تشهد الأسواق المالية مؤخرًا اتجاهًا دقيقًا. على السطح، لا يزال الاحتياطي الفيدرالي (FED) يتبنى موقفًا صارمًا، مصممًا على أن التضخم لم يستقر بعد، ولا يتعجل في خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، يبدو أن السوق لم تعد تثق في فخ هذه الأقوال.

أظهرت البيانات الأخيرة أن احتمال خفض الفائدة في سبتمبر قد ارتفع إلى 94.4%. وقد توقعت بعض المؤسسات المالية أنه قد يكون هناك تخفيضات متتالية في الفائدة ثلاث مرات بدءًا من سبتمبر، بمقدار 25 نقطة أساس في كل مرة. وغالبًا ما تكون هذه الفجوة بين توقعات السوق وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي (FED) سمة نموذجية قبل بدء العديد من الاتجاهات الكبرى.

حاليًا، يتأثر السوق بقوتين. من ناحية، تأمل الحكومة في تحفيز السوق لرفع بيانات الاقتصاد ودعم الناخبين؛ من ناحية أخرى، يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي (FED) بخطوطه الحمراء في السيطرة على التضخم، ساعيًا لتجنب أن تصبح السياسة النقدية أداة سياسية. ورغم أن هاتين القوتين قد لا تتعارضان علنًا، إلا أن السوق تحاول من خلال تحركات الأسعار أن تحكم على من هو الأكثر احتمالًا للفوز.

تشبه اتجاهات السوق الحالية كونها مشدودة بين هاتين القوتين. ومع ذلك، فإن هذا الشد يبرز أهمية المستوى السعري الحالي. بمجرد أن تصبح توقعات السوق واقعًا، قد تنفجر الأسعار بسرعة.

العديد من المستثمرين قلقون من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لن يخفض أسعار الفائدة، أو أن سوق الأسهم قد ارتفع بشكل كبير ويواجه تصحيحًا. ولكن عند التفكير بعناية، كم مرة حدث انهيار حقيقي في السوق عندما بدأت وول ستريت في التحذير من المخاطر؟ كانت زيادة أسعار الفائدة بشكل صارم من الاحتياطي الفيدرالي (FED) في عام 2022 هي السلبية الحقيقية، والآن هي مجرد مراهنة على التوقعات. غالبًا ما يفوت المستثمرون الذين يتم تحذيرهم بالعواطف الفرص في السوق في النهاية.

من الجدير بالذكر أن السوق الحالي ليس مهجورًا، بل هناك مؤسسات كبيرة تقوم بترتيب الأمور بهدوء. قد يكونون في انتظار مغادرة مستثمرين آخرين للدخول في السوق بأسعار أكثر ملاءمة.

في هذه الحالة، ربما ينبغي علينا التفكير بالعكس: لماذا لم ينهار السوق رغم أن المشاعر السلبية قوية للغاية؟ من يدعم السوق؟ ما الفرص التي رآها هؤلاء المشترون؟ قد تكون هذه هي الأسئلة التي ينبغي على المستثمرين الحاليين التركيز عليها.