El 13 de agosto de 2025, Circle lanzó oficialmente su propia cadena de bloques Arc: una red de capa base Layer1 construida específicamente para la stablecoin USDC. En el contexto reciente de un aumento en los indicadores de stablecoin, el lanzamiento de Arc ha generado una amplia atención, marcando la entrada oficial de Circle en la tendencia de emisión de cadenas de bloques exclusivas.
Arc se compromete a permitir que empresas e instituciones accedan de manera más fluida a la infraestructura de blockchain mientras cumplen con los requisitos regulatorios, logrando esto a través de tres capacidades clave: 1) utilizando USDC como token de Gas; 2) proporcionando alta escalabilidad y confirmación instantánea de transacciones basada en el algoritmo de consenso Malachite; 3) soportando funciones de privacidad opcionales que los usuarios pueden activar por sí mismos.
Arc ha adoptado un conjunto de estrategias operativas que son tanto similares como diferentes a las soluciones de blockchain centradas en USDT (como Stable y Plasma respaldados por Tether). Su principal ventaja diferencial se refleja en:
La aparición de Arc ha tenido un impacto significativo en la industria. Este artículo explora en profundidad: 1) Las diferentes direcciones de desarrollo de Tether y Circle en el ámbito de las stablecoins; 2) Si la competencia entre Circle y Tether se intensificará; 3) Las dinámicas de otras redes como Codex y 1Money Network; 4) Si el verdadero rival de Arc será Tempo y no Stable o Plasma.
1.Circle acaba de lanzar Arc
Fuente: Circle
El 13 de agosto de 2025, Circle anunció en su informe financiero del segundo trimestre el lanzamiento de su blockchain nativa USDC, Arc, desarrollada de manera independiente, y publicó simultáneamente la documentación técnica ligera. Es importante señalar que, unas horas antes ese mismo día, el mayor proveedor de servicios de pago del mundo, Stripe, también lanzó oficialmente su blockchain L1, Tempo. Las dos grandes empresas de tecnología financiera lanzaron sus blockchains exclusivas el mismo día, lo que convierte al 13 de agosto de 2025 en un punto importante en el desarrollo de la industria.
El Arc lanzado por Circle ha generado tanta atención porque en los últimos tiempos el ámbito de las stablecoins se ha convertido en uno de los temas más candentes de la comunidad cripto. Bajo el liderazgo del CEO de Tether y el proyecto de red de stablecoin Stable, respaldado por Bitfinex, múltiples nuevas cadenas de bloques L1, como Codex y 1Money Network, están siendo desarrolladas específicamente para stablecoins. En este contexto, las expectativas de la comunidad cripto sobre si Circle tomará medidas relacionadas han ido en aumento, y ahora Circle finalmente ha revelado Arc.
Así que, lo que se dice, Arc lanzado hoy por Circle es simplemente otra red de primera capa dedicada a servir a USDC, no es diferente de las diversas redes de stablecoins que han surgido recientemente; ¿o trae un enfoque diferenciado que es completamente diferente al de otros proyectos?
2. ¿Qué es Arc?
Fuente: Arc
2.1 Cadena dedicada a USDC
Antes de discutir las similitudes y diferencias entre Arc y otras redes de stablecoins, primero entendamos un poco sobre Arc en sí.
Arc es una cadena de bloques diseñada específicamente para USDC, compatible con EVM. Su objetivo es permitir que empresas e instituciones realicen actividades financieras diversificadas sobre una infraestructura escalable, utilizando monedas estables para pagar tarifas de red predecibles, al mismo tiempo que disfrutan de funciones de privacidad opcionales para los usuarios. Para lograr este objetivo, Arc ofrece las siguientes características clave:
USDC como token nativo de GAS: permite a los usuarios utilizar USDC como el token de GAS predeterminado para todas las transacciones, lo que permite pagar tarifas de baja volatilidad y predecibles.
Finalidad instantánea y determinista: La infraestructura altamente escalable proporciona la finalidad de las transacciones en menos de un segundo a través del algoritmo de consenso Malachite.
Opciones de privacidad opcionales: mediante la integración de tecnologías de protección de la privacidad, se ofrecen opciones de transparencia personalizables. Esta solución está diseñada específicamente para escenarios de transacciones sensibles, y su objetivo principal es cumplir con los requisitos de supervisión regulatoria tanto para empresas como para organismos reguladores, al mismo tiempo que apoya eficazmente el funcionamiento del sistema de monitoreo de transacciones.
2.2 El token GAS predeterminado es USDC, se pueden utilizar otros tokens para el pago
La plataforma Arc establece de forma predeterminada que todas las tarifas de transacción se configuren en la stablecoin USDC y utiliza el modelo de tarifas EIP-1559.
