الاحتياطي الفيدرالي (FED) يحافظ على معدل الفائدة ثابت، وآفاق السوق العالمية لخفض الفائدة
هذا الشهر، قرر اجتماع لجنة السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي (FED) الإبقاء على معدل الفائدة ثابتًا، مع رفع توقعات الناتج المحلي الإجمالي المستقبلية وخفض توقعات التضخم. رفع اليابان لأسعار الفائدة للمرة الأولى في 17 عامًا أثار اهتمامًا عالميًا، ولكن من المحتمل أن تساعد دورة خفض الفائدة القادمة للاحتياطي الفيدرالي (FED) في تخفيف مخاوف السيولة. بدأ المستثمرون الأوروبيون أيضًا في المراهنة على خفض الفائدة. السوق المشفرة عالقة مؤقتًا في تصحيح، لكن تحليل جانب العرض يظهر أن هناك قوة كافية للارتفاع في المستقبل.
في 20 مارس، عقد الاحتياطي الفيدرالي (FED) اجتماعًا لإعلان قرار معدل الفائدة، وأعلن أن نطاق الهدف لمعدل الفائدة الفيدرالية سيبقى ثابتًا بين 5.25% و5.5%. على الرغم من أن بيانات CPI لشهر فبراير كانت أعلى قليلاً من المتوقع، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) اختار عدم التحرك. هذه هي المرة الثالثة على التوالي التي يتم فيها الحفاظ على معدل الفائدة ثابتًا، ويعتقد السوق عمومًا أن دورة رفع الفائدة قد انتهت. ومع ذلك، يرى الاحتياطي الفيدرالي (FED) أنه لا يوجد ضرورة حالياً لخفض الفائدة.
رفع الاحتياطي الفيدرالي (FED) توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي للفترة من 2024 إلى 2026 إلى 2.1% و2.0% و2.0% على التوالي، كما خفض توقعات معدل البطالة لعام 2024 إلى 4.0%. قد يتعين الانتظار حتى تظهر علامات ضعف واضحة في سوق العمل قبل النظر في خفض أسعار الفائدة.
لقد كانت أداء التصنيع واحدًا من النقاط الرئيسية التي يركز عليها الاحتياطي الفيدرالي (FED). في مارس، سجل النشاط الصناعي في الولايات المتحدة أكبر زيادة له منذ عامين، حيث تسارع نمو الإنتاج والعمالة ومؤشرات الأسعار. ارتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعي الأمريكي الصادر عن ستاندرد آند بورز في مارس إلى 52.5، ليبقى فوق خط الانكماش لمدة ثلاثة أشهر متتالية. بفضل تحسن الطلب المحلي والدولي، شهد إنتاج التصنيع أقوى نمو له منذ عامين، ووصلت مؤشرات العمالة إلى أعلى مستوى لها خلال ثمانية أشهر.
بشكل عام، لا تدعم المؤشرات الاقتصادية الرئيسية في الولايات المتحدة خفض سعر الفائدة على الفور. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد أشار سابقًا إلى أنه يخطط لخفض سعر الفائدة ثلاث مرات هذا العام، إلا أن توقعات السوق تشير إلى أن خفض سعر الفائدة في مايو لا يزال غير مرجح.
إلى جانب الولايات المتحدة، أثارت زيادة أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان لأول مرة منذ 17 عامًا اهتمامًا واسعًا. لفترة طويلة، أصبح الين أداة تحكيم مفضلة للمستثمرين الأجانب بسبب معدلات الفائدة السلبية. قد تؤدي زيادة أسعار الفائدة على الين إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض، مما يدفع المضاربين إلى بيع الأصول الأجنبية لاستعادة الين، مما قد يؤثر بعد ذلك على سيولة السوق العالمية.
ومع ذلك، قد تكون هذه المخاوف مبالغ فيها. كانت رؤوس الأموال الدولية تتوقع ذلك منذ عام 2022 وبدأت في ملاحظة أن عصر التحكيم بالين قد ينتهي. لم تؤدي الزيادة الكبيرة في سوق الأسهم اليابانية إلى اضطراب في أسعار الأصول بالدولار. بالإضافة إلى ذلك، فإن دورة خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) ستخفف أيضًا من مخاوف السيولة جزئيًا. لذلك، قد يكون الأثر الفعلي لرفع أسعار الفائدة في اليابان محدودًا.
هذا الشهر، سجلت المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسواق الأمريكية ارتفاعات جديدة، لكن بعض المستثمرين بدأوا يشعرون بالقلق بشأن فترة التعديل القادمة. لا يزال الذكاء الاصطناعي هو القوة الدافعة الأساسية، لكن بعض الأسهم الرائدة مثل إنفيديا وتايوان للمشاريع الإلكترونية تظهر علامات على جني الأرباح. ومع ذلك، فإن قطاع أشباه الموصلات بشكل عام لم يتوقف، حيث ارتفعت أسهم شركة ميكرون بشكل كبير بعد إعلان أرباحها، مما يدل على أن حماس الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لا يزال مستمراً.
