La deuda pública de EE. UU. asciende a 36 billones de dólares. ¿Puede Bitcoin convertirse en la moneda dominante del futuro?
A comienzo del nuevo año, la deuda pública de Estados Unidos ha superado los 36.4 billones de dólares, ¿cómo se resolverá la crisis de la deuda estadounidense y podrá continuar la posición internacional del dólar? ¿Cómo reaccionará Bitcoin y cómo se reemplazarán las futuras unidades de liquidación internacional?
Comenzaremos con el modelo económico de deuda de Estados Unidos, luego discutiremos los riesgos de deuda que enfrenta la internacionalización del dólar en la actualidad, así como analizaremos si el plan de reembolso de la deuda estadounidense es viable. A lo largo de la historia, observemos qué dirección señala la deuda estadounidense para Bitcoin.
Formación del modelo económico de la deuda en Estados Unidos
Después de la disolución del sistema de Bretton Woods, la hegemonía del dólar se desarrolló rápidamente en un modelo económico de deuda.
El colapso del sistema de Bretton Woods, el dólar se convirtió en una moneda de crédito
Después de la Segunda Guerra Mundial, se estableció el sistema de Bretton Woods, vinculado al oro, y el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial establecieron reglas relacionadas, formando un sistema monetario internacional centrado en el dólar. Sin embargo, el famoso "dilema de Triffin" predijo con precisión el colapso del sistema de Bretton Woods: la demanda de liquidación internacional estaba en constante aumento, el dólar seguía saliendo de Estados Unidos y acumulándose en el extranjero, y el país tenía un déficit comercial a largo plazo; mientras que el dólar, como moneda internacional, debía mantener la estabilidad de su valor, lo que requería un superávit comercial a largo plazo para Estados Unidos. Además, la guerra de Vietnam agravó el doble déficit, y en 1971 el presidente Nixon anunció la desvinculación del dólar del oro, transformando al dólar de moneda de referencia a moneda fiduciaria, cuyo valor ya no está respaldado por metales preciosos, sino por la credibilidad del gobierno de Estados Unidos.
Establecimiento del modelo de economía de deuda, continuación de la hegemonía del dólar
Sobre esta base, se forma el modelo económico de deuda de Estados Unidos: el comercio global se liquida en dólares, Estados Unidos mantiene un gran déficit comercial, lo que permite a otros países obtener grandes cantidades de dólares; los países de todo el mundo compran bonos del Tesoro de EE. UU. para preservar y aumentar el valor del dólar, reinvirtiendo en productos financieros estadounidenses, haciendo que los dólares fluyan de nuevo a Estados Unidos.
El dólar, como moneda mundial, pertenece a los bienes públicos internacionales y debe mantener una estabilidad en su valor. Sin embargo, tras abandonar el patrón oro, las autoridades monetarias de Estados Unidos han adquirido el derecho de emisión monetaria, lo que permite a Estados Unidos ajustar el valor del dólar según sus propios intereses. La hegemonía del dólar se ha sostenido fuertemente a través de un modelo económico basado en la deuda.
La internacionalización del dólar enfrenta riesgos
El dólar enfrenta el riesgo del modelo económico de deuda de los bonos del gobierno de EE. UU. y la deuda de bienes raíces comerciales.
internacionalización del dólar y la reindustrialización son contradictorias
El modelo económico de deuda de Estados Unidos es un importante soporte para la internacionalización del dólar, pero no es sostenible. El problema de Triffin sigue existiendo. Por un lado, la internacionalización del dólar necesita mantener un déficit comercial a largo plazo, exportar dólares y acumularlos en el extranjero. Una vez que los inversores extranjeros duden de la capacidad de pago de la deuda pública estadounidense, podrían volverse hacia otras alternativas y exigir que la deuda pública de EE.UU. pague niveles de interés más altos para equilibrar el riesgo de pago futuro, lo que llevaría a Estados Unidos a un círculo vicioso de "debilitamiento del crédito del dólar - aumento de los precios de los bienes denominados en dólares - mayor resistencia a la inflación - tasas de interés de la deuda pública de EE.UU. se mantienen altas - aumento de la carga de intereses de EE.UU. - aumento del riesgo de pago de la deuda pública de EE.UU. - debilitamiento del crédito del dólar".
