Gate Research: BTCが新高値を記録、ATRブレイクアウト戦略は200%のリターンを生む

序文

この隔週定量レポート（2025年7月1日–14日）は、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の市場パフォーマンスに焦点を当て、ロング・ショート比率、先物の未決済建玉、資金調達率などの主要指標に基づいたデータ駆動型分析を提供し、広範な市場のダイナミクスを解釈します。このレポートの戦略セクションでは、時価総額トップ10の暗号通貨（ステーブルコインを除く）におけるATRブレイクアウト戦略の実践的な適用について強調しています。この戦略の論理、シグナル識別ルール、実行ワークフローを体系的に概説しています。パラメータの最適化と歴史的バックテストを通じて、この戦略はトレンド認識とリスク管理の両面で強い安定性と実行の規律を示しました。BTCまたはETHを単に保有することと比較して、この戦略はリターンの向上とドローダウンの制御の両方でより良いパフォーマンスを達成し、定量的な暗号取引のための実践的で価値のある参照フレームワークを提供しています。

概要

• 過去2週間、暗号市場は全体的に強気のバイアスを示しています。BTCは引き続き上昇し、新たな最高値を更新し、健全な資本構造とテクニカルセットアップに支えられ、市場のリーダーとしての地位を固めています。一方、ETHは弱いモメンタムと取引量でレンジ内にとどまり、市場が高い価格を追いかける意欲が限られています。
• ロング・ショート比率と先物ポジショニングは、BTCに対して中立から強気のセンチメントを示していますが、ETHのフローは慎重なままです。レバレッジの参加が増加しているにもかかわらず、資金調達レートは中立ライン付近にとどまっており、市場全体の慎重なセンチメントを反映しています。
• 清算データは、BTCの価格上昇が、積極的なロング追いではなく、ショートスクイーズによって主に推進されていることを示しています。これは、持続的な上昇の基盤を持つ合理的な市場構造を示しています。
• 政策面では、米国は税制優遇を延長し、暗号ETFのレビュー手順を明確にし、「クリプトウィーク」立法プロセスを開始しました。これらはすべて流動性と市場の信頼を支援しています。
• 定量分析はATRブレイクアウト戦略を強調しており、ブレイクアウトベースのアプローチを使用することでXRPで200％以上の累積リターンを生み出しました—強力な短期取引の可能性を示しています。

市場の概要

暗号通貨市場における資本の行動と取引構造の最近の変化を体系的に示すために、本レポートでは5つの重要な次元を分析します: ビットコインとイーサリアムの価格変動、ロング・ショート比率 (LSR)、先物のオープン・インタレスト、資金調達率、及び清算データ。これらの指標は、価格の動向、投資家のセンチメント、リスク条件を捉えつつ、現在の市場のダイナミクスを包括的に示します。以下のセクションでは、7月1日以降の各指標における最新の動向を検討します。

1. ビットコインとイーサリアムの価格変動分析

CoinGeckoのデータによると、BTCは安定した上昇トレンドを示しており、月初めに約110,000 USDTから上昇し、複数の重要なテクニカル抵抗レベルを突破して、7月14日に新たな史上最高値である123,000 USDTに達し、強い上昇圧力を示しています。短期移動平均は強気の整列を維持しており、MACD指標は引き続き拡大しており、健全なテクニカル構造を反映しています。出来高の面では、上昇時に買い活動が活発化しており、調整時にはやや出来高が収縮しており、市場の信頼が継続していることを示しています。

対照的に、ETHは6月末に反発し始めたが、7月11日に3,065 USDTの局所的高値に達した後、統合フェーズに入りました。価格は上昇トレンドチャネル内に留まっていますが、MACDは弱気の発散の兆候を示しており、短期的なモメンタムの弱まりと高価格を追いかけることに対する慎重なセンチメントを示唆しています。7月12日以降、ETHの取引量は着実に減少しており、市場のためらいの高まりと新たなブレイクアウトモメンタムの欠如をさらに示しています。【1】【2】【3】

