
プライベートクレジットは、非公開市場において、非銀行機関または投資家が企業や個人に提供するローンを指します。従来の金融分野では、プライベートクレジットはその柔軟性と高い収益性から多くの機関投資家を惹きつけています。しかし、コストが高いこと、効率が低いこと、アクセス制限などの問題にも直面しています。例えば、従来のプライベートクレジットの監査プロセスは煩雑で、取引コストが高く、中小企業は信用記録が不足しているため、資金調達が困難なことがよくあります。
暗号プロトコルは、仲介役を果たすことによって、オンチェーンで資産を発行・管理することをコアビジネスモデルとしています。多層の仲介を排除することによってコストを削減し、貸付プールと基礎資産のリアルタイムパフォーマンスを提供することによって透明性を増加させます。
プライベートクレジット資産のトークン化プロセス
1. オフチェーンクレジット資産生成
資産発行者は、オフチェーンの債権資産を生成する責任を負います。民間の信用機関、中小企業の資金調達プラットフォーム、または地域の信用市場運営者は、貸付契約を締結し、担保資産を設定し、返済計画とデフォルト条項を策定し、借り手の財務状況を審査します。例えば、100万ドルのローンが物流企業に対して発行され、期間は12ヶ月、年利は12%、110万ドルの売掛金を担保とします。このステップは、資産が伝統的な金融基準に適合していることを保証し、後続のトークン化の基礎を築きます。
2. チェーン上のトークン構造の構築
RWAプロトコルを通じて、1回または複数のローンがブロックチェーン上のトークンにマッピングされます。トークンの形式には、NFT、SFT、またはERC-20型が含まれます。トークンのメタデータには、借り手の匿名識別子、元本の金額、金利、返済頻度、満期日、担保資産の詳細、およびデフォルト処理メカニズムが含まれます。スマートコントラクトは、返済状況の管理、自動利益配分、早期償還またはピアツーピア譲渡をサポートします。
3. コンプライアンスパッケージ
トークン化プロセスは規制要件を満たす必要があります。適切な法的管轄区域に特殊目的事業体（SPV）または仮想資産サービスプロバイダー（VASP）を設立し、法的な保管者として、オンチェーンのトークンと一対一で対応させます。すべての投資家はKYC/KYBおよびAML審査を完了する必要があり、非適格投資家は関連法令に基づくアクセスおよび譲渡権限が制限されます。オフチェーンの開示文書は、トークンが債務資産であり、投票権や株式属性を伴わないことを明示しています。
4. トークン発行と資金調達
ユーザーインターフェースまたはプロトコルプラットフォームを通じてトークンを表示し、オンチェーン投資を受け入れます。投資者はKYC認証を完了し、指定された暗号通貨を使用して投資し、RWAトークンを証明書として取得し、毎月または四半期ごとに元本と利息の返済を受け取ります。
5. 所得分配と資産流動化
借り手は計画通りに返済を行い、資金は発行者によって受け取り後SPVに転送され、オラクルまたはスマートコントラクトを通じてチェーン上にマッピングされ、トークン保有者に配分される。スマートコントラクトは保有比率に基づいて自動的に利息を分割し、ローンの期限が来ると自動的に元本を返還するか、資産の継続を手配する。トークン構造が許可する場合、分散型取引所（DEX）またはRWA専用市場で取引可能だが、通常はロックアップ期間が設けられ、対面での譲渡のみがサポートされる。
AptosのRWAトラックにおける競争優位性
技術的優位性：高性能ブロックチェーンの金融アプリケーションの潜在能力
Aptosは新しい世代のLayer 1ブロックチェーンとして、その技術アーキテクチャはRWAトラックに独特の利点を提供しており、特にプライベートクレジットのトークン化のシナリオにおいて。
高いスループットと低い遅延
AptosはBlock-STM並行実行エンジンを採用し、楽観的同時実行制御を通じて取引の効率的な処理を実現しています。公式テストデータによると、Aptosの理論的なスループットは15万件毎秒（TPS）に達することができ、実際の生産環境では4000-5000 TPSで安定しています。プライベートクレジットシーンでは、高スループットが大規模なローン発行、リアルタイムの返済配分、オンチェーン監査を支援し、取引の効率を確保します。
Aptosの取引最終確認時間はわずか650ミリ秒です。このサブ秒レベルの確認速度は、即時決済を必要とするRWA資産にとって重要です。例えば、あるプロトコルはAptos上でT+0決済を実現しており、従来の金融のT+2やT+3と比較して、資金占有コストを大幅に削減しています。
低取引コスト
