Apakah RWA dapat menjadi titik balik berikutnya di pasar?

Peluncuran ETF spot Bitcoin menandai titik belok baru dalam perkembangan bidang kripto. Baru-baru ini, raksasa keuangan tradisional masuk ke dalam arena, lebih lanjut mendorong perkembangan RWA( aset dunia nyata). Semakin banyak lembaga keuangan mulai menjelajahi bagaimana mengelola dan melakukan transaksi aset tradisional seperti saham dan obligasi melalui teknologi blockchain, tren ini sedang membentuk kembali lanskap pasar keuangan.

Serangkaian langkah yang baru-baru ini diluncurkan oleh Ondo Finance menandakan bahwa jalur RWA sedang secara bertahap menuju arus utama. Perubahan ini juga memicu gelombang baru dalam pertempuran di dunia keuangan, yang secara diam-diam mengubah aturan permainan di pasar kripto dan keuangan tradisional.

Perbedaan dan Kesamaan Proyek Jalur RWA

Keunikan Ondo Finance

Ondo Finance sering melakukan tindakan, meluncurkan platform Ondo Global Markets, yang menyediakan layanan koneksi blockchain untuk saham, obligasi, dan ETF. Kemudian, mereka juga mengumumkan Layer 1 public chain Ondo Chain, yang bertujuan untuk membangun infrastruktur keuangan yang lebih kuat dan mendorong tokenisasi RWA.

Ondo Chain adalah infrastruktur dari Ondo Global Markets, yang berfokus pada realisasi tokenisasi RWA dan integrasi dengan blockchain. Ini mendukung investor global untuk mendapatkan akses on-chain ke sekuritas yang terdaftar di AS melalui platform blockchain, serta menyediakan layanan perdagangan tanpa henti 24/7.

Ondo Chain meluncurkan sebuah solusi yang mengintegrasikan kepatuhan tingkat institusi ke dalam arsitektur blockchain publik, dengan menggunakan mekanisme verifikasi node yang berizin, protokol lintas rantai asli, dan metode inovatif lainnya, berusaha untuk mengatasi titik nyeri yang ada dalam pengalihan aset dunia nyata (RWA) secara teknis dan sistematis. Ini memastikan keamanan jaringan dengan menggunakan aset keuangan tradisional sebagai jaminan, dan mengimplementasikan interoperabilitas dengan sistem penyelesaian tradisional, lebih lanjut memperlancar likuiditas antara on-chain dan off-chain.

Daya Saing dan Keterbatasan Ondo Finance

Daya saing:

1. Tokenisasi RWA dan Pemindahan Bebas: Memadukan aset seperti saham, obligasi, ETF, dll dengan token secara 1:1, investor dapat secara bebas mentransfer aset tokenisasi ini di luar Amerika Serikat dan berpartisipasi dalam kegiatan DeFi.

2. Kombinasi Keterbukaan dan Kepatuhan: Menggabungkan keterbukaan blockchain publik dengan kepatuhan blockchain izin.

3. Keterlibatan Institusi dan Pembangunan Ekosistem: Tim penasihat mencakup beberapa lembaga keuangan terkemuka, mendorong aplikasi tingkat institusi mereka di bidang TradFi dan DeFi.

4. Mekanisme oracle dan keamanan data: Sistem oracle bawaan memastikan akurasi dan real-time data di rantai.

5. Fitur lintas rantai dan jaminan keamanan: Memungkinkan transfer aset lintas rantai melalui Jembatan Ondo, cocok untuk transaksi besar.

Keterbatasan:

1. Sangat bergantung pada lembaga, kurangnya dorongan komunitas: Struktur sangat bergantung pada partisipasi lembaga keuangan tradisional, tingkat partisipasi pengguna biasa rendah.

2. Masalah distribusi kekuasaan di bawah kontrol terpusat: Kekuasaan inti terkonsentrasi di tangan beberapa lembaga, yang dapat memicu konflik pemerintahan di masa depan.

3. Kecepatan inovasi mungkin dibatasi oleh kepatuhan dan lembaga tradisional: Memperkenalkan produk atau teknologi baru mungkin memerlukan proses kepatuhan yang kompleks dan persetujuan lembaga.

RWA proyek menghadapi hambatan nyata

Meskipun teknologi blockchain menyediakan dasar teknis untuk mengonversi RWA ke dalam blockchain, saat ini masih menghadapi beberapa hambatan nyata:

1. Masalah kepercayaan dan konsistensi data aset dan blockchain: memastikan konsistensi aset dunia nyata dengan data di blockchain adalah tantangan utama.

2. Keamanan Jaringan yang Tidak Memadai: Kompleksitas RWA memerlukan standar keamanan yang lebih tinggi, sistem blockchain yang ada mungkin tidak dapat sepenuhnya memenuhi.

3. Masalah kompatibilitas dengan arsitektur DeFi: Tujuan utama desain DeFi adalah untuk melayani aset asli kripto, sulit untuk mengelola perilaku keuangan kompleks yang melibatkan RWA secara efektif.

4. Masalah desentralisasi dan keamanan likuiditas lintas rantai: Penerbitan RWA lintas rantai mengakibatkan likuiditas terdesentralisasi, meningkatkan kompleksitas manajemen aset.

5. Masalah Pengawasan Institusi dan Kepatuhan: Banyak lembaga keuangan yang diatur tidak dapat bertransaksi di blockchain publik, persyaratan KYC dan anti-pencucian uang menambah kompleksitas.

6. Likuiditas pasar dan batasan partisipasi institusi: saat ini, nilai pasar keseluruhan RWA terutama terkonsentrasi pada aset berisiko rendah, kemajuan aset berisiko tinggi untuk on-chain berjalan lambat.

