ضيف هذه الحلقة: ستيوارت، مدير أبحاث استثمار الدرجة الأولى
بصفتي من المعجبين القدامى في الدرجة الأولى، دعوت مدير أبحاث الاستثمار، وهو أيضًا صديقي القديم جيندوي، للحديث عن كيفية استثمارهم في AAVE الذي حقق 1000 مرة في الدورة السابقة، وكذلك عن التغيرات في مفهوم "الاستثمار القيمي" في هذه الدورة، وناقشنا أيضًا منهجية البحث عن Alpha في هذه الدورة، وخلصنا إلى بعض النقاط التي تركت انطباعًا عميقًا لدي.
النص أدناه هو للمشاركة فقط، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.
1. استراتيجيات الاستثمار
حجم الأموال ونسبة التوزيع: الحجم الإجمالي لصندوق الدرجة الأولى حوالي عشرات الملايين من الدولارات، وهناك قاعدة صارمة تنص على أن كل مدير استثمار لا يمكنه إدارة أكثر من 10 مراكز. الاستثمار بشكل رئيسي في العملات البديلة.
العائد المتوقع: تجاوز ارتفاع BTC.
القدرة على تحمل التراجع: كم من التراجع يمكن تحمله. سواء كان ذلك خاصًا بك أو بالشركة، فلا توجد خطوط تراجع ملزمة، إلا إذا تم اكتشاف أن اتجاه تطوير المشروع يسير في اتجاه سيئ أثناء فترة الاحتفاظ.
منطق التداول: مشروع جيد + سعر جيد، الاحتفاظ به على المدى الطويل نسبياً.
٢. نظرة عامة على المحتوى
ما هي منهجية الاستثمار لالتقاط 1000 ضعف AAVE بنجاح؟
الإطار العام للحكم هو شراء والاحتفاظ بناءً على الأساسيات لمشروع وسعر مناسب.
ما هو التحليل الأساسي؟
كل مشروع له هدف محدد، يمكن أن يكون ربحياً، أو قد لا يكون ربحياً ولكن لديه عدد كبير من المستخدمين. طالما أنه يتقدم نحو الهدف المحدد بشكل أفضل، يُعتبر أن لهذا المشروع أساسيات.
باستخدام AAVE كمثال، فإن عملية الاستثمار الكاملة هي:
منذ يونيو 2019، بدأت في إجراء استثمار ثانوي بعد تصفية المشاريع، ووجدت AAVE (كان يُطلق عليه في ذلك الوقت ETH Lend) في مجال ما كان يُسمى Open Finance آنذاك.
بعد رؤية المشروع، اسأل نفسك ثلاثة أسئلة: هل هناك حاجة لفعل هذا الشيء؟ ما مدى حجم هذه الحاجة؟ هل يمكنه تلبية هذه الحاجة بشكل جيد؟
كانت إجابة AAVE على السؤالين الأولين بنعم. هل هناك طلب؟ نعم، يأتي طلب الإقراض من رغبة الناس في زيادة العائدات عن طريق استخدام الرافعة المالية أثناء مشاركتهم في سوق العملات الرقمية؛ ما مدى حجم الطلب؟ الطلب كبير، يمكن الإشارة إلى حجم تداول العقود كمؤشر. لكن إجابة السؤال الثالث هي لا، لأن AAVE كانت تعمل بنموذج نظير إلى نظير في ذلك الوقت، مما أدى إلى كفاءة منخفضة في استخدام الأموال وسوء السيولة، ولذلك لم يكن هناك شراء.
ولكن في ذلك الوقت كان من المؤكد أن قطاع التمويل المفتوح سيشهد نمواً انفجارياً، وفي غياب أهداف جيدة، تم اعتبار AAVE ك"لاعب بذور" يتم مراقبته ومتابعته باستمرار. والسبب في التفاؤل بقطاع التمويل المفتوح/DeFi هو بناءً على منطق "معظم الطلبات في عالم العملات الرقمية لا تزال تتعلق بتداول العملات".
5）بعد مرور شهرين أو ثلاثة على رؤية AAVE للمرة الثانية، اكتشفت أنها تحولت إلى نموذج بركة النقاط، وقررت بناء مركز. (بعد التحول بفترة قصيرة، قمت بالتخطيط، واشتريت عند النقطة المنخفضة)
في شهري فبراير ومارس 2021، تم البيع عندما كان سعر AAVE حوالي 500 أو 600 دولار.
