El valor total del mercado de criptomonedas en 2024 creció de 2.31 billones de dólares a 3.33 billones de dólares, un aumento del 44.2%. Este crecimiento se debe principalmente a la aprobación del ETF de Bitcoin al contado y a factores favorables como la victoria de Trump en las elecciones. La dominancia de Bitcoin aumentó al 56.8%, y el tamaño de los activos gestionados por el ETF se duplicó, reflejando un mayor interés por parte de los inversores institucionales.
El rendimiento del ETF de Ethereum es relativamente plano, y la preferencia de los inversores institucionales por Bitcoin es evidente. Solana se destaca, con un aumento del 29.3% en el precio de SOL y una entrada neta de 2 mil millones de dólares en el ecosistema.
La participación en el mercado DeFi se ha expandido, con un valor total de activos bloqueados (TVL) que ha crecido más del doble. La proporción de volumen de negociación DEX/CEX ha aumentado al 11.05%, con un volumen de transacciones anualizado de 2.67 billones de dólares. Solana y Base han duplicado su participación en el mercado DeFi TVL, alcanzando el 7.17% y el 3%, respectivamente.
La capitalización de mercado de las stablecoins creció un 26.8%, alcanzando un nuevo récord histórico de más de 205 mil millones de dólares, con nuevos participantes como Ethena que impulsan aún más esta tendencia. La posible aprobación de ETFs para activos como XRP y SOL en el futuro tendrá un impacto positivo en el mercado.
1.2 Entorno macroeconómico y política
En Estados Unidos, Trump ha sido reelegido presidente y el Partido Republicano ha ganado la mayoría de los escaños en ambas cámaras del Congreso. La política de "América Primero" y el aislamiento de Trump podrían desencadenar un proteccionismo comercial global. Durante su campaña mostró una postura amigable hacia las criptomonedas, pero las políticas reales aún están por verse.
Europa se ve afectada por la guerra entre Rusia y Ucrania, los precios de la energía han aumentado y el gasto militar ha crecido. La influencia de los partidos de derecha ha aumentado notablemente. Europa se encuentra en una posición de seguimiento en cuanto a políticas de criptomonedas, habiendo implementado la ley de regulación MiCA.
Los conflictos armados continúan en la región de Oriente Medio entre Israel y Hamas. Varios países de América del Sur están avanzando en la legalización de las criptomonedas.
En cuanto a la economía mundial, se espera que el PIB crezca un 2.6% en 2024, con una tasa de inflación del 2.5%. Estados Unidos comenzará a reducir las tasas de interés, la zona euro experimenta un crecimiento económico lento debido a conflictos geopolíticos, y China y los países de mercados emergentes mantienen un alto crecimiento pero enfrentan desafíos. Los tres índices bursátiles de EE. UU. han subido considerablemente, con un rendimiento destacado de las empresas tecnológicas, y el desarrollo de la IA está teniendo un gran impacto.
2. Bitcoin
2.1 Diseño de productos y acuerdos
En la segunda mitad de 2024, Bitcoin realizó algunas actualizaciones de software importantes, como la introducción de la estrategia de reenvío de transacciones flexible en Bitcoin Core 28.0 y el lanzamiento de BOLT12 para la red Lightning. La discusión sobre las propuestas de bifurcación suave sigue en curso, centrándose principalmente en la adición de nuevos códigos de operación y la mejora de la red Lightning, pero aún no se ha llegado a un consenso. La implementación de BitVM continúa avanzando de manera constante, con un enfoque en el diseño e implementación de puentes entre cadenas.
2.2 Capa 2 - Red Lightning
La cantidad de canales accesibles públicamente en la red Lightning no ha cambiado mucho, manteniéndose en aproximadamente 5000 BTC. El número de nodos es básicamente estable, pero la cantidad de canales sigue disminuyendo, lo que puede indicar que la liquidez se está concentrando gradualmente en los proveedores de servicios de nodos grandes. BOLT12(offer) ha sido adoptado por múltiples clientes, apoyando métodos de pago estáticos. Algunas redes de Layer 1 están desarrollando soluciones de Layer 2 compatibles con la red Lightning.