政策面では、リスク資産を支持するポジティブな動きが続いています。7月4日、トランプが署名しました。ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル・アクト, 企業と個人の両方に対する減税を延長し、防衛及びインフラへの支出を増加させることで、リスク資産への投資家の食欲を復活させる。中期的なインフレ圧力は依然として懸念材料であるものの、短期的な効果は暗号市場の流動性を高めることが期待されている。

規制の面では、SECは7月7日にETFガイダンスを発表し、明確な申請手続きと審査基準を示しました。その後、FidelityやGrayscaleなどの主要機関は、オンチェーン資産ETFの適合拡張を支持して申請を更新しました。7月14日から、米国議会は「Crypto Week」を開始し、その期間中に法律制定者は、いくつかの重要な法案を検討します。これには、GENIUS Act (ステーブルコイン規制)、その 明確性法(規制管轄)、および反CBDC提案。全体的に、市場のセンチメントはますますポジティブになっています。 【4】【5】

要約すると、BTCは新たな高値を更新し続けており、強い技術的構造と取引の勢いを持ち、堅実な上昇トレンドを示しています。一方、ETHは短期的に勢いが弱まり、慎重なセンチメントの中で高値付近での整理を行っています。その間、アメリカは財政および規制の両面で支援政策を発表しており、市場の期待を大いに高め、暗号スペースへの流動性とコンプライアンスの信頼をより大きく注入する可能性があります—強気市場構造の継続を支持しています。

図1: BTCは重要な抵抗レベルを突破し、7月14日に123,000 USDTの新しい最高値を記録しました; ETHは勢いが弱まっており、高値を追うことに対する慎重な感情が見られます。

ボラティリティの観点から見ると、BTCは新たな高値を一貫して更新しながらいくつかの短期的な急騰を経験しましたが、その全体的なリズムは安定しており、主要プレイヤーの強い参加と明確に定義された市場トレンドを示しています。対照的に、ETHのボラティリティは7月12日から急速に上昇し、7月14日に局所的なピークに達しました。これは、ETHの見通しに対するより大きな不確実性と投機的行動を反映しており、資本の流れは短期的で探索的な特徴を示しています。

全体として、BTCとETHのボラティリティは歴史的に低から中の範囲内に留まっていますが、ETHは繰り返しボラティリティの急増を見せており、短期的な価格の変動が懸念されていることを示しています。取引量の増加を伴う場合、これらの動きがいずれかの方向に決定的な突破をもたらす可能性があります。

図2: BTCのボラティリティは比較的安定しているのに対し、ETHのボラティリティは7月中旬に顕著に急増し、そのブレイクアウト方向に関する市場の意見の不一致と投機的な感情の高まりを反映しています。

過去2週間、暗号市場は一般的に強気のバイアスを維持しており、BTCは強く安定した上向きの勢いを示し、重要なテクニカルレベルを突破し、新たな最高値を更新しました。その資本構造とテクニカルセットアップは健全なままです。一方、ETHも反発しましたが、最近のスイングハイ付近で統合しており、勢いの回復は遅れています。市場のセンチメントはより慎重になっており、価格をさらに追いかける意欲は限られています。

ボラティリティの観点から、BTCの価格動向は比較的安定しており、7月14日に一時的な急騰がありましたが、すぐに収束しました。それに対して、ETHのボラティリティは7月中旬に何度も急上昇し、その方向性についての市場の不確実性が高まっていることを示しており、最近の取引行動がより短期的かつ探求的であることを示唆しています。

政策面では、米国は暗号市場を支持する財政的および規制的なシグナルを発信し、短期的な流動性を提供し、リスク嗜好を高めています。これらの動きは、中期的な市場の成長の基盤を強化することが期待されています。

2. ビットコインとイーサリアムのロング/ショートテイカーサイズ比率 (LSR) の分析

ロング/ショートテイカーサイズ比率（LSR）は、攻撃的な買いと攻撃的な売りのボリュームを測定する重要な指標であり、市場のセンチメントやトレンドの強さを評価するためにしばしば使用されます。LSRが1を超える場合、マーケットバイ（攻撃的なロング）のボリュームがマーケットセル（攻撃的なショート）を上回っていることを示し、強気市場のバイアスを示唆します。

