Tokenización de acciones estadounidenses: Prueba de estrés estructural en las finanzas Web3
Recientemente, la tokenización de acciones en el mercado de valores de EE. UU. se ha convertido en el tema central del mercado de criptomonedas. Robinhood ha lanzado servicios de tokenización de acciones en Europa, y xStocks también ha llegado a múltiples plataformas de intercambio. Un DEX y una red L2 han comenzado a listar pares de comercio de tokens de acciones como Apple y Tesla, y esta nueva narrativa ha barrido rápidamente todo el mercado.
Sin embargo, centrarse únicamente en la popularidad y pasar por alto la estructura subyacente podría poner a los inversores en problemas. De hecho, la tokenización de acciones no es simplemente emitir tokens, sino una prueba de estrés integral para las finanzas en la cadena: ¿puede realmente el ecosistema Web3 soportar la emisión, el comercio, la fijación de precios y el rescate de activos financieros convencionales?
Desafíos estructurales de las finanzas en la cadena
Al revisar la historia, podemos ver que la narrativa de la industria se desarrolla en ciclos. Ya en 2019, varias plataformas de intercambio intentaron la tokenización de acciones estadounidenses, pero finalmente se vieron obligadas a detenerse debido a razones regulatorias. Los proyectos que utilizaban activos sintéticos para simular el precio de las acciones estadounidenses también fracasaron debido a la volatilidad del mercado y la presión regulatoria. Estos intentos no tuvieron éxito en ese momento debido a que el desarrollo de la industria no era lo suficientemente maduro.
Hoy en día, la tokenización de acciones ya no es un experimento de base, sino un camino de cumplimiento liderado por instituciones con licencia. Este es un punto de inflexión clave. Tomemos como ejemplo a un conocido corredor de bolsa, que ha lanzado un servicio de tokenización de acciones en Europa utilizando un modelo de "corredor de bolsa propio + emisión en cadena" sin precedentes.
Este modo no solo consiste en listar precios en la cadena, sino que es llevado a cabo por corredores autorizados en la UE, comprando acciones reales de EE. UU. y emitiendo tokens mapeados 1:1 en la cadena. Desde la custodia, emisión hasta la compensación y liquidación, la interacción del usuario está completamente integrada, y la experiencia de trading se asemeja a una combinación de una cuenta de valores y una billetera.
En las etapas iniciales, estos Token se desplegaron en una cierta red L2 para garantizar que la velocidad y el costo de las transacciones en la cadena sean controlables. En el futuro, también se planea migrar a una blockchain propia para lograr el control total sobre toda la infraestructura. Aunque los derechos de voto no se pueden abrir temporalmente para evitar la regulación de gobernanza, la estructura general ya ha comenzado a tomar forma: se está construyendo un "sistema de negociación de valores en la cadena" que puede funcionar casi de manera independiente.
Para la industria de las criptomonedas, esta es la primera vez que los corredores de bolsa de Internet tradicionales no solo tienen autonomía en el lado de la emisión, sino que también han llevado a cabo una deconstrucción completa en la estructura en cadena de los activos.
De la experimentación a la conformidad: catalizadores del cambio
El auge de la tokenización de acciones no es casual, sino el resultado de la resonancia de múltiples factores clave que ocurren al mismo tiempo.
Primero, el entorno regulador se ha relajado y la dirección es más clara. La legislación sobre activos criptográficos en Europa se ha implementado oficialmente, y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. también ha comenzado a emitir algunas señales positivas. Una conocida correduría ha podido lanzar rápidamente el servicio de tokens de acciones en la UE, gracias a la licencia de valores obtenida en Lituania. xStocks puede ser integrado simultáneamente por múltiples plataformas de intercambio, lo que también se debe a la estructura de cumplimiento establecida en Suiza y la Isla de Jersey.
