Informe sobre el desarrollo de la industria de las stablecoins a nivel mundial en 2025: las stablecoins en USD dominan el mercado, el USDC crece rápidamente
El año 2025 será un año importante en el desarrollo de las stablecoins. En este año, las stablecoins no solo alcanzarán nuevos máximos en cuanto a tamaño de mercado y actividad comercial, sino que también las políticas regulatorias y la atención del capital se acelerarán simultáneamente. Esta clase de activos, que inicialmente se consideraba una herramienta "refugio" dentro del mercado cripto, está expandiéndose gradualmente hacia áreas de vanguardia como los pagos globales, el comercio transfronterizo, la infraestructura financiera descentralizada e incluso el crédito soberano.
Un informe recientemente publicado señala que las stablecoins se han convertido en una de las infraestructuras clave que conectan las finanzas tradicionales con el mundo cripto, y están cambiando el panorama del funcionamiento financiero global. El informe realiza un seguimiento y análisis del panorama de la industria de las stablecoins, combinando datos de transacciones en cadena, avances en políticas y rutas de evolución de la industria, y lleva a cabo un análisis sistemático desde seis dimensiones: la trayectoria de desarrollo, la estructura del mercado, los escenarios de aplicación, la regulación global, el potencial de desarrollo y los riesgos potenciales.
La moneda estable en USD ocupa una ventaja absoluta
El informe encontró que, en el mercado global de stablecoins, las stablecoins en dólares tienen una cuota de mercado de ventaja absoluta, con un volumen de emisión que alcanza los 256.4 mil millones de dólares. En comparación, las stablecoins en otras monedas fiduciarias están aún en etapas iniciales, siendo la stablecoin en euros la segunda más grande, con un tamaño de solo 4.9 millones de dólares. Las stablecoins en otras monedas fiduciarias como el yen, la libra esterlina, el won y la lira se encuentran en un rango de cientos de miles a decenas de millones de dólares. Esto indica que las stablecoins en monedas fiduciarias distintas al dólar aún tienen un gran espacio para desarrollarse.
Para julio de 2025, la capitalización total del mercado de stablecoins a nivel mundial ha superado los 250,000 millones de dólares, lo que representa un crecimiento significativo desde principios de año. Entre ellas, USDT y USDC en conjunto representan el 86.5% de la capitalización de mercado, formando un duopolio en el ámbito de las stablecoins. Al mismo tiempo, el total de transferencias en la cadena durante el año alcanzó los 36.3 billones de dólares, superando el volumen total de transacciones de Visa y Mastercard durante todo el año, convirtiéndose en una nueva piedra angular de la red de pagos global. Es notable que USDC muestra un crecimiento significativo en 2025, con una tasa de crecimiento anual del 40.9%. Con base en esta tasa de crecimiento, se espera que USDC supere a USDT alrededor de 2030.
Este rápido crecimiento no es una coincidencia, sino el resultado de múltiples factores que trabajan en conjunto:
Las principales economías están avanzando en la legislación sobre stablecoins, y la ruta regulatoria se vuelve cada vez más clara.
Los gigantes de las finanzas tradicionales y de la tecnología están entrando en el mercado.
Los emisores de stablecoins han salido a bolsa, lo que ha despertado la imaginación del mercado de capitales.
Los usuarios en regiones con alta inflación en varios países lo ven como una herramienta de cobertura "dólar digital".
DeFi, la tokenización de activos físicos, la liquidación de pagos y otros escenarios emergentes continúan inyectando demanda real en las stablecoins.
Desde la perspectiva de la actividad en la cadena, actualmente hay más de 30 millones de direcciones de stablecoins activas mensuales en todo el mundo, y el total de direcciones que poseen criptomonedas en la cadena ha superado los 168 millones. Según los datos, después de eliminar los bots y las billeteras de los intercambios, la proporción de transacciones lideradas por usuarios reales ha aumentado del menos del 15% en 2023 al actual 22%, y la estructura de usuarios está pasando gradualmente de los bots de arbitraje a empresas y minoristas.
