2025年の暗号通貨市場のレビューと見通し

2025年初、暗号資産市場は顕著な変動を経験しました。年初に政治的態度が積極的に転じたことで価格が上昇しましたが、その後市場は調整に入りました。ビットコインとソラナは1月に歴史的な高値を記録した後、市場全体が下落しました。S&P 500指数とビットコインはそれぞれ15-20%下落し、小型株はさらに悪化し、イーサリアムは47%下落しました。

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今回の調整は主にマクロ要因と業界特有の問題に起因しています。マクロレベルでは、市場は政策の不確実性の増加とスタグフレーションのリスクを懸念しています。新政府の関税政策は市場の懸念を引き起こし、重大な関税声明のたびに市場は下落しています。政府効率部(DOGE)の設立も不確実性を増しています。さらに、人工知能関連の株式とトークンは大幅な売却に直面し、多くは50%以上の下落を記録しています。

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暗号資産分野では、meme通貨のバブル崩壊や某取引プラットフォームのハッキング攻撃などの事件が市場の信頼をさらに打撃しました。第1四半期には、トークンの価格中央値が50%以上下落し、ほぼすべてのトークン価格が下落しました。

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しかし、このような大幅な調整は暗号資産の歴史の中では珍しくありません。過去の牛市でも同様の幅の調整が何度も見られました。歴史的な経験から見ると、大幅な下落の後には通常、強い反発が見られます。

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市場の感情指標は、最悪の売り段階が過ぎた可能性があることを示しています。アメリカの経済政策不確実性指数は40年ぶりの高水準に達し、暗号恐怖と貪欲指数は極度の恐怖領域にあり、ビットコイン先物のファイナンスレートはショート圧力が大きいことを示しています。これらは市場が底を打った可能性があることを暗示しています。

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同時に、有利な金利と流動性環境がリスク資産を支える。10年物米国債利回りは持続的に低下し、世界の流動性状況が改善している。歴史的に、ビットコインの価格の主な上昇トレンドは流動性が増加する時期にしばしば発生している。

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別の視点から見ると、暗号資産の四年周期はしばしば重大なマクロ経済イベントと一致します。現在のドル信任危機は新たな上昇の触媒となる可能性があります。ビットコインは非主権的な価値保存手段としての地位がこの背景においてより重要になります。

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最近のデータは、暗号資産のパフォーマンスが株式やドルを上回り始めていることを示しています。まだ時期尚早ですが、これが底打ち反発の始まりを示唆している可能性があります。また、価格の変動の中で、多くの前向きな業界の発展が見落とされています。たとえば、有利な政策の動きやファンダメンタルの持続的な改善などです。

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ブロックチェーン企業は、かなりの収益を上げ、ユーザーの活動度とステーブルコインの使用量が新たな高水準に達しました。ステーブルコイン、人工知能、DePIN、DeFiなどの重要な分野での革新は引き続き強力です。これらのファンダメンタルズの改善は、長期的な成長の基盤を築いています。

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全体として、2025年第1四半期は多くの課題があるものの、いくつかの指標は最も深刻な売りが終わった可能性を示しています。関税による変動が徐々に落ち着く中、投資家は業界の長期的な好材料と強固なファンダメンタルズに再び注目することが期待されます。成長型資産の先駆者である暗号資産は、最初に反発し、新たな上昇ラウンドをリードするかもしれません。

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