Masalah Pemerintahan Inflasi Aptos: Penurunan Hasil Staking Menyebabkan Kontroversi, Kemakmuran Ekosistem Menjadi Kunci
Pengelolaan inflasi selalu menjadi masalah inti dalam model ekonomi dan perkembangan ekosistem blockchain publik. Baru-baru ini, komunitas Aptos mengalami perdebatan sengit karena sebuah proposal AIP-119 yang menurunkan hasil staking. Para pendukung berpendapat bahwa ini adalah langkah yang diperlukan untuk menekan inflasi dan mengaktifkan likuiditas ekosistem, sementara para penentang khawatir bahwa langkah ini dapat melemahkan dasar desentralisasi jaringan, bahkan menyebabkan aliran dana keluar.
Ketika permainan antara penghematan dan sumber terbuka bertemu dengan redistribusi kepentingan validator, reformasi Aptos ini tidak hanya berkaitan dengan masa depan ekonomi token APT, tetapi juga mencerminkan kontradiksi mendalam dalam tata kelola blockchain PoS. Kami akan menganalisis kontroversi proposal, membandingkan model blockchain utama, dan mengeksplorasi bagaimana Aptos mencari celah antara inflasi tinggi dan aktivitas rendah.
Kontroversi "pengobatan" inflasi: Pertimbangan pro dan kontra
Proposal AIP-119 menyarankan untuk menurunkan tingkat hadiah staking dasar Aptos sebesar 1% setiap bulan selama tiga bulan ke depan, dengan tujuan untuk mengurangi tingkat pengembalian tahunan (APR) dari sekitar 7% menjadi 3,79%. Proposal sederhana ini bertujuan untuk meredakan inflasi APT dengan menurunkan hadiah staking, meskipun menguntungkan kesehatan jangka panjang ekosistem, hal ini juga menyentuh kepentingan inti dari node staking besar yang bergantung pada pendapatan pasif, sehingga memicu diskusi sengit di dalam komunitas.
Pendukung percaya bahwa proposal ini tidak hanya dapat dengan cepat menurunkan tingkat inflasi APT, tetapi juga dapat mendorong pengguna token untuk memindahkan dana mereka ke aktivitas DeFi lainnya di blockchain, bukan hanya bergantung pada staking pasif.
Namun, para penentang khawatir ini dapat memberi dampak yang lebih besar bagi validator kecil. Pengurangan besar-besaran pada imbalan staking dapat menyebabkan banyak validator tidak dapat menutupi biaya operasional (sekitar 30.000 dolar per tahun), terpaksa keluar dari jaringan. Ini justru dapat melemahkan tingkat desentralisasi jaringan Aptos, membuat kekuasaan dan sumber daya terpusat pada validator besar.
Ada analisis yang menunjukkan bahwa setelah menurunkan tingkat pengembalian menjadi 3,9%, validator yang memegang 1.000.000 APT mungkin hanya mendapatkan penghasilan tahunan sebesar 13.000 dolar AS, jauh di bawah biaya operasional. Hanya validator yang memegang lebih dari 10.000.000 APT yang dapat berjuang untuk mendapatkan keuntungan, yang secara langsung akan mengeliminasi validator kecil.
Kekhawatiran lain adalah, Drop setelah stake yield (3,79%) kurang kompetitif dibandingkan dengan rantai pengembalian tinggi lainnya (seperti Cosmos sekitar 15%), yang dapat menyebabkan aliran dana keluar, mengurangi TVL dan likuiditas Aptos. Yield stake yang lebih rendah juga dapat mengurangi daya tarik protokol AptosDeFi bagi penyedia likuiditas, mempengaruhi pertumbuhan dan partisipasi pengguna protokol.
Masalah Umum dalam Pemerintahan PoS: Keseimbangan Antara Hadiah dan Inflasi
Proposal ini mencerminkan tantangan permainan kepentingan dalam tata kelola blockchain publik, yang terutama menonjol dalam mekanisme konsensus POS. Untuk menilai kelayakan proposal Aptos, kita dapat membandingkan bagaimana beberapa blockchain publik dengan mekanisme serupa menyeimbangkan masalah ini dan efeknya.
Model inflasi token Aptos saat ini adalah peningkatan 7% setiap tahun, direncanakan untuk menurun 1,5% setiap tahun, hingga mencapai batas bawah tahunan sebesar 3,25% setelah lebih dari 50 tahun. Hingga bulan April, tingkat staking APT mencapai 76%, mempertahankan proporsi yang tinggi di blockchain publik. Semua biaya transaksi akan dihancurkan, tetapi karena biaya di blockchain hanya beberapa ribu dolar setiap hari, dampaknya terhadap penahanan inflasi sangat kecil.
