米国株式市場が暗号資産の代金を支払う: インデックスファンドもその責任を免れない

アメリカの株式市場で興味深い現象が見られます: 投資家は2ドルの株式評価で1ドルの暗号通貨を購入することを望んでいます。この一見不合理な取引方法はトレンドとなり、多くの小型上場企業がこれに倣い、良好な成果を上げています。

この現象の背後にある理由は、三つの点に要約できます:

まず、企業が保有する暗号資産は、個人が保有するものよりも価値がある可能性があります。企業はこれらの資産を利用して、投資家教育、貸し出し、レバレッジなど、より多くの操作を行うことができます。

次に、多くの機関投資家は暗号化通貨に投資したいと考えていますが、さまざまな制限のために直接保有することができません。これらの「暗号化金庫型会社」の株式を通じて間接的に投資することは、プレミアムを支払う必要があっても、彼らの選択肢の一つとなっています。

第三,一部の小口投資家は十分な認識が欠けており、"暗号化金庫"ラベルの株を盲目的に追随して購入する可能性があります。

どの会社も第一の解釈を強調しますが、実際には第二の解釈と第三の解釈が事実により近い可能性があります。ある有名な暗号化金庫会社を例に挙げると、その第二大株主は伝統的なファンドマネジメント会社です。この会社の成長ファンドは株式にのみ投資でき、ビットコインやビットコインETFを直接購入することができないため、暗号化金庫会社の株式を購入することで暗号通貨のエクスポージャーを得るしかありません。

さらに面白いことに、大手資産運用会社がこの暗号化金庫会社の最大株主となりました。この会社の幹部たちは暗号資産に対して批判的な態度を持っていましたが、インデックスファンドのパッシブ投資の特性により、彼らはこの会社の株式を大量に保有せざるを得なくなりました。これらのポジションは、その資産運用会社傘下の様々なインデックス製品に分散されています。

この現象は、暗号通貨に懐疑的な伝統的金融機関でさえ、暗号資産の影響を完全に避けることができないことを反映しています。ますます多くの「暗号金庫会社」が株式市場の指数に組み込まれるにつれて、一般の投資家も指数ファンドを購入することで、知らず知らずのうちに暗号資産に触れることになります。

このトレンドは、暗号化通貨が市場の投資ポートフォリオの一部となりつつあることを示しています。直接暗号化通貨を購入することや、特化した暗号化指数商品を購入することは依然として選択肢ですが、単純にアメリカ株式市場の指数全体を購入することでも、投資家は一定の暗号資産へのエクスポージャーを得ることができます。

市場を信じることを選択する投資家にとって、この受動的な暗号化資産への接触は受け入れざるを得ない現実かもしれません。結局のところ、インデックスファンドの本質は市場に従うことであり、個人やファンドマネージャーの好みに基づくものではありません。現在の市場環境では、暗号通貨は市場の注目の焦点の一つとなっています。