Aset Kripto pasar angin dan awan: alts bangkit kembali
Baru-baru ini, pasar Aset Kripto menunjukkan perubahan yang menarik. Meskipun Bitcoin mengalami penarikan setelah mencapai puncaknya, Ethereum justru menghilangkan tren negatif sebelumnya dan berhasil menembus level 3600 dolar. Sementara itu, beberapa sektor seperti Defi dan Layer2 juga mengalami kenaikan secara umum, pasar altcoin akhirnya mulai menunjukkan tanda-tanda pemulihan.
Perubahan ini datang cukup tiba-tiba. Baru-baru ini, ketika Bitcoin mendekati puncak $100.000, pasar alts masih dalam keadaan lesu, dan investor umumnya merasa kecewa.
Namun, perhatian Wall Street telah beralih ke ETF altcoin. Dalam konteks perbaikan lingkungan regulasi yang bertahap, produk pasar baru ini telah memberikan kehidupan baru bagi altcoin yang telah sepi.
Merefleksikan minggu lalu, Bitcoin sempat menyentuh titik tertinggi $99,000, menjadi fokus perhatian media. Namun, tidak seperti biasanya, komunitas kripto bereaksi dengan tenang. Dalam bull market yang dipimpin oleh institusi ini, sebagian besar peserta tidak merasakan keuntungan dari kemakmuran pasar. Sebaliknya, altcoin yang mereka pegang terus "disedot" oleh Bitcoin, menunjukkan tren penurunan yang berkelanjutan. Ini kontras dengan propaganda bull market yang menggebu-gebu, membuat banyak investor merasa putus asa.
Ethereum adalah contoh yang khas. Sebagai koin utama yang diakui, kenaikan relatif ETH jauh lebih rendah dibandingkan Bitcoin. Sepanjang tahun ini, rasio ETH/BTC terus menurun, dari 0.053 turun hingga mencapai titik terendah 0.032, hingga baru-baru ini mulai mengalami kenaikan kembali. Situasi koin dengan nilai pasar kecil lainnya juga tidak lebih baik.
Namun, baru-baru ini pasar alts tampaknya kembali bergairah. Token seperti SoL, XRP, LTC, dan Link memulai tren kenaikan pada akhir pekan lalu. Volume perdagangan harian di bursa terdesentralisasi ekosistem Solana melampaui 6 miliar USD, dan XRP sempat mencapai 1,63 USD. Pagi ini, Ethereum bahkan berhasil menembus 3600 USD, yang mendorong seluruh sektor altcoin mengalami kenaikan, di mana sektor Defi mengalami kenaikan hingga 8,47% dalam 24 jam.
Analisis penyebab kenaikan altcoin, selain sentimen positif keseluruhan yang dibawa oleh pasar bullish, dorongan dari Wall Street juga tidak dapat diabaikan. Di antaranya, munculnya produk ETF adalah manifestasi yang paling langsung.
Melihat kembali sumber dari bull market kali ini, peluncuran 11 ETF spot Bitcoin telah memicu gelombang pasar. Bergabungnya lembaga-lembaga terkenal telah mendorong proses mainstreaming Bitcoin, serta secara signifikan menurunkan ambang partisipasi investor biasa di pasar enkripsi. Setelah ETF spot Bitcoin dan Ethereum mendapat persetujuan, pasar mulai berspekulasi tentang koin mana yang akan menarik perhatian Wall Street berikutnya. Mengingat faktor kapitalisasi pasar dan modal, Solana pernah dianggap sebagai kandidat yang paling menjanjikan.
Pada akhir Juni, beberapa raksasa manajemen aset mulai mempersiapkan ETF Solana. VanEck menjadi yang pertama mengajukan permohonan terkait kepada SEC, diikuti oleh 21Shares. Pada awal Juli, Bursa Opsi Chicago Cboe mengajukan dokumen resmi untuk ETF Solana dari kedua perusahaan ini, mengangkat hype ETF SOL ke puncaknya.
Namun, sikap tegas SEC segera membuat ETF altcoin mendingin. Pada bulan Agustus, ada kabar bahwa CBOE telah menghapus dua aplikasi ETF Solana potensial dari situs webnya, dan para analis percaya bahwa harapan untuk disetujui sangat tipis.
