香港のコンプライアンス仮想資産取引の核心：安全なウォレット管理と資産共犯者

最近、香港の2つの仮想デジタル資産取引所が証券監視委員会から承認された仮想資産サービス提供者ライセンスを取得し、正式に香港の個人投資家に対して仮想資産取引サービスを提供できることを発表しました。これは、コンプライアンス取引所が仮想資産分野における地位と戦略に強い活力を注入することを疑いなく意味します。

昨年10月以来、香港証券監視委員会と金融管理局は、仮想資産取引に関する一連の措置を発表しました。今年6月1日から、すでにライセンスを取得した取引所を除き、その他の仮想資産取引所も証券監視委員会に正式にコンプライアンス申請を提出することができます。

このような政策環境の下で、多くの取引所が香港でライセンスを申請し、コンプライアンスのある中央集権型取引所を設立する意向を示しています。それでは、香港証券監視委員会は中央集権型取引所に対して具体的にどのような要求をしているのでしょうか？法律文書の他に、技術面で特別な設定要件は何ですか？

実際、香港の現在のコンプライアンス取引規制フレームワークは、取引所のソフトウェアおよびハードウェアのコンプライアンスに関する技術要件が非常に高い。国際的に、複数の供給者が取引所に対してコンプライアンスフレームワークの下でさまざまな技術サービスを提供している。その中で最も核心的で、香港証券監視委員会が最も注目している分野は、顧客資産の共犯者である。

! 安全なウォレット管理と資産保管–香港のコンプライアンスに準拠した仮想資産取引の中心

従来の金融と仮想資産取引所の資産保管の違い

伝統的な金融システムでは、ユーザーは通常、証券会社を通じて株を購入します。実際、ユーザーの資金は証券会社の口座には保管されておらず、銀行によって管理されています。銀行は証券会社の大口座を持ち、それをユーザーの小口座に細分化して資金を管理します。証券会社は資金管理者として、ユーザーの資金を直接動かすことができず、銀行が顧客の指示を確認した後でなければ操作できません。

伝統的な金融世界では、株式や債券などは高度に中央集権化された、安全性の高い機関によって管理されています。これらの機関は、ソフトウェアやハードウェア、ネットワーク、内部管理において、十分なセキュリティ保護措置を講じています。証券サービスプロバイダーは実際には顧客の管理プロセスを支援するだけであり、その背後には何世代にもわたる技術革新を経た大規模な金融機関がユーザーの資産を管理し保護しています。

しかし、香港のコンプライアンスに基づく仮想資産取引フレームワークにおける資産の共犯者方式は大きく異なります。香港の規制は取引所に銀行に似た役割を自ら負わせ、顧客の仮想資産は直接取引所のコールドウォレットに保管されます。これは、従来の金融保管システムの多くの機能をコンプライアンス取引所という実体に集中させ、顧客資産に対してその責任を負わせることに相当します。したがって、コンプライアンス取引所はソフトウェアとハードウェアの技術的要件が証券会社を遥かに超え、銀行レベルに近く、さらに暗号学的な視点も考慮する必要があります。

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仮想資産取引分野のセキュリティ問題

安全の観点から見ると、ブロックチェーンは簡単にオンチェーンとオフチェーンの2つの部分に分けることができます。オンチェーンのスマートコントラクトは、契約の脆弱性を利用して資金を移動させたり漏洩したりするさまざまなハッキング攻撃に直面する可能性があります。オフチェーンに関しては、運営プラットフォームにとって、ユーザー認証システム、企業内ネットワークのセキュリティ、端末のセキュリティ、緊急対応メカニズム、そして共犯者技術ルートなど、完全なセキュリティ能力システムエンジニアリングを構築する必要があります。

コンプライアンスの観点から見ると、仮想資産業界は野蛮な成長から徐々に規範化される過程を経ています。近年、各地の規制政策が次々と明確化されています。2017年、日本は早くも取引所のライセンス制度を開始し、ネットワークセキュリティやデータセキュリティなどの要件を提示しました。シンガポールや香港も最近、関連政策を発表し、特に香港は今年、仮想資産ライセンスの規制政策を発表し、取引プラットフォームから始めて、管理ルールと制度を明確にし、投資家の利益を真に保護することを目的としています。

