Bitcoin terbesar Holding institusi menyebabkan tekanan jual di pasar, dampaknya mungkin akan berlanjut
Dulunya menjadi pilar penting dalam dunia investasi cryptocurrency, perusahaan Grayscale kini menjadi sumber utama tekanan jual di pasar. Perusahaan yang didirikan pada tahun 2013 ini, selama bertahun-tahun menyediakan saluran investasi cryptocurrency yang sesuai dengan regulasi bagi para investor melalui dana perwalian, dengan basis pelanggan yang sebagian besar terdiri dari investor institusi dan dana pensiun.
Pada 11 Januari, setelah trust GBTC dari Grayscale berhasil bertransformasi menjadi ETF Bitcoin spot, hal ini justru memicu gelombang penjualan Bitcoin yang berkelanjutan. Hingga saat ini, total GBTC telah keluar sebesar 3,45 miliar USD, sementara 10 ETF lainnya menunjukkan keadaan arus masuk bersih. Ini berarti GBTC menjadi faktor utama yang menyebabkan arus keluar dana keseluruhan ETF Bitcoin, dan dalam jangka pendek menjadi sumber penjualan terbesar.
Perusahaan Grayscale pernah menjadi salah satu investor institusional paling berpengaruh di bidang cryptocurrency. Sebelum peluncuran ETF Bitcoin spot, mereka menyediakan jalur investasi yang patuh untuk investor melalui dana trust. Ketika GBTC beralih menjadi ETF pada 11 Januari tahun ini, ukuran pengelolaannya mencapai 25 miliar USD, yang dianggap sebagai raksasa kustodi cryptocurrency.
Selain Bitcoin, Grayscale juga menyediakan berbagai dana perwalian untuk aset kripto utama seperti Ethereum, Litecoin, dan lainnya. Ciri khas dari dana perwalian ini adalah hanya masuk dan tidak keluar, mirip dengan "kolam dana" yang khusus menyerap cryptocurrency. Model ini telah mendorong kenaikan harga cryptocurrency terkait di masa lalu, meredakan tekanan jual di pasar.
Pada tahun 2020, di tengah latar belakang ETF Bitcoin yang belum disetujui, Grayscale menjadi saluran penting bagi investor institusi untuk memasuki pasar kripto, dan pernah dianggap sebagai pendorong utama pasar bullish. Ini menghubungkan investor yang memenuhi syarat dengan institusi, menyediakan jalur bagi dana tambahan dari luar untuk memasuki pasar kripto.
Namun, setelah berita pada Juni 2023 bahwa BlackRock mengajukan ETF Bitcoin spot, premi negatif GBTC mulai menyusut secara bertahap. Dari sekitar 30% pada Juli tahun lalu, sekarang mendekati nol, banyak investor yang berinvestasi lebih awal telah sampai pada waktu untuk mengambil keuntungan.
Saat ini, setelah GBTC beralih menjadi ETF, ia terus menghadapi tekanan arus keluar dana. Hingga data terbaru, arus keluar harian GBTC melebihi 640 juta dolar, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. Perlu dicatat bahwa produk ETF lainnya masih dalam keadaan arus masuk bersih, yang berarti bahwa dana tambahan yang dibawa oleh ETF saat ini secara keseluruhan masih mengimbangi tekanan jual yang disebabkan oleh arus keluar berkelanjutan dari GBTC.
Salah satu alasan penting mengapa dana GBTC mengalir keluar adalah karena biaya manajemennya sebesar 1,5% jauh lebih tinggi dibandingkan dengan tingkat biaya produk ETF lainnya yang berkisar antara 0,2% hingga 0,9%. Ini mungkin menyebabkan investor memilih untuk memindahkan dana mereka ke produk ETF dengan biaya yang lebih rendah.
Dalam waktu dekat, pasar mungkin akan menyaksikan sebuah permainan terbuka: GBTC masih memegang sekitar 500.000 koin Bitcoin (senilai sekitar 20 miliar USD), sementara investor institusi lainnya mungkin akan menunggu waktu yang tepat untuk secara bertahap menyerap koin-koin ini. Ini berarti tekanan jual dari GBTC mungkin akan terus mempengaruhi pasar dalam periode tertentu.
Melihat kembali, Grayscale yang dulu dianggap sebagai "mesin bull market" kini malah menjadi faktor risiko pasar yang potensial. Ini mengingatkan kita bahwa dalam industri cryptocurrency yang berkembang pesat, kita tidak seharusnya terlalu bergantung pada penempatan satu lembaga, tetapi harus lebih memperhatikan kesehatan keseluruhan industri.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
GateUser-5854de8b
· 9jam yang lalu
lari lari lari! masih berapa banyak yang perlu jebakan
Lihat AsliBalas0
RadioShackKnight
· 9jam yang lalu
Sekali lagi, orang-orang tua telah dipermainkan~
Lihat AsliBalas0
GasFeeDodger
· 9jam yang lalu
Sudah pernah dikatakan bahwa gbtc adalah bom waktu terbesar.
