تشفير الأصول الحقيقية ( RWA ) كأحد المجالات التي تحظى باهتمام كبير، لم تتمكن حتى الآن من تحقيق الاتصال الفعال مع سوق الأصول التقليدية التي تقدر قيمتها بتريليونات الدولارات. تشير البيانات إلى أن إجمالي قيمة سوق أصول RWA في صناعة التشفير يبلغ فقط 24 مليار دولار، وحتى مع النمو الكبير بنسبة 56% في النصف الأول من هذا العام، فإن الوضع لا يزال كما هو. وهذا يدل على أن تطوير RWA لا يزال في مراحله الأولى، ومن المتوقع أن يدخل هذا المجال مرحلة جديدة من التطور مع تحقيق المزيد من فئات الأصول للتشفير.
في هذه الفترة الحرجة، برزت سلسلة كتل معينة، حيث ارتفع إجمالي القيمة المقفلة RWA لديها خلال الثلاثين يومًا الماضية بنسبة 56.4%، ليصل إلى 5.38 مليون دولار، مما جعلها تتقدم إلى المرتبة الثالثة بين سلاسل الكتل. مع انضمام بروتوكولات الإقراض الرئيسية، قد تعزز سلسلة الكتل هذه من ميزتها التنافسية في مجال RWA.
لا يزال التمويل الخاص هو السائد
تشكل قروض الاستثمار الخاص 58% من الأصول ذات المخاطر، وهي الفئة الأصول الأكثر اهتمامًا حاليًا، تليها سندات الخزانة الأمريكية. توجد أصول قروض الاستثمار الخاص بشكل أساسي على السلسلة، وغالبًا ما تفتقر إلى السيولة في التداول؛ بينما تواجه سندات الخزانة الأمريكية ضغط المنافسة من العملات المستقرة ذات العائد.
تشير القروض الخاصة إلى القروض المقدمة من مؤسسات غير مصرفية للأفراد أو الشركات في السوق غير العامة. وقد جذبت هذه القروض العديد من المستثمرين المؤسسيين نظرًا لمرونتها وعوائدها العالية في التمويل التقليدي، ولكنها تعاني أيضًا من مشكلات مثل ارتفاع التكاليف، وانخفاض الكفاءة، وارتفاع عائق الدخول.
تعمل بروتوكولات التشفير كوسيط، حيث تعتبر إصدار وإدارة الأصول على السلسلة نموذج عمل أساسي، من خلال تقليل الحلقات الوسيطة لتقليل التكاليف، وزيادة الشفافية من خلال الكشف الفوري عن أداء مجموعة القروض والأصول الأساسية.
عملية توكنينغ أصول الائتمان الخاص
( 1. توليد أصول الائتمان خارج السلسلة
تتحمل جهة إصدار الأصول مسؤولية إنشاء أصول الائتمان خارج السلسلة. تقوم المؤسسات الائتمانية الخاصة، ومنصات تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة، أو مشغلي أسواق الائتمان الإقليمية بتوقيع اتفاقيات قروض، وتحديد الأصول المضمونة، ووضع خطط السداد وشروط التخلف عن السداد، ومراجعة الوضع المالي للمقترضين. تضمن هذه الخطوة توافق الأصول مع المعايير المالية التقليدية، مما يمهد الطريق للتوكنينغ اللاحق.
) 2. بناء هيكل الرموز على السلسلة
من خلال بروتوكول RWA، يتم تحويل قرض واحد أو أكثر إلى رموز على السلسلة. تشمل أشكال الرموز NFT، SFT أو نوع ERC-20. تغطي بيانات الرموز الهوية المجهولة للمقترض، مبلغ رأس المال، سعر الفائدة، تكرار السداد، تاريخ الاستحقاق، تفاصيل الأصول المضمونة وآلية معالجة التخلف عن السداد. تدعم العقود الذكية إدارة حالة السداد، توزيع الإيرادات تلقائيًا والتحويل.
