Jalan Kebangkitan DWF Labs: Kisah di Balik Investasi 470 Proyek dalam 16 Bulan

Awal tahun ini, industri cryptocurrency menyambut pemain baru yang menarik perhatian. DWF Labs dalam waktu singkat telah menjadi sorotan industri, mereka memberikan bantuan kepada banyak proyek yang terjebak dalam kesulitan pendanaan, seolah-olah membawa secercah harapan di tengah bayang-bayang keruntuhan FTX dan penurunan pasar.

Perusahaan yang baru didirikan ini menunjukkan kekuatan investasi yang menakjubkan. Dalam setahun terakhir, DWF Labs telah memberikan dukungan finansial besar untuk beberapa proyek terkenal, termasuk investasi sebesar 20 juta dolar AS untuk Synthetix, 28 juta dolar AS untuk Conflux, 40 juta dolar AS untuk Fetch.AI, 45 juta dolar AS untuk EOS Network Foundation, dan 50 juta dolar AS untuk Algorand Foundation. Menurut laporan, perusahaan ini mengklaim telah menginvestasikan dalam 470 proyek dalam waktu singkat 16 bulan, dan telah menjalin kemitraan dengan sekitar 35% dari proyek token teratas dengan kapitalisasi pasar 1000 teratas.

Namun, investasi besar yang dilakukan oleh perusahaan baru ini menimbulkan banyak pertanyaan di kalangan industri. Bagaimana transaksi ini sebenarnya dibangun? Apakah semuanya sesederhana yang terlihat di permukaan?

Pada bulan April tahun ini, beberapa pertanyaan mendapatkan jawaban awal. Laporan media mengungkapkan bahwa transaksi ini sebagian besar bukan merupakan putaran pendanaan dalam arti tradisional, tetapi merupakan bentuk perdagangan di luar bursa. Namun, rincian tentang bagaimana DWF Labs menjalankan bisnis dan melakukan transaksi masih misterius.

Untuk menyelidiki masalah ini lebih dalam, artikel ini mewawancarai 16 klien DWF Labs, calon klien, serta orang-orang dalam industri yang akrab dengan operasi perusahaan tersebut, dan menganalisis 10 proposal dan kontrak yang diberikan DWF Labs kepada klien dan calon klien, serta komunikasi yang terjadi di antara mereka. Penelitian menemukan bahwa DWF Labs sering mendiskusikan potensi pergerakan harga koin saat berusaha menarik klien target dan saat bekerja sama dengan klien yang ada.

Manajemen Harga Koin: Senjata untuk Menarik Pelanggan

DWF Labs didirikan pada September 2022 dan segera membuat materi promosi untuk klien potensial. Materi ini banyak menyebutkan perilaku yang memengaruhi harga koin.

Dalam konten yang berjudul "Manajemen Harga", perusahaan mengklaim dapat bekerja sama dengan tim pemasaran klien untuk membantu harga koin merespons peristiwa yang relevan. Materi promosi menjelaskan bagaimana ini dapat dicapai: "Sebelum atau selama peristiwa berita penting yang dijadwalkan, algoritme dapat disesuaikan untuk memihak satu sisi buku pesanan, sehingga mendorong harga naik."

Materi juga menunjukkan: "Karena ini dicapai di tingkat buku pesanan pasif, bukan dengan menciptakan volume perdagangan buatan secara aktif, kenaikan harga koin terlihat lebih nyata."

Pernyataan serupa muncul berkali-kali dalam materi terkait. Dalam periode tertentu, DWF Labs menjelaskan dalam template proposal yang diberikan kepada klien bagaimana memanfaatkan layanan pembuatan pasar dan dana sendiri untuk berdagang token klien, serta memperbaiki pasar token. Perusahaan menyatakan bahwa ini akan membawa "sentimen bullish, aktivitas perdagangan organik, dan perbaikan harga".

Kecenderungan ini juga tercermin dalam komunikasi lisan. Seorang calon klien mengungkapkan bahwa dalam beberapa bulan terakhir, DWF Labs berusaha menarik bisnis mereka, karyawan perusahaan akan menunjukkan grafik kenaikan harga koin setelah kolaborasi sebelumnya. Sumber lain menyatakan bahwa saat DWF Labs berbicara dengan calon klien, jika klien ragu-ragu, eksekutif perusahaan akan mulai memperkenalkan tren kenaikan harga koin dari proyek kolaborasi sebelumnya.