2.3 Capa 2 - Cadenas Laterales
Los proyectos de cadenas laterales de Layer 2 presentan un rendimiento desigual. El principal desafío que enfrenta BTCFi es depender de un aumento insostenible del TVL y de incentivos de airdrop. El principal motor para depositar Bitcoin en soluciones L2 es la obtención de oportunidades de retorno de bajo riesgo valoradas en Bitcoin. La clave del éxito futuro radica en garantizar la seguridad de los activos y perseguir una estrategia de integración vertical.
2.4 Activos en cadena
Los activos en la cadena de Bitcoin han tenido un rendimiento general mediocre y una baja actividad. Los activos de protocolos como BRC20 y Runes han tenido un rendimiento deficiente recientemente. RGB sigue en promoción y ha habido avances en su integración con la red Lightning. Taproot Assets, lanzado por Lightning Labs, permite la acuñación de stablecoins a bajo costo y liquidaciones instantáneas sobre Bitcoin.
2.5 BTCFi
BTCFi puede proporcionar a los tenedores de Bitcoin ingresos adicionales valorados en Bitcoin, y se espera que el valor total de la inversión bloqueada crezca. El tipo de rendimiento que buscan los activos BTC ha cambiado de L2 a staking, staking líquido y re-staking líquido. Babylon ha atraído una gran cantidad de TVL valorada en Bitcoin. Han surgido varios proyectos LST, cuyo diseño generalmente se basa en conceptos de diseño DeFi maduros.
3. Ethereum
A pesar de que en 2024 se lanzó el ETF de ETH, su rendimiento no logró replicar el éxito del ETF de Bitcoin. La relación ETH/BTC cayó de 0.054 a 0.037, destacando la preferencia de los inversores institucionales por Bitcoin. Las tarifas de gas en Layer 2 son significativamente más bajas que en Ethereum, lo que ha llevado a un mayor flujo de fondos hacia proyectos de Layer 2 como Base.
3.1 L2s
Desde que se introdujo el almacenamiento de datos blob con la actualización de Dencun, los costos de transacción de los rollups han disminuido en más del 90%. Las principales Layer 2 como Base, OP Mainnet y Arbitrum han logrado flujos netos de 3,5 mil millones de dólares, 2,1 mil millones de dólares y 1,7 mil millones de dólares, respectivamente. El número diario de transacciones de Layer 2 creció un 325% y la cantidad de direcciones activas diarias también aumentó significativamente.
El notable flujo de fondos en Base se puede atribuir a una experiencia de usuario fluida, la colaboración estratégica con Coinbase y el lanzamiento de aplicaciones populares. Arbitrum lanzó Stylus, que permite a los desarrolladores escribir contratos inteligentes en varios lenguajes. El OP Superchain mantiene un fuerte impulso, alcanzando un total de 56 cadenas basadas en OP-Stack para fin de año.
3.2 Re-staking
La cantidad de Ethereum en staking muestra una tendencia general al alza, pero la rentabilidad sigue disminuyendo. Protocolos de re-staking como Eigenlayer han atraído un gran TVL, aunque el impulso de crecimiento ha disminuido. El TVL de Symbiotic ha experimentado un gran aumento, pasando de 307 millones de dólares a 2.12 mil millones de dólares.
