La inversión en IA es candente, se esperan grandes retornos de gastos de capital de los gigantes tecnológicos.

A continuación se presenta el artículo reescrito:

Resumen El entusiasmo de las grandes empresas tecnológicas por la inversión en IA no disminuye. Esta semana se publicaron los resultados financieros de empresas como Microsoft, Google y Meta, y todas, excepto Meta, tuvieron un buen desempeño en el mercado de valores. La lógica del ciclo "ingresos-gastos-ingresos" que enfatizamos anteriormente continúa desarrollándose, con un crecimiento constante en los ingresos en la nube y en los márgenes de beneficio de los principales proveedores de servicios en la nube, mientras que la IA también impulsa un rápido crecimiento en las escalas de negocios como publicidad y búsqueda. Al mismo tiempo, la competencia por la capacidad de computación entre los principales proveedores de nube está en pleno apogeo, y es poco probable que el gasto de capital se desacelere a corto plazo. En la fase inicial de la era de IA, los principales proveedores solo podrán sobrevivir en una competencia feroz a través de inversiones continuas. Según el proveedor de servicios de computación CoreWeave, se espera que el equilibrio entre la oferta y la demanda de capacidad de IA no se logre hasta 2030.

El mercado espera ver más aplicaciones de IA "conectadas con la realidad" que puedan mejorar realmente la productividad o facilitar la vida y el aprendizaje. Este año ya hemos visto el impresionante rendimiento de OpenAI Sora y el surgimiento del modelo nacional Kimi. En el futuro, se espera seguir viendo actualizaciones continuas de GPT, Gemini, Llama, entre otros, así como aplicaciones de grandes modelos en dispositivos terminales. El camino hacia la AGI es tortuoso y podría llevar bastante tiempo para incubar aplicaciones de IA que realmente cambien la sociedad. Algunos inversores se preocupan por si la enorme inversión en IA generará retornos, pero el gasto de capital de las grandes empresas tecnológicas ya ha dado una respuesta: los sueños tienen un costo, ¡pero la búsqueda de IA no se detendrá!

Actualmente, se debe prestar atención a la "potencia de cálculo de alto rendimiento y costo eficiente". Al reflexionar sobre la era de Internet móvil, la disminución del costo del tráfico trajo consigo la era dorada de las aplicaciones móviles. De manera similar, la reducción del costo por unidad de potencia de cálculo será una condición necesaria para entrar en la era de la AGI. Una potencia de cálculo de IA económica, accesible y estable es la base para el surgimiento de aplicaciones importantes de IA. Tomando como ejemplo a Sora, una de las razones importantes para el retraso en su lanzamiento fue la necesidad de optimizar la potencia de cálculo requerida para el razonamiento. Las principales empresas de la nube tienen la capacidad de seguir invirtiendo para mantener su competitividad, pero no pueden satisfacer la demanda de todo el mercado; las numerosas pequeñas y medianas empresas necesitan más potencia de cálculo de alto rendimiento y costo eficiente.

Desglosando el costo de la potencia de cálculo, aparte de aproximadamente el 10% del costo de electricidad, el resto son casi todas inversiones en activos fijos, incluidos GPU, equipos de red, refrigeración, etc. En cuanto a los GPU, TSMC está expandiendo la capacidad de CoWoS necesaria para chips de IA, y se espera que a finales de este año la capacidad mensual se acerque a 40,000 piezas, lo que representa un aumento de más del 150% en comparación con la capacidad total de 2023. En cuanto a los equipos de red, el uso masivo de cables de cobre en el GB200 de NVIDIA indica que no solo persigue un rendimiento extremadamente alto, sino que también considera el control de costos. Al mismo tiempo, los fabricantes de módulos ópticos también están promoviendo soluciones de conexión óptica de alto costo-beneficio como LPO. En el aspecto de refrigeración, a medida que aumenta la densidad de potencia en los armarios, la relación costo-beneficio de las soluciones de refrigeración líquida superará gradualmente a las de refrigeración por aire.