ما هو السعر المناسب؟
يمكن تقسيم التقييم في الواقع إلى فئتين: واحدة نظرية والأخرى عملية.
التمثيل النموذجي هو MEME، والميزة هي أن السقف يمكن أن يكون مرتفعًا جدًا، طالما أن الأموال مستعدة لدفعه إلى ذلك الارتفاع.
النوع التجاري يعتمد على البيانات، هنا ينقسم إلى المسار القديم والمسار الجديد.
1）تعتبر طريقة المقارنة من الطرق الشائعة في المسارات القديمة، حيث يتم مقارنة المشاريع الحالية الرائدة. تشبه هذه الطريقة مفهوم نسبة السعر إلى الأرباح، حيث يتم استخدام نسبة البيانات الأساسية للأعمال الرئيسية لمشاريع القيادة / القيمة السوقية كمرجع كبير. البيانات الأساسية في مسار الإقراض هي حجم الإقراض TVL، إذا كانت نسبة TVL/FDV لمشروع إقراض رائد هي 3، فسيعتبر أن النسبة الأخرى للمشاريع الإقراضية إذا كانت 2 أو 4 مقبولة، ولكن إذا كانت 15 أو 20، فسيشعر الجميع بوضوح أنها منخفضة التقدير، وإذا كانت 0.5، فسيشعر الجميع أنها مرتفعة التقدير، ما لم يكن المشروع لديه إمكانيات نمو كبيرة. بالطبع، تعتبر هذه الطريقة في المقارنة مجرد عامل مرجعي واحد، حيث تتألف العوامل التي تشكل القيمة السوقية من مكونات معقدة.
لا توجد طرق دقيقة للغاية في المسارات الجديدة، مثل LIDO، التي تعتبر رائدة في مجال Staking على Ethereum، ولديها TVL مرتفع، ولكن لا يمكن تحديد النسبة بينها وبين القيمة السوقية حتى اليوم، فإن النسبة التي تعكسها تقييم LIDO لا تزال بعيدة عن القيمة المتوقعة. بشكل عام، فإن مشروع إقراض لديه TVL بقيمة 5 مليارات دولار، يمكن أن تصل قيمته السوقية إلى مليار دولار، بينما DEX لديه TVL بقيمة 3 مليارات دولار، يمكن أن تصل قيمته السوقية إلى 1.5 مليار دولار، لذا يُقال عادةً إن TVL هو مضاعف لعدة أضعاف من القيمة السوقية، ولكن الآن TVL لـ LIDO هو 30 مليار دولار، بينما القيمة السوقية فقط 1.7 مليار دولار، مما يعني أن المضاعف هو 17 مرة، وهو أعلى مما تم تقديره سابقًا (لأن التقديرات كانت تشير إلى أن TVL سيصل إلى 10 مليارات، لذا يجب أن تصل القيمة السوقية على الأقل إلى مليار). في ظل عدم وجود مقارنة في المالية التقليدية، يتم تحديد تقييم هذه المسارات الجديدة بناءً على الرائدة فيها.
ما هي الميزات التي ستتميز بها هذه الجولة من Alpha؟
دعنا نتحدث عن ميزات الجولة السابقة من Alpha:
1）مؤسس أو رائد في مجال جديد. هناك فائدتان من المجال الجديد: أولاً، من الصعب فهم الأشياء الجديدة في فترة قصيرة، وفي هذه الحالة يكون من السهل "التضخم"، ثم يشعر الناس بالخوف من تفويت الفرصة (FOMO) فيدخلون السوق، وبالتالي في هذه الفئة من الأصول، يكون من السهل خلق طلب من المستثمرين الأفراد أثناء ارتفاع الأسعار؛ ثانياً، ما زال المجال الجديد في مرحلة مبكرة، وهو بعيد عن أن يتم إثباته أو نفيه، وهناك فترة زمنية آمنة تمنحه سقفاً للتقييم ومساحة للسرد.
