Análisis del marco regulatorio global de monedas estables: estudio de casos de la UE, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
En los últimos años, varios países y regiones del mundo han implementado marcos regulatorios para las monedas estables. Este artículo se centrará en tres casos representativos: la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur, realizando un análisis y comparación en profundidad en aspectos como el proceso de regulación, los documentos normativos, las autoridades regulatorias y el contenido central del marco regulatorio.
I. Unión Europea
1. Proceso regulatorio y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente el "Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos" en junio de 2023, (MiCA), con el objetivo de establecer un marco regulatorio unificado para los criptoactivos. Las normas relacionadas con la emisión de monedas estables entrarán en vigor oficialmente el 30 de junio de 2024.
2. Departamento regulador correspondiente
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes y a los proveedores de servicios relacionados. Las autoridades competentes del país miembro donde se encuentra el emisor de la moneda estable también tienen ciertas competencias regulatorias.
3. Marco regulatorio y contenido principal
a. Definición de moneda estable
MiCA clasificará las monedas estables en dos categorías:
Token de moneda electrónica ( EMT ): activo criptográfico que estabiliza su valor haciendo referencia únicamente a una moneda oficial.
Activo de referencia del token (ART): un activo criptográfico que estabiliza su valor haciendo referencia a una combinación de valores de una o más monedas oficiales.
MiCA no ha incluido las monedas estables algorítmicas en el marco regulatorio, lo que en realidad significa prohibir la emisión de monedas estables algorítmicas.
b. Umbral de acceso para el emisor
Los emisores de ART deben obtener la autorización de la autoridad competente del estado miembro o cumplir con las condiciones de las instituciones de crédito establecidas por MiCA.
MiCA adopta un modelo de "regulación por capas":
Los emisores de ART con un valor de circulación promedio menor de 500,000 euros pueden ser eximidos de los requisitos de calificación, pero deben redactar un libro blanco y notificar a la autoridad competente.
Los emisores de ART de 5 millones a 100 millones de euros deben cumplir con los requisitos de calificación y completar la solicitud de autorización.
Los emisores de ART por un total de 100 millones de euros deben asumir obligaciones de informe adicionales.
Todos los emisores de ART deben tener suficientes fondos propios.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los emisores de ART deben mantener suficientes activos de reserva para cubrir riesgos y satisfacer la demanda de redención.
Los activos de reserva deben estar aislados de los activos del emisor y ser custodiados por un tercero.
Los activos de reserva pueden ser utilizados para inversiones, pero solo en instrumentos financieros de bajo riesgo y alta liquidez.
d. Cumplimiento en la fase de circulación
Los titulares de ART tienen derecho a canjear en cualquier momento.
Limitar la cantidad máxima de circulación de ART, y detener la emisión si se supera el límite.
e. Reglas de regulación especiales para ART importantes
ART que cumple con ciertos estándares se considera ART importante, está directamente regulado por la EBA y tiene obligaciones adicionales.
normas relacionadas con EMT
El umbral de acceso para los emisores de EMT es más estricto, solo las instituciones de moneda electrónica o las instituciones de crédito certificadas pueden emitir. En otros aspectos, es similar a las normas ART.
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso regulatorio
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que define claramente la moneda estable y el marco regulatorio.
2. Entidades reguladoras
Adoptar un sistema de regulación paralelo de "Federación-Emiratos".
El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos es responsable de la supervisión a nivel federal.
Zona de libertad financiera ( como DIFC, ADGM ) con un sistema de regulación independiente
3. Contenido central del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
Definición bastante amplia: "Activos virtuales que tienen como objetivo mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda fiduciaria o de otra moneda estable valorada en la misma moneda".
b. Umbral de acceso del emisor
El solicitante debe cumplir con los requisitos de forma legal, los requisitos de capital inicial y proporcionar la información y documentos necesarios.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Establecer un sistema efectivo para proteger y gestionar los activos de reserva
Depositar los activos de reserva en una cuenta de custodia independiente
El valor de los activos de reserva no debe ser inferior al valor nominal en moneda fiat de la moneda estable en circulación.
Contratar a un tercero independiente para realizar auditorías mensuales
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Solo como herramienta de pago, no se reconocen las monedas estables que generan intereses.
Los titulares pueden canjear en cualquier momento
El emisor debe cumplir con las regulaciones de prevención del lavado de dinero y de financiación del terrorismo
Proteger los datos personales de los usuarios, pero en circunstancias específicas se pueden divulgar a organismos reguladores y otros.
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación
En 2019 se promulgó la "Ley de Servicios de Pago"
En agosto de 2023, se publicó el "Marco de Regulación de Monedas Estables", aplicable a las monedas estables de un solo tipo vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10.
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la supervisión.
