Aset digital menunjukkan ketahanan di era yang bergolak
Pada bulan Juni 2025, pasar keuangan global sedang mengalami ujian tekanan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Drone Ukraina menghancurkan banyak pembom nuklir yang memicu kekhawatiran tentang proliferasi nuklir, ketegangan perdagangan antara China dan Amerika Serikat kembali muncul, dan situasi di Timur Tengah semakin tegang. Dalam konteks ini, harga aset safe haven tradisional, emas, mendekati rekor tertinggi historis $3450/ons, sementara Bitcoin menunjukkan stabilitas yang jarang terjadi di sekitar $105.000. Performa yang "terputus" dari krisis geopolitik ini mencerminkan perubahan mendalam dalam fundamental pasar cryptocurrency. Artikel ini akan menganalisis berbagai sudut pandang tentang cara bertahan Bitcoin di tengah gejolak makro.
I. Pengaruh Geopolitik yang Menurun
1. Dampak konflik terhadap pasar menurun
Setelah serangan udara Israel terhadap fasilitas nuklir Iran pada 13 Juni, Bitcoin hanya mengalami penurunan kecil 2% dalam 2 jam dan dengan cepat stabil, yang kontras dengan penurunan tajam 10% dalam sehari saat konflik Rusia-Ukraina meletus pada tahun 2022. Peningkatan kemampuan bertahan ini berasal dari perubahan struktural pasar yang signifikan: data menunjukkan bahwa pada tahun 2025, proporsi pemegang jangka panjang melebihi 70%, sementara proporsi spekulatif turun ke level terendah dalam lima tahun. Investor institusi telah membangun sistem lindung nilai melalui pasar derivatif yang secara efektif meredam dampak mendadak dari kejadian tak terduga.
2. Perubahan logika mitigasi risiko
Sifat "emas digital" Bitcoin sedang didefinisikan ulang. Dengan harapan bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga, korelasi negatif Bitcoin dengan imbal hasil riil obligasi pemerintah AS 10 tahun meningkat secara signifikan, menjadikannya lebih seperti "alat lindung nilai likuiditas" daripada sekadar aset pengaman. Ketika lelang obligasi pemerintah AS pada 1 Juni mengalami kelesuan yang menyebabkan imbal hasil riil meroket, kenaikan terbalik Bitcoin membuktikan karakteristik baru ini.
3. Risiko geopolitik diubah menjadi permintaan
Krisis rantai pasokan energi yang dipicu oleh konflik di Timur Tengah secara objektif mempercepat proses de-dolarisasi. Ekspor minyak Iran yang diselesaikan melalui Bitcoin kini telah melebihi 15%, penetrasi ekonomi riil ini membuat risiko geopolitik sebagian berubah menjadi permintaan yang kaku untuk Bitcoin. Data menunjukkan bahwa volume transaksi on-chain di daerah konflik melonjak 300% setelah peristiwa tersebut.
Dua, Pengaruh Siklus Ekonomi Makro
1. Dampak pergeseran kebijakan moneter
Pasar telah memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga Federal Reserve pada kuartal ketiga mencapai 68%, yang secara langsung tercermin dalam premi kontrak berjangka Bitcoin: premi tahunan kontrak berjangka 15 Juni naik menjadi 23%, mencetak rekor tertinggi sejak pemotongan setengah pada tahun 2024. Data sejarah menunjukkan bahwa dalam 3 bulan sebelum siklus penurunan suku bunga dimulai, rata-rata kenaikan Bitcoin mencapai 37%, jauh melebihi emas yang hanya 12%.
2. Tekanan inflasi mereda
Indeks harga PCE inti bulan Mei turun menjadi 2,8% secara tahunan, sementara indeks tekanan rantai pasokan kembali ke level sebelum pandemi. Ini melemahkan narasi anti-inflasi Bitcoin, namun secara tidak terduga menyoroti atributnya sebagai "aset sensitif terhadap pertumbuhan". Beberapa perusahaan besar telah mengklasifikasikan kembali Bitcoin yang dimiliki dari "aset tak berwujud" menjadi "cadangan strategis", menandakan bahwa institusi mulai memasukkannya ke dalam kerangka valuasi saham pertumbuhan.
3. Diferensiasi kebijakan AS dan China membawa peluang
Bank sentral China secara berturut-turut menambah cadangan emas selama 6 bulan, sementara Departemen Keuangan AS mendorong penurunan indeks dolar sebesar 12% tahun ini melalui strategi "devaluasi terkendali". Perbedaan dalam kebijakan moneter ini menciptakan peluang bagi modal lintas batas untuk melakukan arbitrase melalui Bitcoin. Data menunjukkan bahwa volume perdagangan Bitcoin di koridor perdagangan China-AS meningkat 470% selama periode sengketa tarif.