Arc ha realizado múltiples mejoras en el modelo EIP-1559. La primera es la introducción del "mecanismo de suavizado de tarifas": este mecanismo utiliza un algoritmo de media móvil ponderada exponencialmente, considerando los datos de tarifas de bloques anteriores y recientes (los datos más antiguos tienen un peso que disminuye exponencialmente, mientras que los datos más recientes tienen un peso creciente) para determinar las tarifas de los bloques posteriores. El EIP-1559 tradicional solo considera el uso del bloque anterior para determinar la tarifa base del siguiente bloque, mientras que la versión mejorada de Arc incorpora datos de uso de múltiples bloques históricos, incluyendo el bloque anterior, lo que suaviza significativamente la volatilidad de la tarifa base. La segunda mejora es el "mecanismo de límite de tarifa base", que establece un límite máximo para la tarifa base, asegurando que, incluso durante períodos de congestión en la red Arc, las tarifas no aumenten sin límite.
Circle Paymaster, fuente: Circle
Arc no solo admite USDC, sino que también permite el uso de varios tokens de valor estable como tokens de tarifa, incluidos los stablecoins vinculados a otras monedas nacionales, tokens de depósito y monedas digitales de banco central. Esta función está relacionada con el servicio de custodia de pagos de Circle.
Circle Paymaster fue inicialmente una función basada en el estándar ERC-4337, que permite a los usuarios pagar las tarifas de transacción con USDC en otras cadenas de bloques EVM, sin necesidad de utilizar el token nativo de esa cadena. Sin embargo, dado que Arc utiliza USDC como token de tarifas por defecto, usar esta función de pago en realidad permite pagar las tarifas de transacción con otros tokens además de USDC.
El estándar ERC-4337 es el protocolo de abstracción de cuentas más ampliamente utilizado en la actualidad, que añade los módulos funcionales Entrypoint, Bundler y Paymaster sin cambiar el protocolo subyacente de Ethereum, reduciendo significativamente la barrera de implementación de la abstracción de cuentas. En este protocolo, los usuarios ya no firman transacciones directamente, sino que firman un objeto independiente llamado UserOp. Estas UserOp se almacenan en un pool de memoria fuera de la cadena independiente, y no en el pool oficial de Ethereum. El Bundler valida estas UserOp y las empaqueta en una única transacción agrupada, que luego se envía a un contrato inteligente llamado Entrypoint. El contrato de entrada completa la validación, ejecución y liquidación de todas las UserOp de una sola vez, y en este momento, el módulo Paymaster permite a los usuarios pagar las tarifas de Gas utilizando otros tokens.
Como podemos ver, el modelo de tarifas de Arc permite a los usuarios de instituciones empresariales no tener que mantener tokens altamente volátiles como ETH, SOL, etc., para pagar las tarifas de transacción, al mismo tiempo que reduce drásticamente la volatilidad de las tarifas de transacción. Esto no solo mejora la previsibilidad del negocio, sino que también simplifica significativamente el proceso de contabilidad financiera de la empresa.
En las primeras etapas de desarrollo de Arc, las tarifas cobradas se inyectarán en el tesoro de la cadena Arc para apoyar el desarrollo a largo plazo de la red.
2.3 Finalidad instantánea definitiva respaldada por Malachite
Para que una red de blockchain se convierta en un sistema financiero del mundo real, debe cumplir con dos condiciones principales: la primera es una alta escalabilidad para manejar una gran cantidad de transacciones, y la segunda es la finalización instantánea de las transacciones que no dependa de la probabilidad. Para lograr este objetivo, Arc ha incorporado a los desarrolladores de Informal Systems en su equipo y ha adoptado el algoritmo de consenso Malachite.
Informal Systems es una empresa de infraestructura con sede en Canadá, que ha estado profundamente involucrada en la construcción del ecosistema Cosmos durante mucho tiempo, liderando el diseño y desarrollo de protocolos. Cabe destacar que el equipo de cofundadores de la empresa anteriormente trabajó en Tendermint e Interchain Foundation, por lo que tienen una sólida acumulación de conocimientos en el campo de la tecnología basada en el protocolo de consenso Tendermint BFT. En resumen, Informal Systems es el equipo central que continúa la tecnología de Tendermint y actualmente está impulsando el desarrollo de su sucesor CometBFT.
Malachite es un motor de consenso BFT de alto rendimiento basado en el lenguaje Rust, desarrollado por Informal Systems. El equipo de Malachite de Informal Systems se ha unido a Circle para construir conjuntamente el algoritmo de consenso central que respalda el proyecto Arc.
Fuente: Informal Systems
En comparación con el CometBFT existente, Malachite logra una simplificación modular al eliminar componentes innecesarios y optimizar el núcleo. Por lo tanto, la biblioteca central de Malachite está compuesta finalmente por tres módulos.
Vote Keeper: Recopila votos de los participantes de la red y rastrea el progreso del quórum.
Máquina de Estados de Ronda: Implementación de la lógica central de las rondas de votación de Tendermint
Controlador: operar la máquina de estados en múltiples rondas
Debido a que esta biblioteca no hace suposiciones sobre el entorno de ejecución ni limita el tipo de aplicaciones conectadas, su ventaja radica en poder proporcionar una interfaz de API de consenso altamente genérica.
