Laporan Mingguan Pasar Kripto: Likuiditas Menyusut, Token Mainstream Tertekan

Lingkungan Makro

Baru-baru ini, indeks dolar menguat, mendekati puncak tahunan, memberikan tekanan besar pada aset berisiko. Kenaikan nilai dolar tidak hanya disebabkan oleh ketahanan inflasi di AS dan ekspektasi penurunan suku bunga yang tertunda, tetapi juga mencerminkan penilaian ulang pasar terhadap risiko geopolitik. Perlu dicatat bahwa, dalam konteks tahun pemilihan, pasar saham AS tetap kuat, sementara pasar kripto relatif lemah.

Pasar

Minggu ini, Bitcoin jatuh di bawah level support kunci, sementara ekosistem Ethereum menunjukkan kinerja relatif kuat. Sumber tekanan penjualan utama termasuk bursa di Amerika Serikat, Jerman, dan tempat lainnya. Di antara 100 koin teratas berdasarkan kapitalisasi pasar, yang mengalami kenaikan signifikan termasuk:

1. BLAST: proyek L2 berbasis Ethereum, baru-baru ini meluncurkan kegiatan airdrop poin.
2. KAS: Rantai publik POW, rencana untuk meluncurkan jaringan utama dan memulai token KRC-20 pada akhir Juni.
3. LISTA: Proyek stablecoin algoritmik di jaringan BSC baru saja memulai putaran baru aktivitas penambangan.

Analisis Bitcoin

Data on blockchain menunjukkan bahwa pasar telah memasuki fase penurunan. Sejak bulan Juni, harga Bitcoin telah jatuh di bawah biaya pemegangan rata-rata selama 3 bulan, mengakibatkan hilangnya kepercayaan investor. Dalam sejarah, penyesuaian serupa terjadi rata-rata 5 kali, dan mungkin memerlukan waktu yang cukup lama untuk pulih.

Pertumbuhan kapitalisasi pasar stablecoin melambat, mencerminkan kurangnya dana baru di pasar. Dana institusi telah keluar bersih selama dua minggu berturut-turut, tetapi sebagian dana beralih ke koin alternatif. Indikator MVRV turun ke 1,8, memasuki zona netral, menunjukkan bahwa pemegang secara keseluruhan berada dalam keadaan rugi.

Di pasar futures, suku bunga dana mengalami penurunan kecil, dan volume posisi terus berkurang. Rasio long-short adalah 2,4, menunjukkan bahwa emosi ritel untuk membeli di dasar cukup tinggi, pasar mungkin belum mencapai titik terendah.

Di pasar spot, Bitcoin terus mengalami fluktuasi dan konsolidasi setelah mencapai rekor tertinggi pada bulan Maret. Volume perdagangan di bursa terpusat turun ke tingkat akhir tahun lalu, tetapi bursa terdesentralisasi tetap stabil. Rasio Ethereum/Bitcoin tetap kuat, dan peluang utama di masa depan mungkin akan berpusat di sekitar ekosistem Ethereum.

Data Blockchain Publik

Total nilai terkunci (TVL) minggu ini adalah 95,3 miliar USD, turun 5,6% dibandingkan minggu lalu. TVL dari blockchain publik utama umumnya mengalami penurunan, di mana Ethereum turun 8%, TRON turun 6%, BSC turun 5%, dan Arbitrum turun 9%. Perlu dicatat bahwa TVL di jaringan TON meningkat 107% bulan ini, menjadi salah satu dari sedikit titik terang.

Pasar NFT

Minggu ini pasar NFT terus lesu, harga lantai proyek blue-chip mengalami penurunan besar. CryptoPunks turun 13%, BAYC turun 17%, Pudgy Penguins turun 28%, Azuki turun 23%. Volume transaksi sedikit menurun, jumlah pembeli baru dan pembeli yang kembali terus berkurang. Secara keseluruhan, pasar NFT masih dalam keadaan bear market yang ekstrem.