**マクロ経済状況の分析****トランプ政策の方向性整理****1. インフレ管理の方針*** ロシアとウクライナの平和を促進:停戦を推進し、ロシアのエネルギー資源を解放し、世界のエネルギー価格を引き下げる。* 中東情勢への対応:短期的な石油価格の上昇を引き起こす可能性があるが、外交手段で状況をコントロールする。* 関税戦略:輸入関税を引き上げることで、短期的には軽度の経済衰退を引き起こし、インフレを抑制する可能性があります。* 対中政策:関税を利用して中国に圧力をかけ、交渉を進めるか、経済的封鎖を実施する。**2. 金利コントロールのルート*** 米連邦準備制度への圧力:利下げを促進し、バランスシートを拡大し、世界の流動性を刺激する。* デジタル通貨の発展:関連する立法を推進し、発展のプロセスを加速し、従来の通貨政策の影響力を弱める。**3. 景気刺激策***租税政策:企業や個人の可処分所得を増やすための恒久的な減税措置。*関税の差別化:地域産業の発展を保護するために、特定の産業に対して差別化された関税を実施します。* 外資を引き付ける:外交訪問を通じて、大規模な海外投資を獲得する。* エネルギー開発:石油と天然ガスの採掘規模を拡大し、エネルギー輸出による収入を増加させる。*領土の拡大:近隣地域の買収または合併を調査して、経済マップを拡大します。**4. 政治権力の強化のライン*** 富の蓄積:デジタル通貨政策を利用して家族に富の機会を創出する。* 影響力を強化する:敵対者を排除し、忠実なチームを強化し、政策の継続性を確保する。**ポリシーロジックの概要**トランプ政策の核心は経済刺激にあり、インフレ(エネルギー+関税)を制御し、金利(連邦準備制度+デジタル通貨)を調整し、投資とエネルギー開発を引き寄せて成長を促進することです。また、領土拡張と政治的浄化を通じて権力基盤を強化します。全体的な戦略は短期的には攻撃的ですが、長期的な効果は外交と政策の実行力に依存します。**中立金利見通し**現在、市場は2025年9月17日に25ベーシスポイントの利下げを予想しており、年間で2回の利下げが行われ、4.00%に達する見込みです。中立金利は3.50%に引き上げられます。現在の焦点は、利下げサイクルの開始が早まるかどうかであり、これはFRBとトランプ政権の間の駆け引きの核心でもあります。トランプの関税政策の影響が徐々に現れ始めており、経済の減速の兆候が浮上しています。同時に、FRBは最近、米国債の保有を減らし、流動性を引き締めており、これが世界の流動性指標BTCに強気の調整をもたらしています。! [Market Watch Weekly:資金の引き潮と様子見のセンチメントにより、短期的な市場調整のリスクが強まる](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a3b5d95f28ede091311e874fd3dc6b3d)**来週の重要なイベント****中央銀行のスピーチ&ポリシーステートメント**複数の連邦準備制度理事会の官員が講演を行い、市場は経済見通しおよび金融政策に対する彼らの姿勢に注目するでしょう。さらに、欧州中央銀行とオーストラリア中央銀行も金利決定を発表する予定で、これが世界の金融市場の動向に影響を与えるでしょう。**重要な経済データ**来週、アメリカの非農業雇用報告、ISM製造業およびサービス業指数、ユーロ圏CPIなど、いくつかの重要な経済指標が発表される予定です。これらのデータは、経済の健康状態とインフレのトレンドを評価するための重要な参考となります。! [マーケットウォッチウィークリー:短期的な市場調整のリスクが強まる] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-8f3b39c52d371ef073b20eaebadc9dea)**オンチェーンデータ分析****1. 短期的な市場影響要因****1.1 ステーブルコインの資金流動**今週、市場の取引量は明らかに縮小し、前週比で76.4%減少しました。日平均のステーブルコインの発行はわずか0.78億で、流動性が低い状態にあります。このような状況は通常、市場に方向性が欠け、取引量が低迷し、大口が様子見をし、オンチェーンの資金の流入意欲が強くない期間に見られます。来週も低迷が続く場合、市場が冷却期に入ったことが確認できるでしょう。! [マーケットウォッチウィークリー:短期的な市場調整のリスクが強まる] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-221aebe41be6708caf067aeb8bf48321)**1.2 ETFフロー**今週のETF資金流入量は前週の280億ドルから67億ドルに減少し、流入速度は76%減少しました。この水準はETFの熱気の段階的な低点と一致しており、今回のETF主導の相場は一段落したことを示しています。BTC価格は108000ドルの高値から103700ドルに戻り、現在の価格はETF資金の支えに高度に依存しており、市場内の内生的な買い圧力が不足していることを示しています。! [マーケットウォッチウィークリー:短期的な市場調整のリスクが強まる] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6add457308ba35a7a59998b69fe8a9a6)**1.3 OTCステーブルコインプレミアム**5月23日から31日までの間、USDTとUSDCの店頭プレミアムは100.0%付近で維持され、変動は非常に小さい。このことは資金の観望感情が明らかで、流動性が低下していることを反映している。USDTのプレミアムは一時的に100.2%程度まで反発したが、以前の2%-3%の活発な水準にはまだ達していない。