Tokenisasi Saham: Mengapa Hong Kong Memilih untuk Diam?
Saat gelombang tokenisasi saham AS melanda dunia, Hong Kong justru tampak sangat diam. Menurut beberapa eksekutif perusahaan kripto di Hong Kong, dalam waktu dekat, perusahaan-perusahaan di Hong Kong tidak mungkin mencoba tokenisasi saham Hong Kong.
Sepuluh tahun yang lalu, Hong Kong kehilangan kesempatan untuk mengembangkan stablecoin dolar Hong Kong dan yuan, dan kini dalam pasar baru "tokenisasi saham", Hong Kong tampaknya sekali lagi memilih untuk menunggu. Volume transaksi tahunan stablecoin dolar AS telah mencapai 28 triliun dolar, sedangkan volume transaksi tahunan stablecoin euro mencapai 2 triliun dolar, sementara perkembangan stablecoin dolar Hong Kong dan yuan jelas tertinggal.
Pada awal Juli 2025, Amerika Serikat memicu gelombang inovasi "tokenisasi saham AS". Beberapa perusahaan terkenal mengumumkan peluncuran produk tokenisasi saham AS, memungkinkan pengguna biasa untuk membeli saham perusahaan seperti Tesla dan Apple di blockchain. Beberapa perusahaan bahkan meluncurkan saham tokenisasi dari perusahaan swasta seperti SpaceX dan OpenAI. Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS juga secara terbuka menyatakan dukungannya terhadap teknologi tokenisasi saham.
Namun, perusahaan kripto di Hong Kong tetap diam. Beberapa praktisi dari perusahaan kripto yang mematuhi aturan di Hong Kong menyatakan bahwa meskipun mereka memperhatikan masalah ini dengan seksama, mereka tidak terlibat secara nyata dalam eksplorasi bisnis tokenisasi saham.
Menghadapi peluang yang mungkin menjadi pasar triliunan dolar berikutnya setelah stablecoin, Hong Kong tampaknya memilih untuk mengabaikan percobaan. Ini menimbulkan pertanyaan di kalangan pelaku industri: Mengapa Hong Kong, yang selama ini mendukung perkembangan mata uang kripto, kali ini memilih untuk diam?
Alasan Diamnya Hong Kong
Kesunyian Hong Kong mungkin berasal dari beberapa alasan berikut:
Pembatasan hukum: Hukum Hong Kong mengatur bahwa hanya bursa yang diakui oleh OJK yang dapat secara sah menjalankan pasar perdagangan saham, ini memberikan Bursa Hong Kong "posisi eksklusif" dalam perdagangan saham Hong Kong.
Konflik kepentingan: Pelaksanaan tokenisasi saham Hong Kong dapat merusak posisi monopoli yang telah lama dipegang oleh Bursa Efek Hong Kong, yang dapat memicu konflik kepentingan.
Kurangnya dorongan: Regulator Hong Kong dan bursa saham Hong Kong itu sendiri mungkin kekurangan dorongan yang cukup untuk memajukan tokenisasi saham Hong Kong.
Sebaliknya, situasi di Amerika Serikat berbeda. Regulator AS mendukung inovasi cryptocurrency, percaya bahwa hal ini akan memperkuat posisi dolar AS dan saham AS. Ekosistem inovasi keuangan di AS juga lebih aktif, dengan banyak perusahaan pialang internet besar dan bursa cryptocurrency yang berpartisipasi secara aktif.
Potensi Tokenisasi Saham
Meskipun Hong Kong memilih untuk diam, potensi pasar tokenisasi saham tidak bisa diabaikan. Beberapa pelaku industri percaya bahwa pasar ekuitas tokenisasi diharapkan mencapai skala puluhan triliun dolar.