Las stablecoins entran en el "campo de batalla principal"
El papel de las stablecoins está evolucionando de "ancla de refugio para transacciones" a "activo principal en finanzas digitales". Desde el comienzo de este año, varias grandes empresas tecnológicas e instituciones financieras en todo el mundo han comenzado a aumentar su enfoque en las stablecoins:
Un emisor de stablecoin ha logrado cotizar en la bolsa de valores de EE. UU., alcanzando una capitalización de mercado cercana a los cien mil millones de RMB, convirtiéndose en la primera "empresa de finanzas casi sistémicas" en la industria de stablecoins.
Un gigante de los pagos lanzó su propia stablecoin y se puso en línea en una cadena de bloques de alto rendimiento; otro gigante de los pagos introdujo USDC en los pagos B2B junto con otros proveedores de servicios financieros.
La stablecoin de un gigante del comercio electrónico ha entrado en la fase de prueba del sandbox regulatorio en Hong Kong, los escenarios de aplicación incluyen pagos transfronterizos, transacciones de inversión y liquidación de consumo.
Los gigantes del retail impulsan el uso directo de stablecoins para pagos en línea a través de colaboraciones con exchanges de criptomonedas.
La nueva cadena pública atrae el despliegue de una gran cantidad de stablecoins gracias a sus bajas tarifas y alta escalabilidad, el valor de mercado de una stablecoin de cierta cadena pública ha crecido más del 600% en el transcurso del año.
El impulso conjunto de las finanzas tradicionales, las plataformas de Internet y la fuerza nativa de las criptomonedas ha llevado a que las stablecoins evolucionen de ser "herramientas de liquidación exclusivamente criptográficas" a intermediarios de pago digitales de uso generalizado, lo que también plantea mayores requisitos de cumplimiento regulatorio.
Detrás de la ola de escala aún persiste la incertidumbre estructural
Sin embargo, detrás del fuerte desempeño del mercado, las stablecoins también enfrentan numerosos desafíos estructurales y controversias.
Primero está la cuestión de la "escala de uso real". El informe señala que, aunque el volumen total de transferencias de stablecoins alcanza los 36 billones de dólares, hasta un 70-80% de este volumen está compuesto por "flujo virtual", como transferencias entre robots y dentro de los intercambios, por lo que la verdadera escala de uso por parte de los consumidores finales o empresas aún necesita ser explorada y definida.
En segundo lugar, está el problema de la "mecanismo de anclaje y transparencia". Aunque una stablecoin principal se encuentra en la cima de la industria, aún no ha publicado un informe de auditoría completo emitido por una de las "cuatro grandes firmas de contabilidad", y la estructura de sus activos de reserva y su exposición al riesgo han sido durante mucho tiempo el foco de controversia en el mercado; mientras que otra stablecoin principal, aunque es más transparente y cumple con las normativas, aún presenta diferencias en la difusión de su uso y la integración en el ecosistema.
Además, todavía existen diferencias y competencia entre las políticas regulatorias de los países; algunas regiones aún no han abierto el uso de stablecoins, mientras que algunos mercados (como Hong Kong y Singapur) han asumido activamente el papel de campo de pruebas para la innovación institucional.
Es importante señalar que la ley estadounidense "GENIUS" ha dejado claro que las stablecoins no son valores, prohíbe las stablecoins algorítmicas y exige que el 100% de las reservas sean activos de alta liquidez (como efectivo y bonos del Tesoro a corto plazo). Si esta legislación entra en vigor, afectará profundamente la lógica operativa de las stablecoins principales existentes y la estructura de cumplimiento global.
Aspectos destacados del informe: Perspectiva panorámica de la evolución de las stablecoins en seis dimensiones
El informe utiliza estadísticas en cadena, seguimiento de categorías y verificación cruzada de información pública para realizar un análisis exhaustivo del desarrollo de las stablecoins, abarcando las siguientes seis dimensiones:
Trayectoria de desarrollo: desde BitUSD hasta USDT, DAI, USDC, revisando la evolución de los stablecoins en diez años.
Estructura del mercado: Análisis detallado de la estructura de duopolio "USDT+USDC", distribución de la cuota de emisión de cadenas públicas, tendencias de usuarios activos mensuales y otros datos clave.
