El mercado de criptomonedas podría enfrentar un punto de inflexión, Aave presenta la planificación V4
Puntos clave
Los datos del PPI y CPI de EE. UU. que se publicarán a mediados de mayo podrían determinar la tendencia del dólar. La Reserva Federal podría seguir priorizando la inflación en lugar de las señales de enfriamiento del mercado laboral.
Tras convertirse en un fondo abierto, GBTC experimentó flujos de capital en los primeros dos días, lo que marca una importante finalización de la rotación de capital estructural de este activo.
Aave reveló el plan de la cuarta versión del protocolo (V4), como parte de su visión para 2030. La V4 trae diversas mejoras arquitectónicas, enfocándose en el soporte para la moneda estable GHO, que está programada para ser lanzada en el segundo trimestre de 2025.
Análisis del mercado
Recientemente, el Bitcoin ha continuado su caída, principalmente debido a la falta de una dirección macro clara. Las altcoins muestran un comportamiento similar, y la correlación dentro de la categoría de encriptación se acerca a los máximos desde principios de año. La actual incertidumbre macroeconómica confirma nuestra perspectiva de abril: la economía macro dominará el rendimiento del BTC, la entrada de ETFs al contado en EE. UU. está disminuyendo gradualmente, y el mercado busca otros catalizadores fuera del halving.
A pesar de que el Banco Central Europeo y otros han reiterado los planes de recortes de tasas para el verano, la inflación en Estados Unidos, que superó las expectativas, ha generado preocupaciones en el mercado sobre un posible retraso en los recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. La fortaleza del dólar ha ejercido presión sobre el mercado de criptomonedas. Sin embargo, después de la reunión de la Reserva Federal, con un sesgo dovish, el movimiento del dólar se ha estancado. A principios de mayo, los datos de empleo no agrícola y de solicitudes de desempleo fueron inferiores a lo esperado, lo que aumentó la posibilidad de un acelerado recorte de tasas.
A pesar de ello, creemos que la Reserva Federal no se centrará en exceso en los cambios en la tasa de desempleo en el corto plazo, ya que aún se encuentra cerca de los mínimos históricos. Seguimos creyendo que la economía de EE. UU. estará respaldada por el avance tecnológico y el gasto gubernamental, y no caerá en recesión. Se espera que la próxima reunión de la Reserva Federal siga centrada en los indicadores de inflación, lo que resalta la importancia de los datos de PPI y CPI que se publicarán próximamente, especialmente si son superiores a lo esperado.
GBTC tuvo flujos de capital en los dos primeros días después de convertirse en un fondo abierto. Aunque no está claro el origen de los flujos, esto marca la finalización de un cambio estructural de capital. Creemos que la salida temprana de capital de GBTC está relacionada principalmente con los procedimientos de quiebra, las ganancias de las operaciones de descuento y la transición hacia productos de bajo costo. Mirando hacia el futuro, se espera que los datos de flujo no presenten distorsiones estructurales.
Dinámica en la cadena: Progreso de Aave
Aave recientemente reveló el plan de la cuarta versión del protocolo (V4), como parte de su hoja de ruta a largo plazo para 2030. La V4 incluye varias mejoras estructurales, como una capa de liquidez unificada, tasas de interés difusas y primas de liquidez. La V4 también se centra en fortalecer el uso de la moneda estable GHO, combinándola con una gestión de riesgos y un motor de liquidación mejorados.
Aunque se planea que la red principal se inicie en el segundo trimestre de 2025, creemos que este anuncio ( junto con otros anuncios importantes de protocolos DeFi de este año ) demuestra que los protocolos DeFi están madurando en sus funciones centrales. Esto podría establecer un estándar para nuevos protocolos en términos de descentralización, utilidad a largo plazo de los tokens y iteración de funciones.
Ampliar las funciones de los protocolos DeFi es un desafío técnico. Los protocolos DeFi exitosos a menudo amplían su arquitectura mediante el despliegue de nuevas versiones e incentivando la migración de liquidez. Estas migraciones de liquidez entre versiones son tareas arduas que requieren la participación activa de los usuarios. Esperamos que el ciclo de adopción de Aave V4 también pueda experimentar un proceso similar.