Tiga, Perubahan Mendalam dalam Struktur Pasar
1. Struktur posisi deleveraging
Dalam kontrak berjangka yang belum diselesaikan pada tahun 2025, proporsi posisi hedging untuk pertama kalinya melampaui 60%, dan suku bunga dana untuk kontrak berkelanjutan tetap stabil pada tingkat yang rendah. Perubahan ini membuat pasar tidak lagi bergantung pada dana leverage untuk mendorong, dan fenomena "ledakan ganda bullish dan bearish" yang umum terjadi pada tahun 2021 pada dasarnya telah menghilang. Skala pengelolaan ETF Bitcoin melampaui 130 miliar USD, dengan volume pembelian bersih harian menunjukkan hubungan negatif yang signifikan dengan indeks volatilitas pasar.
2. Penguatan Struktur Likuiditas
Saldo akun kustodian lembaga di platform perdagangan utama telah melampaui 4 juta BTC, sekitar 21% dari total sirkulasi. Chip "cold storage" ini membentuk stabilisator harga alami, sehingga tekanan jual jangka pendek sulit menembus level support kunci. Pada 14 Juni, ketika konflik geosipil memicu penjualan panik, terjadi lonjakan pembelian besar di level 100 ribu USD, 90% berasal dari perdagangan OTC institusional.
3. Sistem penilaian dan integrasi aset tradisional
Korelasi 90 hari antara Bitcoin dan indeks Nasdaq 100 turun dari 0,85 pada tahun 2021 menjadi 0,32, tetapi korelasi dengan indeks saham kecil meningkat menjadi 0,61. Perubahan ini mencerminkan bahwa pasar sedang membangun kembali logika penilaian dengan model penetapan harga aset tradisional: volatilitas Bitcoin telah mendekati level saham pertumbuhan teknologi, jauh di bawah puncaknya pada tahun 2021.
Empat, Analisis Harga Jangka Pendek
Bitcoin saat ini mendapatkan dukungan di dekat rata-rata bergerak 50 hari, tetapi bullish kesulitan untuk mendorong harga di atas rata-rata bergerak 20 hari, menunjukkan kurangnya pembelian di level tinggi. Indikator teknis berada dalam kondisi netral, tidak memberikan arah yang jelas. Jika berhasil menembus rata-rata bergerak 20 hari, mungkin akan naik mendekati $110.000; di sisi bawah, jatuh di bawah $100.000 mungkin memicu penarikan lebih lanjut.
Lima, Prospek Pergerakan Masa Depan
1. 6-8 bulan: periode akumulasi fluktuasi
Diperkirakan Bitcoin akan bergerak dalam kisaran 98.000-112.000 dolar AS. Perhatikan apakah pertemuan Fed bulan Juli mengeluarkan sinyal penurunan suku bunga yang jelas, secara teknis, sekitar 96.000 dolar AS akan menjadi dukungan yang kuat. Pengaruh konflik geopolitik masih ada, tetapi kedalaman pasar telah meningkat secara signifikan.
2. 9-11 bulan: mungkin akan memulai kenaikan
Data sejarah menunjukkan bahwa bulan Oktober biasanya adalah bulan yang baik untuk kinerja Bitcoin. Jika Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga, Bitcoin mungkin akan mencapai 150.000 dolar. Puncak jatuh tempo utang AS mungkin mendorong Federal Reserve untuk memperluas neraca, dan peningkatan likuiditas dolar akan menjadi katalis penting.
3. Peringatan Risiko
Perubahan kebijakan regulasi dapat memicu volatilitas jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang, normalisasi persetujuan ETF spot akan menarik banyak dana tradisional untuk masuk. Investor perlu waspada terhadap kemungkinan penyesuaian yang terjadi di akhir tahun.
Kesimpulan
Di tengah perubahan besar dalam sistem mata uang global, Bitcoin memainkan peran yang unik. Ia adalah penerima manfaat dari terguncangnya kepercayaan sistem keuangan tradisional, sekaligus menjadi bagian dari infrastruktur tatanan baru. Stabilitas harga Bitcoin tidak lagi hanya berasal dari penurunan volatilitas, tetapi juga dari rekonstruksi dukungan nilai dasarnya. Dari alat spekulasi menjadi jembatan likuiditas yang menghubungkan ekonomi riil, Bitcoin sedang mengalami transformasi yang mendalam.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
20 Suka
Hadiah
20
5
Bagikan
Komentar
0/400
BlockchainArchaeologist
· 21jam yang lalu
Bitcoin adalah raja perlindungan yang sebenarnya
Lihat AsliBalas0
BoredWatcher
· 08-02 19:23
btc jauh lebih solid daripada emas
Lihat AsliBalas0
NoodlesOrTokens
· 08-02 19:22
btc benar-benar tumbuh
Lihat AsliBalas0
NFTArchaeologist
· 08-02 18:56
Celana dalam yang hilang sudah tidak ada, sekarang akhirnya bangkit kembali.