Coinglassのデータによると、BTCは強い上昇トレンドを維持し、7月14日に新しい最高値を達成しました。この期間中、ロングショート比率（LSR）は一般的に中立から強気のレベルで推移していました。7月11日に比率が約1.15に急上昇し、短期的な市場の楽観が高まったことを示しましたが、1日以内にすぐに後退しました—これは投資家が高いレベルでの上昇を追いかけることに慎重であることを示唆しています。それでも、7月10日以降、ロングショート比率は主に1以上を維持しており、一時的な下落時でも、BTCの中期的な見通しに対する市場の信頼が続いていることを反映しています。

一方、ETHの価格も同じ期間において3,000 USDT前後に安定して反発しました。しかし、ロングショート比は主に0.95と1.05の間で振動しており、決定的なブレイクアウトが不足しています。これは、高い水準での資本ポジショニングが保守的かつ慎重であることを示しています。全体的に見ると、BTCの資本の勢いは価格トレンドとより密接に一致している一方で、ETHは取引量とセンチメントの両方でためらいを示しています。ETHの短期的な勢いは比較的弱いままです。 【6】

図3：BTCは強い上昇モメンタムを維持し、7月14日に新たな史上最高値に達しました。ロング・ショート比率は中立から強気のレベルを維持しています。

図4：ETH価格は約3,000 USDTに安定して反発し、ロング・ショート比率は0.95と1.05の間で変動し、明確な方向性のブレイクアウトが欠けていました。

3. オープン・インタレスト分析

Coinglassのデータによると、BTCおよびETHの先物のオープンインタレストは大幅に増加しており、全体的な市場レバレッジ参加の明確な反発を示しています。BTCのオープンインタレストは、7月初めの約700億ドルから860億ドルに急上昇し、20％以上の増加を記録しました。一方、ETHのオープンインタレストは、約330億ドルから420億ドルに上昇し、ほぼ30％の増加となりました。特に、ETHのオープンインタレストの成長は、7月5日以降に加速し、繰り返し新高値を記録しており、スポットモメンタムが鈍化しているにもかかわらず、レバレッジトレーダーが反発に向けて積極的にポジショニングしていることを示唆しています。 【7】

全体として、BTCとETHの両方が価格上昇と好意的な政策の触媒によって引き起こされたレバレッジ需要の上昇の兆しを示しています。市場のリスク選好は回復しているようです。しかし、現在のオープンインタレストのレベルが年間の最高値に近づいていることは注目に値します。もし価格の変動が近い将来に増加した場合、集中した清算や急激な価格変動を引き起こす可能性があります。レバレッジポジションと清算リスクの継続的な監視が強く推奨されます。

図5: BTCとETHの先物オープンインタレストは共に上昇しており、市場のレバレッジ参加の明確な回復を示しています。

4. ファンディングレート

過去2週間、BTCとETHの資金調達レートは中立ラインの上下で推移しており、市場におけるロングとショートの力の膠着状態を反映しています。投資家は価格を追い上げることに慎重であり、レバレッジ資本はまだ本格的に参入していません。市場の上昇傾向にもかかわらず、資金調達レートの大幅な上昇がないことは、ラリーが主にスポットまたは低レバレッジの買いによって推進されていることを示唆しており、重いレバレッジのロングポジションによって引き起こされる短期的なバブルのリスクを軽減し、比較的健全な市場構造を示しています。 【8】【9】

技術的な観点から見ると、資金調達率は時折マイナスに落ち込むことがありますが、すぐに回復しています。これは、ショートセラーが価格を抑えようと試みているものの、持続的な圧力をかけたり、大規模な清算を引き起こしたりすることに失敗していることを示唆しており、市場の回復力が続いていることを示しています。特に、7月10日から13日の間に、BTCとETHのオープンインタレストは着実に上昇しましたが、資金調達率は控えめに留まっており、最近のポジション構築は攻撃的なレバレッジよりも慎重な資本によって推進されていることをさらに確認しています。

