BTCFi : La voie innovante pour activer la capitalisation boursière de Bitcoin à un trillion

Résumé

• Le contexte de l'émergence de BTCFi comprend : l'affaiblissement des récits des chaînes publiques comme Ethereum, la saturation des infrastructures, et le manque de nouveaux récits dans l'industrie ; l'écosystème Bitcoin n'a pas encore formé de monopole complet des ressources, il reste des opportunités.

• Les principales solutions d'extension de BTC comprennent les canaux d'état, les chaînes latérales et les Rollups, la vérification UTXO+ client, les gros blocs, etc., mais elles doivent toutes faire face à des défis techniques de validation de "l'orthodoxie".

• Conditions clés pour le développement de BTCFi : interopérabilité entre chaînes, solutions d'évolutivité de deuxième couche, fonctionnalités de contrat intelligent, outils de développement complets et infrastructure.

• Les principaux défis auxquels fait face BTCFi : les limitations du protocole Bitcoin, le manque de liquidité, les problèmes de sécurité des ponts inter-chaînes, la difficulté pour les oracles de saisir précisément les prix, et la nécessité de suivre une voie de développement unique.

I. Aperçu de BTCFi

Définition de 1.1 BTCFi

BTCFi vise à établir un écosystème de finance décentralisée dans le marché de la capitalisation boursière de Bitcoin, permettant aux détenteurs de BTC d'utiliser directement des outils financiers dérivés tels que le staking, le prêt et le market making liés à Bitcoin pour générer des revenus, et d'introduire DeFi dans l'écosystème natif de Bitcoin afin d'activer sa valeur financière.

1.2 BTCFi le contexte de l'émergence

L'année 2023 est une année importante pour le développement de l'écosystème Bitcoin, les jetons comme BRC20 ont provoqué un effet de richesse évident. Les raisons de l'émergence de l'écosystème Bitcoin incluent :

1. Le récit des chaînes publiques comme Ethereum s'affaiblit, la construction d'infrastructures tend vers la saturation.
2. L'industrie souffre d'un manque de nouvelles narrations.
3. L'écosystème Bitcoin est toujours plein d'opportunités, n'ayant pas formé de monopole complet des ressources.

Jusqu'au 1er octobre, l'écosystème Bitcoin a réalisé 14 financements publics, totalisant plus de 71,1 millions de dollars. Des actifs de financement non-VC ont également donné naissance à de nombreux actifs de protocoles tels que BRC20, ORC20, ARC20, SRC20 et CAT20.

1.3 Points de déclenchement précoce du marché : protocoles d'actifs indexés

Les actifs d'index sont principalement divisés en actifs non liés UTXO BRC20 et actifs liés UTXO ARC20. D'autres protocoles d'actifs incluent :

ORC20 : basé sur le protocole Ordinals, permet d'émettre et d'échanger des jetons sur le réseau Bitcoin.

SRC20 : Met l'accent sur un mécanisme d'émission et de transfert de jetons plus simple et plus efficace.

CAT20: se concentre sur la création de jetons personnalisés pour les particuliers ou les entreprises sur la chaîne Bitcoin.

Deux, le plan d'expansion de BTCFi

Le développement de BTCFi ne peut se passer de DeFi, et l'expansion de DeFi dépend de l'extension de la blockchain. Actuellement, il n'y a pas de classification unifiée des voies d'extension, chaque voie faisant l'objet de controverses en termes de faisabilité, de décentralisation et de sécurité, mais toutes sont confrontées à des défis techniques qui doivent répondre à la validation de "l'orthodoxie" de Bitcoin.

À l'heure actuelle, BTCFi et ETHFi présentent des caractéristiques similaires :

• Rendement BTCFi : analogue à Babylon + récompenses LRT + récompenses de la chaîne d'extension BTC + revenus LRT de la chaîne ETH
• Rendement ETHFi : intérêts POS + récompenses de re-staking + récompenses LRT + récompenses de la chaîne d'extension ETH

2.1 canal d'état

Permettre aux utilisateurs d'effectuer plusieurs transactions en dehors de la chaîne principale, en soumettant à la chaîne principale uniquement lors de l'ouverture ou de la fermeture du canal. Il existe le réseau Lightning et Ark dans Bitcoin.

2.2 chaînes latérales et Rollup

D'un point de vue des transactions rapides, de la complétude de Turing et de l'interopérabilité, les sidechains et les Rollups sont mieux adaptés au développement de l'écosystème Bitcoin. Les Rollups déplacent les opérations complexes vers la Layer2, tandis que la chaîne principale se contente de vérifier les preuves. Les sidechains, quant à elles, augmentent le degré de décentralisation par des méthodes de validation supplémentaires pour garantir la sécurité des actifs.

2.3 UTXO+ client de validation

Du point de vue de l'originalité et de la sécurité, le schéma UTXO est particulièrement remarquable. Il déplace la validation des transactions du niveau de consensus de la blockchain vers l'extérieur de la chaîne, laissant au client la responsabilité de la validation, réduisant ainsi la charge sur la blockchain et protégeant la vie privée. Le protocole RGB est la mise en œuvre concrète de ce concept.

2.4 solution de gros blocs

Changer le consensus existant signifie modifier le Bitcoin actuel, ce qui pose des problèmes de consensus et de développement écologique. BCH est un cas connexe.

Trois, le développement de la financiarisation dans BTCFi

3.1 Conditions préalables au développement

1. Interopérabilité inter-chaînes : développer des ponts inter-chaînes de confiance
2. Solutions d'extension de deuxième couche : équilibre entre décentralisation et effet de richesse du marché
3. Fonctionnalité de contrat intelligent : support via la deuxième couche ou la chaîne latérale.
4. Outils de développement et infrastructures complets

3.2 principaux défis auxquels nous faisons face

1. Limitations du protocole Bitcoin : absence de fonctionnalités de contrat intelligent intégrées
2. Manque de liquidité : la liquidité de BTCFi est bien inférieure à celle de l'Ethereum, etc.
3. Problèmes de sécurité des ponts inter-chaînes : il faut se prémunir contre les risques de centralisation ou de défaillance technique
4. Les oracles ont du mal à capturer précisément les prix : le déploiement et la synchronisation font face à de plus grands défis.
5. Nécessité de suivre une voie de développement unique : se concentrer sur les produits financiers liés aux paiements et au stockage de valeur.