Lihat AsliBalas0
SerumDegen
· 08-02 18:56
btc benar-benar tidak peduli tentang geopolitik sekarang... bullish af jujur
Bitcoin 105,000 dolar menunjukkan stabilitas, dampak konflik geopolitik berkurang
Aset digital menunjukkan ketahanan di era yang bergolak
Pada bulan Juni 2025, pasar keuangan global sedang mengalami ujian tekanan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Drone Ukraina menghancurkan banyak pembom nuklir yang memicu kekhawatiran tentang proliferasi nuklir, ketegangan perdagangan antara China dan Amerika Serikat kembali muncul, dan situasi di Timur Tengah semakin tegang. Dalam konteks ini, harga aset safe haven tradisional, emas, mendekati rekor tertinggi historis $3450/ons, sementara Bitcoin menunjukkan stabilitas yang jarang terjadi di sekitar $105.000. Performa yang "terputus" dari krisis geopolitik ini mencerminkan perubahan mendalam dalam fundamental pasar cryptocurrency. Artikel ini akan menganalisis berbagai sudut pandang tentang cara bertahan Bitcoin di tengah gejolak makro.
I. Pengaruh Geopolitik yang Menurun
1. Dampak konflik terhadap pasar menurun
Setelah serangan udara Israel terhadap fasilitas nuklir Iran pada 13 Juni, Bitcoin hanya mengalami penurunan kecil 2% dalam 2 jam dan dengan cepat stabil, yang kontras dengan penurunan tajam 10% dalam sehari saat konflik Rusia-Ukraina meletus pada tahun 2022. Peningkatan kemampuan bertahan ini berasal dari perubahan struktural pasar yang signifikan: data menunjukkan bahwa pada tahun 2025, proporsi pemegang jangka panjang melebihi 70%, sementara proporsi spekulatif turun ke level terendah dalam lima tahun. Investor institusi telah membangun sistem lindung nilai melalui pasar derivatif yang secara efektif meredam dampak mendadak dari kejadian tak terduga.
2. Perubahan logika mitigasi risiko
Sifat "emas digital" Bitcoin sedang didefinisikan ulang. Dengan harapan bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga, korelasi negatif Bitcoin dengan imbal hasil riil obligasi pemerintah AS 10 tahun meningkat secara signifikan, menjadikannya lebih seperti "alat lindung nilai likuiditas" daripada sekadar aset pengaman. Ketika lelang obligasi pemerintah AS pada 1 Juni mengalami kelesuan yang menyebabkan imbal hasil riil meroket, kenaikan terbalik Bitcoin membuktikan karakteristik baru ini.
3. Risiko geopolitik diubah menjadi permintaan
Krisis rantai pasokan energi yang dipicu oleh konflik di Timur Tengah secara objektif mempercepat proses de-dolarisasi. Ekspor minyak Iran yang diselesaikan melalui Bitcoin kini telah melebihi 15%, penetrasi ekonomi riil ini membuat risiko geopolitik sebagian berubah menjadi permintaan yang kaku untuk Bitcoin. Data menunjukkan bahwa volume transaksi on-chain di daerah konflik melonjak 300% setelah peristiwa tersebut.
Dua, Pengaruh Siklus Ekonomi Makro
1. Dampak pergeseran kebijakan moneter
Pasar telah memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga Federal Reserve pada kuartal ketiga mencapai 68%, yang secara langsung tercermin dalam premi kontrak berjangka Bitcoin: premi tahunan kontrak berjangka 15 Juni naik menjadi 23%, mencetak rekor tertinggi sejak pemotongan setengah pada tahun 2024. Data sejarah menunjukkan bahwa dalam 3 bulan sebelum siklus penurunan suku bunga dimulai, rata-rata kenaikan Bitcoin mencapai 37%, jauh melebihi emas yang hanya 12%.
2. Tekanan inflasi mereda
Indeks harga PCE inti bulan Mei turun menjadi 2,8% secara tahunan, sementara indeks tekanan rantai pasokan kembali ke level sebelum pandemi. Ini melemahkan narasi anti-inflasi Bitcoin, namun secara tidak terduga menyoroti atributnya sebagai "aset sensitif terhadap pertumbuhan". Beberapa perusahaan besar telah mengklasifikasikan kembali Bitcoin yang dimiliki dari "aset tak berwujud" menjadi "cadangan strategis", menandakan bahwa institusi mulai memasukkannya ke dalam kerangka valuasi saham pertumbuhan.