Hingga 2025, nilai pasar saham AS mencapai 52 miliar dolar, sementara jumlah dolar yang beredar hanya 20 triliun dolar. Dari segi ukuran pasar secara keseluruhan, pasar tokenisasi saham AS jauh lebih luas dibandingkan dengan pasar tokenisasi dolar. Saat ini, nilai pasar stablecoin dolar telah mencapai ratusan miliar dolar, sementara nilai pasar tokenisasi saham AS hanya mencapai puluhan juta dolar, kurang dari sepersepuluh ribu dari yang pertama.
Selain skala pasar, pengguna global juga memiliki permintaan yang kuat terhadap tokenisasi saham AS. Karena alasan regulasi, banyak pengguna di berbagai daerah tidak dapat membeli saham AS secara bebas, sementara tokenisasi saham AS dapat menghindari batasan ini.
Tokenisasi saham juga memiliki keunggulan yang tidak dimiliki oleh saham tradisional, seperti perdagangan spot 24/7, perdagangan derivatif on-chain, dan tokenisasi saham perusahaan swasta. Fitur-fitur ini mungkin akan menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi.
Prospek Masa Depan
Meskipun saat ini skala pasar tokenisasi saham di AS hanya sebesar puluhan juta dolar, para ahli industri percaya bahwa potensi tersebut tidak boleh diremehkan. Melihat perkembangan stablecoin, volume perdagangan Tether pada awal pendiriannya juga hanya sebesar puluhan juta dolar, tetapi pada pasar bullish tahun 2017, volume perdagangannya meningkat sepuluh ribu kali lipat dalam waktu hanya satu tahun.
Perkembangan produk tokenisasi saham AS mungkin mirip dengan stablecoin, dan sedang menunggu momen ledaknya sendiri. Ketika saatnya tiba di mana semua orang dapat membeli saham AS di blockchain, pasar mungkin akan mengalami perubahan yang besar.
Menghadapi peluang seperti ini, diharapkan Hong Kong dapat segera mengambilnya dan tidak melewatkannya lagi.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Tokenisasi saham Hong Kong diam-diam tenggelam, Hong Kong bisa kehilangan peluang pasar senilai triliun dolar.
Tokenisasi Saham: Mengapa Hong Kong Memilih untuk Diam?
Saat gelombang tokenisasi saham AS melanda dunia, Hong Kong justru tampak sangat diam. Menurut beberapa eksekutif perusahaan kripto di Hong Kong, dalam waktu dekat, perusahaan-perusahaan di Hong Kong tidak mungkin mencoba tokenisasi saham Hong Kong.
Sepuluh tahun yang lalu, Hong Kong kehilangan kesempatan untuk mengembangkan stablecoin dolar Hong Kong dan yuan, dan kini dalam pasar baru "tokenisasi saham", Hong Kong tampaknya sekali lagi memilih untuk menunggu. Volume transaksi tahunan stablecoin dolar AS telah mencapai 28 triliun dolar, sedangkan volume transaksi tahunan stablecoin euro mencapai 2 triliun dolar, sementara perkembangan stablecoin dolar Hong Kong dan yuan jelas tertinggal.
Pada awal Juli 2025, Amerika Serikat memicu gelombang inovasi "tokenisasi saham AS". Beberapa perusahaan terkenal mengumumkan peluncuran produk tokenisasi saham AS, memungkinkan pengguna biasa untuk membeli saham perusahaan seperti Tesla dan Apple di blockchain. Beberapa perusahaan bahkan meluncurkan saham tokenisasi dari perusahaan swasta seperti SpaceX dan OpenAI. Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS juga secara terbuka menyatakan dukungannya terhadap teknologi tokenisasi saham.
Namun, perusahaan kripto di Hong Kong tetap diam. Beberapa praktisi dari perusahaan kripto yang mematuhi aturan di Hong Kong menyatakan bahwa meskipun mereka memperhatikan masalah ini dengan seksama, mereka tidak terlibat secara nyata dalam eksplorasi bisnis tokenisasi saham.