Namun hingga hari ini, lingkungan pasar telah mengalami perubahan besar. Pada akhir November, bursa Cboe BZX mengusulkan untuk mencatat dan memperdagangkan empat jenis ETF terkait Solana di platformnya. ETF ini masing-masing diinisiasi oleh Bitwise, VanEck, 21Shares, dan Canary Funds, dan diklasifikasikan sebagai "saham trust berbasis komoditas". Jika SEC secara resmi menerima permohonan, batas waktu persetujuan akhir diperkirakan pada awal Agustus 2025.
Selain Solana, lebih banyak ETF alts juga sedang disiapkan. Dalam sebulan terakhir, Canary Capital telah mengajukan permohonan ETF spot untuk tiga token yaitu XRP, Litecoin, dan HBAR kepada SEC. Menurut sumber industri, saat ini setidaknya ada satu lembaga penerbit yang sedang mencoba permohonan ETF untuk ADA (Cardano) atau AVAX (Avalanche).
Munculnya ETF alts ini memicu diskusi yang luas, dan ekspektasi aliran dana jangka panjang semakin membuat pasar bersemangat. Apakah era "wild west" dari enkripsi ETF akan segera tiba?
Dari sudut pandang hukum objektif, jika kita meninjau proses persetujuan Bitcoin dan Ethereum, aset kripto yang disetujui untuk ETF spot pada dasarnya harus memenuhi dua persyaratan tersembunyi: pertama, tidak dinyatakan secara jelas oleh lembaga pengawas sebagai sekuritas; kedua, harus ada indikator awal yang membuktikan stabilitas pasar dan ketidakmanipulatifan, ciri khasnya adalah token tersebut dapat diperdagangkan di Chicago Mercantile Exchange (CME) untuk kontrak berjangka. Berdasarkan standar ini, saat ini tampaknya tidak ada aset kripto lain selain Bitcoin dan Ethereum yang sepenuhnya memenuhi syarat. Persetujuan token yang lebih terpusat jauh lebih sulit, terutama SOL, yang tidak hanya memiliki tingkat sentralisasi yang tinggi, tetapi juga pernah secara jelas dicatat oleh SEC sebagai sekuritas.
Meskipun demikian, pasar tetap optimis tentang prospek persetujuan ETF untuk token seperti SOL dan XRP. Analis ETF Bloomberg, James Seyffart, berpendapat bahwa waktu persetujuan untuk ETF baru ini mungkin akan diperpanjang hingga akhir 2025, tetapi SEC mungkin akan menyetujui ETF terkait Solana dalam dua tahun ke depan. Presiden ETF Store, Nate Geraci, lebih optimis, percaya bahwa ETF Solana kemungkinan besar akan disetujui sebelum akhir tahun depan.
Ada dukungan informasi tertentu di balik suasana optimis ini, dengan faktor inti mengarah pada presiden baru yang akan datang. Komitmen pemerintah baru terhadap Aset Kripto sedang secara bertahap diwujudkan, dan perbaikan lingkungan regulasi memberikan kepercayaan yang lebih kuat bagi industri kripto.
Dari sudut pandang regulasi internal industri, SEC akan segera mengalami perubahan besar. Ketua saat ini telah mengumumkan bahwa dia akan mengundurkan diri pada tanggal 20 Januari 2025, hari ketika presiden baru secara resmi dilantik, yang berarti kebijakan regulasi ketat yang berlaku selama bertahun-tahun mungkin akan berubah. Menurut statistik, selama masa jabatannya, ketua saat ini telah mengambil tindakan penegakan hukum terhadap sejumlah perusahaan terkait enkripsi, dengan total ribuan kasus diselesaikan, dan sekitar 21 miliar dolar AS denda yang dipulihkan.
Meskipun calon ketua SEC yang berikutnya belum ditentukan, ada kabar bahwa mantan anggota SEC mungkin akan menggantikan. Di tengah sengketa sengit mengenai kewenangan regulasi aset digital, juga ada desas-desus bahwa pemerintah baru ingin memperluas kekuasaan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) terhadap regulasi di bidang aset digital. Jika ini berhasil, kemungkinan aset kripto dianggap sebagai sekuritas mungkin akan berkurang.