3. التعبئة والتغليف المتوافقة
يجب أن تتوافق عملية توكن مع المتطلبات التنظيمية. عادةً ما يتم إنشاء كيان خاص لأغراض خاصة ###SPV### أو مزود خدمة الأصول الافتراضية (VASP) كحارس قانوني في مناطق معينة. يجب على المستثمرين إكمال فحص KYC/KYB و AML، وتكون خاضعة للأنظمة ذات الصلة. توضح الوثائق الخارجية طبيعة الرموز المميزة، مع التحقق من هاش على السلسلة وتخزين المعلومات الشخصية بشكل مشفر خارج السلسلة لضمان الامتثال.
( 4. إصدار الرموز والتمويل
عرض الرموز من خلال المنصة، وقبول الاستثمارات على السلسلة. بعد أن يكمل المستثمرون تحقق KYC، يستخدمون العملات الرقمية للاستثمار، ويحصلون على رموز RWA كإثبات، ويتلقون بانتظام رأس المال والفوائد المستحقة.
) 5. توزيع العوائد وتسوية الأصول
يقوم المقترض بسداد القرض وفقًا للخطة، ويتم تحويل الأموال من قبل الجهة المصدرة وSPV إلى السلسلة، وتوزيعها على حاملي الرموز. تقوم العقود الذكية بتقسيم الفوائد تلقائيًا، وبعد انتهاء القرض يتم إعادة رأس المال أو ترتيب التجديد. يسمح هيكل الرموز الجزئي بالتداول في أسواق معينة، ولكن عادة ما يكون هناك فترة قفل.
مزايا سلسلة الكتل العامة الناشئة في مسار الأصول الحقيقية
المزايا التكنولوجية
تعتمد سلسلة الكتل العامة الجديدة على بنية تقنية فعالة، مما يظهر ميزات فريدة في مجال RWA:
سعة عالية وتأخير منخفض: يمكن أن يصل السعة النظرية إلى 150,000 TPS، بينما تستقر السعة الفعلية في بيئة مستقرة بين 4000-5000 TPS. وقت التأكيد النهائي للمعاملات هو فقط 650 مللي ثانية، مما يدعم التسويات الفورية.
انخفاض تكاليف المعاملات: متوسط تكلفة المعاملة أقل من 0.01 دولار، مما يسهل العمليات المتكررة على السلسلة.
هيكلية معيارية: فصل طبقات الإجماع والتنفيذ والتخزين، لتلبية متطلبات إدارة الأصول RWA المعقدة.
التخطيط البيئي
هذا السلسلة العامة تعزز من قدرتها التنافسية في مجال الأصول الحقيقية (RWA) من خلال التعاون مع المؤسسات المالية التقليدية وتوسيع نظام DeFi البيئي.
التعاون مع المؤسسات: إدخال أصول من العديد من المؤسسات المالية التقليدية، مثل صندوق النقد الحكومي لشركة إدارة الأصول المعروفة.
صديق للرقابة: ميزات التحقق من الهوية على السلسلة وتتبع الأصول مدمجة، مما يتوافق مع جميع متطلبات الامتثال.
تحديد الأسواق الناشئة: التركيز على المناطق التي تعاني من نقص في الشمول المالي، وتقديم حلول تمويل متنوعة.
ملخص
لقد ارتفع TVL في RWA الخاص بسلسلة الكتل الجديدة إلى 5.38 مليار دولار، مما يجعلها في المرتبة الثالثة بين سلاسل الكتل. تأتي الأصول الرئيسية من القروض الخاصة، حيث يتم تحقيق القدرة على التجميع على السلسلة من خلال توكين، مما يؤدي إلى تحقيق عوائد ملحوظة. تدعم الرسوم المنخفضة والتأكيدات السريعة لهذه السلسلة القروض والتسويات في الوقت الفعلي، ومن المحتمل أن يؤدي التكامل المستقبلي مع بروتوكولات DeFi الرئيسية إلى إطلاق المزيد من الإمكانيات.
