Perbandingan Kerangka Regulasi Stabilcoin Global: Uni Eropa, Uni Emirat Arab, Singapura
Seiring dengan meningkatnya pentingnya stablecoin di bidang cryptocurrency, berbagai negara dan wilayah mulai mengeluarkan kerangka regulasi yang sesuai. Artikel ini akan memberikan penjelasan mendetail dan analisis perbandingan tentang kerangka regulasi stablecoin di Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura.
I. Uni Eropa
1. Proses regulasi dan dokumen norma
Uni Eropa secara resmi merilis "Undang-Undang Regulasi Pasar Aset Kripto" (MiCA) pada Juni 2023, bertujuan untuk membangun kerangka regulasi aset kripto yang terpadu. Aturan mengenai penerbitan stablecoin dalam undang-undang tersebut telah resmi berlaku sejak 30 Juni 2024.
2. Otoritas pengawas
Otoritas Perbankan Eropa ( EBA ) dan Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa ( ESMA ) bertanggung jawab untuk merumuskan kerangka regulasi dan mengawasi penerbit stablecoin penting serta penyedia layanan terkait. Otoritas pengawas di masing-masing negara anggota juga memiliki sebagian kekuasaan regulasi.
3. Isi utama kerangka regulasi
a. Definisi stablecoin
MiCA membagi stablecoin menjadi dua kategori:
Token mata uang elektronik (EMT): aset kripto yang stabil nilainya hanya mengacu pada satu mata uang resmi.
Aset referensi koin (ART): Merujuk pada kombinasi nilai yang mencakup satu atau lebih mata uang resmi untuk menstabilkan nilai aset kripto.
MiCA tidak memasukkan stablecoin algoritmik ke dalam kerangka regulasi, yang sebenarnya berarti melarang stablecoin algoritmik.
b. Ambang batas akses penerbit
Penerbit ART harus mendapatkan otorisasi dan memenuhi persyaratan modal sendiri. MiCA menerapkan regulasi bertingkat untuk ART dengan skala yang berbeda:
Nilai sirkulasi rata-rata tidak melebihi 5 juta euro atau hanya ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat: bebas dari persyaratan kualifikasi, tetapi harus menyerahkan buku putih.
5 juta-1 miliar euro: harus memenuhi persyaratan kualifikasi penerbit.
Lebih dari 100 juta euro: harus memikul kewajiban pelaporan tambahan.
c. Mekanisme stabilitas nilai koin dan pemeliharaan aset cadangan
Penerbit ART harus selalu mempertahankan aset cadangan yang cukup, untuk menutupi risiko dan memenuhi permintaan penebusan. Aset cadangan harus dipisahkan dari aset penerbit itu sendiri, dan dikelola oleh pihak ketiga. Investasi aset cadangan hanya terbatas pada instrumen keuangan dengan risiko rendah dan likuiditas tinggi.
d. Persyaratan kepatuhan pada tahap peredaran
Pemegang ART berhak untuk menebus kapan saja. Penerbit harus menetapkan kebijakan penebusan. MiCA membatasi jumlah maksimum peredaran ART, jika melebihi batas harus menghentikan penerbitan dan mengajukan rencana perbaikan.
e. Aturan khusus ART yang penting
ART yang memenuhi standar tertentu dikategorikan sebagai ART penting, yang langsung diawasi oleh EBA. Penerbit ART penting harus memenuhi kewajiban tambahan, seperti menerapkan kebijakan manajemen likuiditas dan melakukan pengujian stres.
Dua, Uni Emirat Arab
1. Proses regulasi dan dokumen norma
Pada bulan Juni 2024, Bank Sentral Uni Emirat Arab menerbitkan "Peraturan Layanan Token Pembayaran", yang menetapkan definisi dan kerangka regulasi untuk stablecoin.
