アメリカの通貨政策は変相的な緩和を秘めており、ビットコインは8月に上昇トレンドを再開する可能性がある

最近、暗号市場の継続的な下落がいくつかの投資家の懸念を引き起こしています。しかし、この価格動向は実際には予想の範囲内です。アメリカの税収シーズン、米連邦準備制度の政策に対する懸念、ビットコインの半減期、そしてアメリカのビットコインETF資産の成長の鈍化などの要因が、今回の必要な市場調整を引き起こしました。短期の投機家は一時的に退いて様子を見るかもしれませんが、長期保有者はビットコイン、イーサリアムなどの主流暗号資産や、いくつかの高リスクのアルトコインを引き続き蓄積していくでしょう。

この記事では、米国財務省、連邦準備制度および特定の銀行の救済措置が、最近および将来において法定通貨の流動性をどのように提供するかに焦点を当てて分析します。

量的引き締めの緩和は実質的に緩和政策である

米国連邦準備制度は量的引き締め(QT)のペースを毎月950億ドルから600億ドルに引き下げ、実際には毎月350億ドルのドル流動性を増加させました。他の要因と相まって、QTの減速は世界の資産市場への刺激規模を著しく増加させました。

米国連邦準備制度理事会は2024年5月の会議でQTを削減することを発表しました。米国連邦準備制度のバランスシートデータによると、2024年の実際の月平均削減額は950億ドルの目標に達していませんでした。これにより、今後600億ドルの新しい目標に達することができるかどうかについて疑問が生じています。目標未達は逆にドルの流動性の増加に寄与しています。

高金利環境下では、米連邦準備制度理事会(FRB)や米国財務省が富裕層に支払った利息とQTの減速が相まって、景気刺激効果がさらに強まった。

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米国財務省四半期資金調達発表

アメリカ財務省の最新の四半期資金調達公告(QRA)は次のことを示しています:

1. 2024年第二四半期には、2430億ドルの民間保有純市場債務を借り入れることが予想されており、前四半期より410億ドル増加します。

2. 短期国債の発行を増加させる計画があり、これは逆レポ協定(RRP)を清算し、システムにドル流動性を注入するのに役立ちます。

3. 国庫一般口座(TGA)の残高目標は8500億ドルで、今後3ヶ月で約900億ドル減少します。

このQRAはドル流動性にわずかなポジティブな影響を与え、2023年11月の発表ほど顕著ではありませんが、しばらくの間、資産価格の上昇を緩やかに後押しするでしょう。

銀行事件の影響

最近、中小型銀行の倒産事件が注目を集めています。規模は大きくありませんが、政府の対応が注目に値します。

政府は実質的にアメリカの銀行システム内のすべての預金に保証を提供していますが、これは約6.7兆ドルの潜在的責任を増加させることに相当します。現在、大規模な流動性注入は行われていませんが、これらの潜在的責任は将来的に印刷によって資金調達される可能性が非常に高いです。

市場の見通し

毎月緩やかに増加する数十億ドルの流動性は、将来の価格のマイナスの変動を抑制するでしょう。暗号通貨市場は底を打ち、横ばいになり、緩やかに上昇し始める可能性があります。

最近の激しい売却は投資家に持ち増しの機会を提供しました。主流の暗号通貨に加えて、一部の高リスクのアルトコインにも投資機会が現れる可能性があります。

ビットコイン価格は6万ドル以上に上昇し、8月まで6万ドルから7万ドルの範囲で推移すると予想されています。最近の連邦準備制度理事会と財務省の政策発表は、実質的には隠れた印刷形式であり、これが暗号通貨市場をサポートすることになります。