Dari perspektif lingkungan eksternal yang lebih luas, tidak sedikit pendukung Aset Kripto dalam pemerintahan baru ini. Beberapa anggota kabinet memiliki sikap positif terhadap enkripsi, dan beberapa di antaranya bahkan memiliki koin Aset Kripto secara nyata. Susunan ini sangat berbeda dari sebelumnya, yang menunjukkan bahwa pengaturan terhadap Aset Kripto di masa depan mungkin akan lebih longgar. Jika kerangka pengaturan aset enkripsi yang lengkap dibangun selama masa jabatan pemerintah ini, akan memberikan arah yang lebih jelas untuk pengembangan industri.
Selain dari sisi regulasi, perusahaan di bawah pemerintahan baru juga telah menargetkan peluang bisnis di bidang enkripsi. Berita pasar menyebutkan bahwa sebuah perusahaan teknologi media sedang dalam pembicaraan untuk mengakuisisi bursa Aset Kripto. Perusahaan tersebut juga telah mengajukan permohonan untuk layanan pembayaran Aset Kripto dan berencana untuk memasuki bidang pembayaran enkripsi. Pergerakan ini secara tidak langsung mencerminkan sikap positif tingkat atas terhadap Aset Kripto.
Berdasarkan faktor-faktor di atas, pasar kembali memiliki harapan terhadap ETF alts. Dengan perubahan sikap regulasi, kontroversi seputar sifat sekuritas alts diperkirakan akan mereda, yang memberikan dasar awal untuk realisasi ETF.
Meskipun prospek ETF altcoin masih belum jelas, Wall Street tidak ingin melepaskan pasar besar yang bernilai lebih dari 3 triliun dolar ini. Institusi keuangan tradisional sedang membangun produk investasi dan instrumen derivatif baru seputar Aset Kripto untuk memudahkan investor memasukkan Aset Kripto ke dalam portofolio mereka.
Pemimpin penyedia indeks enkripsi CF Benchmarks menyatakan bahwa investor arus utama akan membangun eksposur langsung melalui ETF Bitcoin spot, sambil juga menyesuaikan eksposur mereka terhadap kelas aset tersebut melalui produk tambahan. Produk yang paling populer saat ini termasuk kontrak berjangka yang terkait dengan Aset Kripto dan menghasilkan keuntungan, serta produk yang menyediakan perlindungan penurunan melalui opsi. Perusahaan tersebut sedang merencanakan peluncuran opsi indeks Bitcoin Nasdaq.
Kepala Investasi Astoria Portfolio Advisors juga menyebutkan bahwa mereka sedang mempertimbangkan untuk menambah eksposur Bitcoin dalam portofolio model ETF yang mereka kelola.
Secara keseluruhan, meskipun implementasi ETF altcoin masih menghadapi tantangan di bawah lingkungan regulasi saat ini, dari sudut pandang jangka panjang, dengan pelonggaran regulasi dan meningkatnya minat investor, penelitian mendalam oleh institusi terhadap Aset Kripto akan menjadi tren yang tak terhindarkan karena persaingan pasar. Dalam hal produk, institusi tidak akan terbatas hanya pada Bitcoin dan Ethereum, produk dan standarisasi Aset Kripto akan semakin diperkuat, dan pasar derivatif mungkin akan meledak, bertujuan untuk menghilangkan hambatan bagi partisipasi investor. Dapat dipastikan, di masa depan investor akan memiliki lebih banyak cara untuk berinvestasi dalam produk terkait cryptocurrency.
Produk baru belum dirilis, tetapi ETF yang ada telah mulai mendapatkan manfaat dari tren ini. Sebagai contoh ETF spot Ethereum, aliran dana jangka panjangnya lebih lemah dibandingkan Bitcoin. Hingga 27 November, aliran neto dana ETF spot Ethereum sekitar 240 juta USD, sementara aliran neto dana ETF spot Bitcoin mencapai 30,384 juta USD, dengan perbedaan yang sangat besar.