Malachite no solo proporciona un repositorio de consenso simple, sino que también ofrece un motor que permite a los desarrolladores construir nodos de producción con facilidad. La tecnología también incluye las siguientes características:
Sincronización: sincronización de propuestas de bloques y datos de votación durante el proceso de consenso
Registro previo: Recuperación de fallos y garantía de integridad de datos
Comunicación P2P&Gossip: difusión de bloques, transacciones y mensajes de votación entre nodos
Descubrimiento de nodos: buscando otros nodos en la red
Módulo de funciones: creación de bloques y lógica de ejecución, así como la memoria de transacciones
Fuente: Arc
Gracias a su mecanismo de implementación basado en Rust y su diseño modular simplificado, Malachite ha demostrado un rendimiento excepcional en las pruebas de referencia, sentando las bases para la escalabilidad de Arc. En una prueba con 20 nodos de validación distribuidos geográficamente, Arc logró un volumen de procesamiento de 3000 transacciones por segundo y alcanzó la finalización en 350 milisegundos. Además, dado que el núcleo de Malachite utiliza el mecanismo de consenso BFT de Tendermint, el sistema puede proporcionar garantías de finalización instantánea.
2.4 Opciones de privacidad para implementar la protección de información sensible y el cumplimiento regulatorio
Una función de privacidad que puede proteger la información de transacciones sensibles de los usuarios, al mismo tiempo que permite a los reguladores ver la información de transacciones de cuentas cuando sea necesario, es un elemento indispensable de la infraestructura financiera del mundo real. Para lograr este objetivo, Arc planea agregar una función de protección de privacidad opcional en una actualización después del lanzamiento de la red principal.
En la hoja de ruta de privacidad temprana, Arc lanzará la función de "transferencias confidenciales". Esta función ocultará el monto de la transacción pero hará pública la dirección, permitiendo que las agencias reguladoras y las herramientas de análisis realicen un seguimiento, con el objetivo de mantener la compatibilidad con los sistemas existentes de análisis y monitoreo de blockchain. En particular, al introducir la "clave de visualización", este mecanismo permite a auditorías, reguladores y otros terceros aprobados obtener acceso de solo lectura a datos de transacciones específicas, asegurando así la conformidad de Arc. Para las instituciones, esta tecnología les permite tener un control total sobre todos los detalles de las transacciones de sus clientes, cumpliendo así con los requisitos regulatorios de monitoreo de transacciones y las "Reglas de Transferencia de Fondos".
Para lograr este objetivo, Arc proporcionará un contrato precompilado EVM que permitirá a los contratos inteligentes interactuar con un backend criptográfico. Este backend adoptará primero la tecnología de entornos de ejecución confiables para facilitar transacciones privadas rápidas y verificables, lo que lo distingue significativamente de muchas soluciones de privacidad existentes. En el futuro, Arc planea integrar múltiples tecnologías criptográficas además de TEE, incluyendo pruebas de cero conocimiento, cifrado homomórfico completo y computación multipartita segura.
En la hoja de ruta de tecnologías de privacidad del futuro, Arc planea superar las simples funciones de transacciones encriptadas, actualizando el soporte para "estado de privacidad" y "cómputo confidencial", lo que permitirá soportar escenarios avanzados de aplicaciones de privacidad, por ejemplo:
Libro de órdenes privado: mantiene el estado del libro de órdenes en el intercambio, pero no lo divulga al público.
Acuerdo de transacciones financieras: mantener en secreto los términos del acuerdo de negociación
Gestión de fondos automatizada: la lógica de gestión de fondos de la empresa es confidencial
3. Un guion que es similar y diferente a Tether
La solución Arc lanzada por Circle es muy similar pero a la vez diferente de la red centrada en USDT apoyada por Tether (como Stable y Plasma).
3.1 Guión idéntico
3.1.1 Características de las stablecoins
Stable y Plasma son redes blockchain diseñadas específicamente para USDT, cuyas características principales incluyen: soporte para el uso de USDT como token de GAS predeterminado, alta escalabilidad a través de optimizaciones subyacentes, y la intención de ofrecer funciones opcionales de protección de la privacidad. Además, esta red implementa una política de cero tarifas para las transacciones simples de transferencia de USDT.
Para los lectores familiarizados con Stable y Plasma, al ver por primera vez el protocolo Arc de Circle, puede surgir inmediatamente este pensamiento: "Espera, ¿no es esto simplemente aplicar las funciones de Stable o Plasma a USDC?" Esta idea surge debido a las tres funciones clave de Arc: 1) usar USDC como token de tarifas, 2) protección de privacidad selectiva, 3) alta escalabilidad, que son casi idénticas a las características clave de los dos anteriores.
La clave diferencia aquí es que la cadena Arc de Circle solo admite el uso de USDC como token para pagar las tarifas de transacción, y no ofrece políticas de exención de tarifas para las transacciones de transferencia de USDC.
