ステーブルコインのマネーロンダリングとテロ資金供与における利用：USDTブラックリスト分析

はじめに

ステーブルコインの快速な発展は、規制機関に資金凍結メカニズムの構築に対する関心を引き起こしました。主流のステーブルコインであるUSDTやUSDCは、すでにこの技術的能力を備えており、実践において違法金融活動の撲滅に利用されています。本稿では、2つの視点から分析を展開します:

1. システムはUSDTのブラックリストアドレスの凍結状況をレビューします;
2. 凍結された資金とテロ資金調達の潜在的な関連を探る。

1. USDTのブラックリストアドレス分析

私たちは、オンチェーンイベントモニタリングを通じてTetherのブラックリストアドレスを特定し追跡します。分析方法はスマートコントラクトのソースコードで検証されています。コアロジックには、"AddedBlackList"および"RemovedBlackList"イベントの識別が含まれ、各ブラックリストに載せられたアドレスに関連する情報を記録します。

1.1 主な調査結果

イーサリアムとトロンチェーン上のTetherデータに基づいて、私たちは次のことを発見しました:

2016年1月1日以降、合計5,188のアドレスがブラックリストに追加され、凍結された資金は290億ドルを超えています。

2025年6月13日至30日期間、151のアドレスがブラックリストに登録され、90.07%がトロンチェーンからで、凍結された金額は8,634万ドルに達しました。6月15日、20日、25日はブラックリスト登録のピークであり、その中でも6月20日は1日に63のアドレスがブラックリストに登録されました。

凍結された金額の分布: 上位10のアドレスで合計5,345万ドルが凍結されており、総額の61.91%を占めています。平均凍結金額は57.18万ドルであり、中位数はわずか4万ドルであることから、少数の大口アドレスが全体の平均を引き上げていることが示されています。

ライフサイクル資金分布：これらのアドレスは合計8.08億ドルの資金を受け取り、そのうち7.21億ドルはブラックリストに載る前に転送され、実際に凍結されたのは8634万ドルのみです。17％のアドレスは出金記録がなく、一時的な保管場所として使用されている可能性があります。

新しく作成されたアドレスはブラックリストに載りやすい:41%のブラックリストアドレスは作成から30日未満で、わずか3%が2年以上使用されていることから、新しいアドレスは違法活動に利用されやすいことが示されています。

多数のアドレスは「凍結前に逃げる」を実現しています：約54％のアドレスはブラックリストに載る前に90％以上の資金を転送しており、さらに10％は凍結時に残高が0であり、これは法執行の行動のほとんどが資金の残余を凍結できることを示しています。

新しいアドレスはマネーロンダリングの効率が高い: 散布図分析によると、新しいアドレスは数量、ブラックリストに載せられる頻度、転送効率の面で優れたパフォーマンスを示し、マネーロンダリングの成功率が最も高い。

1.2 資金の流れの追跡

私たちは、6月13日から30日までにブラックリストに載せられた151のUSDTアドレスの資金の流れを分析するために、オンチェーン追跡ツールを使用し、主要な資金の出所と流れを特定しました。

1.2.1資金源分析

• 内部汚染(91個アドレス):資金は他のブラックリストに載ったアドレスから来ており、高度に相互接続されたマネーロンダリングネットワークが存在することを示しています。
• フィッシングタグ(37のアドレス):多くの上流アドレスが"Fake Phishing"としてマークされており、違法な出所を隠すための欺瞞的なタグの可能性があります。
• 取引所のホットウォレット(34のアドレス): ある有名な取引所(20件)、ある大手取引所(7件)、そしてある中型取引所(7件)のホットウォレットが含まれており、盗まれたアカウントや"ミュuleアカウント"に関連している可能性があります。
• 単一の主要な配信者(35のアドレス): 同一のブラックリストアドレスが複数回上流として使用され、アグリゲーターや混合器として資金が配信される可能性があります。
• クロスチェーンブリッジ入口(2個のアドレス):一部の資金はクロスチェーンブリッジから来ており、クロスチェーンマネーロンダリング操作が存在することを示しています。