Por otro lado, Estados Unidos necesita implementar políticas de combinación económica para fomentar el retorno de la manufactura, lo que aliviará el déficit comercial y resultará en una escasez de dólares, provocando una fuerte apreciación a largo plazo. Esto obstaculizará al dólar como moneda de liquidación internacional. Aunque Trump propuso el retorno de la manufactura, también presentó altos aranceles; aunque a corto plazo los altos aranceles benefician el retorno de la manufactura, a largo plazo causarán inflación, en realidad ambos aspectos también son conflictivos.
La idea de querer el dominio del dólar y al mismo tiempo tener una industria manufacturera es poco realista. Actualmente, la presión de apreciación del dólar aún no está clara, y se espera que en el corto plazo el déficit comercial no sufrirá un cambio fundamental, predominando la presión de devaluación del dólar.
crisis de deuda en bienes raíces comerciales
Además, además del riesgo de los bonos del gobierno de EE. UU., también existe riesgo de deuda en el sector inmobiliario comercial.
Según un informe reciente de Moody's, debido a la continua expansión del trabajo remoto, se espera que la tasa de vacantes de oficinas en Estados Unidos aumente del 19.8% del primer trimestre de este año al 24% en 2026. En comparación con antes de la pandemia, el espacio de oficina requerido por la industria de oficinas ha disminuido en aproximadamente un 14%. McKinsey prevé que para 2030, la demanda de espacio de oficinas en las principales ciudades del mundo disminuirá un 13%, y en los próximos años, el valor de mercado de las propiedades de oficinas a nivel mundial podría reducirse drásticamente entre 800 mil millones y 1.3 billones de dólares.
Investigaciones muestran que, a finales de 2023, los préstamos para bienes raíces comerciales representan el 26% del total de préstamos en el sistema bancario estadounidense, mientras que los préstamos para bienes raíces comerciales de los grandes bancos solo representan el 13%, y en los bancos medianos y pequeños alcanzan el 44%. A finales de los años 80 y en 2008, Estados Unidos experimentó oleadas de quiebras y reestructuraciones bancarias debido a riesgos inmobiliarios; después de la pandemia, los riesgos en los bienes raíces comerciales de EE. UU. todavía existen y no han mejorado. Los $1.5 billones en deudas de bienes raíces comerciales de EE. UU. vencerán el próximo año, y si los bancos pequeños y medianos colapsan, esto podría desencadenar una crisis financiera.
Análisis de los planes de pago de la deuda de EE. UU.
Cómo romper este ciclo vicioso depende principalmente de cómo se debe pagar la deuda pública estadounidense de tal magnitud. Pedir nuevos préstamos para pagar viejos, similar a un "esquema Ponzi", hará que el dólar eventualmente pierda su credibilidad, y por lo tanto, su estatus como moneda mundial, lo cual es claramente inviable. Analizaremos si los siguientes planes de pago son viables.
¿Vender oro para pagar la deuda estadounidense?
Análisis del lado de los activos de la Reserva Federal
El 4 de diciembre, el activo de la Reserva Federal está compuesto principalmente por bonos, incluidos los bonos del gobierno y los bonos cuasi gubernamentales, con un total de aproximadamente 6.57 billones de dólares, lo que representa aproximadamente el 94.45% del total de activos.
La cantidad de oro es de 11,000 millones de dólares, aunque esta parte se calcula a precios posteriores a la disolución del sistema de Bretton Woods. Referimos al tipo de cambio cuando este sistema colapsó completamente, 1 onza troy de oro = 42.22 dólares, y luego, calculando al precio spot del 11 de diciembre, aproximadamente 2700 dólares/onza, obtenemos que el valor de este oro es de aproximadamente 704,358 millones de dólares. Por lo tanto, el valor ajustado del oro representa aproximadamente el 10% del total de los activos.
Crisis de liquidez de bonos del Tesoro de EE.UU.