Penyebab fenomena ini beragam. Ethereum sudah berbeda dari Bitcoin dalam hal stabilitas nilai dan posisinya. Yang lebih kritis adalah, fungsi staking inti-nya terbatas oleh regulasi, yang melemahkan semangat investor. Dari sudut pandang biaya, memegang ETH secara langsung dapat menghasilkan sekitar 3,5% imbal hasil staking, sementara memegang ETF institusi tidak hanya tidak dapat memperoleh imbal hasil tanpa risiko ini, tetapi juga harus membayar biaya manajemen yang bervariasi antara 0,15% hingga 2,5%.
Seiring dengan perubahan lingkungan regulasi, ETF spot Ethereum mungkin dapat mengatasi batasan staking. Bagaimanapun, sikap regulasi yang sebelumnya menentang staking telah melunak, dan pasar Eropa juga telah memberikan contoh. Baru-baru ini, penerbit ETP Eropa mengumumkan penambahan fungsi staking untuk produk ETP inti Ethereum mereka.
Namun, meskipun ETF memiliki prospek yang luas, aliran dana aktual masih perlu diamati. Bahkan daya tarik Ethereum terhadap modal tradisional juga relatif terbatas, total aset Solana Trust di bawah sebuah lembaga terkenal hanya 70 juta dolar, menunjukkan bahwa daya beli investasi untuk altcoin mungkin tidak seoptimis yang diharapkan. Terpengaruh oleh hal ini, kepala aset digital dari sebuah perusahaan manajemen aset besar pernah menyatakan bahwa perusahaan tidak terlalu tertarik pada produk enkripsi di luar Bitcoin dan Ethereum.
Apa pun perkembangan persetujuan selanjutnya, spekulasi pasar seputar ETF altcoin telah dimulai. Bagi pasar alts yang telah lama lesu, ini adalah suntikan semangat yang sangat dibutuhkan.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
5
Bagikan
Komentar
0/400
JustHereForMemes
· 07-30 04:31
Jangan tertipu, itu hanya investor ritel yang mengangkatnya.
Lihat AsliBalas0
FlatTax
· 07-30 03:11
Memegang tas rekt selalu menunggu zona altcoin
Lihat AsliBalas0
ILCollector
· 07-30 03:07
Berangkatlah, jangan Perdagangan Mata Uang Kripto lagi, saya rugi setiap hari.
Lihat AsliBalas0
TokenSleuth
· 07-30 02:55
alt akan segera mengirimkan satu transaksi
Lihat AsliBalas0
airdrop_huntress
· 07-30 02:46
Tunggu saja untuk meraih keuntungan dari Wall Street.
Pasar alts kembali bergairah, ETF Wall Street mendorong gelombang baru.
Aset Kripto pasar angin dan awan: alts bangkit kembali
Baru-baru ini, pasar Aset Kripto menunjukkan perubahan yang menarik. Meskipun Bitcoin mengalami penarikan setelah mencapai puncaknya, Ethereum justru menghilangkan tren negatif sebelumnya dan berhasil menembus level 3600 dolar. Sementara itu, beberapa sektor seperti Defi dan Layer2 juga mengalami kenaikan secara umum, pasar altcoin akhirnya mulai menunjukkan tanda-tanda pemulihan.
Perubahan ini datang cukup tiba-tiba. Baru-baru ini, ketika Bitcoin mendekati puncak $100.000, pasar alts masih dalam keadaan lesu, dan investor umumnya merasa kecewa.
Namun, perhatian Wall Street telah beralih ke ETF altcoin. Dalam konteks perbaikan lingkungan regulasi yang bertahap, produk pasar baru ini telah memberikan kehidupan baru bagi altcoin yang telah sepi.
Merefleksikan minggu lalu, Bitcoin sempat menyentuh titik tertinggi $99,000, menjadi fokus perhatian media. Namun, tidak seperti biasanya, komunitas kripto bereaksi dengan tenang. Dalam bull market yang dipimpin oleh institusi ini, sebagian besar peserta tidak merasakan keuntungan dari kemakmuran pasar. Sebaliknya, altcoin yang mereka pegang terus "disedot" oleh Bitcoin, menunjukkan tren penurunan yang berkelanjutan. Ini kontras dengan propaganda bull market yang menggebu-gebu, membuat banyak investor merasa putus asa.