3. Diferensiasi kebijakan AS dan China membawa peluang
Bank sentral China secara berturut-turut menambah cadangan emas selama 6 bulan, sementara Departemen Keuangan AS mendorong penurunan indeks dolar sebesar 12% tahun ini melalui strategi "devaluasi terkendali". Perbedaan dalam kebijakan moneter ini menciptakan peluang bagi modal lintas batas untuk melakukan arbitrase melalui Bitcoin. Data menunjukkan bahwa volume perdagangan Bitcoin di koridor perdagangan China-AS meningkat 470% selama periode sengketa tarif.
Tiga, Perubahan Mendalam dalam Struktur Pasar
1. Struktur posisi deleveraging
Dalam kontrak berjangka yang belum diselesaikan pada tahun 2025, proporsi posisi hedging untuk pertama kalinya melampaui 60%, dan suku bunga dana untuk kontrak berkelanjutan tetap stabil pada tingkat yang rendah. Perubahan ini membuat pasar tidak lagi bergantung pada dana leverage untuk mendorong, dan fenomena "ledakan ganda bullish dan bearish" yang umum terjadi pada tahun 2021 pada dasarnya telah menghilang. Skala pengelolaan ETF Bitcoin melampaui 130 miliar USD, dengan volume pembelian bersih harian menunjukkan hubungan negatif yang signifikan dengan indeks volatilitas pasar.
2. Penguatan Struktur Likuiditas
Saldo akun kustodian lembaga di platform perdagangan utama telah melampaui 4 juta BTC, sekitar 21% dari total sirkulasi. Chip "cold storage" ini membentuk stabilisator harga alami, sehingga tekanan jual jangka pendek sulit menembus level support kunci. Pada 14 Juni, ketika konflik geosipil memicu penjualan panik, terjadi lonjakan pembelian besar di level 100 ribu USD, 90% berasal dari perdagangan OTC institusional.
3. Sistem penilaian dan integrasi aset tradisional
Korelasi 90 hari antara Bitcoin dan indeks Nasdaq 100 turun dari 0,85 pada tahun 2021 menjadi 0,32, tetapi korelasi dengan indeks saham kecil meningkat menjadi 0,61. Perubahan ini mencerminkan bahwa pasar sedang membangun kembali logika penilaian dengan model penetapan harga aset tradisional: volatilitas Bitcoin telah mendekati level saham pertumbuhan teknologi, jauh di bawah puncaknya pada tahun 2021.
Empat, Analisis Harga Jangka Pendek
Bitcoin saat ini mendapatkan dukungan di dekat rata-rata bergerak 50 hari, tetapi bullish kesulitan untuk mendorong harga di atas rata-rata bergerak 20 hari, menunjukkan kurangnya pembelian di level tinggi. Indikator teknis berada dalam kondisi netral, tidak memberikan arah yang jelas. Jika berhasil menembus rata-rata bergerak 20 hari, mungkin akan naik mendekati $110.000; di sisi bawah, jatuh di bawah $100.000 mungkin memicu penarikan lebih lanjut.
Lima, Prospek Pergerakan Masa Depan
1. 6-8 bulan: periode akumulasi fluktuasi
Diperkirakan Bitcoin akan bergerak dalam kisaran 98.000-112.000 dolar AS. Perhatikan apakah pertemuan Fed bulan Juli mengeluarkan sinyal penurunan suku bunga yang jelas, secara teknis, sekitar 96.000 dolar AS akan menjadi dukungan yang kuat. Pengaruh konflik geopolitik masih ada, tetapi kedalaman pasar telah meningkat secara signifikan.
2. 9-11 bulan: mungkin akan memulai kenaikan
Data sejarah menunjukkan bahwa bulan Oktober biasanya adalah bulan yang baik untuk kinerja Bitcoin. Jika Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga, Bitcoin mungkin akan mencapai 150.000 dolar. Puncak jatuh tempo utang AS mungkin mendorong Federal Reserve untuk memperluas neraca, dan peningkatan likuiditas dolar akan menjadi katalis penting.
3. Peringatan Risiko
Perubahan kebijakan regulasi dapat memicu volatilitas jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang, normalisasi persetujuan ETF spot akan menarik banyak dana tradisional untuk masuk. Investor perlu waspada terhadap kemungkinan penyesuaian yang terjadi di akhir tahun.
Kesimpulan
Di tengah perubahan besar dalam sistem mata uang global, Bitcoin memainkan peran yang unik. Ia adalah penerima manfaat dari terguncangnya kepercayaan sistem keuangan tradisional, sekaligus menjadi bagian dari infrastruktur tatanan baru. Stabilitas harga Bitcoin tidak lagi hanya berasal dari penurunan volatilitas, tetapi juga dari rekonstruksi dukungan nilai dasarnya. Dari alat spekulasi menjadi jembatan likuiditas yang menghubungkan ekonomi riil, Bitcoin sedang mengalami transformasi yang mendalam.