Por lo tanto, algunas personas han propuesto vender oro para pagar la deuda estadounidense. Aunque parece que la cantidad de oro es grande, en realidad no es factible. El oro es una moneda universal de consenso espontáneo internacional, juega un papel clave en la estabilización de la moneda y en la respuesta a crisis económicas, y la enorme reserva de oro otorga a Estados Unidos una fuerte influencia en los mercados financieros internacionales, siendo su posición extremadamente importante. Si la Reserva Federal vende oro, eso significaría que ha perdido completamente la confianza en la deuda estadounidense, como si estuviera "sin salida", prefiriendo debilitar su propia influencia para compensar el "agujero" de la deuda estadounidense, lo que sin duda causaría una crisis de liquidez en la deuda estadounidense, siendo un acto de autodestrucción.
¿Vender BTC para pagar la deuda estadounidense?
Problema de aceptación de cheques de Bitcoin
Alguien ha propuesto utilizar cheques de Bitcoin para pagar la deuda pública de EE. UU. Aunque BTC actúa como una moneda de almacenamiento de valor en el mundo de las criptomonedas, su volatilidad en comparación con las monedas fiat tradicionales sigue siendo alta. Si el cheque puede ser canjeado por un valor aceptado por la otra parte aún está por verse, ya que los tenedores de deuda pública de EE. UU. no necesariamente lo reconocerán. Además, los economías que poseen deuda pública de EE. UU. no siempre implementan políticas amigables con Bitcoin; considerando los problemas regulatorios internos de estas economías, es posible que no acepten cheques de Bitcoin.
La reserva de Bitcoin no es suficiente para reembolsar
En segundo lugar, no es suficiente utilizar Bitcoin en posesión de Estados Unidos para resolver la crisis de la deuda. Según los datos actuales, el gobierno de Estados Unidos posee 12,000 millones de dólares en Bitcoin, que es solo una pierna de hormiga para pagar 36 billones de dólares en deuda pública. Algunos especulan si es posible que Estados Unidos manipule el precio del Bitcoin. Esto no es realista; la cuestión de retirar dinero es un problema de los grandes jugadores, y Estados Unidos, frente a la aterradora magnitud de 36 billones de dólares en deuda pública, incluso manipulando el precio del Bitcoin, no podría encontrar una solución con solo 12,000 millones de dólares.
En el futuro, es posible que Estados Unidos establezca reservas de Bitcoin, pero eso no resolverá el problema de la deuda. Algunas personas han propuesto que Estados Unidos cree una reserva de 1 millón de Bitcoin, pero este plan sigue siendo controvertido.
En primer lugar, establecer reservas de Bitcoin debilitará la confianza mundial en el dólar, y el mundo verá esto como una señal de que el riesgo de deuda de Estados Unidos está a punto de colapsar, lo que podría llevar a un aumento drástico de las tasas de interés y al estallido de una crisis financiera.
En segundo lugar, actualmente Estados Unidos está negociando si implementar reservas de Bitcoin a través de leyes o órdenes administrativas. Si se obliga a comprar Bitcoin mediante una orden administrativa, es muy probable que se interrumpa debido a que no coincide con la opinión pública. El público estadounidense no tiene un profundo entendimiento de la posible crisis del dólar que se avecina, y si el gobierno adquiere grandes cantidades de Bitcoin a través de medios administrativos, podría enfrentar cuestionamientos de la ciudadanía: "¿No sería mejor utilizar este gasto en otras áreas?" e incluso se podría preguntar, "¿Es necesario gastar tanto dinero en Bitcoin?" Los desafíos que enfrenta un enfoque legislativo son evidentemente mucho más difíciles.
En tercer lugar, incluso si Estados Unidos logra establecer reservas de Bitcoin, solo podrá retrasar ligeramente el colapso de la deuda. Los que apoyan la idea de utilizar reservas de Bitcoin para pagar la deuda pública de EE. UU. citan la conclusión de una empresa de gestión de activos: establecer una reserva de 1 millón de Bitcoin podría reducir la deuda nacional de EE. UU. en un 35% en los próximos 24 años. Esto asume que Bitcoin crecerá a una tasa de crecimiento anual compuesta del 25% hasta alcanzar los 42.3 millones de dólares en 2049, mientras que la deuda pública de EE. UU. aumentará a una tasa de crecimiento anual compuesta del 5%, de 37 billones de dólares a principios de 2025, hasta alcanzar los 119.3 billones de dólares en el mismo período. Sin embargo, podemos convertir el 65% restante de la deuda en una cantidad específica, es decir, para 2049, aún existirán aproximadamente 77.3 billones de dólares en deuda pública de EE. UU. que no pueden ser resueltos con Bitcoin. ¿Cómo se llenará este enorme vacío?