3.3 Hoja de ruta futura de Ethereum y propuestas de EIP
El año 2025 se convertirá en uno de los más importantes en la historia del desarrollo de Ethereum, con planes para realizar la actualización Pectra. Las propuestas clave de EIP incluyen:
EIP-7691: Ampliación de la capacidad objetivo de Blobs, reduciendo aún más los costos de L2
EIP-7702: Introducción de funciones de contrato inteligente para cuentas EOA
EIP-7251: Optimización de la gestión de validadores, reducción de la carga de la red
El equipo central de investigación de Ethereum ha reorganizado su hoja de ruta de desarrollo a largo plazo, con el objetivo de realizar una actualización importante en 2029, introduciendo tecnologías clave como las pruebas de conocimiento cero y la criptografía post-cuántica.
4. Solana
En 2024, Solana tuvo un gran desempeño, con un aumento de precio de aproximadamente 75%, y la relación SOL/ETH subió de 0.04 a 0.06. Solana ofreció tarifas más bajas y mayor capacidad de procesamiento, atrayendo a muchas aplicaciones descentralizadas de alto rendimiento. La capitalización de mercado de las stablecoins creció más de tres veces, alcanzando los 5.1 mil millones de dólares. Solana también logró un crecimiento significativo en la adopción de desarrolladores, superando por primera vez a Ethereum.
Los puntos de atención del ecosistema de Solana se centran principalmente en DePIN, meme, PayFi y otros campos:
DePIN: Proyectos destacados como Helium y Render Network migran a Solana, impulsando el desarrollo del ecosistema
Meme: Con la ayuda de plataformas como Pump.fun, Solana se ha convertido en una opción popular para la emisión de monedas Meme.
PayFi: Colaborando con Shopify, VISA, etc., para impulsar aplicaciones en el ámbito de los pagos.
La activación futura de Firedancer mejorará aún más el rendimiento y la seguridad de la red. El lanzamiento del complemento de Solana ofrece una mayor granularidad y programabilidad, lo que se espera impulse la adopción por parte de más instituciones.
5. Alt-L1s
En 2024, Alt-L1 continúa recibiendo una fuerte atención, ofreciendo a los inversores una experiencia diferente a la de Ethereum. Los proyectos a tener en cuenta incluyen:
Berachain: Introducción del mecanismo de prueba de liquidez ( PoL ), con un TVL que supera los 1500 millones de dólares después de su lanzamiento.
TON: Basado en la base de usuarios de Telegram, DAU creció a 293,539, el TVL de DeFi creció más de 10 veces.
Kaia: formada por la fusión de Klaytn y Finschia, integra LINE y KakaoTalk, con un TVL de 60 millones de dólares.
Ecosistema Move: Sui y Aptos son los principales representantes, Sui supera claramente a Aptos en varios indicadores clave.
MegaETH: introducción de la especialización de nodos, soporta una capacidad de transacciones de hasta 100,000 TPS.
Monad: Implementa un alto rendimiento a través de la ejecución de transacciones paralelas optimistas, soportando hasta 10,000 transacciones por segundo.
6. Otras pistas
6.1 Meme
En 2024, el aumento general en el sector de Meme alcanzó el 218%. El lanzamiento de Pump.fun se convirtió en un hito importante, liberando significativamente la demanda minorista. Ethereum, Base y Solana son las tres principales cadenas de bloques más activas en el ecosistema de Meme.
6.2 IA
El desarrollo de la IA en el ámbito de las criptomonedas abarca las industrias de arriba y abajo. Los agentes + aplicaciones se han convertido en un tema candente, y la exitosa transformación de Virtuals Protocol ha catalizado esta tendencia. La combinación de tokens de IA y memes también se ha convertido en un tema destacado en la comunidad.
6.3 RWA
El valor del mercado RWA creció un 63%, alcanzando los 13.67 mil millones de dólares. El crédito privado y los bonos del gobierno de EE. UU. son las principales clases de activos. Emisores institucionales como Franklin Templeton, BlackRock, entre otros, han participado en el impulso del desarrollo. Ethereum sigue siendo la plataforma de blockchain pública dominante.