Casos de uso: Enfocándose en el papel clave de las stablecoins en el pago transfronterizo, DeFi, pagos minoristas y la tokenización de activos físicos.
Regulación global: sistematización de las dinámicas regulatorias y los caminos legislativos de las principales economías como China, Estados Unidos, Europa, Hong Kong, Japón y Corea.
Potencial futuro: analizar cómo las stablecoins pueden convertirse en una red de pagos global, el poder de compra de los bonos del gobierno de EE. UU. y la relación de competencia y cooperación con las monedas digitales de los bancos centrales.
Advertencia de riesgo: cubre desafíos potenciales como la desvinculación, la transparencia en auditorías, ataques sistemáticos, y problemas de regulación del lavado de dinero.
El informe también señala especialmente que las monedas estables que no son dólares aún se encuentran en una etapa temprana de desarrollo: el valor de mercado de las monedas estables en euros es de menos de 500 millones de dólares, y las monedas estables en yenes, libras y wones tienen un valor de mercado generalmente en el rango de decenas de millones de dólares, lo que indica que aún hay un gran espacio para la expansión en el futuro.
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EthMaximalist
· 07-31 18:19
La moneda estable en dólares es la verdadera fuerza.
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SnapshotBot
· 07-29 16:22
No esperaba que la regulación también llegara.
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Token_Sherpa
· 07-29 16:22
*suspiro* otro año de tradfi colonizando defi... la trampa de velocidad continúa mientras los reguladores circulan como tiburones
Análisis del mercado de stablecoins 2025: Dominio de las stablecoins en USD, crecimiento significativo de USDC
Informe sobre el desarrollo de la industria de las stablecoins a nivel mundial en 2025: las stablecoins en USD dominan el mercado, el USDC crece rápidamente
El año 2025 será un año importante en el desarrollo de las stablecoins. En este año, las stablecoins no solo alcanzarán nuevos máximos en cuanto a tamaño de mercado y actividad comercial, sino que también las políticas regulatorias y la atención del capital se acelerarán simultáneamente. Esta clase de activos, que inicialmente se consideraba una herramienta "refugio" dentro del mercado cripto, está expandiéndose gradualmente hacia áreas de vanguardia como los pagos globales, el comercio transfronterizo, la infraestructura financiera descentralizada e incluso el crédito soberano.
Un informe recientemente publicado señala que las stablecoins se han convertido en una de las infraestructuras clave que conectan las finanzas tradicionales con el mundo cripto, y están cambiando el panorama del funcionamiento financiero global. El informe realiza un seguimiento y análisis del panorama de la industria de las stablecoins, combinando datos de transacciones en cadena, avances en políticas y rutas de evolución de la industria, y lleva a cabo un análisis sistemático desde seis dimensiones: la trayectoria de desarrollo, la estructura del mercado, los escenarios de aplicación, la regulación global, el potencial de desarrollo y los riesgos potenciales.
La moneda estable en USD ocupa una ventaja absoluta
El informe encontró que, en el mercado global de stablecoins, las stablecoins en dólares tienen una cuota de mercado de ventaja absoluta, con un volumen de emisión que alcanza los 256.4 mil millones de dólares. En comparación, las stablecoins en otras monedas fiduciarias están aún en etapas iniciales, siendo la stablecoin en euros la segunda más grande, con un tamaño de solo 4.9 millones de dólares. Las stablecoins en otras monedas fiduciarias como el yen, la libra esterlina, el won y la lira se encuentran en un rango de cientos de miles a decenas de millones de dólares. Esto indica que las stablecoins en monedas fiduciarias distintas al dólar aún tienen un gran espacio para desarrollarse.
Para julio de 2025, la capitalización total del mercado de stablecoins a nivel mundial ha superado los 250,000 millones de dólares, lo que representa un crecimiento significativo desde principios de año. Entre ellas, USDT y USDC en conjunto representan el 86.5% de la capitalización de mercado, formando un duopolio en el ámbito de las stablecoins. Al mismo tiempo, el total de transferencias en la cadena durante el año alcanzó los 36.3 billones de dólares, superando el volumen total de transacciones de Visa y Mastercard durante todo el año, convirtiéndose en una nueva piedra angular de la red de pagos global. Es notable que USDC muestra un crecimiento significativo en 2025, con una tasa de crecimiento anual del 40.9%. Con base en esta tasa de crecimiento, se espera que USDC supere a USDT alrededor de 2030.