3.1.2 La privacidad sigue siendo secundaria
Es importante señalar que, además de la cadena Arc de Circle, Stable y Plasma también planean ofrecer funciones de privacidad opcionales para la protección de datos de los usuarios y el cumplimiento normativo. Sin embargo, estas funciones todavía se encuentran en fase de desarrollo activo y no estarán disponibles en el lanzamiento inicial de la red principal. Esto se debe principalmente a los complejos desafíos técnicos que implica la introducción inmediata de funciones de privacidad. Actualmente, no está claro qué red de stablecoin implementará primero las funciones de privacidad opcionales, y una vez que se logre esta funcionalidad, aún queda por ver cómo será la experiencia real de uso desde las múltiples perspectivas de los usuarios, las empresas y los organismos reguladores.
3.2 Arc su propio guion
Al observar de cerca, Arc parece ser solo otra red de stablecoins que soporta USDC, pero en realidad posee un diseño único que la distingue de las redes de stablecoins existentes.
3.2.1 Integración de la línea de productos Circle
Fuente: Circle
En comparación con otras redes de stablecoins, la mayor ventaja de Arc radica en su capacidad para integrarse de manera flexible con otros servicios proporcionados por Circle. Entre los numerosos emisores de stablecoins, Circle es conocida por su integración vertical de servicios relacionados con stablecoins de manera integral. Al integrarse con las siguientes funcionalidades, Arc puede ofrecer una experiencia de usuario significativamente optimizada para los titulares de USDC y EURC:
USYC: un token de fondo del mercado monetario institucional respaldado por bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU. El token USYC recibirá soporte el primer día de lanzamiento en la plataforma Arc, donde los usuarios no solo podrán apostar USYC, sino también aprovechar los diversos tokens de rendimiento institucional disponibles en la plataforma Arc para obtener ingresos.
Circle red de pagos: un sistema global de pagos basado en stablecoins y tecnología blockchain, que se puede entender simplemente como una versión Web3 del sistema SWIFT. Una vez que la red Arc se lance oficialmente, las instituciones conectadas a la red CPN podrán realizar transacciones y liquidaciones de stablecoins en esta plataforma.
Circle Mint: La plataforma permite a los emisores de USDC y EURC acuñar y canjear stablecoins de manera sencilla. En el futuro, los usuarios podrán acuñar y canjear USDC y EURC de la manera más rápida y eficiente a través de la función Circle Mint en la plataforma Arc.
Circle Wallet: Permite a las empresas integrar fácilmente las carteras Web3 en la infraestructura de sus productos, al tiempo que los activos basados en la cadena Arc también se incluirán en el alcance de la integración.
Circle Contracts: una plataforma para desplegar, gestionar y monitorear diversos contratos inteligentes basados en servicios de stablecoin. Dado que Arc es una red compatible con la máquina virtual de Ethereum, se puede utilizar esta funcionalidad para implementar aplicaciones de inmediato.
CCTP: un protocolo de transferencia entre cadenas que actúa como una infraestructura de conexión, permitiendo a los usuarios realizar transferencias de USDC y EURC entre diferentes redes de manera conveniente. Arc podrá interactuar con decenas de redes de blockchain y facilitar la transferencia de fondos a través de CCTP. Con la característica de confirmación de transacciones en subsegundos de Arc, la velocidad de transferencia a otras redes se verá significativamente mejorada.
Circle Gateway: Este servicio puede agregar los saldos de USDC de los usuarios dispersos en diferentes redes, formando un saldo total unificado, y admite la llamada instantánea entre cadenas cuando sea necesario. Esto permite a los usuarios gestionar sus activos de manera conveniente entre Arc y otras cadenas públicas.
Circle Paymaster: Como se discutió anteriormente, esta función permite a los usuarios pagar las tarifas de transacción utilizando otros tokens además de USDC, o utilizar la función de patrocinio de tarifas en Arc.
3.2.2 Esquema amigable con los reguladores
A diferencia de USDT, el USDC emitido por Circle no solo cumple con la ley GENIUS de EE. UU., sino que también tiene como principal objetivo el mercado estadounidense. Más importante aún, al estudiar la versión simplificada del libro blanco técnico de Arc, se puede notar que Circle ha prestado una gran atención a los factores regulatorios al construir Arc.
Fuente: BIS
Por ejemplo, el libro blanco de la tecnología Arc cita dos veces un informe del Banco de Pagos Internacionales (BIS).
La primera cita enfatiza que todas las transacciones de Arc tienen una finalización instantánea, lo cual está en línea con el principio 8 de las "Principios para Infraestructuras de Mercados Financieros" publicado por el Banco de Pagos Internacionales en 2012: la finalización de la liquidación.
La segunda cita señala que el conjunto de validadores de permisos de Arc podría tener ventajas bajo el "Marco de Supervisión Prudencial de Activos Cripto" publicado por el Banco de Pagos Internacionales en 2022.
Por lo tanto, es evidente que el diseño de Arc no solo tiene la intención de ser una red Web3 para USDC, sino que muchos de sus elementos regulatorios han sido cuidadosamente considerados.
3.2.3 Motor de intercambio de divisas incorporado
El plan de la hoja de ruta técnica de Arc es integrar un motor de divisas de nivel institucional directamente en su red. Este motor de divisas permitirá a las partes negociar de manera eficiente y segura el liquidar divisas en diferentes países las 24 horas del día.