資産間の資金調達率の動きを見ると、BTCの資金調達率はETHよりも安定しており、機関投資家やリスク回避型資本に好まれる「防御的な市場リーダー」としての役割を強調しています。それに対して、ETHの資金調達率はより変動が大きく、市場の不確実性が高く、資本の回転がより頻繁であることを反映しています。これは、現在の環境においてETHがより取引主導であることを示しています。

全体的に、資金の流入は主要な強気の要因ではありませんでしたが、価格に対する負担にもなっていません。資金調達率が持続的なプラス領域に移行し、ボリュームが増加すれば、それはさらなる市場のブレイクアウトの触媒として機能する可能性があります—注視すべきシグナルです。

図6：BTCとETHの資金調達率は中立軸付近で推移しており、ロングとショートの勢力間の市場の停滞を示しています。

5. 仮想通貨清算チャート

Coinglassのデータによると、過去2週間は暗号市場においてロング・ショートポジションの比較的秩序あるパターンが見られ、システム的な不均衡や大規模な清算の兆候はありません。ロングの清算は比較的低く安定しており、強気のポジションが慎重に追加されていることを示しています。攻撃的な追随はなく、レバレッジの使用は適度なままです。これは、最近の価格上昇が主に現物の購入や安定した蓄積によって引き起こされており、潜在的な高水準での統合や調整中にカスケード清算のリスクが低下していることを示唆しています。

対照的に、ショートの清算は7月9日から13日の間に顕著に急増し、特に7月10日にはBTCとETHの両方がブレイクアウトラリーを経験しました。その日にショートの清算は地元のピークに達し、10億ドルに迫る金額となり、弱気派は失敗した下落ベットの後にポジションを閉じざるを得ませんでした。このような清算イベントは通常、強いブル相場のブレイクアウト時に発生し、上昇の勢いに対する市場の広範な認識を反映し、さらなる価格上昇のための重要な流動性サポートを提供します。ショートの清算はその後数日間やや緩和されましたが、依然として高水準を維持しており、一部の市場参加者が依然として「天井をショート」しようとしていることを示し、弱気のセンチメントは完全には払拭されていませんでした。【10】

構造的には、現在の清算の集中は極端ではありません。ロングとショートのポジションの間にはバランスの取れた緊張が残っており、市場には明確な方向性のバイアスがあるものの、まだ過熱段階には入っていないことを示唆しています。これらのショートスクイーズの波と段階的な浄化は、より持続可能な強気の基盤を築くのに役立ち、価格が急激で短命な急騰ではなく、しっかりとした足場の上で上昇することを可能にします。

全体的に、現在の清算構造とデリバティブ市場のリズムは、トレーダーの間に慎重だが楽観的なマインドセットを反映しています。感情は強気に傾いていますが、過度に興奮しているわけではなく—近い将来のさらなる上昇の勢いの可能性を支持しています。

図7: 7月10日、BTCとETHは両方とも急激に上昇し、ショートの清算が約10億ドルのローカルピークに達しました。

慎重な資本展開を伴う構造的に強気な市場を背景に、価格トレンドには継続の可能性があるものの、短期的なボラティリティリスクも考慮する必要があります。市場のリズムがますます断片化する中で、投資家は取引タイミングとリスク管理のためにより正確なテクニカルツールを必要としています。したがって、以下の内容ではATR（平均真の範囲）—重要な定量的テクニカル指標—に焦点を当て、荒れたが上向きのバイアスを持つ市場状況におけるエントリーポイントとストップロスレベルを特定するための実践的な効果を探ります。ATRブレイクアウト戦略を中心に、異なる資産やボラティリティのレジームにわたってそのパフォーマンスをバックテストし、ドローダウン管理とトレンド拡大における適応性と安定性を評価します。

定量分析 – ATRブレイクアウト戦略

（免責事項：この記事のすべての予測は、過去のデータと市場のトレンドに基づいており、情報提供を目的としています。投資アドバイスや将来の市場パフォーマンスの保証と見なすべきではありません。投資家はリスクを慎重に評価し、関連する投資を行う際には賢明な判断を下すべきです。）