USDCのプレミアムはUSDTよりやや高く、一部の機関資金の需要が依然として存在することを示しているが、その強度は限られている。全体として、店頭のステーブルコインのプレミアムは「ゼロプレミアム」またはわずかに「ディスカウント」状態にあり、新たな法定通貨の参入動力が不足していることを示している。! [マーケットウォッチウィークリー:資金の引き潮と様子見のセンチメントにより、短期的な市場調整のリスクが強まる](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6c1c9d2283518db87528d85c61df1f78)**1.4 マイクロストラテジーの株価パフォーマンス**マイクロストラテジーの株価は、前回の高値を突破できず、市場の追い上げに対する熱意が減少していることを示しています。最近、同社がBTCを増持し、資産の純価値を向上させて市場に増分をもたらしました(以前の約450億ドルの購入)が、株価はBTCに対して依然としてプレミアムがあります。投資家は、このプレミアムゲームがいつ終わるかに注目すべきです。! [マーケットウォッチウィークリー:短期的な市場修正のリスクが強まる (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-43bea4f5f16f6226d12d293ec9787a41)**1.5 為替残高の変更**BTC取引所の残高比率は15.046%まで低下し、近年の最低点となり、オンチェーンの売り圧力が明らかに軽減されています。それに対して、ETH取引所の残高比率は13.52%から15.83%に上昇しており、ETH市場には一定の売却圧力が存在していることを示しています。! [マーケットウォッチウィークリー:短期的な市場調整のリスクが強まる] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0cc1c3224a22796b4b3ec8e21830c1ae)! [Market Watch Weekly:資金の引き潮と様子見のセンチメントにより、短期的な市場調整のリスクが強まる](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-842262d2a32cbb5dcff786770984fda9)**2. 中期的な市場影響要因****2.1 保有コインアドレスの分布**今週、1000-10000 BTCを保有するアドレスの数は26日と27日に明らかに減少し、短期的な弱気信号を示しています。しかし、この部分のコインは主に100-1000 BTCのアドレスによって吸収されているため、短期的には弱気ですが、中長期的には市場構造の変化はあまりありません。URPD(未実現価格分布)は相対的に均衡しており、顕著な信号は見られません。! [マーケットウォッチウィークリー:市場の短期的な修正のリスクが強まる] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7fb643e7c86e35322912b3c0014a6c91)! [マーケットウォッチウィークリー:短期的な市場調整のリスクが強まる] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5cbcde3cbc38c65808314b320c75f074)! [マーケットウォッチウィークリー:市場の短期的な修正のリスクが強まる] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-716ecefffc2cf4037c41a767244444be)! [マーケットウォッチウィークリー:短期的な市場調整のリスクが強まる] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-18ff09effdb00ca5b3f69debfc8b46bd)! [マーケットウォッチウィークリー:短期的な市場調整のリスクが強まる] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f9aa08027672447a954aa4b4c7ef0802)! [Market Watch Weekly:資金の引き潮と様子見のセンチメントにより、短期的な市場調整のリスクが強まる](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-41b7fb87c9b6e82ced832e31b22f6a19)! [マーケットウォッチウィークリー:資金の引き潮は、様子見のセンチメントを重ね合わせ、短期的な市場調整のリスクが強まる](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-fe8ed8ab503bbdb1911786a5e0d4dc93)各指標を総合的に分析した結果、来週の市場全体は依然として調整圧力があると予想され、特にETHが再び上昇した後にそうなるでしょう。投資家は慎重に行動し、市場の変化に注意を払うべきです。
トランプ政策解析:インフレ管理、金利調整と経済刺激路線の分析
マクロ経済状況の分析
トランプ政策の方向性整理
1. インフレ管理の方針
2. 金利コントロールのルート
3. 景気刺激策
*租税政策:企業や個人の可処分所得を増やすための恒久的な減税措置。 *関税の差別化:地域産業の発展を保護するために、特定の産業に対して差別化された関税を実施します。
4. 政治権力の強化のライン
ポリシーロジックの概要
トランプ政策の核心は経済刺激にあり、インフレ(エネルギー+関税)を制御し、金利(連邦準備制度+デジタル通貨)を調整し、投資とエネルギー開発を引き寄せて成長を促進することです。また、領土拡張と政治的浄化を通じて権力基盤を強化します。全体的な戦略は短期的には攻撃的ですが、長期的な効果は外交と政策の実行力に依存します。