هناك بيانات أعمال جميلة جدًا يمكن أن تتحدث، بغض النظر عما إذا كانت هذه البيانات تأتي من حوافز رمزية. على سبيل المثال، Axie هو ألفا في GameFi، وBNB وSolana هي سلاسل عامة، وPUNK وBAYC هي NFTs. يحب هذا القطاع التحدث عن السرد الكبير، وعندما يشاهد الجميع ذلك كثيرًا، يصبحون غير مبالين. في هذه الحالة، إذا أراد رمز أن يرتفع إلى عشرات المليارات أو حتى مئات المليارات، فإنه يحتاج حقًا إلى وجود بعض البيانات الكبيرة هناك، مما يمكن أن يجعل الآخرين يقتنعون.
ولكن هذه الجولة من Alpha يصعب العثور عليها، لأن خصائص هذه الدورة هي "أموال قليلة، و票多، و盘子大"، لذلك يمكن أن تكون هناك فقط أسواق محلية. ومن خلال الملاحظة حتى الآن، فإن القطاعات التي تحقق أداءً جيدًا محليًا هي MEME، 铭文، وSOLANA، مما أدى إلى تحول في منهجية الاستثمار لـ 筋斗云:
لم يعد الأمر يتعلق بما ستستخدمه السوق، بل فيما ستقوم السوق بالترويج له.
عند النظر إلى النقوش وMEME، كلاهما له منطق مضاربة جيد للغاية.
النقش: في كل جولة من السوق الصاعدة الكبرى، يجب أن يكون لدى بعض المجموعات المهمة في عالم العملات الرقمية شعور بالمشاركة، ويحتاجون إلى الحصول على بعض العوائد. النقش هو وسيلة جيدة يمكن أن توفر دخلاً إضافيًا لعمال المناجم في بيتكوين، وبالتالي من المنظور التجاري المدفوع بالمصالح، فإن سوق النقش يتماشى بشكل منطقي.
MEME: هناك نقطتان. الأولى، السقف مرتفع، ولا تحتاج إلى تقديم بيانات مذهلة أو أساسيات خلال عملية دفع القيمة السوقية؛ الثانية، هيكل الحصة مناسب جدًا للجهات الرئيسية للدفع، بغض النظر عن مدى الدفع، يمكن للجميع قبول ذلك، وهناك دوجكوين كحالة نجاح سابقة، مما يتيح للجميع مساحة للتخيل، حتى لو كان عام 2024، لا يزال بإمكانه منح الناس تلك الأمل في الثراء بين عشية وضحاها، لذا فإن MEME هو أيضًا هدف يتماشى مع السوق بشكل جيد.
كيف يمكن ضمان عدم تفويت الأشياء الجديدة مرة أخرى؟
من ناحية العقلية، لم أعد متمسكًا بالاستثمار القيمي. إذا تمسكت بالاستثمار القيمي، فلن ألتقي بالكتابات المنقوشة حتى لو عدت بالزمن 100 مرة.
من الناحية المنطقية / التفكير ، لا نبحث بعد الآن عما سيستخدمه السوق ، بل نفكر في ما سيقوم السوق بالترويج له. بالتحديد ، عند رؤية مسار جديد أو شيء يبدو مدهشًا ، فإن رد الفعل الأول ليس إنكاره (لأنه في العام الماضي ، كان هناك باحثون يوصون بكل من المنحوتات و SOL ، ولكن بسبب محدودية الإدراك ، لم يتم الانتباه لذلك) بل نفكر في أي من القوى أو الجماعات الرئيسية ستقوم بالترويج له؟ كيف سيتم الترويج له؟ إذا تم الترويج له ، كيف ستكون الزيادة في السعر؟
في العمل، إما أن تشارك، أو إذا لم تشارك، يجب أن تراقب، وتجمع العينات.
ما هي قائمة التوقف عن القيام بها؟
هناك نقطتان:
لا تكن متحيزًا مرة أخرى، ولا تتشبث بنقاط معينة كانت أساسية في هيكل الاستثمار، مثل ضرورة التنفيذ، وضرورة وجود أعمال حقيقية، وما إلى ذلك.