Solana mengadopsi model inflasi yang menurun setiap tahun, awalnya sebesar 8%, kemudian menurun 15% setiap tahun, dan saat ini sekitar 4,58%. Rasio staking Solana sekitar 65%, lebih rendah dibandingkan Aptos yang mencapai 76%. Dalam hal pengelolaan biaya, Solana baru-baru ini melalui proposal mengubah 50% dari biaya transaksi yang sebelumnya dibakar menjadi hadiah untuk validator, yang meningkatkan tekanan inflasi. Namun, karena aktivitas jaringan Solana yang tinggi, tampaknya tidak terpengaruh secara serius oleh inflasi.
Sui mengadopsi strategi yang berbeda, dengan tingkat imbal hasil staking yang lebih rendah (2,3%~2,5%), dan menetapkan batas keras 10 miliar SUI, yang secara fundamental mengontrol kemungkinan penerbitan tanpa batas. Tingkat staking Sui sekitar 76,73%, mendekati APT. Dalam hal pengelolaan biaya, Sui memilih untuk menggunakannya sebagai imbalan, tanpa mekanisme penghancuran. Mode batas keras Sui tampaknya mengurangi kecemasan inflasi di komunitas, dengan kinerja harga yang relatif cemerlang.
Hasil staking Cosmos mencapai 14,26%, dan sirkulasi token menunjukkan tren pertumbuhan yang berkelanjutan. Saat ini, tingkat staking Cosmos sekitar 59%, dan inflasi ini akan terus berlanjut hingga mencapai 67%. Namun, meskipun hasil staking sangat tinggi, harga token ATOM terus mengalami penurunan, dari puncaknya 44 dolar turun menjadi 3,81 dolar, dengan penurunan mencapai 91%.
Pilihan Aptos: Menyusut atau Sumber Terbuka?
Saat ini, sebagian besar blockchain POS utama belum sepenuhnya menyelesaikan keseimbangan antara tingkat inflasi dan partisipasi jaringan. Dalam mengatasi permainan ini, harus mengendalikan tingkat inflasi agar model ekonomi token dapat berkembang dengan sehat, dan juga menarik validator untuk berpartisipasi dalam tata kelola jaringan melalui imbal hasil staking yang wajar.
Ethereum telah mencapai deflasi melalui transformasi POS dan pembakaran biaya dasar, namun ini tampaknya tidak membawa kenaikan harga token. Sebaliknya, proposal yang baru-baru ini disahkan oleh Solana adalah proposal 0096 yang meningkatkan inflasi, sedangkan proposal 0028 yang menurunkan deflasi justru ditolak oleh komunitas. Keputusan ini tampaknya tidak berdampak besar pada harga token Solana, terutama karena tingkat aktivitas jaringan Solana selalu berada di depan banyak blockchain utama.
Untuk jaringan yang aktif, keseimbangan antara open source dan throttling tentu penting. Namun, untuk jaringan yang saat ini tidak terlalu aktif, meningkatkan aktivitas adalah kunci untuk meningkatkan nilai token jaringan. Saat ini, TVL Aptos hanya mencapai 1,1 miliar dolar, peringkat ke-11 di antara blockchain publik, dan data keseluruhannya tidak terlalu mencolok. Jumlah validator di seluruh jaringan adalah 149, dan node lengkap adalah 495, data ini juga tidak terlalu tinggi. Jika banyak validator keluar karena penurunan hasil, itu bisa berdampak serius pada jaringan.
Oleh karena itu, bagi Aptos, dalam mempertimbangkan "throttling" melalui AIP-119, mungkin lebih baik untuk merenungkan potensi dampaknya terhadap ekosistem validator dan desentralisasi jaringan. Dibandingkan dengan memangkas hadiah secara radikal, pilihan yang lebih mendesak pada tahap saat ini mungkin adalah bagaimana "open source"—yaitu meningkatkan aktivitas jaringan, menarik lebih banyak proyek berkualitas untuk bergabung, sehingga membangun ekosistem yang benar-benar makmur dan berkelanjutan. Inilah yang mungkin menjadi kunci untuk mendukung nilai jangka panjang APT.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
8
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidationWatcher
· 07-24 14:03
terlalu banyak likuidasi... mengawasi apt seperti elang rn, merasakan vibes PTSD 2022 ngl
Lihat AsliBalas0
LayerHopper
· 07-23 18:38
koin ini mungkin sudah mati
Lihat AsliBalas0
ImaginaryWhale
· 07-23 08:51
Sekarang saudara-saudara yang melakukan stake pasti akan muntah darah.
Lihat AsliBalas0
CryptoWageSlave
· 07-21 14:32
Stake semuanya sudah turun, masih mau bicara apa tentang ekosistem?