Al mismo tiempo, los fondos en cadena están buscando nuevas salidas de activos, y la estructura de los fondos en el mercado está cambiando. La brecha entre los mercados financieros tradicionales y el mercado de criptomonedas no MEME se está reduciendo. Actualmente, hay una gran cantidad de proyectos en cadena que carecen de fundamentos pero están sobrevalorados; los fondos sólidos comienzan a buscar salidas de asignación de activos "ancladas y lógicas". En este momento, las instituciones con licencia entran al mercado con estructuras de cumplimiento y experiencias de negociación de alta calidad, y los Tokens de acciones naturalmente tienen atractivo. Son familiares y estables, tienen espacio narrativo y pueden conectarse con monedas estables y el ecosistema DeFi.
La fusión entre las finanzas tradicionales y el mundo de las criptomonedas se está profundizando cada vez más. Desde grandes empresas de gestión de activos hasta gigantes financieros globales, desde bancos suizos hasta la Autoridad Monetaria de Singapur, los gigantes de las finanzas tradicionales ya no se limitan a observar, sino que participan activamente en la construcción de la infraestructura blockchain. Como el activo más común y reconocido, las acciones se han convertido en la opción preferida para la tokenización.
Oportunidades y desafíos coexisten
De cara al futuro, la tokenización de acciones puede que no experimente un crecimiento explosivo, pero se espera que se convierta en una trayectoria de evolución de infraestructura extremadamente resistente en el mundo de Web3.
El significado de esta narrativa radica en impulsar dos transformaciones estructurales importantes: primero, los límites de los activos comienzan a migrar verdaderamente a la cadena, y segundo, el sistema financiero tradicional comienza a adoptar métodos en la cadena para organizar parte de los procesos de transacción y custodia. Una vez que se establezcan estas dos tendencias, serán irreversibles.
Para los proyectos de criptomonedas, la tokenización de acciones es tanto una oportunidad como un desafío. Desde un punto de vista positivo:
La entrada de los "activos blue chip" de las finanzas tradicionales proporciona un nuevo destino para los fondos en la cadena y también agrega opciones a la asignación de "activos sólidos". En un mercado donde la narrativa rota rápidamente y los fondos fluyen a largo plazo, este tipo de activos con estructuras claras y puntos de anclaje en la realidad ayudan a que la liquidez vuelva a encontrar coordenadas básicas.
Esto generará el "efecto del pez gato". La aparición de la tokenización de estos activos narrativos fuertes en el mercado de valores de EE. UU. ha elevado el estándar de todos los activos en cadena, lo que sin duda impulsará la mejora general de la calidad de los proyectos Web3.
Los usuarios de criptomonedas pueden comprar acciones directamente a través de formas nativas, lo que reduce la absorción de liquidez del mercado de criptomonedas por parte de las acciones estadounidenses.
Sin embargo, también existen desafíos:
Los proyectos nativos de criptomonedas enfrentarán presión. No solo el espacio narrativo se verá restringido, sino que la estructura de capital en la cadena y las preferencias de los usuarios también se irán reformando gradualmente. Especialmente cuando la liquidez de las acciones tokenizadas aumente y comience a involucrarse en contratos perpetuos, préstamos y configuraciones de cartera, competirá directamente con los activos nativos por el flujo de stablecoins, usuarios mainstream y la atención en la cadena.
Para los proyectos, la financiación se volverá más difícil. Cuando aparezcan acciones tokenizadas de empresas tecnológicas conocidas en el pool de activos en cadena, e incluso en el futuro podrían incluir capital privado tokenizado de empresas de IA o aeroespaciales, los inversores y usuarios cambiarán sus criterios de juicio sobre "qué vale la pena invertir" y "qué tiene un ancla de precios".
La tokenización de acciones nos lleva a replantearnos: ¿realmente Web3 puede albergar activos tradicionales y comportamientos de transacción reales? ¿Podemos, a través de una estructura financiera abierta, reconstruir un sistema de valores que tenga menos fricción y más transparencia que el mercado tradicional? Las respuestas a estas preguntas se irán revelando gradualmente en el desarrollo futuro.
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AirdropHunter007
· 07-22 12:15
Los que han jugado con esto lo entienden~
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SatoshiSherpa
· 07-20 07:53
Parece ser una nueva historia de tomar a la gente por tonta.
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GasFeeSobber
· 07-19 22:54
Otra vez es una información favorable de Schrödinger.
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MemeKingNFT
· 07-19 22:36
Cada ronda de mercado bajista es una buena oportunidad para construir una posición. No cae, no se levanta. El bull run llegará.