¿Están anclados los dólares a Bitcoin?
Otra idea audaz es que, si se siguen liberando buenas noticias, se podría aumentar el precio del Bitcoin y luego, mediante otros métodos, hacer que los países del mundo y Estados Unidos realicen transacciones utilizando Bitcoin para liquidar, lo que podría desacoplar al dólar de la credibilidad nacional y vincularlo al Bitcoin. ¿Esto podría resolver el enorme problema de la deuda pública de EE.UU.?
"Nuevo sistema de Bretton Woods"
Vincularse al Bitcoin es una forma de volver al sistema de Bretton Woods, similar a la vinculación del dólar con el oro. Los partidarios creen que la similitud entre Bitcoin y el oro radica en: el costo de extracción aumenta con la oferta, la oferta es limitada, y es descentralizado (des-soberanizado).
El costo de extracción del oro aumenta a medida que se extrae el oro más superficial, similar al aumento de la dificultad de la minería de Bitcoin. Ambos tienen un límite de suministro, lo que les permite funcionar como un buen almacenamiento de valor. Ambos presentan características de descentralización. Las monedas fiduciarias modernas son impuestas por los estados soberanos, mientras que el oro se convierte de manera natural en moneda, sin que ningún país pueda controlarlo. Debido a que la oferta y la demanda de oro están distribuidas globalmente en varias industrias y son relativamente estables, el oro valorado en diferentes monedas tiene una correlación muy baja con los activos de riesgo locales. Hablando de Bitcoin, no hace falta decir que, debido a su funcionamiento descentralizado, puede eludir la regulación de los gobiernos soberanos.
Amenaza a la internacionalización del dólar
Lo irracional es que el anclaje del dólar con BTC amenazará la internacionalización del dólar.
Primero, supongamos que el dólar está vinculado al Bitcoin, lo que significa que cualquier grupo o cualquier persona tiene el derecho de usar Bitcoin para emitir su propia moneda. Al igual que antes de la creación de la Reserva Federal, durante la era de los bancos libres de 1837 a 1866, la emisión de billetes era libre, y los "bancos salvajes" florecían------ hasta 1860, diferentes estados, ciudades, bancos privados, ferrocarriles, compañías constructoras, tiendas, restaurantes, iglesias e individuos emitieron aproximadamente 8000 tipos diferentes de moneda, a menudo ubicados en lugares remotos y apartados, donde los "bancos salvajes" eran más numerosos que las personas debido a su extremadamente baja viabilidad, lo que les valió el apodo de "bancos salvajes".
Hoy en día, Bitcoin tiene características de descentralización. Si se vincula el dólar con Bitcoin, se debilitaría enormemente la posición internacional del dólar. Los intereses de Estados Unidos requieren defender la internacionalización del dólar, implementar la hegemonía del dólar, y no se invertirán las prioridades, por lo tanto, no se promoverá la vinculación del dólar con BTC.
En segundo lugar, la alta volatilidad del Bitcoin podría amplificar la volatilidad del dólar si se vincula el dólar con el Bitcoin, lo que afectaría la confianza en la estabilidad del dólar en la comunidad internacional.
En tercer lugar, la cantidad de Bitcoin que posee Estados Unidos es limitada; si se necesita vincular el dólar a Bitcoin, Estados Unidos no posee suficientes reservas de Bitcoin.
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SmartContractPhobia
· 07-19 20:36
Demasiada deuda solo puede imprimir dinero, btc lentamente To the moon
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LuckyBearDrawer
· 07-18 21:07
¿Quién se preocupa ahora por la deuda estadounidense? ¡El bull run está a punto de llegar, ¿no lo entiendes?
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PessimisticOracle
· 07-18 20:59
¡La deuda pública de 36 billones de dólares de Estados Unidos está a punto de colapsar!
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LiquidatedTwice
· 07-17 23:54
¡Vaya! Posición completa en futuros, orden larga de BTC, solo esperando que explote la deuda pública de EE. UU.