1.2.2 資金の所在の分析

• 他のブラックリストアドレス(54つの)の間に"内部循環チェーン"構造が存在します。
• 中央集権的取引所(41個): これらのアドレスは、ある有名な取引所(30個)や、あるデリバティブ取引所(7個)などの取引所の入金アドレスに資金を転送し、"降りる"ことを実現します。
• 流向クロスチェーンブリッジ(12個): 一部の資金がトロンエコシステムから逃れ、引き続きクロスチェーンマネーロンダリングを試みていることを示しています。

注意すべき点は、特定の取引所が資金流入(ホットウォレット)と資金流出(入金アドレス)の両方に同時に出現することがあり、これが資金チェーンにおけるその中心的な位置を浮き彫りにしていることです。現在の取引所はマネーロンダリングおよびテロ資金供与に対する実行が不十分であり、資産の凍結に遅れが生じているため、違法な者たちが規制当局が介入する前に資産の移転を完了する可能性があります。

各大暗号通貨取引所は資金のコアチャネルとして、リアルタイム監視とリスク遮断メカニズムを強化し、未然に防ぐことをお勧めします。

2. テロ資金供与分析

私たちは、イスラエル国家反テロ資金調達局が発表した行政押収命令を分析し、USDTがテロ資金調達でどのように使用されているかを評価しました。単一のデータソースでは全体像を再現することは難しいですが、代表的なサンプルとして保守的な分析と推定を行うことができます。

2.1 主な調査結果

• 発表時点:2025年6月13日にイスラエル-イランの衝突が激化した後、1件の新たな押収令(6月26日)が追加されました。前回の文書は6月8日であり、地政学的緊張の時期における法執行の反応の遅れが示されています。

• 目標組織: 2024年10月7日の紛争発生以来、合計8件の押収令が発令され、そのうち4件は特定のテロ組織に言及しており、最新のものは初めて特定の中東国について言及している。

• 差押令に関するアドレスと資産:

  • 76個USDT(トロン)アドレス
  • 16のBTCアドレス
  • 2つのイーサリアムアドレス
  • 641のある有名な取引所のアカウント
  • 8つの主要取引所アカウント

76のUSDT(トロン)アドレスに対するオンチェーン追跡は、テザーの2つの反応パターンを明らかにしました:

1. 自発的な凍結:Tetherは差し押さえ命令が発表される前に17の関連アドレスをブラックリストに追加し、平均28日前、最も早い場合は45日前に行いました。

2. 迅速な対応:残りのアドレスについて、テザーは押収命令が発表された後、平均でわずか2.1日で凍結を完了し、優れた法執行協力能力を示しました。

これらの兆候は、テザーがいくつかの国の法執行機関との間に密接で、さらには前向きな協力メカニズムを持っていることを示しています。

3. まとめとマネーロンダリング/テロ資金供与が直面する課題

研究によると、USDTのようなステーブルコインは取引の制御手段を提供しますが、実際にはマネーロンダリングやテロ資金対策には以下の課題があります:

3.1 コアチャレンジ

• 後れた執法vs積極的防止: 現在ほとんどの執法行為は依然として事後処理に依存しており、不法分子に資産を移転する余地を残しています。
• 取引所の規制の盲点: 中央集権型取引所は資金の出入りのハブとして、監視が不十分であり、異常な行動をタイムリーに識別することが難しい。
• クロスチェーンマネーロンダリングがますます複雑化: マルチチェーンエコシステムとクロスチェーンブリッジの使用により、資金移動がより隠蔽され、規制の追跡が倍増する難易度となる。

3.2 おすすめ

ステーブルコインの発行者、取引所、及び規制機関への提言:

• チェーン上の情報共有を強化する
• 投資リアルタイム行動分析技術
• クロスチェーンコンプライアンスフレームワークの構築

適時で協調的かつ技術的に成熟したマネーロンダリングおよびテロ資金対策システムの下でのみ、ステーブルコインエコシステムの合法性と安全性が真に保障される。