Aptosの取引手数料は平均して0.01ドル未満です。低コストの特性はRWAシナリオにおいて特に重要であり、トークン化された資産は頻繁なオンチェーン操作を伴います。あるプロトコルの例を挙げると、そのオンチェーンのローン管理は返済状況をリアルタイムで更新する必要があり、低い手数料は運用コストの管理可能性を保証します。
モジュール化アーキテクチャと拡張性
Aptosのモジュール設計は、コンセンサス、実行、ストレージ層を分離し、各層が独立して最適化できるようにします。これはRWA資産管理にとって重要であり、プライベートクレジットは複雑なメタデータを含みます。
エコシステムの構築：機関の支持と規制に優しい
AptosのRWA分野におけるエコシステムの構築は、伝統的な金融大手との協力やDeFiエコシステムの拡大を通じて、その競争力を大幅に向上させました。
機関の協力と承認
2025年6月までに、AptosのRWA総ロックアップ価値（TVL）は5.4億ドルに達し、パブリックチェーンの中で3位にランクインしました。この成果は、複数の伝統的金融機関の参加によるものです。昨年7月と10月に、Aptosはそれぞれ2つの著名な金融機関の資産商品を導入しました。さらに、Aptosは他の機関とも協力して証券のトークン化を推進しています。
これらの協力はAptosに資金と技術的支援をもたらすだけでなく、コンプライアンス分野での信頼性を高めました。
####規制への配慮
プライベートクレジットのトークン化は、複雑なコンプライアンス要件を伴います。Aptosは、コンプライアンスプラットフォームと提携することで、オンチェーンの身分確認と資産追跡機能を組み込んでいます。例えば、あるプロトコルは、オフチェーンで個人の身分情報を暗号化して保存し、オンチェーンのハッシュ検証と組み合わせることで、関連法規制に合致し、ローントークンの法的効力を確保しています。
2025年、世界の規制環境が徐々に明確になってきました。ヨーロッパとアメリカは次々と暗号資産とRWAプロジェクトに有利な規制を導入しました。Aptosの低コストと迅速な確認特性は、規制に優しいパブリックチェーンの理想的な選択肢となります。例えば、Aptosはある州によってステーブルコインプロジェクトの最高技術スコアの候補チェーンとして選ばれ、Aptosを利用してコンプライアンスに則ったステーブルコインとローントークンを発行する計画で、2026年には1億ドルの資産をカバーする見込みです。
新興市場のポジショニング
AptosのRWA戦略は新興市場に焦点を当てており、特に金融包容性が不足している地域に重点を置いています。ある資産発行者は、Aptosチェーン上での主要な資産発行者として、トークン化されたプライベートクレジット製品を通じて新興市場と特定の地域に多様な資金調達ソリューションを提供し、AptosのRWAエコシステムの発展を大きく推進しました。
その製品は、新興市場の個人消費者や小規模事業者を対象に、短期の小口消費者ローンや循環信用枠を提供しており、1件あたりの融資額は数百から数千ドル、期限は3～12ヶ月です。さらに、債務不履行または不良債権専用プール、カナダの住宅不動産担保ローン、アラブ首長国連邦の小規模企業運転資金ローン、およびケニアの小売クレジット市場など、複数の製品が含まれています。
これらの製品は、特定のプロトコルのオンチェーンインフラを通じて効率的な発行と透明な管理を実現し、Aptos RWA TVLの77％（約4.2億ドル）に貢献しています。
まとめ
AptosのRWA分野における急速な台頭は、その技術的な優位性とエコシステムの配置によるものであり、2025年6月にはそのRWAのTVLが5.38億ドルに達し、パブリックチェーンの第3位となりました。主にプライベートクレジットによって推進されています。あるプロトコルは、オンチェーンの債務プールを通じて、4.2億ドル以上の資産を提供し、エコシステムの競争力を大幅に向上させました。プライベートクレジットはRWAの成長エンジンとして、トークン化を通じてオンチェーンのコンポーザビリティを実現し、クレジットトークンがDeFiプロトコルの循環融資、レバレッジ戦略、流動性プールに参加できるようにし、6%-15%の年利を生み出します。
Aptosの低い取引手数料と迅速な確認時間は、リアルタイムの貸付と決済をサポートしており、今後さらに多くのDeFiプロトコルとの統合がその潜在能力を活性化する可能性があります。現在、伝統的な金融市場の利ざやが縮小しているため、機関投資家はオンチェーンソリューションに転向しています。Aptosは新興市場にサービスを提供することで、中小企業の資金調達のギャップを埋めています。将来的には、規制環境の最適化とDeFiエコシステムの拡大により、Aptosは2026年に5億ドルのRWA TVLを新たに追加することが期待されています。技術とエコシステムの相乗効果により、Aptosはプライベートクレジットの分野で持続的な成長の可能性を示しています。