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NftDataDetective
· 07-17 23:41
me está cansando esta drama del dólar... btc simplemente sigue haciendo lo suyo, para ser honesto
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DuskSurfer
· 07-17 23:39
¿Por qué subir los bonos del Tesoro estadounidense? Mejor comprar la caída de moneda.
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BearMarketMonk
· 07-17 23:37
La historia siempre se repite. La deuda de EE. UU. no es más que otro Esquema Ponzi.
La escala de la deuda estadounidense supera los 36 billones, ¿puede Bitcoin convertirse en una nueva opción de moneda global?
La deuda pública de EE. UU. asciende a 36 billones de dólares. ¿Puede Bitcoin convertirse en la moneda dominante del futuro?
A comienzo del nuevo año, la deuda pública de Estados Unidos ha superado los 36.4 billones de dólares, ¿cómo se resolverá la crisis de la deuda estadounidense y podrá continuar la posición internacional del dólar? ¿Cómo reaccionará Bitcoin y cómo se reemplazarán las futuras unidades de liquidación internacional?
Comenzaremos con el modelo económico de deuda de Estados Unidos, luego discutiremos los riesgos de deuda que enfrenta la internacionalización del dólar en la actualidad, así como analizaremos si el plan de reembolso de la deuda estadounidense es viable. A lo largo de la historia, observemos qué dirección señala la deuda estadounidense para Bitcoin.
Formación del modelo económico de la deuda en Estados Unidos
Después de la disolución del sistema de Bretton Woods, la hegemonía del dólar se desarrolló rápidamente en un modelo económico de deuda.
El colapso del sistema de Bretton Woods, el dólar se convirtió en una moneda de crédito
Después de la Segunda Guerra Mundial, se estableció el sistema de Bretton Woods, vinculado al oro, y el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial establecieron reglas relacionadas, formando un sistema monetario internacional centrado en el dólar. Sin embargo, el famoso "dilema de Triffin" predijo con precisión el colapso del sistema de Bretton Woods: la demanda de liquidación internacional estaba en constante aumento, el dólar seguía saliendo de Estados Unidos y acumulándose en el extranjero, y el país tenía un déficit comercial a largo plazo; mientras que el dólar, como moneda internacional, debía mantener la estabilidad de su valor, lo que requería un superávit comercial a largo plazo para Estados Unidos. Además, la guerra de Vietnam agravó el doble déficit, y en 1971 el presidente Nixon anunció la desvinculación del dólar del oro, transformando al dólar de moneda de referencia a moneda fiduciaria, cuyo valor ya no está respaldado por metales preciosos, sino por la credibilidad del gobierno de Estados Unidos.
Establecimiento del modelo de economía de deuda, continuación de la hegemonía del dólar
Sobre esta base, se forma el modelo económico de deuda de Estados Unidos: el comercio global se liquida en dólares, Estados Unidos mantiene un gran déficit comercial, lo que permite a otros países obtener grandes cantidades de dólares; los países de todo el mundo compran bonos del Tesoro de EE. UU. para preservar y aumentar el valor del dólar, reinvirtiendo en productos financieros estadounidenses, haciendo que los dólares fluyan de nuevo a Estados Unidos.
El dólar, como moneda mundial, pertenece a los bienes públicos internacionales y debe mantener una estabilidad en su valor. Sin embargo, tras abandonar el patrón oro, las autoridades monetarias de Estados Unidos han adquirido el derecho de emisión monetaria, lo que permite a Estados Unidos ajustar el valor del dólar según sus propios intereses. La hegemonía del dólar se ha sostenido fuertemente a través de un modelo económico basado en la deuda.