لا تتاجر بدافع الحماس بعد الآن. الجريمة العاطفية تعني عدم التخطيط، بل هي جريمة تحدث بسبب الحافز في لحظة معينة. أما التجارة العاطفية فتعني أن هذه العملة لم تكن في دائرة رؤيتك في الأصل، ولكنها ارتفعت بشكل جيد لفترة معينة، وبعد البحث تبين أنها مثيرة للاهتمام، وأصدقائك قالوا إنها جيدة، لذا قمت بالدخول. في الدورة السابقة، كان بإمكانك تحقيق النجاح في ثلاث صفقات من أصل صفقتين عند القيام بالتجارة العاطفية، لأن السوق كان في حالة ازدهار كبير آنذاك، لكن العوائد الإجمالية من القيام بذلك في هذه الجولة ليست مثالية.
ما هي أسماء المتداولين الذين يُوصى بمتابعتهم؟
هناك اثنان:
الأول هو قهوة رئيس عصا السحاب، وهناك عدة أسباب لذلك:
1）القدرة متعددة الأوجه. بعض الأشخاص بارعون في تداول MEME، ولكن قد لا يكونون جيدين في الاستثمار القيمي. بعض الأشخاص يمكنهم الاحتفاظ بالأصل لفترة طويلة وزيادة مضاعفة، لكن قد لا يتمكنون من استغلال الفرص قصيرة الأمد، بينما القهوة متعددة الاستخدامات.
التفكير وفقًا للمبادئ الأساسية. يمكن فهم المبادئ الأساسية ببساطة على أنها "التفكير في كل شيء لتحقيق الهدف النهائي، دون التأثر بالآخرين أو الممارسات السابقة". مبدأ الاستثمار الأساسي هو السعي لتحقيق العائد النهائي على الأصول، ومن ثم إجراء تغييرات وفقًا للسوق الحالية. على سبيل المثال، في مناقشة داخلية حول تأثير ETF على سعر البيتكوين، قام جيندو يون وزميل آخر بالتنبؤ بسعر البيتكوين بناءً على ظاهرة الذهب في الولايات المتحدة بعد طرحه عبر ETF، حيث شهدت السوق ارتفاعًا كبيرًا لعدة سنوات. بينما استنتج المدير من خلال التغيرات في الكمية والسعر للبيتكوين قبل وبعد ETF، أن تدفقات الأموال إلى ETF ليست بالضرورة سببًا في ارتفاع البيتكوين، بل هي فقط نتيجة للارتفاع، وبالتالي إذا انخفض السعر، فسيبدأ تدفق ETF أيضًا في الانخفاض. هذه الرؤية المستندة إلى المبادئ الأساسية ليست شائعة في السوق، لكنها تبدو صحيحة لجيندو يون.
القدرة على التغلب على الطبيعة البشرية وعدم الانغماس في FOMO. الجميع يفهم الفكرة، ولكن من الصعب حقًا أن تتحمل عندما يجب أن تتحمل، وأن تتخذ خطوة عندما يجب أن تتخذ خطوة، وأن تغادر عندما يجب أن تغادر.
الثاني، كيفن تشو من غالوايس كابيتال (الذي لديه سجل شهير في بيع LUNA على المكشوف)، السبب هو: قرارات التداول تأتي من تفكير كمي للغاية ودقيق، وهو ما لا يستطيع معظم الناس القيام به أثناء التداول. أوصي بالاستماع إلى البودكاست الذي يقدمه كيفن تشو مع جيسون تشوي ولورا شين، حيث يشرح بالتفصيل لماذا قام ببيع LUNA على المكشوف. رابط البودكاست هو كما يلي:
بالإضافة إلى المتداولين الموصى بمتابعتهم، قدمت جيندوي يوان أيضًا قائمة القراءة الأساسية الخاصة بها، حيث إنهم نادرًا ما يروجون للصفقات، ومليئة بالمعلومات القيمة:
@fishkiller
@nake13
@mindaoyang
إذا كنت تريد معرفة الأحداث المهمة في الصناعة، فسأختار ChainFeeds إذا كان علي اختيار موقع واحد. وأخيرًا، يجب أن تستمر في التواصل مع الأشخاص من حولك، بمرور الوقت ستتمكن أيضًا من تصفية مجموعة من الأصدقاء الذين يتمتعون بمعدل جودة معلومات مرتفع، والحفاظ على اتصال متكرر معهم.