مع تضييق الفارق في أسعار الفائدة في الأسواق المالية التقليدية، يتجه المستثمرون المؤسسيون نحو الحلول القائمة على السلسلة. تسد هذه السلسلة العامة فجوة تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة من خلال خدمة الأسواق الناشئة. في المستقبل، مع تحسين البيئة التنظيمية وتوسع بيئة التمويل اللامركزي، من المتوقع أن تحافظ هذه السلسلة العامة على نمو مستدام في مجال الأصول الحقيقية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 5
أعجبني
5
6
مشاركة
تعليق
0/400
GasFeeThunder
· 08-06 10:24
TVL ارتفع这么慢 资金又 فخ في巅峰区了
شاهد النسخة الأصليةرد0
TopBuyerBottomSeller
· 08-06 10:23
أبتوس جاءت مرة أخرى لتتبع الموضة
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasWrangler
· 08-06 10:22
في الواقع، فإن مقاييس TVL غير ذات صلة من الناحية الفنية عندما تحلل قدرة المعاملات الأساسية... اختيار السلسلة دون المستوى الصراحة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropChaser
· 08-06 10:20
تبدو مغرية الزيادة في apt، متى ستحصل rwa على توزيع مجاني؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityWitch
· 08-06 10:17
أعد بعض السحر الأسود... مجمع السيولة في أبتوس يبدو شهيًا الآن حقًا
ارتفع حجم قفل المركز لـ RWA على سلسلة الكتل الناشئة بنسبة 56.4% ليصبح في المركز الثالث، وأصبح البيع الخاص هو الرئيسي.
سوق RWA ارتفع ببطء، Aptos يبرز بشكل غير متوقع
تشفير الأصول الحقيقية ( RWA ) كأحد المجالات التي تحظى باهتمام كبير، لم تتمكن حتى الآن من تحقيق الاتصال الفعال مع سوق الأصول التقليدية التي تقدر قيمتها بتريليونات الدولارات. تشير البيانات إلى أن إجمالي قيمة سوق أصول RWA في صناعة التشفير يبلغ فقط 24 مليار دولار، وحتى مع النمو الكبير بنسبة 56% في النصف الأول من هذا العام، فإن الوضع لا يزال كما هو. وهذا يدل على أن تطوير RWA لا يزال في مراحله الأولى، ومن المتوقع أن يدخل هذا المجال مرحلة جديدة من التطور مع تحقيق المزيد من فئات الأصول للتشفير.
في هذه الفترة الحرجة، برزت سلسلة كتل معينة، حيث ارتفع إجمالي القيمة المقفلة RWA لديها خلال الثلاثين يومًا الماضية بنسبة 56.4%، ليصل إلى 5.38 مليون دولار، مما جعلها تتقدم إلى المرتبة الثالثة بين سلاسل الكتل. مع انضمام بروتوكولات الإقراض الرئيسية، قد تعزز سلسلة الكتل هذه من ميزتها التنافسية في مجال RWA.
لا يزال التمويل الخاص هو السائد
تشكل قروض الاستثمار الخاص 58% من الأصول ذات المخاطر، وهي الفئة الأصول الأكثر اهتمامًا حاليًا، تليها سندات الخزانة الأمريكية. توجد أصول قروض الاستثمار الخاص بشكل أساسي على السلسلة، وغالبًا ما تفتقر إلى السيولة في التداول؛ بينما تواجه سندات الخزانة الأمريكية ضغط المنافسة من العملات المستقرة ذات العائد.
تشير القروض الخاصة إلى القروض المقدمة من مؤسسات غير مصرفية للأفراد أو الشركات في السوق غير العامة. وقد جذبت هذه القروض العديد من المستثمرين المؤسسيين نظرًا لمرونتها وعوائدها العالية في التمويل التقليدي، ولكنها تعاني أيضًا من مشكلات مثل ارتفاع التكاليف، وانخفاض الكفاءة، وارتفاع عائق الدخول.
تعمل بروتوكولات التشفير كوسيط، حيث تعتبر إصدار وإدارة الأصول على السلسلة نموذج عمل أساسي، من خلال تقليل الحلقات الوسيطة لتقليل التكاليف، وزيادة الشفافية من خلال الكشف الفوري عن أداء مجموعة القروض والأصول الأساسية.
عملية توكنينغ أصول الائتمان الخاص
( 1. توليد أصول الائتمان خارج السلسلة
تتحمل جهة إصدار الأصول مسؤولية إنشاء أصول الائتمان خارج السلسلة. تقوم المؤسسات الائتمانية الخاصة، ومنصات تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة، أو مشغلي أسواق الائتمان الإقليمية بتوقيع اتفاقيات قروض، وتحديد الأصول المضمونة، ووضع خطط السداد وشروط التخلف عن السداد، ومراجعة الوضع المالي للمقترضين. تضمن هذه الخطوة توافق الأصول مع المعايير المالية التقليدية، مما يمهد الطريق للتوكنينغ اللاحق.