6.4 Robot de trading
La competencia en el mercado de trading bots se intensificará en 2024. Bonkbot alcanzó una cuota de mercado del 80%, pero no pudo mantenerla. Trojan se estabilizó en una cuota de mercado del 30-40%. El volumen de operaciones de GMGN.AI alcanzó las 2/3 de Trojan a principios de 2025.
6.5 DeSci
Los proyectos DeSci están distribuidos en campos académicos como biotecnología, espacio y humanidades, siendo la biotecnología la dominante. Sin embargo, enfrentan desafíos como la falta de financiamiento y riesgos legales.
6.6 DePIN
La capitalización total de DePIN alcanza los 50 mil millones de dólares, con un aumento superior al 176%. Número de proyectos
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Panorama del mercado de Activos Cripto en 2024: Aprobación del ETF de Bitcoin, surgimiento de Solana, y desarrollo próspero de Layer2
1. Resumen del mercado
1.1 Fundamentos del mercado de criptomonedas
El valor total del mercado de criptomonedas en 2024 creció de 2.31 billones de dólares a 3.33 billones de dólares, un aumento del 44.2%. Este crecimiento se debe principalmente a la aprobación del ETF de Bitcoin al contado y a factores favorables como la victoria de Trump en las elecciones. La dominancia de Bitcoin aumentó al 56.8%, y el tamaño de los activos gestionados por el ETF se duplicó, reflejando un mayor interés por parte de los inversores institucionales.
El rendimiento del ETF de Ethereum es relativamente plano, y la preferencia de los inversores institucionales por Bitcoin es evidente. Solana se destaca, con un aumento del 29.3% en el precio de SOL y una entrada neta de 2 mil millones de dólares en el ecosistema.
La participación en el mercado DeFi se ha expandido, con un valor total de activos bloqueados (TVL) que ha crecido más del doble. La proporción de volumen de negociación DEX/CEX ha aumentado al 11.05%, con un volumen de transacciones anualizado de 2.67 billones de dólares. Solana y Base han duplicado su participación en el mercado DeFi TVL, alcanzando el 7.17% y el 3%, respectivamente.
La capitalización de mercado de las stablecoins creció un 26.8%, alcanzando un nuevo récord histórico de más de 205 mil millones de dólares, con nuevos participantes como Ethena que impulsan aún más esta tendencia. La posible aprobación de ETFs para activos como XRP y SOL en el futuro tendrá un impacto positivo en el mercado.
1.2 Entorno macroeconómico y política
En Estados Unidos, Trump ha sido reelegido presidente y el Partido Republicano ha ganado la mayoría de los escaños en ambas cámaras del Congreso. La política de "América Primero" y el aislamiento de Trump podrían desencadenar un proteccionismo comercial global. Durante su campaña mostró una postura amigable hacia las criptomonedas, pero las políticas reales aún están por verse.
Europa se ve afectada por la guerra entre Rusia y Ucrania, los precios de la energía han aumentado y el gasto militar ha crecido. La influencia de los partidos de derecha ha aumentado notablemente. Europa se encuentra en una posición de seguimiento en cuanto a políticas de criptomonedas, habiendo implementado la ley de regulación MiCA.
Los conflictos armados continúan en la región de Oriente Medio entre Israel y Hamas. Varios países de América del Sur están avanzando en la legalización de las criptomonedas.
En cuanto a la economía mundial, se espera que el PIB crezca un 2.6% en 2024, con una tasa de inflación del 2.5%. Estados Unidos comenzará a reducir las tasas de interés, la zona euro experimenta un crecimiento económico lento debido a conflictos geopolíticos, y China y los países de mercados emergentes mantienen un alto crecimiento pero enfrentan desafíos. Los tres índices bursátiles de EE. UU. han subido considerablemente, con un rendimiento destacado de las empresas tecnológicas, y el desarrollo de la IA está teniendo un gran impacto.