ثلاثة، كتابة في النهاية
أنا في الواقع مشابه لجيندو يوان، نحن نستثمر دائمًا في الخط الأمامي، وفي الوقت نفسه نتبع ما يسمى بـ "استثمار القيمة". لكن التغيرات في بيئة السوق في هذه الدورة، والفرص الضائعة لبعض الاتجاهات الجديدة والأشياء الجديدة، جعلتني أبدأ في التفكير، أنه حان الوقت للعثور على طريقة جديدة لاستثمار القيمة، وتغيير أبعاد التفكير واتخاذ القرار. على الرغم من أننا لا نعرف ماذا سيحدث في النصف الثاني من السوق الصاعدة، إلا أنه من خلال الحوار المستمر، والمشاركة المستمرة، والتجربة والخطأ المستمر، والمراقبة المستمرة، قد نكون قريبين جدًا من ذلك الشيء.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
7
مشاركة
تعليق
0/400
SigmaBrain
· منذ 10 س
هل من الأفضل أن نتجاوز BTC؟ يبدو أن هذا متحفظ للغاية.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LadderToolGuy
· 08-06 01:52
بصراحة ، لا يمكنني لعب كراث الرؤساء
شاهد النسخة الأصليةرد0
DarkPoolWatcher
· 08-06 01:50
يا إلهي، انخفض بنسبة 90 خلال عام واحد!
شاهد النسخة الأصليةرد0
SilentAlpha
· 08-06 01:49
وجهة نظري هي أن الشراء المبكر يضمن الفوز.
شاهد النسخة الأصليةرد0
Layer2Observer
· 08-06 01:45
نظرية البيانات ماذا عن ذلك؟ هبوطه لا يمكن لأحد تحمله.
من AAVE بمعدل 1000 إلى Alpha الجديدة: مدير البحث في قسم الطيران من الدرجة الأولى يشرح تحول استراتيجيات الاستثمار في التشفير
من 1000 ضعف AAVE إلى "استثمار القيمة"
ضيف هذه الحلقة: ستيوارت، مدير أبحاث استثمار الدرجة الأولى
بصفتي من المعجبين القدامى في الدرجة الأولى، دعوت مدير أبحاث الاستثمار، وهو أيضًا صديقي القديم جيندوي، للحديث عن كيفية استثمارهم في AAVE الذي حقق 1000 مرة في الدورة السابقة، وكذلك عن التغيرات في مفهوم "الاستثمار القيمي" في هذه الدورة، وناقشنا أيضًا منهجية البحث عن Alpha في هذه الدورة، وخلصنا إلى بعض النقاط التي تركت انطباعًا عميقًا لدي.
النص أدناه هو للمشاركة فقط، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.
1. استراتيجيات الاستثمار
حجم الأموال ونسبة التوزيع: الحجم الإجمالي لصندوق الدرجة الأولى حوالي عشرات الملايين من الدولارات، وهناك قاعدة صارمة تنص على أن كل مدير استثمار لا يمكنه إدارة أكثر من 10 مراكز. الاستثمار بشكل رئيسي في العملات البديلة.
العائد المتوقع: تجاوز ارتفاع BTC.
القدرة على تحمل التراجع: كم من التراجع يمكن تحمله. سواء كان ذلك خاصًا بك أو بالشركة، فلا توجد خطوط تراجع ملزمة، إلا إذا تم اكتشاف أن اتجاه تطوير المشروع يسير في اتجاه سيئ أثناء فترة الاحتفاظ.
منطق التداول: مشروع جيد + سعر جيد، الاحتفاظ به على المدى الطويل نسبياً.
٢. نظرة عامة على المحتوى
الإطار العام للحكم هو شراء والاحتفاظ بناءً على الأساسيات لمشروع وسعر مناسب.
ما هو التحليل الأساسي؟
كل مشروع له هدف محدد، يمكن أن يكون ربحياً، أو قد لا يكون ربحياً ولكن لديه عدد كبير من المستخدمين. طالما أنه يتقدم نحو الهدف المحدد بشكل أفضل، يُعتبر أن لهذا المشروع أساسيات.
باستخدام AAVE كمثال، فإن عملية الاستثمار الكاملة هي:
منذ يونيو 2019، بدأت في إجراء استثمار ثانوي بعد تصفية المشاريع، ووجدت AAVE (كان يُطلق عليه في ذلك الوقت ETH Lend) في مجال ما كان يُسمى Open Finance آنذاك.