Percakapan di atas kertas juga mencerminkan kecenderungan serupa. Dalam catatan komunikasi yang disediakan oleh seorang calon klien dengan eksekutif DWF Labs awal tahun ini, dinyatakan dengan jelas bahwa mereka akan meningkatkan harga koin mereka. Catatan komunikasi yang disediakan oleh klien lain menunjukkan bahwa mitra manajer DWF Labs menanyakan kepada klien seberapa tinggi mereka ingin harga koin naik, dan membahas apakah perusahaan dapat mencapai tujuan tersebut.

Namun, baru-baru ini DWF Labs tampaknya telah menghentikan penggunaan istilah terkait manajemen harga semacam itu dalam bahan tertulis, setidaknya tidak lagi muncul di halaman brosur. Perubahan ini tercermin dalam berbagai dokumen yang diberikan kepada dua calon klien dalam beberapa bulan terakhir.

Model Operasi Investasi Likuiditas

DWF Labs terutama fokus pada tiga jenis perdagangan: investasi token likuid, investasi token terkunci, dan layanan pembuatan pasar, yang sering dilakukan dalam paket.

Untuk investasi token likuid, DWF Labs biasanya menggunakan stablecoin untuk membeli sejumlah token dengan diskon 5-15% dari harga pasar. Proses pembelian berlangsung selama satu atau beberapa bulan, dengan jumlah pembelian harian sekitar 100-150 ribu dolar AS, dan harga pembelian dihitung dengan mengurangi diskon dari harga token yang dimulai setiap hari.

Mode ini memungkinkan proyek untuk dengan efektif mencairkan ( dengan sedikit premi ), sambil mempromosikan proyek yang memperoleh investasi besar.

Seorang yang memahami situasi operasional DWF Labs mengatakan: "Perdagangan over-the-counter ini menjadi berkah bagi banyak proyek kecil, karena mereka dapat mengelola token mereka dan juga terhubung dengan lembaga yang lebih terkenal, mempromosikan bahwa mereka telah mendapatkan investasi, dan memperpanjang waktu bertahan hidup mereka."

Seorang klien DWF Labs mengakui bahwa inilah alasan mereka bekerja sama dengan perusahaan tersebut: untuk melepaskan beberapa beban token tanpa harus menjualnya secara langsung di pasar.

Namun, tindakan DWF Labs juga memicu kontroversi. Perusahaan sering mengumumkan pembelian koin secara terbuka sebelumnya, tetapi tidak selalu menyelesaikan semua pembelian setelahnya. Menurut laporan, untuk mengatasi kontroversi ini, perusahaan telah mengubah strateginya dan tidak lagi mengumumkan transaksi yang belum selesai.

Membangun Perdagangan Pembuat Pasar dan Investasi Risiko

Dalam hal layanan market making, berdasarkan beberapa proposal dan kontrak, jangka waktu layanan DWF Labs biasanya lebih dari satu tahun. Perusahaan akan mendapatkan token proyek sebagai pinjaman dan mendapatkan opsi penawaran.

Dalam proposal ini disebutkan bahwa DWF Labs akan mendapatkan opsi langganan saat memperoleh pinjaman, dan dapat menggunakan opsi tersebut untuk membeli token proyek dengan harga saat penandatanganan perjanjian. Opsi dapat dilaksanakan setelah harga token mencapai tingkat tertentu ( yang disebut sebagai harga pelaksanaan ). Ini bertujuan untuk melindungi pembuat pasar dari kerugian akibat kenaikan harga koin yang menyebabkan pembayaran pinjaman besar.

Para ahli di industri menunjukkan bahwa harga pelaksanaan biasanya mendekati dan sedikit lebih tinggi dari harga koin saat ini, umumnya 100% lebih tinggi dari harga koin awal. Namun, proposal DWF Labs menunjukkan bahwa mereka menetapkan harga pelaksanaan menjadi beberapa kali lipat dari harga koin. Ini berarti jika harga koin melonjak, DWF Labs akan mendapatkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi.