2. Otoritas pengawas
UAE mengadopsi sistem regulasi "federal-Emirat" yang berjalan paralel. Bank Sentral UAE bertanggung jawab atas regulasi di tingkat federal, tetapi tidak termasuk dua zona bebas keuangan DIFC dan ADGM.
3. Isi utama kerangka regulasi
a. Definisi stablecoin
Peraturan menggunakan konsep "token pembayaran", didefinisikan sebagai "aset virtual yang bertujuan untuk mempertahankan nilai yang stabil dengan merujuk pada nilai mata uang fiat atau stabilcoin lain yang dihargai dalam mata uang yang sama".
b. Ambang batas akses penerbit
Pemohon harus merupakan badan hukum perusahaan yang terdaftar di UAE, mendapatkan izin dari bank sentral, dan memenuhi persyaratan modal awal.
c. Mekanisme stabilitas nilai koin dan pemeliharaan aset cadangan
Penerbit harus membangun sistem untuk melindungi dan mengelola aset cadangan, memastikan independensi dan keamanan aset cadangan. Nilai aset cadangan harus setidaknya sama dengan total nilai nominal mata uang fiat dari stablecoin yang beredar. Penerbit harus melakukan audit pihak ketiga setiap bulan.
d. Persyaratan kepatuhan dalam tahap sirkulasi
Stablecoin hanya digunakan sebagai alat pembayaran, tidak diperbolehkan menghasilkan bunga
Pemegang dapat menebus stablecoin kapan saja
Penerbit harus mematuhi peraturan anti pencucian uang/anti pendanaan terorisme
Penerbit harus melindungi data pribadi pengguna, tetapi dapat mengungkapkannya kepada otoritas pengatur dalam situasi tertentu.
Tiga, Singapura
1. Proses regulasi dan dokumen norma
Pada bulan Desember 2019, diterbitkan "Undang-Undang Layanan Pembayaran", dan pada bulan Agustus 2023, dirilis "Kerangka Regulasi Stablecoin", yang berlaku untuk stablecoin satu jenis yang terikat pada Dolar Singapura atau mata uang G10.
2. Otoritas pengawas
Otoritas Moneter Singapura ( MAS ) bertanggung jawab untuk mengatur.
3. Isi utama kerangka regulasi
a. Definisi stablecoin
"Kerangka Regulasi Stablecoin" hanya mengatur stablecoin satu koin yang diterbitkan di Singapura dan terikat pada Dolar Singapura atau mata uang G10.
b. Ambang batas akses penerbit
Permohonan izin MAS harus memenuhi:
Persyaratan modal dasar
Persyaratan pembatasan bisnis
Persyaratan solvabilitas
c. Mekanisme stabilitas nilai koin dan pemeliharaan aset cadangan
Aset cadangan terbatas pada uang tunai, setara kas, dan obligasi jangka pendek yang memiliki peringkat tinggi. Penerbit harus mendirikan dana dan membuka rekening terpisah, secara ketat memisahkan dana sendiri dan aset cadangan. Nilai pasar aset cadangan harus lebih tinggi dari skala sirkulasi stablecoin.
d. Persyaratan kepatuhan dalam sirkulasi
Penerbit harus menebus stablecoin pemegang pada nilai nominal dalam waktu lima hari kerja.
Kesimpulan
Dengan membandingkan, dapat dilihat bahwa meskipun ada perbedaan dalam kerangka regulasi di berbagai daerah, semuanya menekankan pada kualifikasi penerbit, pengelolaan aset cadangan, dan kepatuhan pada tahap peredaran. Kerangka Uni Eropa adalah yang paling komprehensif dan rinci, Uni Emirat Arab menonjolkan karakteristik sistem ganda, sementara Singapura menerapkan persyaratan pengelolaan aset cadangan yang relatif ketat. Langkah-langkah regulasi ini bertujuan untuk menyeimbangkan inovasi dan risiko, serta mendorong perkembangan sehat industri stablecoin.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
27 Suka
Hadiah
27
8
Bagikan
Komentar
0/400
DaoResearcher
· 07-24 13:11
Bagian 3.1 dari penulisan makalah membahas asumsi efektivitas tata kelola kerangka regulasi yang secara signifikan tidak terbukti... Semoga semua orang berpikir dua kali sebelum menumpuk buff.