Ethereum adalah contoh yang khas. Sebagai koin utama yang diakui, kenaikan relatif ETH jauh lebih rendah dibandingkan Bitcoin. Sepanjang tahun ini, rasio ETH/BTC terus menurun, dari 0.053 turun hingga mencapai titik terendah 0.032, hingga baru-baru ini mulai mengalami kenaikan kembali. Situasi koin dengan nilai pasar kecil lainnya juga tidak lebih baik.
Namun, baru-baru ini pasar alts tampaknya kembali bergairah. Token seperti SoL, XRP, LTC, dan Link memulai tren kenaikan pada akhir pekan lalu. Volume perdagangan harian di bursa terdesentralisasi ekosistem Solana melampaui 6 miliar USD, dan XRP sempat mencapai 1,63 USD. Pagi ini, Ethereum bahkan berhasil menembus 3600 USD, yang mendorong seluruh sektor altcoin mengalami kenaikan, di mana sektor Defi mengalami kenaikan hingga 8,47% dalam 24 jam.
Analisis penyebab kenaikan altcoin, selain sentimen positif keseluruhan yang dibawa oleh pasar bullish, dorongan dari Wall Street juga tidak dapat diabaikan. Di antaranya, munculnya produk ETF adalah manifestasi yang paling langsung.
Melihat kembali sumber dari bull market kali ini, peluncuran 11 ETF spot Bitcoin telah memicu gelombang pasar. Bergabungnya lembaga-lembaga terkenal telah mendorong proses mainstreaming Bitcoin, serta secara signifikan menurunkan ambang partisipasi investor biasa di pasar enkripsi. Setelah ETF spot Bitcoin dan Ethereum mendapat persetujuan, pasar mulai berspekulasi tentang koin mana yang akan menarik perhatian Wall Street berikutnya. Mengingat faktor kapitalisasi pasar dan modal, Solana pernah dianggap sebagai kandidat yang paling menjanjikan.
Pada akhir Juni, beberapa raksasa manajemen aset mulai mempersiapkan ETF Solana. VanEck menjadi yang pertama mengajukan permohonan terkait kepada SEC, diikuti oleh 21Shares. Pada awal Juli, Bursa Opsi Chicago Cboe mengajukan dokumen resmi untuk ETF Solana dari kedua perusahaan ini, mengangkat hype ETF SOL ke puncaknya.
Namun, sikap tegas SEC segera membuat ETF altcoin mendingin. Pada bulan Agustus, ada kabar bahwa CBOE telah menghapus dua aplikasi ETF Solana potensial dari situs webnya, dan para analis percaya bahwa harapan untuk disetujui sangat tipis.
Namun hingga hari ini, lingkungan pasar telah mengalami perubahan besar. Pada akhir November, bursa Cboe BZX mengusulkan untuk mencatat dan memperdagangkan empat jenis ETF terkait Solana di platformnya. ETF ini masing-masing diinisiasi oleh Bitwise, VanEck, 21Shares, dan Canary Funds, dan diklasifikasikan sebagai "saham trust berbasis komoditas". Jika SEC secara resmi menerima permohonan, batas waktu persetujuan akhir diperkirakan pada awal Agustus 2025.
Selain Solana, lebih banyak ETF alts juga sedang disiapkan. Dalam sebulan terakhir, Canary Capital telah mengajukan permohonan ETF spot untuk tiga token yaitu XRP, Litecoin, dan HBAR kepada SEC. Menurut sumber industri, saat ini setidaknya ada satu lembaga penerbit yang sedang mencoba permohonan ETF untuk ADA (Cardano) atau AVAX (Avalanche).
Munculnya ETF alts ini memicu diskusi yang luas, dan ekspektasi aliran dana jangka panjang semakin membuat pasar bersemangat. Apakah era "wild west" dari enkripsi ETF akan segera tiba?