Lihat AsliBalas0
OldLeekNewSickle
· 9jam yang lalu
Dianggap Bodoh masih harus melihat profesional Grayscale ya
Setelah transformasi GBTC menjadi sumber tekanan jual terbesar, persaingan di pasar Bitcoin ETF semakin meningkat.
Bitcoin terbesar Holding institusi menyebabkan tekanan jual di pasar, dampaknya mungkin akan berlanjut
Dulunya menjadi pilar penting dalam dunia investasi cryptocurrency, perusahaan Grayscale kini menjadi sumber utama tekanan jual di pasar. Perusahaan yang didirikan pada tahun 2013 ini, selama bertahun-tahun menyediakan saluran investasi cryptocurrency yang sesuai dengan regulasi bagi para investor melalui dana perwalian, dengan basis pelanggan yang sebagian besar terdiri dari investor institusi dan dana pensiun.
Pada 11 Januari, setelah trust GBTC dari Grayscale berhasil bertransformasi menjadi ETF Bitcoin spot, hal ini justru memicu gelombang penjualan Bitcoin yang berkelanjutan. Hingga saat ini, total GBTC telah keluar sebesar 3,45 miliar USD, sementara 10 ETF lainnya menunjukkan keadaan arus masuk bersih. Ini berarti GBTC menjadi faktor utama yang menyebabkan arus keluar dana keseluruhan ETF Bitcoin, dan dalam jangka pendek menjadi sumber penjualan terbesar.
Perusahaan Grayscale pernah menjadi salah satu investor institusional paling berpengaruh di bidang cryptocurrency. Sebelum peluncuran ETF Bitcoin spot, mereka menyediakan jalur investasi yang patuh untuk investor melalui dana trust. Ketika GBTC beralih menjadi ETF pada 11 Januari tahun ini, ukuran pengelolaannya mencapai 25 miliar USD, yang dianggap sebagai raksasa kustodi cryptocurrency.
Selain Bitcoin, Grayscale juga menyediakan berbagai dana perwalian untuk aset kripto utama seperti Ethereum, Litecoin, dan lainnya. Ciri khas dari dana perwalian ini adalah hanya masuk dan tidak keluar, mirip dengan "kolam dana" yang khusus menyerap cryptocurrency. Model ini telah mendorong kenaikan harga cryptocurrency terkait di masa lalu, meredakan tekanan jual di pasar.
Pada tahun 2020, di tengah latar belakang ETF Bitcoin yang belum disetujui, Grayscale menjadi saluran penting bagi investor institusi untuk memasuki pasar kripto, dan pernah dianggap sebagai pendorong utama pasar bullish. Ini menghubungkan investor yang memenuhi syarat dengan institusi, menyediakan jalur bagi dana tambahan dari luar untuk memasuki pasar kripto.
Namun, setelah berita pada Juni 2023 bahwa BlackRock mengajukan ETF Bitcoin spot, premi negatif GBTC mulai menyusut secara bertahap. Dari sekitar 30% pada Juli tahun lalu, sekarang mendekati nol, banyak investor yang berinvestasi lebih awal telah sampai pada waktu untuk mengambil keuntungan.
Saat ini, setelah GBTC beralih menjadi ETF, ia terus menghadapi tekanan arus keluar dana. Hingga data terbaru, arus keluar harian GBTC melebihi 640 juta dolar, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. Perlu dicatat bahwa produk ETF lainnya masih dalam keadaan arus masuk bersih, yang berarti bahwa dana tambahan yang dibawa oleh ETF saat ini secara keseluruhan masih mengimbangi tekanan jual yang disebabkan oleh arus keluar berkelanjutan dari GBTC.
Salah satu alasan penting mengapa dana GBTC mengalir keluar adalah karena biaya manajemennya sebesar 1,5% jauh lebih tinggi dibandingkan dengan tingkat biaya produk ETF lainnya yang berkisar antara 0,2% hingga 0,9%. Ini mungkin menyebabkan investor memilih untuk memindahkan dana mereka ke produk ETF dengan biaya yang lebih rendah.
Dalam waktu dekat, pasar mungkin akan menyaksikan sebuah permainan terbuka: GBTC masih memegang sekitar 500.000 koin Bitcoin (senilai sekitar 20 miliar USD), sementara investor institusi lainnya mungkin akan menunggu waktu yang tepat untuk secara bertahap menyerap koin-koin ini. Ini berarti tekanan jual dari GBTC mungkin akan terus mempengaruhi pasar dalam periode tertentu.
Melihat kembali, Grayscale yang dulu dianggap sebagai "mesin bull market" kini malah menjadi faktor risiko pasar yang potensial. Ini mengingatkan kita bahwa dalam industri cryptocurrency yang berkembang pesat, kita tidak seharusnya terlalu bergantung pada penempatan satu lembaga, tetapi harus lebih memperhatikan kesehatan keseluruhan industri.