1. 戦略概要

この戦略は、平均真の範囲（ATRまたはADR）に基づく短期的なトレンドフォローアプローチで、ブレイクアウトエントリーと静的なストップロス/テイクプロフィットエグジットを使用します。ATRは、ウェルズ・ワイルダーによって導入されたテクニカル指標で、市場のボラティリティを測定するために設計されています。指定された期間の真の範囲の平均を計算し、価格変動の強度を反映し、エントリータイミングとリスク管理の閾値を決定するために一般的に使用されます。

ATRの設計は、価格ギャップと急激な動きを考慮しています。真の範囲（TR）は、以下の3つの値の最大値として定義されます。

• 現在の日の高値と安値の差:高い - 低い
• 現在の高値と前の終値の絶対差: |高い – 前回の終値|
• 現在の安値と前の終値の絶対差: |低い – 前回の終値|

ATR値は、過去N期間（一般的に14日間）のTRの平均として計算され、現在の市場のボラティリティの定量的な指標として機能します。

この戦略は、計算されたボラティリティ範囲を使用して、価格が「合理的」な閾値を超えたときにトレンドが発生する可能性があるという信号として解釈されるタイミングを決定します。一度トリガーされると、システムはポジションを取り、リスクを管理し、利益を確保するために事前定義された固定のストップロスおよびテイクプロフィット比率で管理します。動的なエグジットロジックを取り入れることにより、この戦略はトレンド継続中の利益を捉え、失敗したブレイクアウトの場合の損失を制限することを目指しています。特にレンジバウンドまたは反転傾向のある市場における短期的な機会に適しています。

このバックテストは、時価総額でトップ10の暗号通貨（ステーブルコインを除く）に焦点を当てており、主要なパブリックチェーンと高流動性資産をカバーしています。異なる資産と市場フェーズにおける戦略の適応性と実用性を評価し、実世界での展開におけるその実行可能性と堅牢性を検証します。

2. コアパラメータ設定

3. 戦略ロジックと運営メカニズム

エントリー条件

• 既存のポジションがない場合、現在の終値が（デイリー安値 + ATR値）より大きい場合に買いシグナルが発生します。atr_period).

退出条件

• ATRプルバックエグジット: 現在の価格が (日次高値 - ATR に基づく) の下に落ちた場合、atr_period), システムはトレンドが弱まっていると見なし、ポジションの終了をトリガーします。
• ストップロス出口: 価格がエントリープライス × (1 - ストップロスパーセント), 強制的なストップロスが発動します。
• テイクプロフィットエグジット：価格がエントリープライス × (1 + テイクプロフィットパーセント), ポジションは利益のためにクローズされました。

ライブトレード例チャート

• 取引シグナルトリガー
  以下のチャートは、2025年7月9日に戦略がロングエントリーをトリガーした際のXRP/USDTの6時間キャンドルスタイルチャートを示しています。価格は「前の安値 + ATR」と定義された動的上限を突破し、実質的に統合範囲を抜け出しました。これは「日中の期待ボラティリティ範囲を超える」戦略のエントリー条件を満たしました。同時に、MA5とMA10の移動平均が強気のクロスオーバーを形成し、上昇トレンドを示し、短期的なモメンタムが強化されていることを示しました。取引量もブレイクアウトと共に拡大し、動きが買い圧力によって支えられていることを確認しました。移動平均のクラスターから離れた後、価格は潜在的なトレンド継続の兆候を示しました。これらのシグナルに基づき、戦略はロングポジションを開始し、静的な1%のストップロスと、最近の高値からの引き戻しによってトリガーされる動的なテイクプロフィットメカニズムを適用し、トレンドの潜在的な上方向への拡張を捉えることを目指しました。