A pesar de que la nueva versión ha mejorado sus funciones, la cuidadosa migración de la liquidez resalta la importancia del efecto Lindy en el mercado de criptomonedas. El entorno de adversidad de la tecnología descentralizada significa que el tiempo suele ser el método más confiable para determinar la seguridad de los protocolos. Creemos que esto resalta las características de inmutabilidad de los contratos inteligentes y las características de financiamiento de los productos web3. Por lo tanto, el ciclo de adopción a largo plazo de los productos encriptación puede ser diferente al del mercado web2.
Además, el mapa de ruta Aave 2030 parece competir con el Endgame de Maker. Muchos de los elementos propuestos en Aave 2030, como redes específicas, capas de liquidez entre cadenas, integración de RWA, etc., recuerdan a la visión de Endgame de Maker.
Aave y Maker tienen un TVL de 10.5 mil millones de dólares y 8.2 mil millones de dólares, respectivamente, y son fuentes de préstamos importantes en este campo. Sin embargo, los prestatarios de Maker están limitados a DAI, mientras que Aave admite un rango más amplio de activos para préstamo. Curiosamente, Aave parece estar enfocándose en el campo de las monedas estables descentralizadas, a pesar de que este mercado está disminuyendo en comparación con las monedas estables centralizadas. Con la demanda de DAI en pausa, Aave en realidad superó a Maker a principios de 2024, convirtiéndose en el protocolo DeFi de préstamo más grande. Sin embargo, todavía estamos en las primeras etapas de web3. Aunque la hoja de ruta futura de estos protocolos es prometedora, creemos que estos desarrollos pueden ser ignorados por el mercado a corto plazo, ya que el entorno macroeconómico sigue siendo el enfoque principal.
Perspectivas del intercambio Coinbase
Los comerciantes de criptomonedas están buscando el próximo catalizador del mercado. La próxima semana se publicarán los datos de inflación de Estados Unidos, y el presidente de la Reserva Federal, Powell, dará un discurso. A menos que ocurra un evento inesperado significativo, la volatilidad puede seguir comprimiéndose. Debido a la falta de catalizadores claros macroeconómicos o específicos de encriptación, la correlación entre los mercados tradicionales y los activos de encriptación puede seguir aumentando, y la encriptación se referirá a las acciones estadounidenses.
La fecha límite de solicitud para el 13-F es el 15 de mayo, muchas empresas esperarán hasta el último momento para presentar. Será interesante ver quién tiene participación en el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. Pero, a menos que surjan nombres muy inesperados, esto puede no afectar el mercado. En cuanto a ETH, con la fecha límite del 23 de mayo para la solicitud del ETF de Ethereum al contado de VanEck acercándose, podría seguir rezagado. Actualmente, las expectativas de aprobación por parte de los operadores son generalmente bajas.
Noticias de encriptación que vale la pena seguir
Las empresas de encriptación globales se están volviendo hacia Hong Kong en busca de oportunidades
Mastercard se une a los gigantes bancarios de EE. UU. para realizar pruebas de liquidación tokenizada
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. envió una notificación Wells a Robinhood Crypto
La actividad de Friend Tech se ha recuperado tras el lanzamiento de V2
La red de Bitcoin ha superado 1,000 millones de transacciones en la cadena.
Vitalik Buterin propuso EIP-7702, con el objetivo de mejorar la abstracción de cuentas en Ethereum.
Perspectiva Global
Europa:
La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido afirma que en 2023, el 30% de los delincuentes financieros provienen de empresas de encriptación.
El banco BNP Paribas de Francia ha comprado acciones del ETF de Bitcoin al contado de BlackRock.
Encriptación banca BCB Group obtiene aprobación regulatoria en Francia
Asia:
El volumen de negociación del ETF de Bitcoin y Ethereum en Hong Kong alcanzó los 11 millones de dólares en su primer día.
La policía china ha arrestado a los sospechosos de falsificar identidades para solicitar el airdrop de STRK.
PwC China y Xalts establecen una cooperación en el campo de la encriptación y la tokenización.
La Agencia Tributaria de Australia exige a los intercambios de encriptación que proporcionen detalles de transacciones de 1.2 millones de cuentas
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MEVEye
· 07-21 15:10
creador de mercado, ¡corre! ¡V4 ha llegado!
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FomoAnxiety
· 07-20 18:16
Ah, de nuevo perdí la tendencia... no me atrevo a comprar QAQ
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LayerZeroHero
· 07-20 18:14
¿Qué más estás esperando si no compras V4 en esta ronda?