Además de las transacciones basadas en contratos inteligentes, el sistema también integrará un mecanismo de solicitud de cotización fuera de la cadena (RFQ), que permitirá a los inversores institucionales obtener cotizaciones de divisas de los creadores de mercado, comparar precios y ejecutar transacciones rápidamente. Este motor de divisas podrá soportar una variedad de servicios relacionados con divisas, incluidos pagos transfronterizos, cobertura de divisas, canales automatizados de intercambio de moneda fiduciaria/criptomonedas y mercados de futuros de stablecoins.
4. Reflexiones finales
Las diferencias estratégicas en la red de stablecoins entre Tether y Circle ya son evidentes: Tether ha optado por apoyar proyectos externos como Stable y Plasma para construir una red exclusiva de USDT, mientras que Circle se dedica a crear su propia red ecológica de USDT. Ambas rutas tienen sus ventajas y desventajas; el modelo de Tether permite una rápida expansión del ecosistema centrado en USDT, evitando la excesiva sujeción a la gobernanza empresarial de Tether, pero es difícil que se ajuste completamente a la estrategia de Tether, lo que podría llevar a una fragmentación del ecosistema; por otro lado, Circle, a través de una alta integración de productos, puede ofrecer una experiencia de usuario más completa, pero debido a su estricta adherencia a la gobernanza corporativa y los requisitos de cumplimiento, la velocidad de desarrollo del ecosistema Arc podría estar limitada. El éxito o fracaso de ambos modelos, eventualmente, lo determinarán el tiempo y el mercado.
¿La competencia entre Circle y Tether se intensificará?: Algunas personas podrían ver el lanzamiento de esta nueva cadena pública centrada en USDC por parte de Circle como una señal de que la competencia entre Circle y Tether se intensifica. Aunque este es un argumento razonable, es un tanto simplista. El lanzamiento de Arc tiene más significado en conectar y mejorar de manera más fluida la cartera de productos existente de Circle, en lugar de entrar en un ecosistema completamente nuevo. La competencia entre Circle y Tether ya es intensa, y se espera que el lanzamiento de Arc no profundice significativamente esa competencia. Los verdaderos competidores de Arc pueden estar más cerca de Tempo de Stripe, en lugar de las plataformas Stable o Plasma.
¿Cuál es el futuro de Codex y 1Money Network?: Antes de que Circle anunciara el lanzamiento de la red Arc, el mercado carecía de redes de stablecoin que emitieran USDC de manera independiente, lo que llevó a que Codex y 1Money Network recibieran mucha atención. Ambas se centran en la blockchain de stablecoins, Codex recibió inversión estratégica de Circle Ventures y apoya la emisión nativa de USDC, mientras que 1Money Network es socio de Circle Alliance y utiliza la función Circle Mint. Sin embargo, con la entrada oficial de Circle, es probable que estos proyectos se encuentren en desventaja en términos de atención en el mercado de la comunidad cripto, y no está claro qué estrategia de entrada al mercado adoptarán en el futuro.
¿Es Tempo el competidor de Arc? Chuk de Paxos ofreció un punto de vista muy interesante que me gustaría compartir aquí. Su tweet compara Arc de Circle con Tempo de Stripe, señalando que ambos adoptaron estrategias y enfoques completamente diferentes, donde Stripe es ofensivo y Circle es defensivo. Y estas diferencias aumentan las posibilidades de éxito de cada uno.
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¿Desafiar frontalmente a Tether? Un análisis profundo de la nueva cadena pública Arc lanzada por Circle y el futuro del panorama competitivo.
Autor: 100y.eth, Cuatro Pilares
Compilado por: Tim, PANews
Resumen de puntos clave
El 13 de agosto de 2025, Circle lanzó oficialmente su propia cadena de bloques Arc: una red de capa base Layer1 construida específicamente para la stablecoin USDC. En el contexto reciente de un aumento en los indicadores de stablecoin, el lanzamiento de Arc ha generado una amplia atención, marcando la entrada oficial de Circle en la tendencia de emisión de cadenas de bloques exclusivas.
Arc se compromete a permitir que empresas e instituciones accedan de manera más fluida a la infraestructura de blockchain mientras cumplen con los requisitos regulatorios, logrando esto a través de tres capacidades clave: 1) utilizando USDC como token de Gas; 2) proporcionando alta escalabilidad y confirmación instantánea de transacciones basada en el algoritmo de consenso Malachite; 3) soportando funciones de privacidad opcionales que los usuarios pueden activar por sí mismos.
Arc ha adoptado un conjunto de estrategias operativas que son tanto similares como diferentes a las soluciones de blockchain centradas en USDT (como Stable y Plasma respaldados por Tether). Su principal ventaja diferencial se refleja en:
La aparición de Arc ha tenido un impacto significativo en la industria. Este artículo explora en profundidad: 1) Las diferentes direcciones de desarrollo de Tether y Circle en el ámbito de las stablecoins; 2) Si la competencia entre Circle y Tether se intensificará; 3) Las dinámicas de otras redes como Codex y 1Money Network; 4) Si el verdadero rival de Arc será Tempo y no Stable o Plasma.