Lihat AsliBalas0
wrekt_but_learning
· 07-24 10:11
Semakin banyak regulasi, semakin ingin bermain!
Lihat AsliBalas0
CoinBasedThinking
· 07-23 15:04
Regulasi ini terlalu rumit.
Lihat AsliBalas0
RugPullAlertBot
· 07-22 00:10
Tiga gaya kepatuhan, yang mana yang harus diperbaiki?
Lihat AsliBalas0
BitcoinDaddy
· 07-22 00:09
Semua orang bermain dengan regulasi, bermain apa?
Lihat AsliBalas0
DefiEngineerJack
· 07-22 00:07
*sigh* eu hanya menyalin buku pedoman tradfi, tidak ada yang inovatif di sini sejujurnya
Analisis perbandingan kerangka regulasi stablecoin Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura
Perbandingan Kerangka Regulasi Stabilcoin Global: Uni Eropa, Uni Emirat Arab, Singapura
Seiring dengan meningkatnya pentingnya stablecoin di bidang cryptocurrency, berbagai negara dan wilayah mulai mengeluarkan kerangka regulasi yang sesuai. Artikel ini akan memberikan penjelasan mendetail dan analisis perbandingan tentang kerangka regulasi stablecoin di Uni Eropa, Uni Emirat Arab, dan Singapura.
I. Uni Eropa
1. Proses regulasi dan dokumen norma
Uni Eropa secara resmi merilis "Undang-Undang Regulasi Pasar Aset Kripto" (MiCA) pada Juni 2023, bertujuan untuk membangun kerangka regulasi aset kripto yang terpadu. Aturan mengenai penerbitan stablecoin dalam undang-undang tersebut telah resmi berlaku sejak 30 Juni 2024.
2. Otoritas pengawas
Otoritas Perbankan Eropa ( EBA ) dan Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa ( ESMA ) bertanggung jawab untuk merumuskan kerangka regulasi dan mengawasi penerbit stablecoin penting serta penyedia layanan terkait. Otoritas pengawas di masing-masing negara anggota juga memiliki sebagian kekuasaan regulasi.
3. Isi utama kerangka regulasi
a. Definisi stablecoin
MiCA membagi stablecoin menjadi dua kategori:
MiCA tidak memasukkan stablecoin algoritmik ke dalam kerangka regulasi, yang sebenarnya berarti melarang stablecoin algoritmik.
b. Ambang batas akses penerbit
Penerbit ART harus mendapatkan otorisasi dan memenuhi persyaratan modal sendiri. MiCA menerapkan regulasi bertingkat untuk ART dengan skala yang berbeda:
c. Mekanisme stabilitas nilai koin dan pemeliharaan aset cadangan
Penerbit ART harus selalu mempertahankan aset cadangan yang cukup, untuk menutupi risiko dan memenuhi permintaan penebusan. Aset cadangan harus dipisahkan dari aset penerbit itu sendiri, dan dikelola oleh pihak ketiga. Investasi aset cadangan hanya terbatas pada instrumen keuangan dengan risiko rendah dan likuiditas tinggi.
d. Persyaratan kepatuhan pada tahap peredaran
Pemegang ART berhak untuk menebus kapan saja. Penerbit harus menetapkan kebijakan penebusan. MiCA membatasi jumlah maksimum peredaran ART, jika melebihi batas harus menghentikan penerbitan dan mengajukan rencana perbaikan.
e. Aturan khusus ART yang penting
ART yang memenuhi standar tertentu dikategorikan sebagai ART penting, yang langsung diawasi oleh EBA. Penerbit ART penting harus memenuhi kewajiban tambahan, seperti menerapkan kebijakan manajemen likuiditas dan melakukan pengujian stres.