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SnapshotStriker
· 07-20 18:07
aave está jugando bastante fuerte esta vez.
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MEVHunterNoLoss
· 07-20 17:57
Todo el día seguir el macro, el mercado no puede subir.
Aave publica el plan V4, el mercado de criptomonedas busca nuevas direcciones
El mercado de criptomonedas podría enfrentar un punto de inflexión, Aave presenta la planificación V4
Puntos clave
Los datos del PPI y CPI de EE. UU. que se publicarán a mediados de mayo podrían determinar la tendencia del dólar. La Reserva Federal podría seguir priorizando la inflación en lugar de las señales de enfriamiento del mercado laboral.
Tras convertirse en un fondo abierto, GBTC experimentó flujos de capital en los primeros dos días, lo que marca una importante finalización de la rotación de capital estructural de este activo.
Aave reveló el plan de la cuarta versión del protocolo (V4), como parte de su visión para 2030. La V4 trae diversas mejoras arquitectónicas, enfocándose en el soporte para la moneda estable GHO, que está programada para ser lanzada en el segundo trimestre de 2025.
Análisis del mercado
Recientemente, el Bitcoin ha continuado su caída, principalmente debido a la falta de una dirección macro clara. Las altcoins muestran un comportamiento similar, y la correlación dentro de la categoría de encriptación se acerca a los máximos desde principios de año. La actual incertidumbre macroeconómica confirma nuestra perspectiva de abril: la economía macro dominará el rendimiento del BTC, la entrada de ETFs al contado en EE. UU. está disminuyendo gradualmente, y el mercado busca otros catalizadores fuera del halving.
A pesar de que el Banco Central Europeo y otros han reiterado los planes de recortes de tasas para el verano, la inflación en Estados Unidos, que superó las expectativas, ha generado preocupaciones en el mercado sobre un posible retraso en los recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. La fortaleza del dólar ha ejercido presión sobre el mercado de criptomonedas. Sin embargo, después de la reunión de la Reserva Federal, con un sesgo dovish, el movimiento del dólar se ha estancado. A principios de mayo, los datos de empleo no agrícola y de solicitudes de desempleo fueron inferiores a lo esperado, lo que aumentó la posibilidad de un acelerado recorte de tasas.
A pesar de ello, creemos que la Reserva Federal no se centrará en exceso en los cambios en la tasa de desempleo en el corto plazo, ya que aún se encuentra cerca de los mínimos históricos. Seguimos creyendo que la economía de EE. UU. estará respaldada por el avance tecnológico y el gasto gubernamental, y no caerá en recesión. Se espera que la próxima reunión de la Reserva Federal siga centrada en los indicadores de inflación, lo que resalta la importancia de los datos de PPI y CPI que se publicarán próximamente, especialmente si son superiores a lo esperado.
GBTC tuvo flujos de capital en los dos primeros días después de convertirse en un fondo abierto. Aunque no está claro el origen de los flujos, esto marca la finalización de un cambio estructural de capital. Creemos que la salida temprana de capital de GBTC está relacionada principalmente con los procedimientos de quiebra, las ganancias de las operaciones de descuento y la transición hacia productos de bajo costo. Mirando hacia el futuro, se espera que los datos de flujo no presenten distorsiones estructurales.
Dinámica en la cadena: Progreso de Aave
Aave recientemente reveló el plan de la cuarta versión del protocolo (V4), como parte de su hoja de ruta a largo plazo para 2030. La V4 incluye varias mejoras estructurales, como una capa de liquidez unificada, tasas de interés difusas y primas de liquidez. La V4 también se centra en fortalecer el uso de la moneda estable GHO, combinándola con una gestión de riesgos y un motor de liquidación mejorados.
Aunque se planea que la red principal se inicie en el segundo trimestre de 2025, creemos que este anuncio ( junto con otros anuncios importantes de protocolos DeFi de este año ) demuestra que los protocolos DeFi están madurando en sus funciones centrales. Esto podría establecer un estándar para nuevos protocolos en términos de descentralización, utilidad a largo plazo de los tokens y iteración de funciones.
Ampliar las funciones de los protocolos DeFi es un desafío técnico. Los protocolos DeFi exitosos a menudo amplían su arquitectura mediante el despliegue de nuevas versiones e incentivando la migración de liquidez. Estas migraciones de liquidez entre versiones son tareas arduas que requieren la participación activa de los usuarios. Esperamos que el ciclo de adopción de Aave V4 también pueda experimentar un proceso similar.