Lihat AsliBalas0
BlockchainArchaeologist
· 07-21 14:29
Koin lain naik, tapi aptos masih ingin menurunkan suku bunga?
Lihat AsliBalas0
GmGmNoGn
· 07-21 14:22
Stake APT rug pull, benar-benar tidak bisa berkata-kata.
Lihat AsliBalas0
SandwichVictim
· 07-21 14:10
又一个 bull run 前的 play people for suckers 操作
Lihat AsliBalas0
OnchainUndercover
· 07-21 14:04
Apakah imbal hasilnya berubah lagi? Rug Pull hitung mundur sudah dimulai.
Krisis tata kelola inflasi Aptos, penurunan hasil staking memicu kontroversi ekosistem
Masalah Pemerintahan Inflasi Aptos: Penurunan Hasil Staking Menyebabkan Kontroversi, Kemakmuran Ekosistem Menjadi Kunci
Pengelolaan inflasi selalu menjadi masalah inti dalam model ekonomi dan perkembangan ekosistem blockchain publik. Baru-baru ini, komunitas Aptos mengalami perdebatan sengit karena sebuah proposal AIP-119 yang menurunkan hasil staking. Para pendukung berpendapat bahwa ini adalah langkah yang diperlukan untuk menekan inflasi dan mengaktifkan likuiditas ekosistem, sementara para penentang khawatir bahwa langkah ini dapat melemahkan dasar desentralisasi jaringan, bahkan menyebabkan aliran dana keluar.
Ketika permainan antara penghematan dan sumber terbuka bertemu dengan redistribusi kepentingan validator, reformasi Aptos ini tidak hanya berkaitan dengan masa depan ekonomi token APT, tetapi juga mencerminkan kontradiksi mendalam dalam tata kelola blockchain PoS. Kami akan menganalisis kontroversi proposal, membandingkan model blockchain utama, dan mengeksplorasi bagaimana Aptos mencari celah antara inflasi tinggi dan aktivitas rendah.
Kontroversi "pengobatan" inflasi: Pertimbangan pro dan kontra
Proposal AIP-119 menyarankan untuk menurunkan tingkat hadiah staking dasar Aptos sebesar 1% setiap bulan selama tiga bulan ke depan, dengan tujuan untuk mengurangi tingkat pengembalian tahunan (APR) dari sekitar 7% menjadi 3,79%. Proposal sederhana ini bertujuan untuk meredakan inflasi APT dengan menurunkan hadiah staking, meskipun menguntungkan kesehatan jangka panjang ekosistem, hal ini juga menyentuh kepentingan inti dari node staking besar yang bergantung pada pendapatan pasif, sehingga memicu diskusi sengit di dalam komunitas.
Pendukung percaya bahwa proposal ini tidak hanya dapat dengan cepat menurunkan tingkat inflasi APT, tetapi juga dapat mendorong pengguna token untuk memindahkan dana mereka ke aktivitas DeFi lainnya di blockchain, bukan hanya bergantung pada staking pasif.
Namun, para penentang khawatir ini dapat memberi dampak yang lebih besar bagi validator kecil. Pengurangan besar-besaran pada imbalan staking dapat menyebabkan banyak validator tidak dapat menutupi biaya operasional (sekitar 30.000 dolar per tahun), terpaksa keluar dari jaringan. Ini justru dapat melemahkan tingkat desentralisasi jaringan Aptos, membuat kekuasaan dan sumber daya terpusat pada validator besar.
Ada analisis yang menunjukkan bahwa setelah menurunkan tingkat pengembalian menjadi 3,9%, validator yang memegang 1.000.000 APT mungkin hanya mendapatkan penghasilan tahunan sebesar 13.000 dolar AS, jauh di bawah biaya operasional. Hanya validator yang memegang lebih dari 10.000.000 APT yang dapat berjuang untuk mendapatkan keuntungan, yang secara langsung akan mengeliminasi validator kecil.
Kekhawatiran lain adalah, Drop setelah stake yield (3,79%) kurang kompetitif dibandingkan dengan rantai pengembalian tinggi lainnya (seperti Cosmos sekitar 15%), yang dapat menyebabkan aliran dana keluar, mengurangi TVL dan likuiditas Aptos. Yield stake yang lebih rendah juga dapat mengurangi daya tarik protokol AptosDeFi bagi penyedia likuiditas, mempengaruhi pertumbuhan dan partisipasi pengguna protokol.
Masalah Umum dalam Pemerintahan PoS: Keseimbangan Antara Hadiah dan Inflasi
Proposal ini mencerminkan tantangan permainan kepentingan dalam tata kelola blockchain publik, yang terutama menonjol dalam mekanisme konsensus POS. Untuk menilai kelayakan proposal Aptos, kita dapat membandingkan bagaimana beberapa blockchain publik dengan mekanisme serupa menyeimbangkan masalah ini dan efeknya.