2. Bitcoin
2.1 Diseño de productos y acuerdos
En la segunda mitad de 2024, Bitcoin realizó algunas actualizaciones de software importantes, como la introducción de la estrategia de reenvío de transacciones flexible en Bitcoin Core 28.0 y el lanzamiento de BOLT12 para la red Lightning. La discusión sobre las propuestas de bifurcación suave sigue en curso, centrándose principalmente en la adición de nuevos códigos de operación y la mejora de la red Lightning, pero aún no se ha llegado a un consenso. La implementación de BitVM continúa avanzando de manera constante, con un enfoque en el diseño e implementación de puentes entre cadenas.
2.2 Capa 2 - Red Lightning
La cantidad de canales accesibles públicamente en la red Lightning no ha cambiado mucho, manteniéndose en aproximadamente 5000 BTC. El número de nodos es básicamente estable, pero la cantidad de canales sigue disminuyendo, lo que puede indicar que la liquidez se está concentrando gradualmente en los proveedores de servicios de nodos grandes. BOLT12(offer) ha sido adoptado por múltiples clientes, apoyando métodos de pago estáticos. Algunas redes de Layer 1 están desarrollando soluciones de Layer 2 compatibles con la red Lightning.
2.3 Capa 2 - Cadenas Laterales
Los proyectos de cadenas laterales de Layer 2 presentan un rendimiento desigual. El principal desafío que enfrenta BTCFi es depender de un aumento insostenible del TVL y de incentivos de airdrop. El principal motor para depositar Bitcoin en soluciones L2 es la obtención de oportunidades de retorno de bajo riesgo valoradas en Bitcoin. La clave del éxito futuro radica en garantizar la seguridad de los activos y perseguir una estrategia de integración vertical.
2.4 Activos en cadena
Los activos en la cadena de Bitcoin han tenido un rendimiento general mediocre y una baja actividad. Los activos de protocolos como BRC20 y Runes han tenido un rendimiento deficiente recientemente. RGB sigue en promoción y ha habido avances en su integración con la red Lightning. Taproot Assets, lanzado por Lightning Labs, permite la acuñación de stablecoins a bajo costo y liquidaciones instantáneas sobre Bitcoin.
2.5 BTCFi
BTCFi puede proporcionar a los tenedores de Bitcoin ingresos adicionales valorados en Bitcoin, y se espera que el valor total de la inversión bloqueada crezca. El tipo de rendimiento que buscan los activos BTC ha cambiado de L2 a staking, staking líquido y re-staking líquido. Babylon ha atraído una gran cantidad de TVL valorada en Bitcoin. Han surgido varios proyectos LST, cuyo diseño generalmente se basa en conceptos de diseño DeFi maduros.
3. Ethereum
A pesar de que en 2024 se lanzó el ETF de ETH, su rendimiento no logró replicar el éxito del ETF de Bitcoin. La relación ETH/BTC cayó de 0.054 a 0.037, destacando la preferencia de los inversores institucionales por Bitcoin. Las tarifas de gas en Layer 2 son significativamente más bajas que en Ethereum, lo que ha llevado a un mayor flujo de fondos hacia proyectos de Layer 2 como Base.
3.1 L2s
Desde que se introdujo el almacenamiento de datos blob con la actualización de Dencun, los costos de transacción de los rollups han disminuido en más del 90%. Las principales Layer 2 como Base, OP Mainnet y Arbitrum han logrado flujos netos de 3,5 mil millones de dólares, 2,1 mil millones de dólares y 1,7 mil millones de dólares, respectivamente. El número diario de transacciones de Layer 2 creció un 325% y la cantidad de direcciones activas diarias también aumentó significativamente.
El notable flujo de fondos en Base se puede atribuir a una experiencia de usuario fluida, la colaboración estratégica con Coinbase y el lanzamiento de aplicaciones populares. Arbitrum lanzó Stylus, que permite a los desarrolladores escribir contratos inteligentes en varios lenguajes. El OP Superchain mantiene un fuerte impulso, alcanzando un total de 56 cadenas basadas en OP-Stack para fin de año.
