DWF Labsの成長の道：16ヶ月で470プロジェクトに投資した背後の物語

今年初、暗号通貨業界には注目すべき新しいプレーヤーが登場しました。DWF Labsは短期間で業界の焦点となり、多くの資金調達に苦しむプロジェクトを支援し、FTXの崩壊と市場の低迷の影に希望の光をもたらしているかのようです。

この設立間もない会社は驚異的な投資力を示しています。過去1年間で、DWF Labsは複数の著名プロジェクトに対して巨額の資金支援を行いました。具体的には、Synthetixに2000万ドル、Confluxに2800万ドル、Fetch.AIに4000万ドル、EOS Network Foundationに4500万ドル、Algorand Foundationに5000万ドルを投資しました。報道によると、同社はわずか16ヶ月で470のプロジェクトに投資し、時価総額上位1000のトークンプロジェクトの約35%と提携関係を築いていると主張しています。

しかし、新興企業のこのような大規模な投資行動は、業界内で多くの疑問を引き起こしています。これらの取引は一体どのように構築されているのでしょうか？すべては表面上の見た目ほど簡単なのでしょうか？

今年4月、一部の疑問が初歩的に解答されました。メディアの報道によると、これらの取引は従来の意味での資金調達ラウンドではなく、一種の店頭取引の形式であることが明らかになりました。しかし、DWF Labsが具体的にどのようにビジネスを展開し、取引を実行しているのかの詳細は依然として不明です。

これらの問題を深く探求するために、本稿は16名のDWF Labsの顧客、潜在顧客、および同社の運営に精通した業界関係者にインタビューを行い、DWF Labsが顧客および潜在顧客に提供した10件の提案書と契約書、さらには彼らの間のコミュニケーションを分析しました。調査の結果、DWF Labsはターゲット顧客を獲得し、現在の顧客との協力を進める際に、潜在的なコインの価格動向について頻繁に議論していることがわかりました。

! DWF Labsの「フォーチュンヒストリー」を明らかにする:設立から16か月で470のプロジェクトに投資し、顧客を引き付けるためにプルに頼る

価格管理: 顧客を引きつける武器

DWF Labsは2022年9月に設立され、すぐに潜在的な顧客のためにプロモーション資料を作成しました。これらの資料では、通貨価格に影響を与える行動が多数言及されています。

"価格管理"という内容の中で、同社は顧客のマーケティングチームと協力し、暗号通貨の価格が関連するイベントに反応するのを助けることができると主張しています。宣伝資料は、これを実現する方法を次のように説明しています："重要なニュースイベントの前または期間中にアルゴリズムを調整し、注文簿の片側に偏らせることで、価格を押し上げることができます。"

資料は次のように指摘しています："これは受動的なオーダーブックのレベルで実現されているため、人工的な取引量を積極的に創出するのではなく、コインの価格上昇はよりリアルに見えます。"

関連資料の中で類似の表現が何度も現れています。ある期間にわたり、DWF Labsは顧客に提供する提案テンプレートの中で、顧客のトークンを取引するために自社のマーケットメイキングサービスと自己資金をどのように利用するかを説明しました。同社はこれにより「強気の雰囲気、有機的な取引活動、価格の改善」がもたらされると述べています。

この傾向は口頭コミュニケーションにも現れています。ある潜在顧客は、過去数ヶ月間にDWF Labsが彼らのビジネスを獲得しようとした際、会社のスタッフが以前の協力で達成された後のコイン価格の上昇を示すグラフを提示したと明らかにしました。別の情報筋によれば、DWF Labsが潜在顧客と通話する際、顧客が躊躇していると、会社の幹部が以前の協力プロジェクトのコイン価格の上昇を紹介し始めるとのことです。

書面での会話も同様の傾向を示しています。今年の初めにDWF Labsの幹部とのコミュニケーション記録を提供した潜在顧客は、彼らのコインの価格を引き上げることを明言しました。別の顧客が提供したコミュニケーション記録では、DWF Labsのマネージングパートナーが顧客に対し、コインの価格をどのくらいまで引き上げたいかを尋ね、会社がその目標を達成できるかどうかについて議論しました。

しかし、最近DWF Labsは、この種の価格管理に関連する表現の使用を文書で停止しているようで、少なくともパンフレットのページにはもはや表示されていません。この変化は、過去数ヶ月間に2人の潜在顧客に提供された異なる文書に反映されています。

流動性投資の運用モデル

DWF Labsは主に3種類の取引に焦点を当てています: 流動トークン投資、ロックトークン投資、およびマーケットメイキングサービスで、これらの取引はしばしばパッケージとして実行されます。

流動トークン投資に関して、DWF Labsは通常、安定コインを使用して、市場価格の5-15％の割引で一定量のトークンを購入します。購入プロセスは1か月または数か月続き、毎日の購入金額は約10-15万ドルで、購入価格は毎日の開始価格から割引を引いたものになります。

このモデルは、プロジェクト側がDWF Labsを通じて(でわずかなプレミアムをつけて現金化できるようにし、同時にプロジェクトの宣伝が大きな投資を得ることを可能にします。

