マクロ経済要因がビットコインブル・マーケット価格に与える影響分析

本文は、世界の流動性、金利、インフレーション、および連邦準備制度の政策がビットコインのブル・マーケット価格に与える影響を分析しています。2014年以来の歴史データに対して統計的および計量経済学的分析を行うことで、これらのマクロ要因とビットコイン市場の行動との関係を明らかにし、投資戦略に対する洞察を提供しました。

グローバル市場の流動性

流動性は健全な経済にとって非常に重要であり、増加した流動性は資産価格の上昇を促進します。私たちは主にM2通貨供給量を使用して全体の流動性を測定します。歴史的に、世界のM2成長のピークはビットコインブル・マーケットと一致しています。

ビットコインは歴史的にいくつかの顕著なブル・マーケットを経験しました:

1. 2011-2013年:ヨーロッパ金融危機の間、中央銀行は流動性を増加させ、ビットコインは2.93ドルから329ドルに上昇した。

2. 2015-2017年:低金利と通貨供給の増加が続き、ビットコインは200ドルから19,000ドルに上昇しました。

3. 2020-2021年:パンデミック刺激策によりM2が大幅に増加し、ビットコインは10,000ドルから64,000ドルに上昇した。

4. 2024年:流動性が適度であるにもかかわらず、ビットコインは25,000ドルから85,000ドルに上昇し、市場の成熟度を示しています。

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注目すべきは、アルトコインのパフォーマンスが世界のネット流動性の推定とより一致していることです。分析によると、BTC、USDT、USDCの支配的地位は、世界の貨幣流動性とは反比例しています。

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利率とインフレ

ビットコインは分散型として設計されていますが、通貨政策のイベントに対して顕著なボラティリティを示します。研究によると:

• 2013年以前、アメリカ連邦準備制度の貨幣ショックがビットコインの価格を下げました。
• 2013年以降、これらの衝撃がビットコインの価格を押し上げ始めました。
• 欧州中央銀行のデフレショックは常にビットコインの価格を下げている。

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2020年以降、ビットコインはFOMCの発表に対してより敏感になり、ほぼ即座に米連邦準備制度の引き締めに反応しました。最近発表されたCPIも、ビットコインの評価がインフレニュースに対して敏感性が増していることを示しています。

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まとめ

ビットコインとインフレーションの関係は複雑で絶えず進化しています。その価格の動態は世界の流動性の状況に密接に関連しており、中央銀行の政策、投資家の行動、機関投資のトレンドによって影響を受けています。

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2020年以降、米国連邦準備制度が引き締めを行った後、ビットコインの価格は大幅に下落し、投機的動機やより広範な投資家基盤が際立ちました。これは、ビットコインが初期の国境を超えたデジタル現金から、マクロ経済要因により敏感な投資資産へと進化したことを示しています。

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来るCPIの発表に対して、市場の予想には大きな変化は見られません。もし実際の結果が再び予想を下回れば、市場に影響を与える可能性があります。投資家はこれらのマクロ経済指標に注目し、ビットコイン市場の動向をより良く理解し予測する必要があります。

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