図8: XRP/USDT戦略エントリーポイントの説明（2025年7月9日）

• 取引のアクションと結果
  一定期間の持続的な上昇の後、XRPは2.975 USDTの高値に達し、その後、統合フェーズに入った。価格の動きが徐々に弱まる中、最終的には戦略で定義された動的サポートレベル「最近の高値 – ATR」を下回り、ATRリトレースメント条件に基づいてシステムの自動的なエグジットを引き起こした。チャートに示されているように、短期移動平均は強気の形成を維持していたが、上昇トレンドは勢いを失い始め、取引量は拡大せず、上昇圧力の弱まりを示していた。

この出口シグナルは「ADR下バンドを下回る価格」に基づいており、戦略の動的リスク管理メカニズムの一部です。これは、以前の上昇トレンドからの利益を効果的に確保し、高水準の統合やトレンドの反転による潜在的な損失を回避するのに役立ちます。今後は、動的な利益確定ルールやトレンドフォローフィルターを統合することで、保有効率をさらに向上させ、戦略の全体的な収益性と資本活用を改善できる可能性があります。

図9: XRP/USDT戦略の出口ポイントのイラスト（2025年7月12日）

上記の実践例を通じて、トレンド市場におけるATRベースのブレイクアウトおよびプルバック戦略のエントリーおよびエグジットロジック、ならびに動的リスク管理メカニズムを示しました。この戦略はATR指標を使用して合理的なボラティリティ範囲を評価し、価格が上限を超えて突破したときに決定的にエントリーして初期トレンドシグナルを捉え、価格が「最近の高値 - ATR」と定義されたサポートレベルに戻ったときにエグジットすることにより、上昇の動きからの利益を効果的に確保します。

ドローダウンを制御しながら、この戦略は高レベルの価格統合によって引き起こされる利益の浸食も成功裏に回避し、トレンド疲弊フェーズにおける防御能力とトレーディングの規律を示しています。このケーススタディは、ATR戦略の実用性と安定性をライブ市場条件下で検証するだけでなく、動的なテイクプロフィット、トレンドフォロー要素、またはマルチファクター信号統合などの将来の戦略強化のための経験的基盤も提供します。

4. 実践的なバックテストの例

バックテストパラメータ設定
最適なパラメータの組み合わせを特定するために、以下の範囲で体系的なグリッドサーチが実施されました:

• atr_period：2 から 20（ステップサイズ 1）
• ストップロスパーセント：1% から 2%（ステップサイズ 0.5%）
• テイクプロフィットパーセント：10% から 16%（ステップサイズ 5%）

2024年5月から2025年7月までの6時間のローソク足データを使用して、この研究は時価総額で上位10の暗号通貨（ステーブルコインを除く）にわたって戦略をバックテストしました。合計114のパラメータの組み合わせがテストされ、年率リターンに基づいて5つの最良のパフォーマンスセットが選択されました。

評価基準には、年率リターン、シャープレシオ、最大ドローダウン、およびROMAD（最大ドローダウンに対するリターン）が含まれ、異なる市場条件における戦略の安定性とリスク調整後のパフォーマンスを総合的に評価しました。

図10: トップ5パラメータセットのパフォーマンス比較

戦略論の説明
プログラムが現在の安値にATR（平均真の範囲）を加えた価格のブレイクアウトを検出すると、それは動的な上部チャネルを形成し、短期的なモメンタムの始まりを示します。この戦略はすぐに買いオペレーションをトリガーし、初期段階のトレンドブレイクアウトを捉えることを目指します。ATRは合理的な価格のボラティリティを測定するために使用され、この範囲を超える強力なブレイクアウトは方向性トレンドへの潜在的なシフトとして解釈されます。

ポジションに入ると、システムは動的なテイクプロフィットと固定ストップロスのメカニズムを組み合わせてリスク管理を強化します。価格が後に「最近の高値 - ATR」と定義された動的サポートゾーンまで戻るか、事前に設定されたストップロス閾値に達した場合、システムは自動的にエグジットを実行し、利益を確定するかリスクを制限します。

XRPを例にとると、戦略パラメータは次のように設定されています:

• atr_period\= 16（価格変動を計算するために使用）
• ストップロスパーセント = 1%
• テイクプロフィットパーセント = 10%

このロジックは、ブレイクアウトシグナルと固定割合リスク管理を統合しており、明確なトレンドと明確に定義された価格の変動がある環境に適しています。上昇のモメンタムを捉える一方で、ドローダウンを効果的に管理し、取引の安定性と全体的なリターンの質を向上させます。