Dari sudut pandang hukum objektif, jika kita meninjau proses persetujuan Bitcoin dan Ethereum, aset kripto yang disetujui untuk ETF spot pada dasarnya harus memenuhi dua persyaratan tersembunyi: pertama, tidak dinyatakan secara jelas oleh lembaga pengawas sebagai sekuritas; kedua, harus ada indikator awal yang membuktikan stabilitas pasar dan ketidakmanipulatifan, ciri khasnya adalah token tersebut dapat diperdagangkan di Chicago Mercantile Exchange (CME) untuk kontrak berjangka. Berdasarkan standar ini, saat ini tampaknya tidak ada aset kripto lain selain Bitcoin dan Ethereum yang sepenuhnya memenuhi syarat. Persetujuan token yang lebih terpusat jauh lebih sulit, terutama SOL, yang tidak hanya memiliki tingkat sentralisasi yang tinggi, tetapi juga pernah secara jelas dicatat oleh SEC sebagai sekuritas.
Meskipun demikian, pasar tetap optimis tentang prospek persetujuan ETF untuk token seperti SOL dan XRP. Analis ETF Bloomberg, James Seyffart, berpendapat bahwa waktu persetujuan untuk ETF baru ini mungkin akan diperpanjang hingga akhir 2025, tetapi SEC mungkin akan menyetujui ETF terkait Solana dalam dua tahun ke depan. Presiden ETF Store, Nate Geraci, lebih optimis, percaya bahwa ETF Solana kemungkinan besar akan disetujui sebelum akhir tahun depan.
Ada dukungan informasi tertentu di balik suasana optimis ini, dengan faktor inti mengarah pada presiden baru yang akan datang. Komitmen pemerintah baru terhadap Aset Kripto sedang secara bertahap diwujudkan, dan perbaikan lingkungan regulasi memberikan kepercayaan yang lebih kuat bagi industri kripto.
Dari sudut pandang regulasi internal industri, SEC akan segera mengalami perubahan besar. Ketua saat ini telah mengumumkan bahwa dia akan mengundurkan diri pada tanggal 20 Januari 2025, hari ketika presiden baru secara resmi dilantik, yang berarti kebijakan regulasi ketat yang berlaku selama bertahun-tahun mungkin akan berubah. Menurut statistik, selama masa jabatannya, ketua saat ini telah mengambil tindakan penegakan hukum terhadap sejumlah perusahaan terkait enkripsi, dengan total ribuan kasus diselesaikan, dan sekitar 21 miliar dolar AS denda yang dipulihkan.
Meskipun calon ketua SEC yang berikutnya belum ditentukan, ada kabar bahwa mantan anggota SEC mungkin akan menggantikan. Di tengah sengketa sengit mengenai kewenangan regulasi aset digital, juga ada desas-desus bahwa pemerintah baru ingin memperluas kekuasaan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) terhadap regulasi di bidang aset digital. Jika ini berhasil, kemungkinan aset kripto dianggap sebagai sekuritas mungkin akan berkurang.
Dari perspektif lingkungan eksternal yang lebih luas, tidak sedikit pendukung Aset Kripto dalam pemerintahan baru ini. Beberapa anggota kabinet memiliki sikap positif terhadap enkripsi, dan beberapa di antaranya bahkan memiliki koin Aset Kripto secara nyata. Susunan ini sangat berbeda dari sebelumnya, yang menunjukkan bahwa pengaturan terhadap Aset Kripto di masa depan mungkin akan lebih longgar. Jika kerangka pengaturan aset enkripsi yang lengkap dibangun selama masa jabatan pemerintah ini, akan memberikan arah yang lebih jelas untuk pengembangan industri.
Selain dari sisi regulasi, perusahaan di bawah pemerintahan baru juga telah menargetkan peluang bisnis di bidang enkripsi. Berita pasar menyebutkan bahwa sebuah perusahaan teknologi media sedang dalam pembicaraan untuk mengakuisisi bursa Aset Kripto. Perusahaan tersebut juga telah mengajukan permohonan untuk layanan pembayaran Aset Kripto dan berencana untuk memasuki bidang pembayaran enkripsi. Pergerakan ini secara tidak langsung mencerminkan sikap positif tingkat atas terhadap Aset Kripto.
Berdasarkan faktor-faktor di atas, pasar kembali memiliki harapan terhadap ETF alts. Dengan perubahan sikap regulasi, kontroversi seputar sifat sekuritas alts diperkirakan akan mereda, yang memberikan dasar awal untuk realisasi ETF.