3.2 Re-staking
La cantidad de Ethereum en staking muestra una tendencia general al alza, pero la rentabilidad sigue disminuyendo. Protocolos de re-staking como Eigenlayer han atraído un gran TVL, aunque el impulso de crecimiento ha disminuido. El TVL de Symbiotic ha experimentado un gran aumento, pasando de 307 millones de dólares a 2.12 mil millones de dólares.
3.3 Hoja de ruta futura de Ethereum y propuestas de EIP
El año 2025 se convertirá en uno de los más importantes en la historia del desarrollo de Ethereum, con planes para realizar la actualización Pectra. Las propuestas clave de EIP incluyen:
El equipo central de investigación de Ethereum ha reorganizado su hoja de ruta de desarrollo a largo plazo, con el objetivo de realizar una actualización importante en 2029, introduciendo tecnologías clave como las pruebas de conocimiento cero y la criptografía post-cuántica.
4. Solana
En 2024, Solana tuvo un gran desempeño, con un aumento de precio de aproximadamente 75%, y la relación SOL/ETH subió de 0.04 a 0.06. Solana ofreció tarifas más bajas y mayor capacidad de procesamiento, atrayendo a muchas aplicaciones descentralizadas de alto rendimiento. La capitalización de mercado de las stablecoins creció más de tres veces, alcanzando los 5.1 mil millones de dólares. Solana también logró un crecimiento significativo en la adopción de desarrolladores, superando por primera vez a Ethereum.
Los puntos de atención del ecosistema de Solana se centran principalmente en DePIN, meme, PayFi y otros campos:
La activación futura de Firedancer mejorará aún más el rendimiento y la seguridad de la red. El lanzamiento del complemento de Solana ofrece una mayor granularidad y programabilidad, lo que se espera impulse la adopción por parte de más instituciones.
5. Alt-L1s
En 2024, Alt-L1 continúa recibiendo una fuerte atención, ofreciendo a los inversores una experiencia diferente a la de Ethereum. Los proyectos a tener en cuenta incluyen:
6. Otras pistas
6.1 Meme
En 2024, el aumento general en el sector de Meme alcanzó el 218%. El lanzamiento de Pump.fun se convirtió en un hito importante, liberando significativamente la demanda minorista. Ethereum, Base y Solana son las tres principales cadenas de bloques más activas en el ecosistema de Meme.
6.2 IA
El desarrollo de la IA en el ámbito de las criptomonedas abarca las industrias de arriba y abajo. Los agentes + aplicaciones se han convertido en un tema candente, y la exitosa transformación de Virtuals Protocol ha catalizado esta tendencia. La combinación de tokens de IA y memes también se ha convertido en un tema destacado en la comunidad.
6.3 RWA
El valor del mercado RWA creció un 63%, alcanzando los 13.67 mil millones de dólares. El crédito privado y los bonos del gobierno de EE. UU. son las principales clases de activos. Emisores institucionales como Franklin Templeton, BlackRock, entre otros, han participado en el impulso del desarrollo. Ethereum sigue siendo la plataforma de blockchain pública dominante.
6.4 Robot de trading
La competencia en el mercado de trading bots se intensificará en 2024. Bonkbot alcanzó una cuota de mercado del 80%, pero no pudo mantenerla. Trojan se estabilizó en una cuota de mercado del 30-40%. El volumen de operaciones de GMGN.AI alcanzó las 2/3 de Trojan a principios de 2025.
6.5 DeSci
Los proyectos DeSci están distribuidos en campos académicos como biotecnología, espacio y humanidades, siendo la biotecnología la dominante. Sin embargo, enfrentan desafíos como la falta de financiamiento y riesgos legales.
6.6 DePIN
La capitalización total de DePIN alcanza los 50 mil millones de dólares, con un aumento superior al 176%. Número de proyectos