DWF Labs dalam proposal pembuatan pasar juga menyatakan akan membantu mempromosikan pengumuman proyek, meningkatkan interaksi dengan komunitas proyek. Sumber yang mengetahui mengatakan perusahaan akan memberi tahu karyawan saat merilis pengumuman, mendorong karyawan untuk memposting konten terkait, untuk menjaga antusiasme.

Namun, komunikasi DWF Labs dengan publik tidak selalu transparan. Beberapa klien menyatakan bahwa, berbeda dengan pembuat pasar cryptocurrency lainnya, DWF Labs jarang memberikan laporan rinci tentang layanan pembuat pasarnya.

Untuk investasi token yang terkunci di bidang modal ventura, DWF Labs biasanya akan mencari diskon yang lebih besar, hingga 50%, dengan periode penguncian 1-2 tahun. Pembayaran juga dilakukan menggunakan stablecoin.

Umpan balik positif dari mitra

Meskipun ada kontroversi, DWF Labs tetap terus memperluas skala bisnis dan pengaruh industri. Perusahaan ini juga memperkuat beberapa kolaborasi, seperti menjalankan node verifikasi di blockchain TON. Beberapa mitra industri menyatakan kepuasan terhadap hasil kolaborasi.

Algorand Foundation menyatakan bahwa investasi sebesar 50 juta dolar AS tersebut merupakan transaksi di luar bursa, di mana DWF Labs membeli token ALGO secara bertahap, yang diselesaikan pada bulan Juli 2023. Yayasan tersebut menyebutkan bahwa selama proses negosiasi, tidak ada pihak yang mengisyaratkan bahwa DWF Labs akan memanipulasi pasar atau menyediakan volume perdagangan yang dibuat-buat.

Transaksi antara EOS Network Foundation dan DWF Labs termasuk pembelian token EOS senilai 45 juta USD, serta komitmen untuk menginvestasikan 15 juta USD dalam bisnis dan ekosistem berbasis EOS. CEO lembaga tersebut menyatakan bahwa kerja sama strategis kali ini sangat produktif dan secara signifikan memperluas ekosistem.

Anggota inti tim proyek memecoin Floki juga menyatakan kepuasan terhadap kerja sama dengan DWF Labs. Mereka percaya bahwa DWF Labs memberikan bantuan yang besar di tingkat institusi, membuka sumber daya jaringan, mendorong listing di bursa, dan secara keseluruhan mempromosikan merek mereka.

Arah Pengembangan Masa Depan

Meskipun kontroversi terus berlanjut, DWF Labs dan orang-orang yang memiliki hubungan dekat dengannya tidak menunjukkan tanda-tanda memperlambat langkah. Perusahaan baru-baru ini menerima penghargaan mitra terbaik dari suatu platform perdagangan. Eksekutif perusahaan menyatakan bahwa mereka sedang diaudit oleh salah satu dari empat perusahaan akuntansi besar dan mengajukan beberapa lisensi.

Melihat ke depan, DWF Labs sedang memajukan program inkubasi pertama untuk perusahaan cryptocurrency dan berencana untuk menciptakan pasar perdagangan luar angkasa cryptocurrency yang memenuhi syarat, yang diharapkan dapat memberikan posisi yang lebih penting bagi perusahaan di kalangan trader cryptocurrency.

Para eksekutif perusahaan tidak menghindar untuk memamerkan kekayaan dan mempromosikan kesuksesan perusahaan. Mereka menunjukkan mobil mewah di media sosial dan mengadakan acara di berbagai tempat untuk meningkatkan kesadaran.

Merefleksikan lebih dari satu tahun perjalanan pengembangan DWF Labs, manajemen perusahaan mengakui bahwa mereka telah melakukan kesalahan, tetapi juga percaya bahwa dengan mengambil risiko dan melakukan hal-hal dengan cara yang berbeda, mereka telah meningkatkan standar perusahaan pembuatan pasar. Mereka menyatakan "terdapat banyak kontroversi, dan bangga akan hal itu".