La internacionalización del dólar enfrenta riesgos
El dólar enfrenta el riesgo del modelo económico de deuda de los bonos del gobierno de EE. UU. y la deuda de bienes raíces comerciales.
internacionalización del dólar y la reindustrialización son contradictorias
El modelo económico de deuda de Estados Unidos es un importante soporte para la internacionalización del dólar, pero no es sostenible. El problema de Triffin sigue existiendo. Por un lado, la internacionalización del dólar necesita mantener un déficit comercial a largo plazo, exportar dólares y acumularlos en el extranjero. Una vez que los inversores extranjeros duden de la capacidad de pago de la deuda pública estadounidense, podrían volverse hacia otras alternativas y exigir que la deuda pública de EE.UU. pague niveles de interés más altos para equilibrar el riesgo de pago futuro, lo que llevaría a Estados Unidos a un círculo vicioso de "debilitamiento del crédito del dólar - aumento de los precios de los bienes denominados en dólares - mayor resistencia a la inflación - tasas de interés de la deuda pública de EE.UU. se mantienen altas - aumento de la carga de intereses de EE.UU. - aumento del riesgo de pago de la deuda pública de EE.UU. - debilitamiento del crédito del dólar".
Por otro lado, Estados Unidos necesita implementar políticas de combinación económica para fomentar el retorno de la manufactura, lo que aliviará el déficit comercial y resultará en una escasez de dólares, provocando una fuerte apreciación a largo plazo. Esto obstaculizará al dólar como moneda de liquidación internacional. Aunque Trump propuso el retorno de la manufactura, también presentó altos aranceles; aunque a corto plazo los altos aranceles benefician el retorno de la manufactura, a largo plazo causarán inflación, en realidad ambos aspectos también son conflictivos.
La idea de querer el dominio del dólar y al mismo tiempo tener una industria manufacturera es poco realista. Actualmente, la presión de apreciación del dólar aún no está clara, y se espera que en el corto plazo el déficit comercial no sufrirá un cambio fundamental, predominando la presión de devaluación del dólar.
crisis de deuda en bienes raíces comerciales
Además, además del riesgo de los bonos del gobierno de EE. UU., también existe riesgo de deuda en el sector inmobiliario comercial.
Según un informe reciente de Moody's, debido a la continua expansión del trabajo remoto, se espera que la tasa de vacantes de oficinas en Estados Unidos aumente del 19.8% del primer trimestre de este año al 24% en 2026. En comparación con antes de la pandemia, el espacio de oficina requerido por la industria de oficinas ha disminuido en aproximadamente un 14%. McKinsey prevé que para 2030, la demanda de espacio de oficinas en las principales ciudades del mundo disminuirá un 13%, y en los próximos años, el valor de mercado de las propiedades de oficinas a nivel mundial podría reducirse drásticamente entre 800 mil millones y 1.3 billones de dólares.
Investigaciones muestran que, a finales de 2023, los préstamos para bienes raíces comerciales representan el 26% del total de préstamos en el sistema bancario estadounidense, mientras que los préstamos para bienes raíces comerciales de los grandes bancos solo representan el 13%, y en los bancos medianos y pequeños alcanzan el 44%. A finales de los años 80 y en 2008, Estados Unidos experimentó oleadas de quiebras y reestructuraciones bancarias debido a riesgos inmobiliarios; después de la pandemia, los riesgos en los bienes raíces comerciales de EE. UU. todavía existen y no han mejorado. Los $1.5 billones en deudas de bienes raíces comerciales de EE. UU. vencerán el próximo año, y si los bancos pequeños y medianos colapsan, esto podría desencadenar una crisis financiera.
Análisis de los planes de pago de la deuda de EE. UU.
Cómo romper este ciclo vicioso depende principalmente de cómo se debe pagar la deuda pública estadounidense de tal magnitud. Pedir nuevos préstamos para pagar viejos, similar a un "esquema Ponzi", hará que el dólar eventualmente pierda su credibilidad, y por lo tanto, su estatus como moneda mundial, lo cual es claramente inviable. Analizaremos si los siguientes planes de pago son viables.
¿Vender oro para pagar la deuda estadounidense?
Análisis del lado de los activos de la Reserva Federal
El 4 de diciembre, el activo de la Reserva Federal está compuesto principalmente por bonos, incluidos los bonos del gobierno y los bonos cuasi gubernamentales, con un total de aproximadamente 6.57 billones de dólares, lo que representa aproximadamente el 94.45% del total de activos.
La cantidad de oro es de 11,000 millones de dólares, aunque esta parte se calcula a precios posteriores a la disolución del sistema de Bretton Woods. Referimos al tipo de cambio cuando este sistema colapsó completamente, 1 onza troy de oro = 42.22 dólares, y luego, calculando al precio spot del 11 de diciembre, aproximadamente 2700 dólares/onza, obtenemos que el valor de este oro es de aproximadamente 704,358 millones de dólares. Por lo tanto, el valor ajustado del oro representa aproximadamente el 10% del total de los activos.