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Token_Sherpa
· 07-19 22:33
ngmi... otro ponzi de tokenización con pasos adicionales
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MevWhisperer
· 07-19 22:29
¡Hazlo! No te preocupes si se puede o no poner en la cadena.
Tokenización de acciones estadounidenses: prueba de estrés y transformación integral de las finanzas Web3
Tokenización de acciones estadounidenses: Prueba de estrés estructural en las finanzas Web3
Recientemente, la tokenización de acciones en el mercado de valores de EE. UU. se ha convertido en el tema central del mercado de criptomonedas. Robinhood ha lanzado servicios de tokenización de acciones en Europa, y xStocks también ha llegado a múltiples plataformas de intercambio. Un DEX y una red L2 han comenzado a listar pares de comercio de tokens de acciones como Apple y Tesla, y esta nueva narrativa ha barrido rápidamente todo el mercado.
Sin embargo, centrarse únicamente en la popularidad y pasar por alto la estructura subyacente podría poner a los inversores en problemas. De hecho, la tokenización de acciones no es simplemente emitir tokens, sino una prueba de estrés integral para las finanzas en la cadena: ¿puede realmente el ecosistema Web3 soportar la emisión, el comercio, la fijación de precios y el rescate de activos financieros convencionales?
Desafíos estructurales de las finanzas en la cadena
Al revisar la historia, podemos ver que la narrativa de la industria se desarrolla en ciclos. Ya en 2019, varias plataformas de intercambio intentaron la tokenización de acciones estadounidenses, pero finalmente se vieron obligadas a detenerse debido a razones regulatorias. Los proyectos que utilizaban activos sintéticos para simular el precio de las acciones estadounidenses también fracasaron debido a la volatilidad del mercado y la presión regulatoria. Estos intentos no tuvieron éxito en ese momento debido a que el desarrollo de la industria no era lo suficientemente maduro.
Hoy en día, la tokenización de acciones ya no es un experimento de base, sino un camino de cumplimiento liderado por instituciones con licencia. Este es un punto de inflexión clave. Tomemos como ejemplo a un conocido corredor de bolsa, que ha lanzado un servicio de tokenización de acciones en Europa utilizando un modelo de "corredor de bolsa propio + emisión en cadena" sin precedentes.
Este modo no solo consiste en listar precios en la cadena, sino que es llevado a cabo por corredores autorizados en la UE, comprando acciones reales de EE. UU. y emitiendo tokens mapeados 1:1 en la cadena. Desde la custodia, emisión hasta la compensación y liquidación, la interacción del usuario está completamente integrada, y la experiencia de trading se asemeja a una combinación de una cuenta de valores y una billetera.
En las etapas iniciales, estos Token se desplegaron en una cierta red L2 para garantizar que la velocidad y el costo de las transacciones en la cadena sean controlables. En el futuro, también se planea migrar a una blockchain propia para lograr el control total sobre toda la infraestructura. Aunque los derechos de voto no se pueden abrir temporalmente para evitar la regulación de gobernanza, la estructura general ya ha comenzado a tomar forma: se está construyendo un "sistema de negociación de valores en la cadena" que puede funcionar casi de manera independiente.
Para la industria de las criptomonedas, esta es la primera vez que los corredores de bolsa de Internet tradicionales no solo tienen autonomía en el lado de la emisión, sino que también han llevado a cabo una deconstrucción completa en la estructura en cadena de los activos.
De la experimentación a la conformidad: catalizadores del cambio
El auge de la tokenización de acciones no es casual, sino el resultado de la resonancia de múltiples factores clave que ocurren al mismo tiempo.
Primero, el entorno regulador se ha relajado y la dirección es más clara. La legislación sobre activos criptográficos en Europa se ha implementado oficialmente, y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. también ha comenzado a emitir algunas señales positivas. Una conocida correduría ha podido lanzar rápidamente el servicio de tokens de acciones en la UE, gracias a la licencia de valores obtenida en Lituania. xStocks puede ser integrado simultáneamente por múltiples plataformas de intercambio, lo que también se debe a la estructura de cumplimiento establecida en Suiza y la Isla de Jersey.