DWF Labsの運営状況を理解している人物は次のように述べています："このOTC取引は多くの小規模プロジェクトにとって天の恵みの機会となり、彼らはトークンを処理できるだけでなく、より有名な機関と結びつき、投資を受けたことを宣伝し、自らの生存期間を延ばすことができます。"

DWF Labsの顧客の一人は、これが彼らが同社と提携する理由であることを認めました: 一部のトークンの負担を取り除き、市場で直接売却する必要がないことです。

しかし、DWF Labsの行動は議論を引き起こしています。同社はコインを購入する際、しばしば事前に公表しますが、後にすべての購入を完了するわけではありません。この議論に対処するために、同社は戦略を変更し、未完了の取引を公表しないことにしました。

マーケットメイカーとベンチャーキャピタル取引の構築

マーケットメイキングサービスに関しては、複数の提案や契約に基づいて、DWF Labsのサービス期間は通常1年以上です。会社はローンとしてプロジェクトトークンを取得し、サブスクリプションオプションを得ます。

これらの提案には、DWF Labsがローンを受ける際に購入オプションを取得し、契約署名時の価格でプロジェクトトークンを購入する権利を行使できることが記されています。トークン価格が一定のレベル)に達し、これを行使価格(と呼ぶことができる場合、オプションを行使できます。これは、マーケットメーカーがサービス提供中に暗号通貨価格の上昇により高額なローンを返済する際の損失を保護するためのものです。

業界の専門家は、行使価格は通常、現在のコインの価格に近く、やや高く、一般的に開始コイン価格よりも100％高いと述べています。しかし、DWF Labsの提案では、行使価格をコイン価格の何倍にも設定しています。これは、コイン価格が大幅に上昇した場合、DWF Labsがより高いリターンを得ることを意味します。

DWF Labsはマーケットメイキングの提案の中で、プロジェクトの発表を広め、プロジェクトコミュニティとのインタラクションを増やすことを支援すると述べています。関係者によると、会社は発表時に従業員に通知し、従業員が関連コンテンツを発信することを奨励して、関心を維持するとのことです。

しかし、DWF Labsは対外的なコミュニケーションが常に透明であるわけではありません。一部の顧客は、他の暗号通貨のマーケットメイカーとは異なり、DWF Labsはそのマーケットメイキングサービスに関する詳細な報告をほとんど提供しないと述べています。

ベンチャーキャピタルにおけるロックトークン投資について、DWF Labsは通常、最大50%の大幅な割引を求め、ロック期間は1〜2年です。同様に、ステーブルコインでの支払いが使用されます。

パートナーからの積極的なフィードバック

論争があるにもかかわらず、DWF Labsは依然としてビジネスの規模と業界への影響力を拡大し続けています。同社は、TONブロックチェーン上でバリデータノードを運営するなど、いくつかのコラボレーションを強化しました。一部の業界パートナーは、コラボレーションの成果に満足しています。

アルゴランド財団は、その5000万ドルの投資が店頭取引に属すると述べ、DWFラボがALGOトークンを分割購入し、2023年7月に完了したとしています。同財団は交渉過程で、DWFラボが市場を操作したり、人工的な取引量を提供したりすることを暗示した者はいなかったと述べています。

EOSネットワーク財団とDWF Labsの取引には、4500万ドルのEOSトークンの購入と、EOSベースのビジネスおよびエコシステムへの1500万ドルの投資が含まれています。この財団のCEOは、今回の戦略的協力は有意義であり、エコシステムを大幅に拡大したと述べています。

memecoinプロジェクトFlokiのコアチームメンバーは、DWF Labsとのコラボレーションに満足していると述べています。彼らは、DWF Labsが機関レベルで大きな支援を提供し、ネットワークリソースを開放し、取引所での上場を促進し、全体的に彼らのブランドを促進したと考えています。

今後の方向性

議論が絶えない中、DWF Labsおよびその関係者はペースを緩める兆しを見せていません。同社は最近、ある取引プラットフォームから最優秀パートナー賞を受賞しました。会社の幹部は、四大監査法人の一つによる監査を受けており、複数のライセンスを申請していると述べています。

未来を見据え、DWF Labsは初の暗号通貨企業向けのインキュベーションプログラムを進めており、規制に準拠した暗号通貨の店頭取引市場を設立する計画を立てています。これにより、企業は暗号通貨トレーダーの中でより重要な地位を獲得することが期待されています。

会社の幹部は、富を誇示し、会社の成功を宣伝することを避けてはいません。彼らはソーシャルメディアで高級車を披露し、知名度を上げるために多くの場所でイベントを開催しています。

DWF Labsの過去一年以上の発展の歴史を振り返ると、会社の上層部は誤りを犯したことを認めていますが、リスクを負い、異なる方法で業務を行うことによって、マーケットメイキング会社の基準を向上させたと考えています。彼らは「論争にさらされ、これを誇りに思っている」と述べています。