Menghadapi peluang yang mungkin menjadi pasar triliunan dolar berikutnya setelah stablecoin, Hong Kong tampaknya memilih untuk mengabaikan percobaan. Ini menimbulkan pertanyaan di kalangan pelaku industri: Mengapa Hong Kong, yang selama ini mendukung perkembangan mata uang kripto, kali ini memilih untuk diam?
Alasan Diamnya Hong Kong
Kesunyian Hong Kong mungkin berasal dari beberapa alasan berikut:
Pembatasan hukum: Hukum Hong Kong mengatur bahwa hanya bursa yang diakui oleh OJK yang dapat secara sah menjalankan pasar perdagangan saham, ini memberikan Bursa Hong Kong "posisi eksklusif" dalam perdagangan saham Hong Kong.
Konflik kepentingan: Pelaksanaan tokenisasi saham Hong Kong dapat merusak posisi monopoli yang telah lama dipegang oleh Bursa Efek Hong Kong, yang dapat memicu konflik kepentingan.
Kurangnya dorongan: Regulator Hong Kong dan bursa saham Hong Kong itu sendiri mungkin kekurangan dorongan yang cukup untuk memajukan tokenisasi saham Hong Kong.
Sebaliknya, situasi di Amerika Serikat berbeda. Regulator AS mendukung inovasi cryptocurrency, percaya bahwa hal ini akan memperkuat posisi dolar AS dan saham AS. Ekosistem inovasi keuangan di AS juga lebih aktif, dengan banyak perusahaan pialang internet besar dan bursa cryptocurrency yang berpartisipasi secara aktif.
Potensi Tokenisasi Saham
Meskipun Hong Kong memilih untuk diam, potensi pasar tokenisasi saham tidak bisa diabaikan. Beberapa pelaku industri percaya bahwa pasar ekuitas tokenisasi diharapkan mencapai skala puluhan triliun dolar.
Hingga 2025, nilai pasar saham AS mencapai 52 miliar dolar, sementara jumlah dolar yang beredar hanya 20 triliun dolar. Dari segi ukuran pasar secara keseluruhan, pasar tokenisasi saham AS jauh lebih luas dibandingkan dengan pasar tokenisasi dolar. Saat ini, nilai pasar stablecoin dolar telah mencapai ratusan miliar dolar, sementara nilai pasar tokenisasi saham AS hanya mencapai puluhan juta dolar, kurang dari sepersepuluh ribu dari yang pertama.
Selain skala pasar, pengguna global juga memiliki permintaan yang kuat terhadap tokenisasi saham AS. Karena alasan regulasi, banyak pengguna di berbagai daerah tidak dapat membeli saham AS secara bebas, sementara tokenisasi saham AS dapat menghindari batasan ini.
Tokenisasi saham juga memiliki keunggulan yang tidak dimiliki oleh saham tradisional, seperti perdagangan spot 24/7, perdagangan derivatif on-chain, dan tokenisasi saham perusahaan swasta. Fitur-fitur ini mungkin akan menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi.
Prospek Masa Depan
Meskipun saat ini skala pasar tokenisasi saham di AS hanya sebesar puluhan juta dolar, para ahli industri percaya bahwa potensi tersebut tidak boleh diremehkan. Melihat perkembangan stablecoin, volume perdagangan Tether pada awal pendiriannya juga hanya sebesar puluhan juta dolar, tetapi pada pasar bullish tahun 2017, volume perdagangannya meningkat sepuluh ribu kali lipat dalam waktu hanya satu tahun.
Perkembangan produk tokenisasi saham AS mungkin mirip dengan stablecoin, dan sedang menunggu momen ledaknya sendiri. Ketika saatnya tiba di mana semua orang dapat membeli saham AS di blockchain, pasar mungkin akan mengalami perubahan yang besar.
Menghadapi peluang seperti ini, diharapkan Hong Kong dapat segera mengambilnya dan tidak melewatkannya lagi.