Al mismo tiempo, los fondos en cadena están buscando nuevas salidas de activos, y la estructura de los fondos en el mercado está cambiando. La brecha entre los mercados financieros tradicionales y el mercado de criptomonedas no MEME se está reduciendo. Actualmente, hay una gran cantidad de proyectos en cadena que carecen de fundamentos pero están sobrevalorados; los fondos sólidos comienzan a buscar salidas de asignación de activos "ancladas y lógicas". En este momento, las instituciones con licencia entran al mercado con estructuras de cumplimiento y experiencias de negociación de alta calidad, y los Tokens de acciones naturalmente tienen atractivo. Son familiares y estables, tienen espacio narrativo y pueden conectarse con monedas estables y el ecosistema DeFi.
La fusión entre las finanzas tradicionales y el mundo de las criptomonedas se está profundizando cada vez más. Desde grandes empresas de gestión de activos hasta gigantes financieros globales, desde bancos suizos hasta la Autoridad Monetaria de Singapur, los gigantes de las finanzas tradicionales ya no se limitan a observar, sino que participan activamente en la construcción de la infraestructura blockchain. Como el activo más común y reconocido, las acciones se han convertido en la opción preferida para la tokenización.
Oportunidades y desafíos coexisten
De cara al futuro, la tokenización de acciones puede que no experimente un crecimiento explosivo, pero se espera que se convierta en una trayectoria de evolución de infraestructura extremadamente resistente en el mundo de Web3.
El significado de esta narrativa radica en impulsar dos transformaciones estructurales importantes: primero, los límites de los activos comienzan a migrar verdaderamente a la cadena, y segundo, el sistema financiero tradicional comienza a adoptar métodos en la cadena para organizar parte de los procesos de transacción y custodia. Una vez que se establezcan estas dos tendencias, serán irreversibles.
Para los proyectos de criptomonedas, la tokenización de acciones es tanto una oportunidad como un desafío. Desde un punto de vista positivo:
La entrada de los "activos blue chip" de las finanzas tradicionales proporciona un nuevo destino para los fondos en la cadena y también agrega opciones a la asignación de "activos sólidos". En un mercado donde la narrativa rota rápidamente y los fondos fluyen a largo plazo, este tipo de activos con estructuras claras y puntos de anclaje en la realidad ayudan a que la liquidez vuelva a encontrar coordenadas básicas.
Esto generará el "efecto del pez gato". La aparición de la tokenización de estos activos narrativos fuertes en el mercado de valores de EE. UU. ha elevado el estándar de todos los activos en cadena, lo que sin duda impulsará la mejora general de la calidad de los proyectos Web3.
Los usuarios de criptomonedas pueden comprar acciones directamente a través de formas nativas, lo que reduce la absorción de liquidez del mercado de criptomonedas por parte de las acciones estadounidenses.
Sin embargo, también existen desafíos:
Los proyectos nativos de criptomonedas enfrentarán presión. No solo el espacio narrativo se verá restringido, sino que la estructura de capital en la cadena y las preferencias de los usuarios también se irán reformando gradualmente. Especialmente cuando la liquidez de las acciones tokenizadas aumente y comience a involucrarse en contratos perpetuos, préstamos y configuraciones de cartera, competirá directamente con los activos nativos por el flujo de stablecoins, usuarios mainstream y la atención en la cadena.
Para los proyectos, la financiación se volverá más difícil. Cuando aparezcan acciones tokenizadas de empresas tecnológicas conocidas en el pool de activos en cadena, e incluso en el futuro podrían incluir capital privado tokenizado de empresas de IA o aeroespaciales, los inversores y usuarios cambiarán sus criterios de juicio sobre "qué vale la pena invertir" y "qué tiene un ancla de precios".
La tokenización de acciones nos lleva a replantearnos: ¿realmente Web3 puede albergar activos tradicionales y comportamientos de transacción reales? ¿Podemos, a través de una estructura financiera abierta, reconstruir un sistema de valores que tenga menos fricción y más transparencia que el mercado tradicional? Las respuestas a estas preguntas se irán revelando gradualmente en el desarrollo futuro.