Model inflasi token Aptos saat ini adalah peningkatan 7% setiap tahun, direncanakan untuk menurun 1,5% setiap tahun, hingga mencapai batas bawah tahunan sebesar 3,25% setelah lebih dari 50 tahun. Hingga bulan April, tingkat staking APT mencapai 76%, mempertahankan proporsi yang tinggi di blockchain publik. Semua biaya transaksi akan dihancurkan, tetapi karena biaya di blockchain hanya beberapa ribu dolar setiap hari, dampaknya terhadap penahanan inflasi sangat kecil.
Solana mengadopsi model inflasi yang menurun setiap tahun, awalnya sebesar 8%, kemudian menurun 15% setiap tahun, dan saat ini sekitar 4,58%. Rasio staking Solana sekitar 65%, lebih rendah dibandingkan Aptos yang mencapai 76%. Dalam hal pengelolaan biaya, Solana baru-baru ini melalui proposal mengubah 50% dari biaya transaksi yang sebelumnya dibakar menjadi hadiah untuk validator, yang meningkatkan tekanan inflasi. Namun, karena aktivitas jaringan Solana yang tinggi, tampaknya tidak terpengaruh secara serius oleh inflasi.
Sui mengadopsi strategi yang berbeda, dengan tingkat imbal hasil staking yang lebih rendah (2,3%~2,5%), dan menetapkan batas keras 10 miliar SUI, yang secara fundamental mengontrol kemungkinan penerbitan tanpa batas. Tingkat staking Sui sekitar 76,73%, mendekati APT. Dalam hal pengelolaan biaya, Sui memilih untuk menggunakannya sebagai imbalan, tanpa mekanisme penghancuran. Mode batas keras Sui tampaknya mengurangi kecemasan inflasi di komunitas, dengan kinerja harga yang relatif cemerlang.
Hasil staking Cosmos mencapai 14,26%, dan sirkulasi token menunjukkan tren pertumbuhan yang berkelanjutan. Saat ini, tingkat staking Cosmos sekitar 59%, dan inflasi ini akan terus berlanjut hingga mencapai 67%. Namun, meskipun hasil staking sangat tinggi, harga token ATOM terus mengalami penurunan, dari puncaknya 44 dolar turun menjadi 3,81 dolar, dengan penurunan mencapai 91%.
Pilihan Aptos: Menyusut atau Sumber Terbuka?
Saat ini, sebagian besar blockchain POS utama belum sepenuhnya menyelesaikan keseimbangan antara tingkat inflasi dan partisipasi jaringan. Dalam mengatasi permainan ini, harus mengendalikan tingkat inflasi agar model ekonomi token dapat berkembang dengan sehat, dan juga menarik validator untuk berpartisipasi dalam tata kelola jaringan melalui imbal hasil staking yang wajar.
Ethereum telah mencapai deflasi melalui transformasi POS dan pembakaran biaya dasar, namun ini tampaknya tidak membawa kenaikan harga token. Sebaliknya, proposal yang baru-baru ini disahkan oleh Solana adalah proposal 0096 yang meningkatkan inflasi, sedangkan proposal 0028 yang menurunkan deflasi justru ditolak oleh komunitas. Keputusan ini tampaknya tidak berdampak besar pada harga token Solana, terutama karena tingkat aktivitas jaringan Solana selalu berada di depan banyak blockchain utama.
Untuk jaringan yang aktif, keseimbangan antara open source dan throttling tentu penting. Namun, untuk jaringan yang saat ini tidak terlalu aktif, meningkatkan aktivitas adalah kunci untuk meningkatkan nilai token jaringan. Saat ini, TVL Aptos hanya mencapai 1,1 miliar dolar, peringkat ke-11 di antara blockchain publik, dan data keseluruhannya tidak terlalu mencolok. Jumlah validator di seluruh jaringan adalah 149, dan node lengkap adalah 495, data ini juga tidak terlalu tinggi. Jika banyak validator keluar karena penurunan hasil, itu bisa berdampak serius pada jaringan.
Oleh karena itu, bagi Aptos, dalam mempertimbangkan "throttling" melalui AIP-119, mungkin lebih baik untuk merenungkan potensi dampaknya terhadap ekosistem validator dan desentralisasi jaringan. Dibandingkan dengan memangkas hadiah secara radikal, pilihan yang lebih mendesak pada tahap saat ini mungkin adalah bagaimana "open source"—yaitu meningkatkan aktivitas jaringan, menarik lebih banyak proyek berkualitas untuk bergabung, sehingga membangun ekosistem yang benar-benar makmur dan berkelanjutan. Inilah yang mungkin menjadi kunci untuk mendukung nilai jangka panjang APT.