بعد رؤية المشروع، اسأل نفسك ثلاثة أسئلة: هل هناك حاجة لفعل هذا الشيء؟ ما مدى حجم هذه الحاجة؟ هل يمكنه تلبية هذه الحاجة بشكل جيد؟
كانت إجابة AAVE على السؤالين الأولين بنعم. هل هناك طلب؟ نعم، يأتي طلب الإقراض من رغبة الناس في زيادة العائدات عن طريق استخدام الرافعة المالية أثناء مشاركتهم في سوق العملات الرقمية؛ ما مدى حجم الطلب؟ الطلب كبير، يمكن الإشارة إلى حجم تداول العقود كمؤشر. لكن إجابة السؤال الثالث هي لا، لأن AAVE كانت تعمل بنموذج نظير إلى نظير في ذلك الوقت، مما أدى إلى كفاءة منخفضة في استخدام الأموال وسوء السيولة، ولذلك لم يكن هناك شراء.
ولكن في ذلك الوقت كان من المؤكد أن قطاع التمويل المفتوح سيشهد نمواً انفجارياً، وفي غياب أهداف جيدة، تم اعتبار AAVE ك"لاعب بذور" يتم مراقبته ومتابعته باستمرار. والسبب في التفاؤل بقطاع التمويل المفتوح/DeFi هو بناءً على منطق "معظم الطلبات في عالم العملات الرقمية لا تزال تتعلق بتداول العملات".
5）بعد مرور شهرين أو ثلاثة على رؤية AAVE للمرة الثانية، اكتشفت أنها تحولت إلى نموذج بركة النقاط، وقررت بناء مركز. (بعد التحول بفترة قصيرة، قمت بالتخطيط، واشتريت عند النقطة المنخفضة)
ما هو السعر المناسب؟
يمكن تقسيم التقييم في الواقع إلى فئتين: واحدة نظرية والأخرى عملية.
التمثيل النموذجي هو MEME، والميزة هي أن السقف يمكن أن يكون مرتفعًا جدًا، طالما أن الأموال مستعدة لدفعه إلى ذلك الارتفاع.
النوع التجاري يعتمد على البيانات، هنا ينقسم إلى المسار القديم والمسار الجديد.
1）تعتبر طريقة المقارنة من الطرق الشائعة في المسارات القديمة، حيث يتم مقارنة المشاريع الحالية الرائدة. تشبه هذه الطريقة مفهوم نسبة السعر إلى الأرباح، حيث يتم استخدام نسبة البيانات الأساسية للأعمال الرئيسية لمشاريع القيادة / القيمة السوقية كمرجع كبير. البيانات الأساسية في مسار الإقراض هي حجم الإقراض TVL، إذا كانت نسبة TVL/FDV لمشروع إقراض رائد هي 3، فسيعتبر أن النسبة الأخرى للمشاريع الإقراضية إذا كانت 2 أو 4 مقبولة، ولكن إذا كانت 15 أو 20، فسيشعر الجميع بوضوح أنها منخفضة التقدير، وإذا كانت 0.5، فسيشعر الجميع أنها مرتفعة التقدير، ما لم يكن المشروع لديه إمكانيات نمو كبيرة. بالطبع، تعتبر هذه الطريقة في المقارنة مجرد عامل مرجعي واحد، حيث تتألف العوامل التي تشكل القيمة السوقية من مكونات معقدة.
دعنا نتحدث عن ميزات الجولة السابقة من Alpha:
1）مؤسس أو رائد في مجال جديد. هناك فائدتان من المجال الجديد: أولاً، من الصعب فهم الأشياء الجديدة في فترة قصيرة، وفي هذه الحالة يكون من السهل "التضخم"، ثم يشعر الناس بالخوف من تفويت الفرصة (FOMO) فيدخلون السوق، وبالتالي في هذه الفئة من الأصول، يكون من السهل خلق طلب من المستثمرين الأفراد أثناء ارتفاع الأسعار؛ ثانياً، ما زال المجال الجديد في مرحلة مبكرة، وهو بعيد عن أن يتم إثباته أو نفيه، وهناك فترة زمنية آمنة تمنحه سقفاً للتقييم ومساحة للسرد.
