Perusahaan publik diduga terjebak dalam jebakan "koin Pixiu"

Belakangan ini, gelombang pembentukan cadangan koin kripto sedang melanda perusahaan publik di seluruh dunia. Di kota kecil Mesquite, di timur laut Nevada, sebuah perusahaan publik bernama Dogecoin Cash Inc. mengumumkan akan mendirikan anak perusahaan dan mengalokasikan aset DOGE. Namun, perusahaan ini sebelumnya terutama bergerak di layanan ganja daring dan pernah mendirikan anak perusahaan untuk membeli dalam jumlah besar koin yang disebut "Dogecoin Cash." Data menunjukkan bahwa likuiditas koin tersebut hanya sekitar 4000 dolar, dan mungkin mengandung risiko tinggi.

Sebenarnya DOGE atau DOG?

Dogecoin Cash Inc. awalnya adalah perusahaan di industri medis ganja, yang secara bertahap beralih ke arah "ganja + kripto" sebagai dua bidang utama. Perusahaan ini awalnya menyediakan layanan ganja medis jarak jauh, dan platform PrestoDoctor-nya pernah memberikan konsultasi online dan rekomendasi ganja untuk pasien di beberapa negara bagian, serta memiliki beberapa paten terkait ganja.

Pada November 2024, perusahaan secara resmi berganti nama menjadi Dogecoin Cash Inc. dan memasuki bidang aset kripto dengan mendirikan beberapa anak perusahaan.

Pada 13 Juni 2025, perusahaan mengumumkan telah menyelesaikan akuisisi 420 juta koin DOG yang telah diungkapkan sebelumnya, sehingga jumlah total koin DOG yang dimiliki perusahaan meningkat menjadi 2 miliar koin. Akuisisi ini juga mencakup sebuah nama domain, perusahaan berencana untuk mengubahnya menjadi platform indeks koin alternatif yang dipimpin oleh komunitas, dengan fokus pada menampilkan aset digital yang populer, yang berakar pada budaya meme dan didukung oleh komunitas.

Dogecoin Cash Inc. mendirikan anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki, MEME Coins Inc., pada awal tahun 2025, yang bertanggung jawab untuk memegang dan mengelola DOG. Perlu dicatat bahwa DOG adalah koin alternatif yang dikerahkan di jaringan BSC, dan bukan DOGE Dogecoin yang sebenarnya. Menurut data on-chain, dompet perusahaan tersebut telah mengumpulkan 3 miliar DOG.

MEME Coins Inc. adalah anak perusahaan pertama perusahaan yang terlibat dalam aset kripto, fokus pada strategi meme coin (DOG). Pada 24 Maret, MEME Coins Inc. mencapai kesepakatan dengan Tipestry Inc. untuk berhasil mengakuisisi 1 miliar Dogecoin Cash (DOG) token. Dokumen SEC tanggal 25 Juni mengungkapkan: MEME Coins Inc. menerbitkan 250.000 saham preferen kepada Tipestry, dengan nilai nominal $20 per saham, sebagai imbalan untuk pengendalian dan kepemilikan penuh atas kumpulan token ini.

CEO perusahaan David Tobias menyatakan bahwa akuisisi ini adalah langkah penting dalam memperluas portofolio aset digital Dogecoin Cash, serta semakin memperkuat posisi perusahaan dalam ekosistem kripto.

Pada 1 Juli 2025, perusahaan mendirikan anak perusahaan baru yang sepenuhnya dimiliki, Dogecoin Treasury Inc., yang fokus utama pada mendukung proyek pengembangan terkait Dogecoin, membantu mengelola aset digital yang dimiliki atau diperoleh perusahaan (termasuk DOGE), serta sebagai platform untuk kepemilikan aset protokol dan perencanaan jangka panjang. Juru bicara perusahaan menyatakan bahwa ini menyediakan kerangka khusus untuk pekerjaan teknis dan tujuan bisnis, membantu memajukan pengembangan dan implementasi alat internal termasuk protokol Dogecoin secara teratur.

Hingga saat ini, perusahaan telah mengakumulasi lebih dari 4 miliar koin DOG, dan transaksi ini tidak akan mengencerkan hak pemegang saham yang ada, serta struktur modal tidak terpengaruh. Namun, saat ini belum ada dokumen yang jelas menunjukkan bahwa perusahaan memiliki aset terkait DOGE.

Koin dan saham turun, diduga memotong rumput?

Harga saham Dogecoin Cash Inc. baru-baru ini memasuki fase konsolidasi. Pada penutupan pasar saham AS tanggal 1 Juli 2025, DOGP ditutup pada 0,0289 dolar, mengalami penurunan harian sebesar 1,03%, melanjutkan tren penyesuaian kecil yang telah berlangsung hampir seminggu. Sejak mencapai titik terendah 52 minggu di 0,0028 dolar pada September 2024, DOGP telah mengalami kenaikan akumulatif yang pernah melebihi 900% dan mencapai titik tertinggi tahun ini di 0,1662 dolar pada Desember 2024. Namun, memasuki kuartal kedua tahun 2025, saham ini jelas mengalami penurunan, dengan harga saat ini sudah lebih dari 80% turun dari titik tertingginya.

Hingga saat ini, harga token on-chain DOG perusahaan tersebut telah turun lebih dari 80% dari puncaknya.

Berdasarkan statistik data yang dipublikasikan, Dogecoin Cash Inc. menunjukkan struktur kepemilikan yang didominasi oleh eksekutif. Saham utama perusahaan dikuasai oleh anggota dewan direksi dan eksekutif, partisipasi investor institusi relatif rendah, sementara pemegang saham publik memiliki sebagian besar saham yang beredar.

CEO David Tobias adalah pemegang saham tunggal terbesar, memegang sekitar 31,2 juta saham, yang mencapai sekitar 22,8% dari total modal saham perusahaan. Selain dia, proporsi kepemilikan pribadi dari anggota dewan dan eksekutif lainnya berkisar antara 1,6% hingga 5,1%. Tim dewan dan eksekutif perusahaan secara keseluruhan mengontrol lebih dari 40% saham, menunjukkan sifat kontrol internal yang kuat. Struktur ini dalam beberapa hal menjamin konsistensi pelaksanaan strategi, tetapi juga berarti bahwa pengaruh investor eksternal dalam tata kelola perusahaan relatif terbatas.

Proporsi kepemilikan investor institusi sangat rendah, saat ini hanya ada beberapa lembaga kecil yang mengungkapkan memiliki saham perusahaan tersebut. Ini menunjukkan bahwa lembaga mainstream belum menunjukkan minat investasi yang signifikan terhadap Dogecoin Cash.

Kecuali eksekutif internal dan sejumlah kecil institusi, sekitar 55% hingga 60% saham lainnya dimiliki oleh investor ritel. Bagian ini merupakan sumber utama saham yang beredar di pasar.