2024年ビットコイン市場の狂乱の背後にある動力分析

2024年のデジタル暗号市場は前代未聞の狂乱の様相を呈しており、その中でもビットコインのパフォーマンスが特に注目されています。過去1ヶ月間、ビットコインの上昇率は50％を超え、この驚くべき市場のパフォーマンスの背後にはどのような要因があるのでしょうか？この狂乱はどれくらい続くのでしょうか？これらの問題について深く探求してみましょう。

あらゆる資産価格の上昇は、供給の減少と需要の増加から成り立っています。供給側と需要側の2つの観点から分析していきます。

サプライサイド

ビットコインの持続的な半減により、その供給側が価格に与える影響は徐々に弱まっていますが、私たちは依然として潜在的な売り圧力に注意を払う必要があります。

1. 合意に基づき、新たに生成されるビットコインは200万枚未満であり、発行速度は再び半減することになります。これは新たな売圧がさらに低下することを意味します。

2. マイナーアカウントは長期にわたり180万枚以上を維持しており、マイナーに明らかな売却傾向がないことを示しています。

3. 長期保有アカウントのビットコイン数量は引き続き増加しており、現在約1490万枚です。実際に流通しているビットコインの数量は限られており、市場価値は3500億ドル未満です。これが、日均5億ドルの継続的な買いがビットコイン価格の大幅な上昇をもたらす理由を説明しています。

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需要サイド

需要の増加は複数の側面から来ています：

1. ETFの流動性向上
2. 富裕層が保有する資産価値の上昇
3. 金融業務は短期投資よりも魅力的である
4. ファンドにとって、ビットコインは買い間違えるかもしれないが、逃すことはできない。
5. ビットコインは市場の注目の中心です

ETF：このビットコインの牛市の独特な触媒

ビットコインはSECのETF承認を通じて、伝統的な金融市場に参入する資格を得ました。これにより、コンプライアンスのある資金がビットコイン市場に流入できるようになり、暗号世界では伝統的な金融資金はビットコインにしか流れません。

ビットコインの通貨の収縮特性は、投資熱潮を形成しやすくします。ファンドが継続的に買い入れる限り、ビットコインの価格は上昇し続け、ビットコインを保有するファンドのリターンが先行すれば、より多くの資金を引き寄せ、良性の循環を形成します。一方、ビットコインを保有していないファンドは、業績の圧力や資金流出に直面する可能性があります。

過去1ヶ月間、毎取引日あたりの平均純買入が5億ドル未満であったにもかかわらず、市場は50％以上の上昇を見せました。このような買入量は伝統的な金融市場では微々たるものです。

ETFはビットコインの流動性価値を高めました。2023年には、世界の伝統的な金融の規模（不動産を含む）は560兆ドルに達する可能性があります。これは、現在の伝統的な金融の流動性がこれほどの規模の金融資産を支えるのに十分であることを示しています。ビットコインが伝統的な金融に接続された後、その流動性は大幅に向上し、より高い評価を生み出すのに寄与します。

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富裕層はビットコインの価値を好む

市場調査によると、暗号通貨分野の億万長者はブル市場の際にビットコインを大きな割合で保有することが多い一方で、中産階級以下の投資家がビットコインを保有する割合は通常その投資ポートフォリオの1/4を超えることはありません。現在、ビットコインの時価総額は全体の暗号市場の54.8%を占めており、これは大部分のビットコインが富裕層や機関の手に集中していることを意味しています。

この現象はマタイ効果に該当します——富裕層が保有する資産は持続的に増価し、一般の人々が保有する資産は減価のリスクにさらされる可能性があります。富裕層や機関は、マイナーな通貨を投機の道具として使う傾向があり、流動性の高い主要なトークン（例えばビットコイン）を価値保存の手段として使用します。ビットコインの流動性が向上し続けるにつれて、富裕層や機関に対するその魅力も持続的に増加するでしょう。

金融機関の戦略的考察

SECがビットコイン現物ETFを承認した後、複数のレベルで市場競争が引き起こされました。世界の主要金融センターはビットコイン市場のシェアを争っています。金融機関にとって、ビットコインを保有することは短期的な利益だけでなく、長期的な戦略的配置にも関わっています。ビットコインの価格決定権を失うことは、未来の金融市場に対する発言権を失うことを意味します。

したがって、世界の伝統的な金融資本が売却のコンセンサスを形成することは難しく、逆に、絶えず資金を集める過程で投資ブームが形成される可能性があります。

ビットコイン：ウォール街の"銘文"

伝統的な金融市場にとって、ビットコインの現在の評価はまだニッチなものです。しかし、その低コスト、高倍率の特性は、資産ポートフォリオの収益率を向上させる理想的な選択肢となっています。主流のファンドにとって、少量のビットコインを保有することは、顕著な利益をもたらす可能性がある一方で、巨大なリスクに直面することはありません。

もし2024年にビットコインが主流金融市場で最高のリターンをもたらす資産になるなら、ビットコインを保有していないファンドマネージャーは投資家に説明するのが難しくなるでしょう。逆に、1%または2%のビットコインを保有している場合、たとえ損失が出ても全体のパフォーマンスに大きな影響を与えることはありません。

ビットコインエコシステムの自己強化

ビットコインエコシステムは前所未有の拡張を経験しています。数十のLayer2プロジェクトと数千万のインスクリプションプロジェクトがビットコインの影響力を利用しようと試みており、これがビットコインの大規模な採用を促進しています。ビットコインエコシステムには、これほど多くのプロジェクトが背書を行うのは初めてであり、今年のビットコインの影響力の自己強化効果は例年に比べてより顕著です。

まとめ

昨年と比較して、市場の最大の変数はビットコインETFの承認です。分析を通じて、複数の要因がビットコインの価格上昇を促進していることがわかりました。供給が持続的に減少し、需要が急速に増加しています。

以上のように、ビットコインは2024年に最も有望な投資機会になる可能性が高いです。

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