ولكن هذه الجولة من Alpha يصعب العثور عليها، لأن خصائص هذه الدورة هي "أموال قليلة، و票多، و盘子大"، لذلك يمكن أن تكون هناك فقط أسواق محلية. ومن خلال الملاحظة حتى الآن، فإن القطاعات التي تحقق أداءً جيدًا محليًا هي MEME، 铭文، وSOLANA، مما أدى إلى تحول في منهجية الاستثمار لـ 筋斗云:
لم يعد الأمر يتعلق بما ستستخدمه السوق، بل فيما ستقوم السوق بالترويج له.
عند النظر إلى النقوش وMEME، كلاهما له منطق مضاربة جيد للغاية.
النقش: في كل جولة من السوق الصاعدة الكبرى، يجب أن يكون لدى بعض المجموعات المهمة في عالم العملات الرقمية شعور بالمشاركة، ويحتاجون إلى الحصول على بعض العوائد. النقش هو وسيلة جيدة يمكن أن توفر دخلاً إضافيًا لعمال المناجم في بيتكوين، وبالتالي من المنظور التجاري المدفوع بالمصالح، فإن سوق النقش يتماشى بشكل منطقي.
MEME: هناك نقطتان. الأولى، السقف مرتفع، ولا تحتاج إلى تقديم بيانات مذهلة أو أساسيات خلال عملية دفع القيمة السوقية؛ الثانية، هيكل الحصة مناسب جدًا للجهات الرئيسية للدفع، بغض النظر عن مدى الدفع، يمكن للجميع قبول ذلك، وهناك دوجكوين كحالة نجاح سابقة، مما يتيح للجميع مساحة للتخيل، حتى لو كان عام 2024، لا يزال بإمكانه منح الناس تلك الأمل في الثراء بين عشية وضحاها، لذا فإن MEME هو أيضًا هدف يتماشى مع السوق بشكل جيد.
من ناحية العقلية، لم أعد متمسكًا بالاستثمار القيمي. إذا تمسكت بالاستثمار القيمي، فلن ألتقي بالكتابات المنقوشة حتى لو عدت بالزمن 100 مرة.
من الناحية المنطقية / التفكير ، لا نبحث بعد الآن عما سيستخدمه السوق ، بل نفكر في ما سيقوم السوق بالترويج له. بالتحديد ، عند رؤية مسار جديد أو شيء يبدو مدهشًا ، فإن رد الفعل الأول ليس إنكاره (لأنه في العام الماضي ، كان هناك باحثون يوصون بكل من المنحوتات و SOL ، ولكن بسبب محدودية الإدراك ، لم يتم الانتباه لذلك) بل نفكر في أي من القوى أو الجماعات الرئيسية ستقوم بالترويج له؟ كيف سيتم الترويج له؟ إذا تم الترويج له ، كيف ستكون الزيادة في السعر؟
في العمل، إما أن تشارك، أو إذا لم تشارك، يجب أن تراقب، وتجمع العينات.
هناك نقطتان:
لا تكن متحيزًا مرة أخرى، ولا تتشبث بنقاط معينة كانت أساسية في هيكل الاستثمار، مثل ضرورة التنفيذ، وضرورة وجود أعمال حقيقية، وما إلى ذلك.
لا تتاجر بدافع الحماس بعد الآن. الجريمة العاطفية تعني عدم التخطيط، بل هي جريمة تحدث بسبب الحافز في لحظة معينة. أما التجارة العاطفية فتعني أن هذه العملة لم تكن في دائرة رؤيتك في الأصل، ولكنها ارتفعت بشكل جيد لفترة معينة، وبعد البحث تبين أنها مثيرة للاهتمام، وأصدقائك قالوا إنها جيدة، لذا قمت بالدخول. في الدورة السابقة، كان بإمكانك تحقيق النجاح في ثلاث صفقات من أصل صفقتين عند القيام بالتجارة العاطفية، لأن السوق كان في حالة ازدهار كبير آنذاك، لكن العوائد الإجمالية من القيام بذلك في هذه الجولة ليست مثالية.