في أوروبا، مع ظهور علامات جمود في الأسهم الأمريكية، ارتفع مؤشر ستوكس 50 الأوروبي بشكل متتابع. خفض البنك المركزي الأوروبي توقعات التضخم، ويتوقع السوق أن منطقة اليورو قد تبدأ دورة خفض أسعار الفائدة مع الولايات المتحدة.
شهد سوق العملات المشفرة هذا الشهر تقلبات كبيرة. ارتفع سعر البيتكوين من ارتفاع حاد في بداية الشهر ليصل إلى ارتفاع جديد عند 73000 دولار، ثم تراجع إلى أقل من 61000 دولار، وبعد ذلك ارتد إلى ما فوق 70000 دولار. يبدو أن ETF البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة أصبح العامل الرئيسي الذي يؤثر على اتجاهات الأسعار.
تشير التحليلات على السلسلة إلى أن هذه الجولة من التصحيح ناجمة بشكل رئيسي عن بيع مستثمري الأفراد وبعض المستثمرين المؤسسيين، بينما لم يقم المستثمرون ذوو الثروات العالية بتخفيض حيازاتهم بشكل ملحوظ. من جانب العرض، فإن الزيادة في تكلفة التعدين بعد تقليص مكافآت البيتكوين لا تزال عاملاً مهماً يدفع السوق الصاعدة. على المدى الطويل، قد يبقى سعر البيتكوين مستقراً فوق تكلفة التعدين مثل الذهب.
على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) اعتبرت الإيثريوم مرة أخرى من الأوراق المالية، إلا أن الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك لاري فينك قال إنه حتى مع ذلك، لا يزال من الممكن إطلاق صندوق تداول الإيثريوم. وقدمت 8 مؤسسات بالفعل طلبات لصندوق تداول الإيثريوم الفوري إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات، وسيتم اتخاذ القرار النهائي في مايو.
بشكل عام، على الرغم من التقلبات قصيرة الأجل وعدم اليقين، لا تزال توقعات الأسواق العالمية لدورة خفض أسعار الفائدة تدعم حماس الاستثمار. على الرغم من أن سوق التشفير يواجه تحديات تنظيمية، إلا أنه من جانب العرض لا يزال هناك مجال كبير للارتفاع. يحتاج المستثمرون إلى مراقبة جميع العوامل عن كثب واتخاذ قرارات مدروسة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الاحتياطي الفيدرالي (FED) يحافظ على معدل الفائدة دون تغيير والأسواق العالمية تركز على توقعات خفض الفائدة
الاحتياطي الفيدرالي (FED) يحافظ على معدل الفائدة ثابت، وآفاق السوق العالمية لخفض الفائدة
هذا الشهر، قرر اجتماع لجنة السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي (FED) الإبقاء على معدل الفائدة ثابتًا، مع رفع توقعات الناتج المحلي الإجمالي المستقبلية وخفض توقعات التضخم. رفع اليابان لأسعار الفائدة للمرة الأولى في 17 عامًا أثار اهتمامًا عالميًا، ولكن من المحتمل أن تساعد دورة خفض الفائدة القادمة للاحتياطي الفيدرالي (FED) في تخفيف مخاوف السيولة. بدأ المستثمرون الأوروبيون أيضًا في المراهنة على خفض الفائدة. السوق المشفرة عالقة مؤقتًا في تصحيح، لكن تحليل جانب العرض يظهر أن هناك قوة كافية للارتفاع في المستقبل.
في 20 مارس، عقد الاحتياطي الفيدرالي (FED) اجتماعًا لإعلان قرار معدل الفائدة، وأعلن أن نطاق الهدف لمعدل الفائدة الفيدرالية سيبقى ثابتًا بين 5.25% و5.5%. على الرغم من أن بيانات CPI لشهر فبراير كانت أعلى قليلاً من المتوقع، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) اختار عدم التحرك. هذه هي المرة الثالثة على التوالي التي يتم فيها الحفاظ على معدل الفائدة ثابتًا، ويعتقد السوق عمومًا أن دورة رفع الفائدة قد انتهت. ومع ذلك، يرى الاحتياطي الفيدرالي (FED) أنه لا يوجد ضرورة حالياً لخفض الفائدة.
رفع الاحتياطي الفيدرالي (FED) توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي للفترة من 2024 إلى 2026 إلى 2.1% و2.0% و2.0% على التوالي، كما خفض توقعات معدل البطالة لعام 2024 إلى 4.0%. قد يتعين الانتظار حتى تظهر علامات ضعف واضحة في سوق العمل قبل النظر في خفض أسعار الفائدة.