) 2. بناء هيكل الرموز على السلسلة
من خلال بروتوكول RWA، يتم تحويل قرض واحد أو أكثر إلى رموز على السلسلة. تشمل أشكال الرموز NFT، SFT أو نوع ERC-20. تغطي بيانات الرموز الهوية المجهولة للمقترض، مبلغ رأس المال، سعر الفائدة، تكرار السداد، تاريخ الاستحقاق، تفاصيل الأصول المضمونة وآلية معالجة التخلف عن السداد. تدعم العقود الذكية إدارة حالة السداد، توزيع الإيرادات تلقائيًا والتحويل.
3. التعبئة والتغليف المتوافقة
يجب أن تتوافق عملية توكن مع المتطلبات التنظيمية. عادةً ما يتم إنشاء كيان خاص لأغراض خاصة ###SPV### أو مزود خدمة الأصول الافتراضية (VASP) كحارس قانوني في مناطق معينة. يجب على المستثمرين إكمال فحص KYC/KYB و AML، وتكون خاضعة للأنظمة ذات الصلة. توضح الوثائق الخارجية طبيعة الرموز المميزة، مع التحقق من هاش على السلسلة وتخزين المعلومات الشخصية بشكل مشفر خارج السلسلة لضمان الامتثال.
( 4. إصدار الرموز والتمويل
عرض الرموز من خلال المنصة، وقبول الاستثمارات على السلسلة. بعد أن يكمل المستثمرون تحقق KYC، يستخدمون العملات الرقمية للاستثمار، ويحصلون على رموز RWA كإثبات، ويتلقون بانتظام رأس المال والفوائد المستحقة.
) 5. توزيع العوائد وتسوية الأصول
يقوم المقترض بسداد القرض وفقًا للخطة، ويتم تحويل الأموال من قبل الجهة المصدرة وSPV إلى السلسلة، وتوزيعها على حاملي الرموز. تقوم العقود الذكية بتقسيم الفوائد تلقائيًا، وبعد انتهاء القرض يتم إعادة رأس المال أو ترتيب التجديد. يسمح هيكل الرموز الجزئي بالتداول في أسواق معينة، ولكن عادة ما يكون هناك فترة قفل.
مزايا سلسلة الكتل العامة الناشئة في مسار الأصول الحقيقية
المزايا التكنولوجية
تعتمد سلسلة الكتل العامة الجديدة على بنية تقنية فعالة، مما يظهر ميزات فريدة في مجال RWA:
التخطيط البيئي
هذا السلسلة العامة تعزز من قدرتها التنافسية في مجال الأصول الحقيقية (RWA) من خلال التعاون مع المؤسسات المالية التقليدية وتوسيع نظام DeFi البيئي.
ملخص
لقد ارتفع TVL في RWA الخاص بسلسلة الكتل الجديدة إلى 5.38 مليار دولار، مما يجعلها في المرتبة الثالثة بين سلاسل الكتل. تأتي الأصول الرئيسية من القروض الخاصة، حيث يتم تحقيق القدرة على التجميع على السلسلة من خلال توكين، مما يؤدي إلى تحقيق عوائد ملحوظة. تدعم الرسوم المنخفضة والتأكيدات السريعة لهذه السلسلة القروض والتسويات في الوقت الفعلي، ومن المحتمل أن يؤدي التكامل المستقبلي مع بروتوكولات DeFi الرئيسية إلى إطلاق المزيد من الإمكانيات.
مع تضييق الفارق في أسعار الفائدة في الأسواق المالية التقليدية، يتجه المستثمرون المؤسسيون نحو الحلول القائمة على السلسلة. تسد هذه السلسلة العامة فجوة تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة من خلال خدمة الأسواق الناشئة. في المستقبل، مع تحسين البيئة التنظيمية وتوسع بيئة التمويل اللامركزي، من المتوقع أن تحافظ هذه السلسلة العامة على نمو مستدام في مجال الأصول الحقيقية.