パフォーマンスと結果分析
バックテスト期間は2024年5月から2025年7月までで、ATR（平均真実レンジ）ブレイクアウトおよびプルバックリスク管理ロジックを時価総額の上位10の暗号通貨（ステーブルコインを除く）に適用しました。この戦略の全体的な累積リターンは安定しており、BTCおよびETHのバイ・アンド・ホールド戦略を一貫して上回りました。チャートに示されているように、XRP、DOGE、およびSUIの戦略リターン曲線は持続的な上昇トレンドを示し、各々の累積利益は150％を超えました。この戦略は短期トレンドの初期段階を繰り返し捉え、プルバックの出口メカニズムを通じて利益を確保することに成功し、明確なトレードリズムと規律あるリスク管理を示しました。

その中で、XRP戦略は2024年10月から始まる安定した上昇軌道、限られたドローダウン、および他の資産に対する長期的なアウトパフォーマンスで際立っており、最終的に200%以上の累積リターンを達成しました。それに対して、同じ期間のBTCおよびETHのバイ・アンド・ホールド戦略は大きなボラティリティを示し、ETHは50%を超える最大ドローダウンを経験しました。ATRブレイクアウト戦略は、統合および修正フェーズ中に強力な防御能力を示し、ローカルハイでのタイムリーなエグジットを可能にし、深いプルバックを回避することで、安定した資本成長をもたらしました。さらに、TRXとADAに関しては、全体的なボラティリティが比較的低いままであったにもかかわらず、戦略は依然としてポジティブなリターンをもたらしました—これは、異なるボラティリティプロファイルにわたるATRモデルの堅牢性と適応性を示しています。

全体として、ATRブレイクアウト戦略は、収益性、ドローダウン抵抗、およびクロスアセット適用性の観点から良好に機能しており、ライブ展開の強い可能性を示唆しています。将来的な改善には、エントリーの質と出口のタイミングを改善するために、モメンタム指標、ボリュームベースのシグナル、またはトレンド確認メカニズムを統合することが含まれるかもしれません—これにより、異なる市場構造全体で戦略のパフォーマンスがさらに向上します。

図11: 過去1年間の累積リターンの比較。5つの最もパフォーマンスの良いATR戦略と、BTCおよびETHのバイアンドホールドアプローチ。

5. 戦略概要

ATRブレイクアウト戦略は、平均真の範囲（ATR）を使用して動的なブレイクアウトゾーンを構築し、固定のストップロスと動的なテイクプロフィットメカニズムを組み合わせています。このアプローチは、さまざまな主要な暗号資産において強力なリスク管理と安定したリターンパフォーマンスを示しました。バックテスト中、この戦略は特に統合とトレンド反転の期間中に、複数回にわたり上昇ブレイクアウトの初期段階を成功裏に捉えました。全体として、そのパフォーマンスは従来のバイ・アンド・ホールド戦略を大幅に上回りました。

マルチアセットのバックテスト結果によると、この戦略はSUI、XRP、DOGEなどの資産で優れたリターンを提供し、最大累積利益は200％を超えました。同時に、ETHのようなパッシブスポットポジションで見られる深刻なドローダウンを効果的に回避し、この戦略の適応性と堅牢性を実際の市場条件でさらに検証しました。特に、この戦略の勝率はほとんどの資産で一般的に50％未満でしたが、その非対称リスク・リワード構造と厳格なリスク管理により、一貫したポジティブなリターンが可能になりました。勝率が低い条件下でも、この戦略は損失を制御し、ポジションサイズを管理するのに非常に効果的であり、結果として時間の経過とともに安定した利益の蓄積を実現しました。