Dua, Uni Emirat Arab
1. Proses regulasi dan dokumen norma
Pada bulan Juni 2024, Bank Sentral Uni Emirat Arab menerbitkan "Peraturan Layanan Token Pembayaran", yang menetapkan definisi dan kerangka regulasi untuk stablecoin.
2. Otoritas pengawas
UAE mengadopsi sistem regulasi "federal-Emirat" yang berjalan paralel. Bank Sentral UAE bertanggung jawab atas regulasi di tingkat federal, tetapi tidak termasuk dua zona bebas keuangan DIFC dan ADGM.
3. Isi utama kerangka regulasi
a. Definisi stablecoin
Peraturan menggunakan konsep "token pembayaran", didefinisikan sebagai "aset virtual yang bertujuan untuk mempertahankan nilai yang stabil dengan merujuk pada nilai mata uang fiat atau stabilcoin lain yang dihargai dalam mata uang yang sama".
b. Ambang batas akses penerbit
Pemohon harus merupakan badan hukum perusahaan yang terdaftar di UAE, mendapatkan izin dari bank sentral, dan memenuhi persyaratan modal awal.
c. Mekanisme stabilitas nilai koin dan pemeliharaan aset cadangan
Penerbit harus membangun sistem untuk melindungi dan mengelola aset cadangan, memastikan independensi dan keamanan aset cadangan. Nilai aset cadangan harus setidaknya sama dengan total nilai nominal mata uang fiat dari stablecoin yang beredar. Penerbit harus melakukan audit pihak ketiga setiap bulan.
d. Persyaratan kepatuhan dalam tahap sirkulasi
Tiga, Singapura
1. Proses regulasi dan dokumen norma
Pada bulan Desember 2019, diterbitkan "Undang-Undang Layanan Pembayaran", dan pada bulan Agustus 2023, dirilis "Kerangka Regulasi Stablecoin", yang berlaku untuk stablecoin satu jenis yang terikat pada Dolar Singapura atau mata uang G10.
2. Otoritas pengawas
Otoritas Moneter Singapura ( MAS ) bertanggung jawab untuk mengatur.
3. Isi utama kerangka regulasi
a. Definisi stablecoin
"Kerangka Regulasi Stablecoin" hanya mengatur stablecoin satu koin yang diterbitkan di Singapura dan terikat pada Dolar Singapura atau mata uang G10.
b. Ambang batas akses penerbit
Permohonan izin MAS harus memenuhi:
c. Mekanisme stabilitas nilai koin dan pemeliharaan aset cadangan
Aset cadangan terbatas pada uang tunai, setara kas, dan obligasi jangka pendek yang memiliki peringkat tinggi. Penerbit harus mendirikan dana dan membuka rekening terpisah, secara ketat memisahkan dana sendiri dan aset cadangan. Nilai pasar aset cadangan harus lebih tinggi dari skala sirkulasi stablecoin.
d. Persyaratan kepatuhan dalam sirkulasi
Penerbit harus menebus stablecoin pemegang pada nilai nominal dalam waktu lima hari kerja.
Kesimpulan
Dengan membandingkan, dapat dilihat bahwa meskipun ada perbedaan dalam kerangka regulasi di berbagai daerah, semuanya menekankan pada kualifikasi penerbit, pengelolaan aset cadangan, dan kepatuhan pada tahap peredaran. Kerangka Uni Eropa adalah yang paling komprehensif dan rinci, Uni Emirat Arab menonjolkan karakteristik sistem ganda, sementara Singapura menerapkan persyaratan pengelolaan aset cadangan yang relatif ketat. Langkah-langkah regulasi ini bertujuan untuk menyeimbangkan inovasi dan risiko, serta mendorong perkembangan sehat industri stablecoin.