1.Circle acaba de lanzar Arc
Fuente: Circle
El 13 de agosto de 2025, Circle anunció en su informe financiero del segundo trimestre el lanzamiento de su blockchain nativa USDC, Arc, desarrollada de manera independiente, y publicó simultáneamente la documentación técnica ligera. Es importante señalar que, unas horas antes ese mismo día, el mayor proveedor de servicios de pago del mundo, Stripe, también lanzó oficialmente su blockchain L1, Tempo. Las dos grandes empresas de tecnología financiera lanzaron sus blockchains exclusivas el mismo día, lo que convierte al 13 de agosto de 2025 en un punto importante en el desarrollo de la industria.
El Arc lanzado por Circle ha generado tanta atención porque en los últimos tiempos el ámbito de las stablecoins se ha convertido en uno de los temas más candentes de la comunidad cripto. Bajo el liderazgo del CEO de Tether y el proyecto de red de stablecoin Stable, respaldado por Bitfinex, múltiples nuevas cadenas de bloques L1, como Codex y 1Money Network, están siendo desarrolladas específicamente para stablecoins. En este contexto, las expectativas de la comunidad cripto sobre si Circle tomará medidas relacionadas han ido en aumento, y ahora Circle finalmente ha revelado Arc.
Así que, lo que se dice, Arc lanzado hoy por Circle es simplemente otra red de primera capa dedicada a servir a USDC, no es diferente de las diversas redes de stablecoins que han surgido recientemente; ¿o trae un enfoque diferenciado que es completamente diferente al de otros proyectos?
2. ¿Qué es Arc?
Fuente: Arc
2.1 Cadena dedicada a USDC
Antes de discutir las similitudes y diferencias entre Arc y otras redes de stablecoins, primero entendamos un poco sobre Arc en sí.
Arc es una cadena de bloques diseñada específicamente para USDC, compatible con EVM. Su objetivo es permitir que empresas e instituciones realicen actividades financieras diversificadas sobre una infraestructura escalable, utilizando monedas estables para pagar tarifas de red predecibles, al mismo tiempo que disfrutan de funciones de privacidad opcionales para los usuarios. Para lograr este objetivo, Arc ofrece las siguientes características clave:
2.2 El token GAS predeterminado es USDC, se pueden utilizar otros tokens para el pago
La plataforma Arc establece de forma predeterminada que todas las tarifas de transacción se configuren en la stablecoin USDC y utiliza el modelo de tarifas EIP-1559.
Arc ha realizado múltiples mejoras en el modelo EIP-1559. La primera es la introducción del "mecanismo de suavizado de tarifas": este mecanismo utiliza un algoritmo de media móvil ponderada exponencialmente, considerando los datos de tarifas de bloques anteriores y recientes (los datos más antiguos tienen un peso que disminuye exponencialmente, mientras que los datos más recientes tienen un peso creciente) para determinar las tarifas de los bloques posteriores. El EIP-1559 tradicional solo considera el uso del bloque anterior para determinar la tarifa base del siguiente bloque, mientras que la versión mejorada de Arc incorpora datos de uso de múltiples bloques históricos, incluyendo el bloque anterior, lo que suaviza significativamente la volatilidad de la tarifa base. La segunda mejora es el "mecanismo de límite de tarifa base", que establece un límite máximo para la tarifa base, asegurando que, incluso durante períodos de congestión en la red Arc, las tarifas no aumenten sin límite.
Circle Paymaster, fuente: Circle
Arc no solo admite USDC, sino que también permite el uso de varios tokens de valor estable como tokens de tarifa, incluidos los stablecoins vinculados a otras monedas nacionales, tokens de depósito y monedas digitales de banco central. Esta función está relacionada con el servicio de custodia de pagos de Circle.
Circle Paymaster fue inicialmente una función basada en el estándar ERC-4337, que permite a los usuarios pagar las tarifas de transacción con USDC en otras cadenas de bloques EVM, sin necesidad de utilizar el token nativo de esa cadena. Sin embargo, dado que Arc utiliza USDC como token de tarifas por defecto, usar esta función de pago en realidad permite pagar las tarifas de transacción con otros tokens además de USDC.
El estándar ERC-4337 es el protocolo de abstracción de cuentas más ampliamente utilizado en la actualidad, que añade los módulos funcionales Entrypoint, Bundler y Paymaster sin cambiar el protocolo subyacente de Ethereum, reduciendo significativamente la barrera de implementación de la abstracción de cuentas. En este protocolo, los usuarios ya no firman transacciones directamente, sino que firman un objeto independiente llamado UserOp. Estas UserOp se almacenan en un pool de memoria fuera de la cadena independiente, y no en el pool oficial de Ethereum. El Bundler valida estas UserOp y las empaqueta en una única transacción agrupada, que luego se envía a un contrato inteligente llamado Entrypoint. El contrato de entrada completa la validación, ejecución y liquidación de todas las UserOp de una sola vez, y en este momento, el módulo Paymaster permite a los usuarios pagar las tarifas de Gas utilizando otros tokens.
