S&P社が初めてステーブルコインの包括的評価を行った

S&Pグローバル・レーティング社は最近、ステーブルコイン市場に焦点を移し、8種類の主要なステーブルコインについて初の包括的な評価を行いました。この評価は、ステーブルコインが金融市場において重要な地位を占めていることとその発展の見込みを間接的に確認するものでした。

S&Pの上級アナリストは、会社が市場の情報の非対称性を減少させることに取り組んでおり、暗号通貨が彼らが重点的に注目している新興分野であると述べています。しかし、今回の評価では、一部の有名なステーブルコインのパフォーマンスは期待外れでした。時価総額最大のステーブルコインUSDTは1から5点の評価範囲で第四に低い点数しか得られず、分散型金融分野で広く人気のあるDAIとTrueUSDの得点も同様に低かった。

それにもかかわらず、S&Pのような伝統的な金融機関が暗号通貨分野に注目していること自体が肯定的なものである。これは2年前の米国財務省によるTetherのリスク評価の状況に似ており、これらの金融ツールが主流市場の関心を引いていることを示している。

一部の業界関係者は、S&Pの格付けがステーブルコインの段階的な規制の積極的な信号であると考えています。しかし、この新興分野における格付け機関の能力には疑問を呈する専門家もいます。コロンビアビジネススクールの教授は、従来の債務評価に加えて、これらの機関が新興の事柄に対してあまり価値をもたらしていないと考えています。

注目すべきは、パフォーマンスが良いUSDC、Gemini Dollar、Pax dollarでさえ「強力」評価しか得られなかったことであり、最高評価を受けたステーブルコインは存在しない。スタンダード＆プアーズは、これらの評価が特定の製品に対する承認や非難を構成するものではなく、ドルペッグを維持する可能性を評価するための相対的なランキングであることを強調した。

S&Pの評価は公開データに基づいて行われており、ステーブルコインの発行者と直接コミュニケーションを取ったり、非公開情報を取得したりしていません。ブロックチェーンは一定の透明性を提供しますが、プロトコルの構築者の身元、監査状況など、まだ多くの未知の要素が存在します。

S&Pがこれが単なる「見解」であるとどれほど強調しても、間違いなくこの評価は市場に実質的な影響を与えるでしょう。特に、意思決定に責任を持つ上場企業や機関投資家にとって、S&Pのコメントはその投資判断に直接影響を与える可能性があります。

今回の評価は、暗号通貨とステーブルコイン業界の重要性を確認するだけでなく、この分野が伝統的な金融機関に無視できない程度に発展していることを示しています。暗号通貨の世界では、この評価がユーザーの選択を直ちに変えることはないかもしれませんが、より広範な金融市場にとっては、間違いなく重要なマイルストーンです。