要約すると、ATR戦略はドローダウンの管理、取引効率の改善、資本配分の最適化においてバランスの取れたアプローチを取っています。特に、高ボラティリティで不確実性の高い市場環境に適しています。今後、この戦略はボリンジャーバンド、ボリュームダイナミクス、またはボラティリティフィルターを統合することで信号の質を向上させることができるでしょう。また、マルチタイムフレームおよびマルチアセットの量的取引システムにスケールする強い可能性を秘めており、さらにその安定性とスケーラビリティを高めることができます。

結論

2025年7月1日から7月14日まで、暗号市場は全体的にやや強気なトーンを維持しました。BTCは主要な資産として特に強さを示し、価格は上昇を続け、新たな最高値を繰り返し更新しました。その技術的な構造と資金の流れは健全で、機関投資家や大口投資家が積極的にポジショニングを行っていることを示しています。一方、ETHは上昇チャネル内に留まっていましたが、より横ばいのパターンを示し、取引の勢いは弱めでした。ETHに対する市場の信頼は抑制されているようで、価格の高騰を追いかける意欲は限られていました。ロング・ショート比率やデリバティブのポジショニングの分析によれば、BTCのロング/ショート比率（LSR）はほとんどの期間にわたり1以上を維持し、中立的から強気の感情を反映しています。一方、ETHはより範囲内の行動を示し、より慎重な市場の姿勢を持っていました。BTCとETHの先物契約のオープンインタレストは着実に増加し、ETHはより早い増加率を示しており、市場は依然としてETHのパフォーマンスのキャッチアップを期待していることを示唆しています。しかし、全体の資金調達率はゼロ近くで推移しており、いくつかのレバレッジの関心はあるものの、全体的な感情は慎重であることを示しています。

流動化構造に関して、BTCの主要なレベルを超えるブレイクアウトは、重要なショートロスの発生を伴い、上昇モメンタムに必要な流動性を提供しました。ロングロスは抑制されており、市場の買いペースが穏やかで構造的に健全であることを示しています。政策面では、7月にアメリカから一連の好意的な進展があり、税控除の延長、暗号ETFレビューガイドラインの明確化、そして「クリプトウィーク」の立法活動の開始が含まれます。これらの動きは、規制の進展に対する信頼を高め、より好意的な流動性環境を助けてきました。全体的に、市場構造は健全で、ポジティブな政策期待が見込まれています。BTCは上昇トレンドを続けており、ETHもキャッチアップラリーのポテンシャルを持っていますが、さらなる上昇にはより強いボリュームと市場信頼の向上が必要です。短期的には、トレーダーはファンディングレートと流動化パターンを注意深く監視し、トレンドの継続またはリスク解放の先行指標として活用すべきです。

このような構造的な強気の背景の中で資本の投入は控えめですが、価格の動きはトレンド継続の可能性を示しています。しかし、短期的なボラティリティリスクは残っています。このような環境では、ATR（平均真の範囲）チャネルブレイクアウト戦略のようなボラティリティに基づくアプローチが、中期的な取引パフォーマンスで強い成果を示しています。この戦略は、ダイナミックなATRベースのレンジ計算を使用してブレイクアウトシグナルを特定し、固定のストップロスとトレーリングテイクプロフィットメカニズムを組み合わせてリスクを効果的に管理します。

バックテストの結果、戦略はSUI、XRP、DOGEなどの主要トークンで特に良好なパフォーマンスを示し、最大累積リターンが200％を超え、コントロールされたドローダウンを維持しました。勝率は通常50％未満ですが、戦略の明確なエグジットルールと有利なリスク・リワード構造により、一貫してポジティブなリターンを提供することができます。要約すると、戦略はリターンの可能性、堅牢性、実行効率の強力なバランスを保ち、実世界での適用性を提供します。より多くの定量的要因と洗練されたリスクコントロールの統合により、複数の時間枠とトークンタイプにわたって、さらに良い適応性とスケーラビリティを達成する可能性があります。


参照:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. tvbs, https://news.tvbs.com.tw/world/2920712
5. ロイター、https://www.reuters.com/legal/government/us-secs-guidance-is-first-step-toward-rules-governing-crypto-etfs-2025-07-07/?utm_source=chatgpt.com
6. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
7. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
8. Gate、https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
9. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
10. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations

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