Como podemos ver, el modelo de tarifas de Arc permite a los usuarios de instituciones empresariales no tener que mantener tokens altamente volátiles como ETH, SOL, etc., para pagar las tarifas de transacción, al mismo tiempo que reduce drásticamente la volatilidad de las tarifas de transacción. Esto no solo mejora la previsibilidad del negocio, sino que también simplifica significativamente el proceso de contabilidad financiera de la empresa.
En las primeras etapas de desarrollo de Arc, las tarifas cobradas se inyectarán en el tesoro de la cadena Arc para apoyar el desarrollo a largo plazo de la red.
2.3 Finalidad instantánea definitiva respaldada por Malachite
Para que una red de blockchain se convierta en un sistema financiero del mundo real, debe cumplir con dos condiciones principales: la primera es una alta escalabilidad para manejar una gran cantidad de transacciones, y la segunda es la finalización instantánea de las transacciones que no dependa de la probabilidad. Para lograr este objetivo, Arc ha incorporado a los desarrolladores de Informal Systems en su equipo y ha adoptado el algoritmo de consenso Malachite.
Informal Systems es una empresa de infraestructura con sede en Canadá, que ha estado profundamente involucrada en la construcción del ecosistema Cosmos durante mucho tiempo, liderando el diseño y desarrollo de protocolos. Cabe destacar que el equipo de cofundadores de la empresa anteriormente trabajó en Tendermint e Interchain Foundation, por lo que tienen una sólida acumulación de conocimientos en el campo de la tecnología basada en el protocolo de consenso Tendermint BFT. En resumen, Informal Systems es el equipo central que continúa la tecnología de Tendermint y actualmente está impulsando el desarrollo de su sucesor CometBFT.
Malachite es un motor de consenso BFT de alto rendimiento basado en el lenguaje Rust, desarrollado por Informal Systems. El equipo de Malachite de Informal Systems se ha unido a Circle para construir conjuntamente el algoritmo de consenso central que respalda el proyecto Arc.
Fuente: Informal Systems
En comparación con el CometBFT existente, Malachite logra una simplificación modular al eliminar componentes innecesarios y optimizar el núcleo. Por lo tanto, la biblioteca central de Malachite está compuesta finalmente por tres módulos.
Debido a que esta biblioteca no hace suposiciones sobre el entorno de ejecución ni limita el tipo de aplicaciones conectadas, su ventaja radica en poder proporcionar una interfaz de API de consenso altamente genérica.
Malachite no solo proporciona un repositorio de consenso simple, sino que también ofrece un motor que permite a los desarrolladores construir nodos de producción con facilidad. La tecnología también incluye las siguientes características:
Fuente: Arc
Gracias a su mecanismo de implementación basado en Rust y su diseño modular simplificado, Malachite ha demostrado un rendimiento excepcional en las pruebas de referencia, sentando las bases para la escalabilidad de Arc. En una prueba con 20 nodos de validación distribuidos geográficamente, Arc logró un volumen de procesamiento de 3000 transacciones por segundo y alcanzó la finalización en 350 milisegundos. Además, dado que el núcleo de Malachite utiliza el mecanismo de consenso BFT de Tendermint, el sistema puede proporcionar garantías de finalización instantánea.
2.4 Opciones de privacidad para implementar la protección de información sensible y el cumplimiento regulatorio
Una función de privacidad que puede proteger la información de transacciones sensibles de los usuarios, al mismo tiempo que permite a los reguladores ver la información de transacciones de cuentas cuando sea necesario, es un elemento indispensable de la infraestructura financiera del mundo real. Para lograr este objetivo, Arc planea agregar una función de protección de privacidad opcional en una actualización después del lanzamiento de la red principal.
En la hoja de ruta de privacidad temprana, Arc lanzará la función de "transferencias confidenciales". Esta función ocultará el monto de la transacción pero hará pública la dirección, permitiendo que las agencias reguladoras y las herramientas de análisis realicen un seguimiento, con el objetivo de mantener la compatibilidad con los sistemas existentes de análisis y monitoreo de blockchain. En particular, al introducir la "clave de visualización", este mecanismo permite a auditorías, reguladores y otros terceros aprobados obtener acceso de solo lectura a datos de transacciones específicas, asegurando así la conformidad de Arc. Para las instituciones, esta tecnología les permite tener un control total sobre todos los detalles de las transacciones de sus clientes, cumpliendo así con los requisitos regulatorios de monitoreo de transacciones y las "Reglas de Transferencia de Fondos".
Para lograr este objetivo, Arc proporcionará un contrato precompilado EVM que permitirá a los contratos inteligentes interactuar con un backend criptográfico. Este backend adoptará primero la tecnología de entornos de ejecución confiables para facilitar transacciones privadas rápidas y verificables, lo que lo distingue significativamente de muchas soluciones de privacidad existentes. En el futuro, Arc planea integrar múltiples tecnologías criptográficas además de TEE, incluyendo pruebas de cero conocimiento, cifrado homomórfico completo y computación multipartita segura.