Crisis de liquidez de bonos del Tesoro de EE.UU.
Por lo tanto, algunas personas han propuesto vender oro para pagar la deuda estadounidense. Aunque parece que la cantidad de oro es grande, en realidad no es factible. El oro es una moneda universal de consenso espontáneo internacional, juega un papel clave en la estabilización de la moneda y en la respuesta a crisis económicas, y la enorme reserva de oro otorga a Estados Unidos una fuerte influencia en los mercados financieros internacionales, siendo su posición extremadamente importante. Si la Reserva Federal vende oro, eso significaría que ha perdido completamente la confianza en la deuda estadounidense, como si estuviera "sin salida", prefiriendo debilitar su propia influencia para compensar el "agujero" de la deuda estadounidense, lo que sin duda causaría una crisis de liquidez en la deuda estadounidense, siendo un acto de autodestrucción.
¿Vender BTC para pagar la deuda estadounidense?
Problema de aceptación de cheques de Bitcoin
Alguien ha propuesto utilizar cheques de Bitcoin para pagar la deuda pública de EE. UU. Aunque BTC actúa como una moneda de almacenamiento de valor en el mundo de las criptomonedas, su volatilidad en comparación con las monedas fiat tradicionales sigue siendo alta. Si el cheque puede ser canjeado por un valor aceptado por la otra parte aún está por verse, ya que los tenedores de deuda pública de EE. UU. no necesariamente lo reconocerán. Además, los economías que poseen deuda pública de EE. UU. no siempre implementan políticas amigables con Bitcoin; considerando los problemas regulatorios internos de estas economías, es posible que no acepten cheques de Bitcoin.
La reserva de Bitcoin no es suficiente para reembolsar
En segundo lugar, no es suficiente utilizar Bitcoin en posesión de Estados Unidos para resolver la crisis de la deuda. Según los datos actuales, el gobierno de Estados Unidos posee 12,000 millones de dólares en Bitcoin, que es solo una pierna de hormiga para pagar 36 billones de dólares en deuda pública. Algunos especulan si es posible que Estados Unidos manipule el precio del Bitcoin. Esto no es realista; la cuestión de retirar dinero es un problema de los grandes jugadores, y Estados Unidos, frente a la aterradora magnitud de 36 billones de dólares en deuda pública, incluso manipulando el precio del Bitcoin, no podría encontrar una solución con solo 12,000 millones de dólares.
En el futuro, es posible que Estados Unidos establezca reservas de Bitcoin, pero eso no resolverá el problema de la deuda. Algunas personas han propuesto que Estados Unidos cree una reserva de 1 millón de Bitcoin, pero este plan sigue siendo controvertido.
En primer lugar, establecer reservas de Bitcoin debilitará la confianza mundial en el dólar, y el mundo verá esto como una señal de que el riesgo de deuda de Estados Unidos está a punto de colapsar, lo que podría llevar a un aumento drástico de las tasas de interés y al estallido de una crisis financiera.
En segundo lugar, actualmente Estados Unidos está negociando si implementar reservas de Bitcoin a través de leyes o órdenes administrativas. Si se obliga a comprar Bitcoin mediante una orden administrativa, es muy probable que se interrumpa debido a que no coincide con la opinión pública. El público estadounidense no tiene un profundo entendimiento de la posible crisis del dólar que se avecina, y si el gobierno adquiere grandes cantidades de Bitcoin a través de medios administrativos, podría enfrentar cuestionamientos de la ciudadanía: "¿No sería mejor utilizar este gasto en otras áreas?" e incluso se podría preguntar, "¿Es necesario gastar tanto dinero en Bitcoin?" Los desafíos que enfrenta un enfoque legislativo son evidentemente mucho más difíciles.