لقد كانت أداء التصنيع واحدًا من النقاط الرئيسية التي يركز عليها الاحتياطي الفيدرالي (FED). في مارس، سجل النشاط الصناعي في الولايات المتحدة أكبر زيادة له منذ عامين، حيث تسارع نمو الإنتاج والعمالة ومؤشرات الأسعار. ارتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعي الأمريكي الصادر عن ستاندرد آند بورز في مارس إلى 52.5، ليبقى فوق خط الانكماش لمدة ثلاثة أشهر متتالية. بفضل تحسن الطلب المحلي والدولي، شهد إنتاج التصنيع أقوى نمو له منذ عامين، ووصلت مؤشرات العمالة إلى أعلى مستوى لها خلال ثمانية أشهر.
بشكل عام، لا تدعم المؤشرات الاقتصادية الرئيسية في الولايات المتحدة خفض سعر الفائدة على الفور. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد أشار سابقًا إلى أنه يخطط لخفض سعر الفائدة ثلاث مرات هذا العام، إلا أن توقعات السوق تشير إلى أن خفض سعر الفائدة في مايو لا يزال غير مرجح.
إلى جانب الولايات المتحدة، أثارت زيادة أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان لأول مرة منذ 17 عامًا اهتمامًا واسعًا. لفترة طويلة، أصبح الين أداة تحكيم مفضلة للمستثمرين الأجانب بسبب معدلات الفائدة السلبية. قد تؤدي زيادة أسعار الفائدة على الين إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض، مما يدفع المضاربين إلى بيع الأصول الأجنبية لاستعادة الين، مما قد يؤثر بعد ذلك على سيولة السوق العالمية.
ومع ذلك، قد تكون هذه المخاوف مبالغ فيها. كانت رؤوس الأموال الدولية تتوقع ذلك منذ عام 2022 وبدأت في ملاحظة أن عصر التحكيم بالين قد ينتهي. لم تؤدي الزيادة الكبيرة في سوق الأسهم اليابانية إلى اضطراب في أسعار الأصول بالدولار. بالإضافة إلى ذلك، فإن دورة خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) ستخفف أيضًا من مخاوف السيولة جزئيًا. لذلك، قد يكون الأثر الفعلي لرفع أسعار الفائدة في اليابان محدودًا.
هذا الشهر، سجلت المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسواق الأمريكية ارتفاعات جديدة، لكن بعض المستثمرين بدأوا يشعرون بالقلق بشأن فترة التعديل القادمة. لا يزال الذكاء الاصطناعي هو القوة الدافعة الأساسية، لكن بعض الأسهم الرائدة مثل إنفيديا وتايوان للمشاريع الإلكترونية تظهر علامات على جني الأرباح. ومع ذلك، فإن قطاع أشباه الموصلات بشكل عام لم يتوقف، حيث ارتفعت أسهم شركة ميكرون بشكل كبير بعد إعلان أرباحها، مما يدل على أن حماس الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لا يزال مستمراً.
في أوروبا، مع ظهور علامات جمود في الأسهم الأمريكية، ارتفع مؤشر ستوكس 50 الأوروبي بشكل متتابع. خفض البنك المركزي الأوروبي توقعات التضخم، ويتوقع السوق أن منطقة اليورو قد تبدأ دورة خفض أسعار الفائدة مع الولايات المتحدة.
شهد سوق العملات المشفرة هذا الشهر تقلبات كبيرة. ارتفع سعر البيتكوين من ارتفاع حاد في بداية الشهر ليصل إلى ارتفاع جديد عند 73000 دولار، ثم تراجع إلى أقل من 61000 دولار، وبعد ذلك ارتد إلى ما فوق 70000 دولار. يبدو أن ETF البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة أصبح العامل الرئيسي الذي يؤثر على اتجاهات الأسعار.
تشير التحليلات على السلسلة إلى أن هذه الجولة من التصحيح ناجمة بشكل رئيسي عن بيع مستثمري الأفراد وبعض المستثمرين المؤسسيين، بينما لم يقم المستثمرون ذوو الثروات العالية بتخفيض حيازاتهم بشكل ملحوظ. من جانب العرض، فإن الزيادة في تكلفة التعدين بعد تقليص مكافآت البيتكوين لا تزال عاملاً مهماً يدفع السوق الصاعدة. على المدى الطويل، قد يبقى سعر البيتكوين مستقراً فوق تكلفة التعدين مثل الذهب.
على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) اعتبرت الإيثريوم مرة أخرى من الأوراق المالية، إلا أن الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك لاري فينك قال إنه حتى مع ذلك، لا يزال من الممكن إطلاق صندوق تداول الإيثريوم. وقدمت 8 مؤسسات بالفعل طلبات لصندوق تداول الإيثريوم الفوري إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات، وسيتم اتخاذ القرار النهائي في مايو.
بشكل عام، على الرغم من التقلبات قصيرة الأجل وعدم اليقين، لا تزال توقعات الأسواق العالمية لدورة خفض أسعار الفائدة تدعم حماس الاستثمار. على الرغم من أن سوق التشفير يواجه تحديات تنظيمية، إلا أنه من جانب العرض لا يزال هناك مجال كبير للارتفاع. يحتاج المستثمرون إلى مراقبة جميع العوامل عن كثب واتخاذ قرارات مدروسة.