Este rápido crecimiento no es una coincidencia, sino el resultado de múltiples factores que trabajan en conjunto:
Desde la perspectiva de la actividad en la cadena, actualmente hay más de 30 millones de direcciones de stablecoins activas mensuales en todo el mundo, y el total de direcciones que poseen criptomonedas en la cadena ha superado los 168 millones. Según los datos, después de eliminar los bots y las billeteras de los intercambios, la proporción de transacciones lideradas por usuarios reales ha aumentado del menos del 15% en 2023 al actual 22%, y la estructura de usuarios está pasando gradualmente de los bots de arbitraje a empresas y minoristas.
Las stablecoins entran en el "campo de batalla principal"
El papel de las stablecoins está evolucionando de "ancla de refugio para transacciones" a "activo principal en finanzas digitales". Desde el comienzo de este año, varias grandes empresas tecnológicas e instituciones financieras en todo el mundo han comenzado a aumentar su enfoque en las stablecoins:
El impulso conjunto de las finanzas tradicionales, las plataformas de Internet y la fuerza nativa de las criptomonedas ha llevado a que las stablecoins evolucionen de ser "herramientas de liquidación exclusivamente criptográficas" a intermediarios de pago digitales de uso generalizado, lo que también plantea mayores requisitos de cumplimiento regulatorio.
Detrás de la ola de escala aún persiste la incertidumbre estructural
Sin embargo, detrás del fuerte desempeño del mercado, las stablecoins también enfrentan numerosos desafíos estructurales y controversias.
Primero está la cuestión de la "escala de uso real". El informe señala que, aunque el volumen total de transferencias de stablecoins alcanza los 36 billones de dólares, hasta un 70-80% de este volumen está compuesto por "flujo virtual", como transferencias entre robots y dentro de los intercambios, por lo que la verdadera escala de uso por parte de los consumidores finales o empresas aún necesita ser explorada y definida.
En segundo lugar, está el problema de la "mecanismo de anclaje y transparencia". Aunque una stablecoin principal se encuentra en la cima de la industria, aún no ha publicado un informe de auditoría completo emitido por una de las "cuatro grandes firmas de contabilidad", y la estructura de sus activos de reserva y su exposición al riesgo han sido durante mucho tiempo el foco de controversia en el mercado; mientras que otra stablecoin principal, aunque es más transparente y cumple con las normativas, aún presenta diferencias en la difusión de su uso y la integración en el ecosistema.
Además, todavía existen diferencias y competencia entre las políticas regulatorias de los países; algunas regiones aún no han abierto el uso de stablecoins, mientras que algunos mercados (como Hong Kong y Singapur) han asumido activamente el papel de campo de pruebas para la innovación institucional.
Es importante señalar que la ley estadounidense "GENIUS" ha dejado claro que las stablecoins no son valores, prohíbe las stablecoins algorítmicas y exige que el 100% de las reservas sean activos de alta liquidez (como efectivo y bonos del Tesoro a corto plazo). Si esta legislación entra en vigor, afectará profundamente la lógica operativa de las stablecoins principales existentes y la estructura de cumplimiento global.
Aspectos destacados del informe: Perspectiva panorámica de la evolución de las stablecoins en seis dimensiones
El informe utiliza estadísticas en cadena, seguimiento de categorías y verificación cruzada de información pública para realizar un análisis exhaustivo del desarrollo de las stablecoins, abarcando las siguientes seis dimensiones:
El informe también señala especialmente que las monedas estables que no son dólares aún se encuentran en una etapa temprana de desarrollo: el valor de mercado de las monedas estables en euros es de menos de 500 millones de dólares, y las monedas estables en yenes, libras y wones tienen un valor de mercado generalmente en el rango de decenas de millones de dólares, lo que indica que aún hay un gran espacio para la expansión en el futuro.