Meskipun prospek ETF altcoin masih belum jelas, Wall Street tidak ingin melepaskan pasar besar yang bernilai lebih dari 3 triliun dolar ini. Institusi keuangan tradisional sedang membangun produk investasi dan instrumen derivatif baru seputar Aset Kripto untuk memudahkan investor memasukkan Aset Kripto ke dalam portofolio mereka.
Pemimpin penyedia indeks enkripsi CF Benchmarks menyatakan bahwa investor arus utama akan membangun eksposur langsung melalui ETF Bitcoin spot, sambil juga menyesuaikan eksposur mereka terhadap kelas aset tersebut melalui produk tambahan. Produk yang paling populer saat ini termasuk kontrak berjangka yang terkait dengan Aset Kripto dan menghasilkan keuntungan, serta produk yang menyediakan perlindungan penurunan melalui opsi. Perusahaan tersebut sedang merencanakan peluncuran opsi indeks Bitcoin Nasdaq.
Kepala Investasi Astoria Portfolio Advisors juga menyebutkan bahwa mereka sedang mempertimbangkan untuk menambah eksposur Bitcoin dalam portofolio model ETF yang mereka kelola.
Secara keseluruhan, meskipun implementasi ETF altcoin masih menghadapi tantangan di bawah lingkungan regulasi saat ini, dari sudut pandang jangka panjang, dengan pelonggaran regulasi dan meningkatnya minat investor, penelitian mendalam oleh institusi terhadap Aset Kripto akan menjadi tren yang tak terhindarkan karena persaingan pasar. Dalam hal produk, institusi tidak akan terbatas hanya pada Bitcoin dan Ethereum, produk dan standarisasi Aset Kripto akan semakin diperkuat, dan pasar derivatif mungkin akan meledak, bertujuan untuk menghilangkan hambatan bagi partisipasi investor. Dapat dipastikan, di masa depan investor akan memiliki lebih banyak cara untuk berinvestasi dalam produk terkait cryptocurrency.
Produk baru belum dirilis, tetapi ETF yang ada telah mulai mendapatkan manfaat dari tren ini. Sebagai contoh ETF spot Ethereum, aliran dana jangka panjangnya lebih lemah dibandingkan Bitcoin. Hingga 27 November, aliran neto dana ETF spot Ethereum sekitar 240 juta USD, sementara aliran neto dana ETF spot Bitcoin mencapai 30,384 juta USD, dengan perbedaan yang sangat besar.
Penyebab fenomena ini beragam. Ethereum sudah berbeda dari Bitcoin dalam hal stabilitas nilai dan posisinya. Yang lebih kritis adalah, fungsi staking inti-nya terbatas oleh regulasi, yang melemahkan semangat investor. Dari sudut pandang biaya, memegang ETH secara langsung dapat menghasilkan sekitar 3,5% imbal hasil staking, sementara memegang ETF institusi tidak hanya tidak dapat memperoleh imbal hasil tanpa risiko ini, tetapi juga harus membayar biaya manajemen yang bervariasi antara 0,15% hingga 2,5%.
Seiring dengan perubahan lingkungan regulasi, ETF spot Ethereum mungkin dapat mengatasi batasan staking. Bagaimanapun, sikap regulasi yang sebelumnya menentang staking telah melunak, dan pasar Eropa juga telah memberikan contoh. Baru-baru ini, penerbit ETP Eropa mengumumkan penambahan fungsi staking untuk produk ETP inti Ethereum mereka.
Namun, meskipun ETF memiliki prospek yang luas, aliran dana aktual masih perlu diamati. Bahkan daya tarik Ethereum terhadap modal tradisional juga relatif terbatas, total aset Solana Trust di bawah sebuah lembaga terkenal hanya 70 juta dolar, menunjukkan bahwa daya beli investasi untuk altcoin mungkin tidak seoptimis yang diharapkan. Terpengaruh oleh hal ini, kepala aset digital dari sebuah perusahaan manajemen aset besar pernah menyatakan bahwa perusahaan tidak terlalu tertarik pada produk enkripsi di luar Bitcoin dan Ethereum.
Apa pun perkembangan persetujuan selanjutnya, spekulasi pasar seputar ETF altcoin telah dimulai. Bagi pasar alts yang telah lama lesu, ini adalah suntikan semangat yang sangat dibutuhkan.