3. Contenido clave del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
El "Marco regulatorio de las monedas estables" solo regula las monedas estables de una sola moneda emitidas en Singapur y vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas G10.
b. Umbral de acceso para el emisor
Para solicitar la licencia MAS se deben cumplir los siguientes requisitos:
Requisitos de capital básico
Requisitos de restricciones comerciales
Requisitos de solvencia
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
Los activos de reserva se limitan a activos de bajo riesgo y alta liquidez
Separación estricta de los fondos propios y los activos de reserva
El valor de mercado de los activos de reserva debe ser mayor que la escala de circulación de la moneda estable.
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
El emisor debe asumir la obligación de redención legal, redimiendo al valor nominal dentro de 5 días hábiles.
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TokenVelocity
· 08-03 20:24
La regulación ha llegado, ¡se acabaron los días de tomar a la gente por tonta!
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PermabullPete
· 08-02 09:37
MiCA es un buen marco, pero es un poco lento, ¿no?
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FromMinerToFarmer
· 08-01 20:35
Este marco regulatorio me está asfixiando.
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StakeOrRegret
· 08-01 20:33
La regulación estricta ha llegado, ha mejorado, ha mejorado.
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PhantomMiner
· 08-01 20:33
La regulación vuelve a tomar a la gente por tonta.
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FUDwatcher
· 08-01 20:32
¡La regulación se está volviendo cada vez más estricta!
Tendencias globales en la regulación de monedas estables: comparación de casos de la UE, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
Análisis del marco regulatorio global de monedas estables: estudio de casos de la UE, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
En los últimos años, varios países y regiones del mundo han implementado marcos regulatorios para las monedas estables. Este artículo se centrará en tres casos representativos: la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur, realizando un análisis y comparación en profundidad en aspectos como el proceso de regulación, los documentos normativos, las autoridades regulatorias y el contenido central del marco regulatorio.
I. Unión Europea
1. Proceso regulatorio y documentos normativos
La Unión Europea publicó oficialmente el "Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos" en junio de 2023, (MiCA), con el objetivo de establecer un marco regulatorio unificado para los criptoactivos. Las normas relacionadas con la emisión de monedas estables entrarán en vigor oficialmente el 30 de junio de 2024.
2. Departamento regulador correspondiente
La Autoridad Bancaria Europea ( EBA ) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados ( ESMA ) son responsables de establecer el marco regulatorio y supervisar a los emisores de monedas estables importantes y a los proveedores de servicios relacionados. Las autoridades competentes del país miembro donde se encuentra el emisor de la moneda estable también tienen ciertas competencias regulatorias.
3. Marco regulatorio y contenido principal
a. Definición de moneda estable
MiCA clasificará las monedas estables en dos categorías:
MiCA no ha incluido las monedas estables algorítmicas en el marco regulatorio, lo que en realidad significa prohibir la emisión de monedas estables algorítmicas.
b. Umbral de acceso para el emisor
Los emisores de ART deben obtener la autorización de la autoridad competente del estado miembro o cumplir con las condiciones de las instituciones de crédito establecidas por MiCA.
MiCA adopta un modelo de "regulación por capas":
Todos los emisores de ART deben tener suficientes fondos propios.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Cumplimiento en la fase de circulación
e. Reglas de regulación especiales para ART importantes
ART que cumple con ciertos estándares se considera ART importante, está directamente regulado por la EBA y tiene obligaciones adicionales.
normas relacionadas con EMT
El umbral de acceso para los emisores de EMT es más estricto, solo las instituciones de moneda electrónica o las instituciones de crédito certificadas pueden emitir. En otros aspectos, es similar a las normas ART.
Dos, Emiratos Árabes Unidos
1. Proceso regulatorio
En junio de 2024, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó el "Reglamento de Servicios de Tokens de Pago", que define claramente la moneda estable y el marco regulatorio.
2. Entidades reguladoras
Adoptar un sistema de regulación paralelo de "Federación-Emiratos".
3. Contenido central del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
Definición bastante amplia: "Activos virtuales que tienen como objetivo mantener un valor estable al referirse al valor de una moneda fiduciaria o de otra moneda estable valorada en la misma moneda".
b. Umbral de acceso del emisor
El solicitante debe cumplir con los requisitos de forma legal, los requisitos de capital inicial y proporcionar la información y documentos necesarios.
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
Tres, Singapur
1. Proceso de regulación
2. Autoridades regulatorias
La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) es responsable de la supervisión.
3. Contenido clave del marco regulatorio
a. Definición de moneda estable
El "Marco regulatorio de las monedas estables" solo regula las monedas estables de una sola moneda emitidas en Singapur y vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas G10.
b. Umbral de acceso para el emisor
Para solicitar la licencia MAS se deben cumplir los siguientes requisitos:
c. Mecanismo de estabilidad de la moneda y mantenimiento de activos de reserva
d. Requisitos de cumplimiento en la circulación
El emisor debe asumir la obligación de redención legal, redimiendo al valor nominal dentro de 5 días hábiles.