中立金利見通し
現在、市場は2025年9月17日に25ベーシスポイントの利下げを予想しており、年間で2回の利下げが行われ、4.00%に達する見込みです。中立金利は3.50%に引き上げられます。現在の焦点は、利下げサイクルの開始が早まるかどうかであり、これはFRBとトランプ政権の間の駆け引きの核心でもあります。トランプの関税政策の影響が徐々に現れ始めており、経済の減速の兆候が浮上しています。同時に、FRBは最近、米国債の保有を減らし、流動性を引き締めており、これが世界の流動性指標BTCに強気の調整をもたらしています。
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来週の重要なイベント
中央銀行のスピーチ&ポリシーステートメント
複数の連邦準備制度理事会の官員が講演を行い、市場は経済見通しおよび金融政策に対する彼らの姿勢に注目するでしょう。さらに、欧州中央銀行とオーストラリア中央銀行も金利決定を発表する予定で、これが世界の金融市場の動向に影響を与えるでしょう。
重要な経済データ
来週、アメリカの非農業雇用報告、ISM製造業およびサービス業指数、ユーロ圏CPIなど、いくつかの重要な経済指標が発表される予定です。これらのデータは、経済の健康状態とインフレのトレンドを評価するための重要な参考となります。
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オンチェーンデータ分析
1. 短期的な市場影響要因
1.1 ステーブルコインの資金流動
今週、市場の取引量は明らかに縮小し、前週比で76.4%減少しました。日平均のステーブルコインの発行はわずか0.78億で、流動性が低い状態にあります。このような状況は通常、市場に方向性が欠け、取引量が低迷し、大口が様子見をし、オンチェーンの資金の流入意欲が強くない期間に見られます。来週も低迷が続く場合、市場が冷却期に入ったことが確認できるでしょう。
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1.2 ETFフロー
今週のETF資金流入量は前週の280億ドルから67億ドルに減少し、流入速度は76%減少しました。この水準はETFの熱気の段階的な低点と一致しており、今回のETF主導の相場は一段落したことを示しています。BTC価格は108000ドルの高値から103700ドルに戻り、現在の価格はETF資金の支えに高度に依存しており、市場内の内生的な買い圧力が不足していることを示しています。
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1.3 OTCステーブルコインプレミアム
5月23日から31日までの間、USDTとUSDCの店頭プレミアムは100.0%付近で維持され、変動は非常に小さい。このことは資金の観望感情が明らかで、流動性が低下していることを反映している。USDTのプレミアムは一時的に100.2%程度まで反発したが、以前の2%-3%の活発な水準にはまだ達していない。USDCのプレミアムはUSDTよりやや高く、一部の機関資金の需要が依然として存在することを示しているが、その強度は限られている。全体として、店頭のステーブルコインのプレミアムは「ゼロプレミアム」またはわずかに「ディスカウント」状態にあり、新たな法定通貨の参入動力が不足していることを示している。
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1.4 マイクロストラテジーの株価パフォーマンス
マイクロストラテジーの株価は、前回の高値を突破できず、市場の追い上げに対する熱意が減少していることを示しています。最近、同社がBTCを増持し、資産の純価値を向上させて市場に増分をもたらしました(以前の約450億ドルの購入)が、株価はBTCに対して依然としてプレミアムがあります。投資家は、このプレミアムゲームがいつ終わるかに注目すべきです。
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1.5 為替残高の変更
BTC取引所の残高比率は15.046%まで低下し、近年の最低点となり、オンチェーンの売り圧力が明らかに軽減されています。それに対して、ETH取引所の残高比率は13.52%から15.83%に上昇しており、ETH市場には一定の売却圧力が存在していることを示しています。
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2. 中期的な市場影響要因
2.1 保有コインアドレスの分布
今週、1000-10000 BTCを保有するアドレスの数は26日と27日に明らかに減少し、短期的な弱気信号を示しています。しかし、この部分のコインは主に100-1000 BTCのアドレスによって吸収されているため、短期的には弱気ですが、中長期的には市場構造の変化はあまりありません。URPD(未実現価格分布)は相対的に均衡しており、顕著な信号は見られません。
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! Market Watch Weekly:資金の引き潮と様子見のセンチメントにより、短期的な市場調整のリスクが強まる
! マーケットウォッチウィークリー:資金の引き潮は、様子見のセンチメントを重ね合わせ、短期的な市場調整のリスクが強まる
各指標を総合的に分析した結果、来週の市場全体は依然として調整圧力があると予想され、特にETHが再び上昇した後にそうなるでしょう。投資家は慎重に行動し、市場の変化に注意を払うべきです。