7. Konflik antara DeFi dan mekanisme kepercayaan keuangan tradisional: Perbedaan mekanisme kepercayaan antara keduanya menyebabkan lembaga keuangan tradisional bersikap hati-hati terhadap teknologi blockchain.

Potensi Dampak Setelah RWA Berhasil

Jika RWA berhasil, Ondo Chain mungkin akan menjadi platform redistribusi kekuasaan antara sistem keuangan tradisional dan baru dalam "permainan Wall Street". Perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, BlackRock, terlibat dalam pembangunan investasi RWA, yang pada dasarnya adalah upaya pertama untuk mengklaim redistribusi kekuasaan antara sistem keuangan tradisional dan teknologi blockchain yang muncul. Pertarungan ini tidak hanya melibatkan perubahan teknologi atau inovasi keuangan, tetapi juga berkaitan dengan kekuasaan dalam penetapan aturan keuangan global, kontrol modal, dan mekanisme distribusi kekayaan di masa depan.

Penyeimbangan Kekuatan Sistem Keuangan Global

Institusi keuangan tradisional mengendalikan kapital global melalui monopoli infrastruktur keuangan. Namun, kemunculan teknologi blockchain telah mengubah situasi ini:

Keuangan terdesentralisasi ( DeFi ) telah melemahkan infrastruktur keuangan tradisional yang lama dikendalikan oleh Wall Street melalui penghapusan perantara. Ini berarti ancaman besar bagi Wall Street, yang dapat mengakibatkan hilangnya dominasi mereka atas sistem keuangan global.

Tokenisasi Aset: Persaingan Pengendalian Infrastruktur Keuangan Baru

Jaringan blockchain adalah platform kandidat untuk infrastruktur keuangan global generasi baru. Wall Street mungkin mengendalikan platform blockchain yang muncul ini melalui investasi, akuisisi, atau kolaborasi, untuk menghadirkan kembali sentralisasi modal.

Arbitrase Regulasi dan Kekuasaan di Luar Hukum

Institusi Wall Street mungkin memanfaatkan perbedaan regulasi di berbagai negara dan wilayah dengan mendirikan entitas operasi di yurisdiksi yang memiliki regulasi lebih longgar untuk menghindari pengawasan yang lebih ketat.

Likuiditas Pasar dan Manipulasi Harga

Likuiditas adalah inti dari manipulasi pasar. Bahkan dalam lingkungan desentralisasi blockchain, lembaga yang memiliki lebih banyak modal, teknologi perdagangan, dan wawasan pasar masih dapat mendominasi arah pasar.

RWA Hedge Fund: Membangun Kembali Permainan Sekuritisasi Aset

Tokenisasi RWA di blockchain menawarkan peluang sekuritisasi aset generasi baru. Wall Street dapat menerbitkan produk keuangan baru melalui tokenisasi portofolio aset, menarik investor global.

Jalan Menuju Tingkat Lanjut di Dunia Kripto

Perdagangan ETF Bitcoin, peristiwa terkait Trump, dan munculnya RWA di masa depan semuanya telah mempercepat proses perkembangan industri dalam berbagai tingkat, dengan dampak langsung yang meningkatkan kesulitan profitabilitas industri.

Matang Pasar yang Dibawa oleh Pengenalan ETF

Peluncuran ETF berarti aset kripto memasuki pasar keuangan tradisional, tetapi tidak selalu menguntungkan pertumbuhan keseluruhan industri kripto:

1. Likuiditas pasar dan volatilitas menurun, mengurangi peluang arbitrase dan perdagangan frekuensi tinggi.

2. Aliran dana yang terpusat dapat menyebabkan aset kripto kecil dan menengah menghadapi risiko kekeringan likuiditas dan penurunan harga.

3. Aset kripto harus bersaing lebih ketat dengan instrumen keuangan tradisional.

Ketidakpastian pasar yang disebabkan oleh efek Trump

Tindakan tokoh politik seperti Trump dapat meningkatkan ketidakpastian dan kompleksitas industri:

1. Ketidakpastian kebijakan meningkat, mempengaruhi stabilitas keuntungan jangka panjang.

2. Persyaratan anti pencucian uang dan KYC mungkin diperkuat, meningkatkan biaya kepatuhan.

3. Koin konsep "TRUMP" mungkin menyebabkan pasar mengalami "efek hisap".

Perkembangan RWA Membawa Permeasian Keuangan Tradisional

Perkembangan RWA di bidang kripto mewakili tren penggabungan antara pasar kripto dan aset keuangan tradisional:

1. Memperkenalkan struktur biaya dan kompetisi dari keuangan tradisional.

2. Kontradiksi antara desentralisasi dan kepatuhan mungkin memaksa lebih banyak proyek kripto untuk mematuhi.

3. Dana cenderung mengalir ke aset berisiko rendah, mengurangi ruang keuntungan proyek berisiko tinggi.

Kesimpulan

ETF, efek Trump, dan kebangkitan RWA di masa depan akan meningkatkan kesulitan profitabilitas industri kripto dengan cara yang berbeda. Dalam proses evolusi yang semakin kompleks ini, aset kripto menjadi semakin "normal", yang akan menyebabkan pasar menjadi semakin "rentan terhadap kendala", dan pasar kripto di masa depan akan menghadapi tantangan baru yang lebih serius.

RWA apakah "gelembung naratif" atau "perubahan pasar", tergantung pada dasar teknologinya, permintaan pasar, dan kedewasaan jalur implementasinya. Dari kemajuan dan tantangan saat ini, RWA memiliki elemen "gelembung naratif" tertentu, tetapi dengan partisipasi mendalam dari lembaga-lembaga terkenal, RWA diharapkan menjadi katalis baru dalam perubahan pasar cryptocurrency.