أصدرت جيه بي مورغان مؤخرًا تقريرًا مثيرًا للتنبؤات، يحدد مسار التخفيضات المحتملة من الاحتياطي الفيدرالي (FED). هذا التنبؤ يشبه حفلة تأجلت مرارًا، حيث تم تأجيل الإجراء المقرر في ديسمبر إلى سبتمبر من العام المقبل، وليس كإجراء منفرد، بل كخمس تخفيضات متتالية. كل تخفيض بمقدار 25 نقطة أساس، وتأثيره على الاقتصاد يعتبر دقيقًا.

كمالك قرض عقاري يعاني بشدة من ارتفاع أسعار الفائدة، أدركت عمق تأثير تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول. في العام الماضي، عندما تمسك باول بسياسة "أسعار فائدة أعلى لفترة أطول"، كانت ردود فعل الأسواق المالية قوية، مما أثر على ثقة المستثمرين. ومع ذلك، فإن التحول المفاجئ نحو توقعات خفض أسعار الفائدة المتتالية يدفع للتساؤل عما إذا كان له علاقة بأحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI).

من تجربتي الشخصية، خلال دورة رفع أسعار الفائدة العام الماضي، كان بيئة الائتمان مشددة بشكل ملحوظ، وازدادت صعوبة التقدم بطلب للحصول على بطاقة ائتمان. بالمقارنة، مؤخرًا مع ظهور توقعات خفض أسعار الفائدة، يبدو أن موقف البنوك قد تغير بنسبة 180 درجة، حيث زادت بشكل كبير وتيرة الترويج لمنتجات القروض منخفضة الفائدة.

ومع ذلك، لا ينبغي أن نكون متفائلين للغاية بشأن هذا التحول. قد تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة إلى بعض التأثيرات الإيجابية، مثل الانخفاض المحتمل في أسعار الفائدة على الرهن العقاري، مما قد يحفز سوق العقارات. قد يرى المشاركون في سوق العملات المشفرة أيضًا هذا كإشارة إيجابية.

لكننا بحاجة أيضًا إلى توخي الحذر من المخاطر المحتملة. إذا حدث ارتفاع في التضخم، فقد يقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) بتبني موقف متشدد مرة أخرى، مما سيؤدي إلى عدم اليقين جديد في السوق.

بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم ودائع ثابتة بالدولار الأمريكي، قد تكون الظروف الحالية مقلقة، حيث قد تنخفض عوائد الفائدة من مستويات ملحوظة إلى مستويات متوسطة. في هذه الحالة، قد يحتاج المستثمرون إلى إعادة تقييم استراتيجيات استثماراتهم، والنظر في ما إذا كان ينبغي عليهم تعديل تخصيص الأصول، مثل زيادة حيازاتهم من الذهب أو البحث عن فرص في سوق الأسهم الأمريكية.

بشكل عام، يجب على المستثمرين أن يظلوا يقظين في مواجهة هذا التحول المحتمل في السياسة النقدية، وأن يراقبوا بيانات الاقتصاد وإشارات السياسة عن كثب، من أجل تعديل استراتيجيات الاستثمار في الوقت المناسب.