A pesar de que la nueva versión ha mejorado sus funciones, la cuidadosa migración de la liquidez resalta la importancia del efecto Lindy en el mercado de criptomonedas. El entorno de adversidad de la tecnología descentralizada significa que el tiempo suele ser el método más confiable para determinar la seguridad de los protocolos. Creemos que esto resalta las características de inmutabilidad de los contratos inteligentes y las características de financiamiento de los productos web3. Por lo tanto, el ciclo de adopción a largo plazo de los productos encriptación puede ser diferente al del mercado web2.
Además, el mapa de ruta Aave 2030 parece competir con el Endgame de Maker. Muchos de los elementos propuestos en Aave 2030, como redes específicas, capas de liquidez entre cadenas, integración de RWA, etc., recuerdan a la visión de Endgame de Maker.
Aave y Maker tienen un TVL de 10.5 mil millones de dólares y 8.2 mil millones de dólares, respectivamente, y son fuentes de préstamos importantes en este campo. Sin embargo, los prestatarios de Maker están limitados a DAI, mientras que Aave admite un rango más amplio de activos para préstamo. Curiosamente, Aave parece estar enfocándose en el campo de las monedas estables descentralizadas, a pesar de que este mercado está disminuyendo en comparación con las monedas estables centralizadas. Con la demanda de DAI en pausa, Aave en realidad superó a Maker a principios de 2024, convirtiéndose en el protocolo DeFi de préstamo más grande. Sin embargo, todavía estamos en las primeras etapas de web3. Aunque la hoja de ruta futura de estos protocolos es prometedora, creemos que estos desarrollos pueden ser ignorados por el mercado a corto plazo, ya que el entorno macroeconómico sigue siendo el enfoque principal.
Perspectivas del intercambio Coinbase
Los comerciantes de criptomonedas están buscando el próximo catalizador del mercado. La próxima semana se publicarán los datos de inflación de Estados Unidos, y el presidente de la Reserva Federal, Powell, dará un discurso. A menos que ocurra un evento inesperado significativo, la volatilidad puede seguir comprimiéndose. Debido a la falta de catalizadores claros macroeconómicos o específicos de encriptación, la correlación entre los mercados tradicionales y los activos de encriptación puede seguir aumentando, y la encriptación se referirá a las acciones estadounidenses.
La fecha límite de solicitud para el 13-F es el 15 de mayo, muchas empresas esperarán hasta el último momento para presentar. Será interesante ver quién tiene participación en el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. Pero, a menos que surjan nombres muy inesperados, esto puede no afectar el mercado. En cuanto a ETH, con la fecha límite del 23 de mayo para la solicitud del ETF de Ethereum al contado de VanEck acercándose, podría seguir rezagado. Actualmente, las expectativas de aprobación por parte de los operadores son generalmente bajas.
Noticias de encriptación que vale la pena seguir
Las empresas de encriptación globales se están volviendo hacia Hong Kong en busca de oportunidades
Mastercard se une a los gigantes bancarios de EE. UU. para realizar pruebas de liquidación tokenizada
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. envió una notificación Wells a Robinhood Crypto
La actividad de Friend Tech se ha recuperado tras el lanzamiento de V2
La red de Bitcoin ha superado 1,000 millones de transacciones en la cadena.
Vitalik Buterin propuso EIP-7702, con el objetivo de mejorar la abstracción de cuentas en Ethereum.
Perspectiva Global
Europa:
La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido afirma que en 2023, el 30% de los delincuentes financieros provienen de empresas de encriptación.
El banco BNP Paribas de Francia ha comprado acciones del ETF de Bitcoin al contado de BlackRock.
Encriptación banca BCB Group obtiene aprobación regulatoria en Francia
Asia:
El volumen de negociación del ETF de Bitcoin y Ethereum en Hong Kong alcanzó los 11 millones de dólares en su primer día.
La policía china ha arrestado a los sospechosos de falsificar identidades para solicitar el airdrop de STRK.
PwC China y Xalts establecen una cooperación en el campo de la encriptación y la tokenización.
La Agencia Tributaria de Australia exige a los intercambios de encriptación que proporcionen detalles de transacciones de 1.2 millones de cuentas