ステーブルコインの台頭と今後の発展

ステーブルコインは、法定通貨（通常はドル）に連動するデジタルトークンであり、本質的には一連の標準化されたスマートコントラクトです。それらは法定通貨でもなく、中央銀行デジタル通貨（CBDC）とも異なります。

アメリカの前政府はステーブルコインに友好的な姿勢を示し、それがドルの世界的地位を強化するのに役立つと考えています。それに対して、彼らはCBDCに反対し、それが政府の権力を強化し、個人の自由を侵害する可能性を懸念しています。これに対して明確に対照的なのは、EUと中国がCBDCの発展を支持している一方で、ステーブルコインの規制に対しては厳しい態度を取っていることです。

アメリカのステーブルコイン規制フレームワークが徐々に明確になるにつれて、ステーブルコインネットワークは現行のドルシステムにさらに深く統合されることになる。この傾向は、ステーブルコイン業界が前例のない激しい市場競争を迎えることを示唆している。多くの著名な金融機関がこの分野に参入し始めている。

ステーブルコインの主要な機能には、価値の保存、取引の媒介、そして支払いのツールが含まれており、これらの機能は大部分がその基準となる法定通貨に由来しています。しかし、ステーブルコインの独自の迅速な確認とプログラム可能な特性により、国境を越えた流通や清算における効率は従来のSWIFTシステムをはるかに上回っています。現在、ステーブルコインの年間決済総額はある有名な決済ネットワークの2倍に達しています。

2018年から2019年にかけてのステーブルコインの第一波の波において、プロジェクト側はライセンスと資産面に過度に焦点を当て、流動性ネットワーク効果やユーザー体験を無視したため、大多数のプロジェクトが失敗しました。そして、今後の第二波においては、規制の枠組みが徐々に明確になるため、プロジェクト側はより資産規模、流動性ネットワーク効果、そしてユーザー体験に注目することになるでしょう。

一部の大手金融機関が発表したステーブルコインプロジェクトを除いて、今後大量の新しい革新的なステーブルコインプロジェクトが登場することが予想されます。

一般の投資家にとって、この波は2つの主要な投資機会をもたらしました：1つは、分散型CDPステーブルコインプロトコルの収益耕作に参加すること、もう1つは、ステーブルコインインフラストラクチャプロジェクトに投資することです。後者は比較的理解しやすく、操作も簡単です。

ステーブルコインのインフラプロジェクトは主に二つのカテゴリに分かれます。一つは流動性支援を提供するプロジェクトであり、もう一つはステーブルコインの新しい応用シーンの開発に取り組むプロジェクトです。これらのプロジェクトはステーブルコインエコシステムの発展に重要な支援を提供し、将来的な投資のホットな分野となる可能性があります。