En tercer lugar, incluso si Estados Unidos logra establecer reservas de Bitcoin, solo podrá retrasar ligeramente el colapso de la deuda. Los que apoyan la idea de utilizar reservas de Bitcoin para pagar la deuda pública de EE. UU. citan la conclusión de una empresa de gestión de activos: establecer una reserva de 1 millón de Bitcoin podría reducir la deuda nacional de EE. UU. en un 35% en los próximos 24 años. Esto asume que Bitcoin crecerá a una tasa de crecimiento anual compuesta del 25% hasta alcanzar los 42.3 millones de dólares en 2049, mientras que la deuda pública de EE. UU. aumentará a una tasa de crecimiento anual compuesta del 5%, de 37 billones de dólares a principios de 2025, hasta alcanzar los 119.3 billones de dólares en el mismo período. Sin embargo, podemos convertir el 65% restante de la deuda en una cantidad específica, es decir, para 2049, aún existirán aproximadamente 77.3 billones de dólares en deuda pública de EE. UU. que no pueden ser resueltos con Bitcoin. ¿Cómo se llenará este enorme vacío?
¿Están anclados los dólares a Bitcoin?
Otra idea audaz es que, si se siguen liberando buenas noticias, se podría aumentar el precio del Bitcoin y luego, mediante otros métodos, hacer que los países del mundo y Estados Unidos realicen transacciones utilizando Bitcoin para liquidar, lo que podría desacoplar al dólar de la credibilidad nacional y vincularlo al Bitcoin. ¿Esto podría resolver el enorme problema de la deuda pública de EE.UU.?
"Nuevo sistema de Bretton Woods"
Vincularse al Bitcoin es una forma de volver al sistema de Bretton Woods, similar a la vinculación del dólar con el oro. Los partidarios creen que la similitud entre Bitcoin y el oro radica en: el costo de extracción aumenta con la oferta, la oferta es limitada, y es descentralizado (des-soberanizado).
El costo de extracción del oro aumenta a medida que se extrae el oro más superficial, similar al aumento de la dificultad de la minería de Bitcoin. Ambos tienen un límite de suministro, lo que les permite funcionar como un buen almacenamiento de valor. Ambos presentan características de descentralización. Las monedas fiduciarias modernas son impuestas por los estados soberanos, mientras que el oro se convierte de manera natural en moneda, sin que ningún país pueda controlarlo. Debido a que la oferta y la demanda de oro están distribuidas globalmente en varias industrias y son relativamente estables, el oro valorado en diferentes monedas tiene una correlación muy baja con los activos de riesgo locales. Hablando de Bitcoin, no hace falta decir que, debido a su funcionamiento descentralizado, puede eludir la regulación de los gobiernos soberanos.
Amenaza a la internacionalización del dólar
Lo irracional es que el anclaje del dólar con BTC amenazará la internacionalización del dólar.
Primero, supongamos que el dólar está vinculado al Bitcoin, lo que significa que cualquier grupo o cualquier persona tiene el derecho de usar Bitcoin para emitir su propia moneda. Al igual que antes de la creación de la Reserva Federal, durante la era de los bancos libres de 1837 a 1866, la emisión de billetes era libre, y los "bancos salvajes" florecían------ hasta 1860, diferentes estados, ciudades, bancos privados, ferrocarriles, compañías constructoras, tiendas, restaurantes, iglesias e individuos emitieron aproximadamente 8000 tipos diferentes de moneda, a menudo ubicados en lugares remotos y apartados, donde los "bancos salvajes" eran más numerosos que las personas debido a su extremadamente baja viabilidad, lo que les valió el apodo de "bancos salvajes".
Hoy en día, Bitcoin tiene características de descentralización. Si se vincula el dólar con Bitcoin, se debilitaría enormemente la posición internacional del dólar. Los intereses de Estados Unidos requieren defender la internacionalización del dólar, implementar la hegemonía del dólar, y no se invertirán las prioridades, por lo tanto, no se promoverá la vinculación del dólar con BTC.
En segundo lugar, la alta volatilidad del Bitcoin podría amplificar la volatilidad del dólar si se vincula el dólar con el Bitcoin, lo que afectaría la confianza en la estabilidad del dólar en la comunidad internacional.
En tercer lugar, la cantidad de Bitcoin que posee Estados Unidos es limitada; si se necesita vincular el dólar a Bitcoin, Estados Unidos no posee suficientes reservas de Bitcoin.