En la hoja de ruta de tecnologías de privacidad del futuro, Arc planea superar las simples funciones de transacciones encriptadas, actualizando el soporte para "estado de privacidad" y "cómputo confidencial", lo que permitirá soportar escenarios avanzados de aplicaciones de privacidad, por ejemplo:
3. Un guion que es similar y diferente a Tether
La solución Arc lanzada por Circle es muy similar pero a la vez diferente de la red centrada en USDT apoyada por Tether (como Stable y Plasma).
3.1 Guión idéntico
3.1.1 Características de las stablecoins
Stable y Plasma son redes blockchain diseñadas específicamente para USDT, cuyas características principales incluyen: soporte para el uso de USDT como token de GAS predeterminado, alta escalabilidad a través de optimizaciones subyacentes, y la intención de ofrecer funciones opcionales de protección de la privacidad. Además, esta red implementa una política de cero tarifas para las transacciones simples de transferencia de USDT.
Para los lectores familiarizados con Stable y Plasma, al ver por primera vez el protocolo Arc de Circle, puede surgir inmediatamente este pensamiento: "Espera, ¿no es esto simplemente aplicar las funciones de Stable o Plasma a USDC?" Esta idea surge debido a las tres funciones clave de Arc: 1) usar USDC como token de tarifas, 2) protección de privacidad selectiva, 3) alta escalabilidad, que son casi idénticas a las características clave de los dos anteriores.
La clave diferencia aquí es que la cadena Arc de Circle solo admite el uso de USDC como token para pagar las tarifas de transacción, y no ofrece políticas de exención de tarifas para las transacciones de transferencia de USDC.
3.1.2 La privacidad sigue siendo secundaria
Es importante señalar que, además de la cadena Arc de Circle, Stable y Plasma también planean ofrecer funciones de privacidad opcionales para la protección de datos de los usuarios y el cumplimiento normativo. Sin embargo, estas funciones todavía se encuentran en fase de desarrollo activo y no estarán disponibles en el lanzamiento inicial de la red principal. Esto se debe principalmente a los complejos desafíos técnicos que implica la introducción inmediata de funciones de privacidad. Actualmente, no está claro qué red de stablecoin implementará primero las funciones de privacidad opcionales, y una vez que se logre esta funcionalidad, aún queda por ver cómo será la experiencia real de uso desde las múltiples perspectivas de los usuarios, las empresas y los organismos reguladores.
3.2 Arc su propio guion
Al observar de cerca, Arc parece ser solo otra red de stablecoins que soporta USDC, pero en realidad posee un diseño único que la distingue de las redes de stablecoins existentes.
3.2.1 Integración de la línea de productos Circle
Fuente: Circle
En comparación con otras redes de stablecoins, la mayor ventaja de Arc radica en su capacidad para integrarse de manera flexible con otros servicios proporcionados por Circle. Entre los numerosos emisores de stablecoins, Circle es conocida por su integración vertical de servicios relacionados con stablecoins de manera integral. Al integrarse con las siguientes funcionalidades, Arc puede ofrecer una experiencia de usuario significativamente optimizada para los titulares de USDC y EURC:
3.2.2 Esquema amigable con los reguladores
A diferencia de USDT, el USDC emitido por Circle no solo cumple con la ley GENIUS de EE. UU., sino que también tiene como principal objetivo el mercado estadounidense. Más importante aún, al estudiar la versión simplificada del libro blanco técnico de Arc, se puede notar que Circle ha prestado una gran atención a los factores regulatorios al construir Arc.
Fuente: BIS
Por ejemplo, el libro blanco de la tecnología Arc cita dos veces un informe del Banco de Pagos Internacionales (BIS).
La primera cita enfatiza que todas las transacciones de Arc tienen una finalización instantánea, lo cual está en línea con el principio 8 de las "Principios para Infraestructuras de Mercados Financieros" publicado por el Banco de Pagos Internacionales en 2012: la finalización de la liquidación.
La segunda cita señala que el conjunto de validadores de permisos de Arc podría tener ventajas bajo el "Marco de Supervisión Prudencial de Activos Cripto" publicado por el Banco de Pagos Internacionales en 2022.
Por lo tanto, es evidente que el diseño de Arc no solo tiene la intención de ser una red Web3 para USDC, sino que muchos de sus elementos regulatorios han sido cuidadosamente considerados.
3.2.3 Motor de intercambio de divisas incorporado
El plan de la hoja de ruta técnica de Arc es integrar un motor de divisas de nivel institucional directamente en su red. Este motor de divisas permitirá a las partes negociar de manera eficiente y segura el liquidar divisas en diferentes países las 24 horas del día.
Además de las transacciones basadas en contratos inteligentes, el sistema también integrará un mecanismo de solicitud de cotización fuera de la cadena (RFQ), que permitirá a los inversores institucionales obtener cotizaciones de divisas de los creadores de mercado, comparar precios y ejecutar transacciones rápidamente. Este motor de divisas podrá soportar una variedad de servicios relacionados con divisas, incluidos pagos transfronterizos, cobertura de divisas, canales automatizados de intercambio de moneda fiduciaria/criptomonedas y mercados de futuros de stablecoins.
4. Reflexiones finales