ステーブルコインの波が再び押し寄せ、金融巨頭が参入し新たな競争が始まる

ステーブルコインは、価値が法定通貨（通常はドル）に連動する特別なデジタルマネーです。本質的には、一連の標準化されたスマートコントラクトです。注意が必要なのは、ステーブルコインは法定通貨と同等ではなく、中央銀行デジタル通貨（CBDC）とも異なるということです。

トランプ政権の時期、政府はステーブルコインに対して積極的な姿勢を持ち、これがドルのグローバルな地位を強化するのに役立つと考えていました。これに対して、彼らは中央銀行デジタル通貨に反対し、それが政府の権力を強化し、個人の自由を侵害する可能性があることを懸念していました。この対照的な状況の中で、EUと中国は中央銀行デジタル通貨を支持しているが、ステーブルコインに対する規制の姿勢は比較的厳しいです。

アメリカで間もなく導入されるステーブルコインの規制フレームワークの下、ステーブルコインネットワークは既存のドルシステムと深く統合されます。これは、ステーブルコイン分野が前例のない激しい市場競争を迎えることを示唆しています。多くの著名な金融機関がこの分野に進出し始めています。

現在、ステーブルコインは主に価値保存、取引媒体、そして支払いに使用されています。これらの機能は主にそのアンカーとなる法定通貨に由来しています。しかし、ステーブルコインの独自の迅速な確認とプログラム可能な特性は、国際的な取引と清算において、従来のSWIFTシステムをはるかに超える効率を提供します。注目すべきは、ステーブルコインの年間決済規模はある著名な決済ネットワークの2倍に達していることです。

2018年から2019年のステーブルコインの第一波の波を振り返ると、多くのプロジェクトはライセンスや資産面に過度に焦点を当て、流動性ネットワーク効果やユーザー体験を無視したため、大多数のプロジェクトが最終的に失敗しました。そして、今後の第二波の波では、規制の枠組みが徐々に明確になることで、プロジェクト側の重点が資産規模、流動性ネットワーク効果、ユーザー体験に移っています。

大手金融機関が発表したステーブルコインプロジェクトを除いて、多くの新興のステーブルコインプロジェクトが登場することが予想されます。

一般の投資家にとって、今回のステーブルコインの波は主に2つの投資機会を提供しています。一つは、分散型CDPステーブルコインプロトコルの収益耕作に参加すること、もう一つはステーブルコインのインフラプロジェクトに注目することです。後者は比較的シンプルで、多くの投資家に適しているかもしれません。

ステーブルコインのインフラプロジェクトは大きく2つのカテゴリーに分けられます：1つは流動性サポートを提供するプロジェクト、もう1つはステーブルコインの新しいアプリケーションシナリオの開発に焦点を当てたプロジェクトです。これらのプロジェクトはステーブルコインエコシステムの発展に重要なサポートを提供しています。