資産管理におけるコンプライアンスの要求

香港証券監察委員会と政府の規制政策は、論理性と包括性の点で優れた成果を示しています。主に以下のいくつかの側面に表れています：

1. 地政学的な要因を考慮し、デジタル資産の背後にある秘密鍵は香港のローカルに保管する必要があります。

2. 現在、香港では成熟した第三者共犯者規制制度がまだ確立されていないため、規制政策は仮想資産ライセンス申請者に対し、仮想資産の安全な共犯者システムを自ら構築することを義務付けており、詳細な要件が示されています。

3. 技術路線の選択において、規制当局は技術の成熟度を重視し、使用される重要な技術プロセスは国際的な主流の権威ある安全認証機関によって承認される必要があります。

4. 取引プラットフォームが顧客資産を自ら共犯者することを要求されているが、権威ある第三者評価機関の評価を受け、要件を満たしていることが証明されて初めてライセンスを取得する可能性がある。

これらの要件は、香港政府が規制において論理、方法、詳細に対して全面的に考慮していることを示しています。

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ユーザー資産の安全を保護するための措置

1. ITに関する要件には、ネットワークセキュリティ、ITインフラストラクチャ、エンドポイントセキュリティ、災害復旧緊急対応、およびウォレット共犯者システムなどが含まれます。その中で重要な要件の一つは、98%の資産がコールドウォレットに保管される必要があるということです。

コールドウォレットはオフラインでのネットワーク切断だけでなく、国際的に認められた暗号学的セキュリティデバイスを使用してデジタル資産の金庫を形成する必要があります。また、保管するハードウェアの物理環境にも厳しい要件があります。例えば、温度や湿度の制御、追跡防止、尾行防止、信号干渉防止などです。

ユーザー資産をさらに保護するために、規制当局はリスク補償金または専用保険の設立を要求し、顧客に対して賠償できる能力を確保することを求めています。

2. コンプライアンスの面では、マネーロンダリング対策とテロ資金供与対策が規制の重点です。各取引所は専門の"最高コンプライアンス責任者"を配置し、ユーザーのOnboard段階のKYCや各取引のTravel Ruleチェックを含む取引全体のコンプライアンス業務を担当します。

3. リスク管理は、市場操作行為、ユーザー詐欺リスク、取引相手リスク、信用リスクなどの管理を含む複数の側面に関わります。

4. ガバナンスの観点から、整備された制度を確立することが求められ、核心は役割の明確化にあります。

• 主体役割の分離：取引プラットフォームと顧客資産の安全を管理する主体は分けられ、かつ管理主体は取引プラットフォーム主体に100%サービスを提供する必要があります。

• 資金責任の明確化：取引プラットフォームの資金とユーザーの資金を厳密に区別し、いかなる混同も許可しない。

• 役割と責任の分離：ビジネスプロセスの各段階で単一のリスクを回避し、権限の乱用を防ぐ必要があります。例えば、コールドウォレットの資金移動は「四目原則」に従う必要があります。

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将来導入される可能性のあるソリューション

未来、既存の安全性を確保しつつ、取引所とユーザーにより多くの利便性をもたらすために、香港のコンプライアンス仮想資産取引所は顧客資産の共犯者に関して以下のようなソリューションを導入する可能性があります：

1. 新技術の応用：MPC（安全なマルチパーティ計算）技術。このような技術は、グローバルな認証システムの下でますます成熟しており、徐々に採用されることが期待されています。

2. 個人ウォレットソリューション：将来的には、より多くの個人ウォレット関連のイノベーションが登場し、中央集権型取引所と補完的または連動的な関係を形成する可能性があります。

3. 集中共犯者：従来の金融経験を参考にすると、将来的には1〜2社の専門機関が市場全体の資産管理を担当する可能性があります。

4. 権限と責任の分離：規制制度の整備が進む中で、共犯者部分が独立し、別の規制体系を形成する可能性があります。

5. 技術ルートの多様化：新しい技術ルートがますます成熟し、世界的な認証を得ると、共犯者の技術選択は従来のソリューションに制限されなくなる。

技術の進歩と市場参加者の業界理解の深化に伴い、将来的にはより多くの人々がこの分野に参入し、市場はさらに活況を呈することでしょう。

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! 安全なウォレット管理と資産保管–香港での準拠した仮想資産取引の中核