هناك اثنان:
الأول هو قهوة رئيس عصا السحاب، وهناك عدة أسباب لذلك:
1）القدرة متعددة الأوجه. بعض الأشخاص بارعون في تداول MEME، ولكن قد لا يكونون جيدين في الاستثمار القيمي. بعض الأشخاص يمكنهم الاحتفاظ بالأصل لفترة طويلة وزيادة مضاعفة، لكن قد لا يتمكنون من استغلال الفرص قصيرة الأمد، بينما القهوة متعددة الاستخدامات.
التفكير وفقًا للمبادئ الأساسية. يمكن فهم المبادئ الأساسية ببساطة على أنها "التفكير في كل شيء لتحقيق الهدف النهائي، دون التأثر بالآخرين أو الممارسات السابقة". مبدأ الاستثمار الأساسي هو السعي لتحقيق العائد النهائي على الأصول، ومن ثم إجراء تغييرات وفقًا للسوق الحالية. على سبيل المثال، في مناقشة داخلية حول تأثير ETF على سعر البيتكوين، قام جيندو يون وزميل آخر بالتنبؤ بسعر البيتكوين بناءً على ظاهرة الذهب في الولايات المتحدة بعد طرحه عبر ETF، حيث شهدت السوق ارتفاعًا كبيرًا لعدة سنوات. بينما استنتج المدير من خلال التغيرات في الكمية والسعر للبيتكوين قبل وبعد ETF، أن تدفقات الأموال إلى ETF ليست بالضرورة سببًا في ارتفاع البيتكوين، بل هي فقط نتيجة للارتفاع، وبالتالي إذا انخفض السعر، فسيبدأ تدفق ETF أيضًا في الانخفاض. هذه الرؤية المستندة إلى المبادئ الأساسية ليست شائعة في السوق، لكنها تبدو صحيحة لجيندو يون.
القدرة على التغلب على الطبيعة البشرية وعدم الانغماس في FOMO. الجميع يفهم الفكرة، ولكن من الصعب حقًا أن تتحمل عندما يجب أن تتحمل، وأن تتخذ خطوة عندما يجب أن تتخذ خطوة، وأن تغادر عندما يجب أن تغادر.
الثاني، كيفن تشو من غالوايس كابيتال (الذي لديه سجل شهير في بيع LUNA على المكشوف)، السبب هو: قرارات التداول تأتي من تفكير كمي للغاية ودقيق، وهو ما لا يستطيع معظم الناس القيام به أثناء التداول. أوصي بالاستماع إلى البودكاست الذي يقدمه كيفن تشو مع جيسون تشوي ولورا شين، حيث يشرح بالتفصيل لماذا قام ببيع LUNA على المكشوف. رابط البودكاست هو كما يلي:
بالإضافة إلى المتداولين الموصى بمتابعتهم، قدمت جيندوي يوان أيضًا قائمة القراءة الأساسية الخاصة بها، حيث إنهم نادرًا ما يروجون للصفقات، ومليئة بالمعلومات القيمة:
@fishkiller
@nake13
@mindaoyang
إذا كنت تريد معرفة الأحداث المهمة في الصناعة، فسأختار ChainFeeds إذا كان علي اختيار موقع واحد. وأخيرًا، يجب أن تستمر في التواصل مع الأشخاص من حولك، بمرور الوقت ستتمكن أيضًا من تصفية مجموعة من الأصدقاء الذين يتمتعون بمعدل جودة معلومات مرتفع، والحفاظ على اتصال متكرر معهم.
ثلاثة، كتابة في النهاية
أنا في الواقع مشابه لجيندو يوان، نحن نستثمر دائمًا في الخط الأمامي، وفي الوقت نفسه نتبع ما يسمى بـ "استثمار القيمة". لكن التغيرات في بيئة السوق في هذه الدورة، والفرص الضائعة لبعض الاتجاهات الجديدة والأشياء الجديدة، جعلتني أبدأ في التفكير، أنه حان الوقت للعثور على طريقة جديدة لاستثمار القيمة، وتغيير أبعاد التفكير واتخاذ القرار. على الرغم من أننا لا نعرف ماذا سيحدث في النصف الثاني من السوق الصاعدة، إلا أنه من خلال الحوار المستمر، والمشاركة المستمرة، والتجربة والخطأ المستمر، والمراقبة المستمرة، قد نكون قريبين جدًا من ذلك الشيء.