تنظيم الأصول الرقمية في الإمارات: أوجه التشابه والاختلاف بين أبوظبي ودبي

بفضل الموقع الجغرافي المتميز، والدعم الواضح من الحكومة، وسياسات الضرائب التفضيلية، أصبحت الإمارات العربية المتحدة واحدة من المراكز الهامة في العالم للتشفير وابتكار سلسلة الكتل. في مجال تنظيم الأصول الرقمية، تتميز سوق أبوظبي العالمي (ADGM) وهيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) بخصائص فريدة. ستتناول هذه المقالة بالتفصيل المحتويات الرئيسية والاختلافات في تنظيم الامتثال بين هذين الولايتين القضائيتين.

نظرة عامة على تنظيم أبوظبي ودبي

أبوظبي

تسعى ADGM ك مركز مالي دولي إلى دعم الاستراتيجيات الاقتصادية في المنطقة، ولعب دور مركز مالي وتجاري عالمي. تتولى هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) مسؤولية الإشراف وتنفيذ اللوائح الخاصة بتنظيم الأصول الرقمية في ADGM. تعتبر FSRA الأصول الافتراضية فئة أصول محددة داخل الصناعة المالية وتقوم بتنظيمها، نطاق تراخيص الأصول الرقمية الممنوحة محدود نسبيًا. تستغرق عملية التقديم عادةً من 6 إلى 7 أشهر، ومتطلبات الامتثال للجهات المتقدمة صارمة، حيث يتم اعتماد معايير ترخيص المؤسسات المالية التقليدية. وهذا يجعل البورصات ذات الخلفيات التقنية تواجه عتبات دخول أعلى، بينما تتمتع المؤسسات المالية التقليدية بميزة أكبر في التحول إلى ممارسة الأعمال المتعلقة بالتشفير.

دبي

تنقسم تراخيص الأصول الرقمية في دبي إلى نظامين رئيسيين:

1. مركز دبي المالي العالمي (DIFC): باعتباره منطقة تجارة حرة مالية، فإن نمط تنظيمه مشابه لـ ADGM. تقوم هيئة خدمات دبي المالية (DFSA) بتنظيم الأصول الافتراضية على أنها أصول رمزية ضمن الأدوات المالية. تستغرق عملية التقديم حوالي 7-8 أشهر، وتهدف بشكل أساسي إلى المؤسسات الكبرى التي تتمتع بكفاءة مالية. في الوقت نفسه، يوفر DIFC "رخصة الابتكار" كمسار خاص، حيث تحتاج الشركات التي تركز فقط على تطوير التكنولوجيا (دون التعامل مع أموال العملاء أو المعاملات المالية) إلى حوالي 3 أشهر للحصول على الموافقة.

2. هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA): هيئة تنظيمية خاصة أنشأتها حكومة دبي، لا تصدر تراخيص تجارية مباشرة، بل تضيف ترخيص تشغيل الأصول الافتراضية على أساس الترخيص التجاري القائم. تغطي نطاقها التنظيمي الشركات المملوكة في البر الرئيسي لدبي وشركات المناطق الحرة (باستثناء مركز دبي المالي العالمي).

بالإضافة إلى ذلك، فإن هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) مسؤولة عن تنظيم أنشطة الطرح الأولي للعملات (ICO) وإصدار الرموز. قد تحتاج الشركات التي تخطط لإجراء ICO في الإمارات العربية المتحدة إلى الحصول على موافقة SCA.

الاختلافات الرئيسية بين VARA و ADGM

طبيعة المؤسسة وتحديد الموقع

• VARA: الهيئة الحكومية المختصة التي أنشأتها حكومة دبي لتنظيم الأصول الرقمية، والمسؤولة عن تنظيم صناعة الأصول الرقمية في دبي (باستثناء مركز دبي المالي العالمي).
• ADGM: منطقة التجارة الحرة المالية، تتمتع بنظام رقابي مستقل، حيث تتولى هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) مسؤولية تنظيم الشركات التي تقدم خدمات الأصول الرقمية داخل ADGM.

نطاق الاختصاص

• VARA: إمارة دبي (باستثناء مركز دبي المالي الدولي)
• ADGM: السوق العالمي لأبوظبي وجزيرة المارية

نطاق تنظيم أنشطة الأصول الرقمية

كلاهما ينظم خدمات وسطاء، خدمات استشارات الأصول الرقمية، البورصات/التداول المتعدد، الحفظ للأصول الرقمية، إدارة الأصول الرقمية، وأنشطة الاستثمار والتداول بصفتها موكلاً. ولكن VARA تشمل أيضاً الأنشطة المتعلقة بـ NFT، بينما لا تشمل ADGM مثل هذه الأعمال.

شروط ومتطلبات التقديم

1. تسجيل الشركة:

   • VARA: تطلب التسجيل في البر الرئيسي لدبي أو في أي منطقة حرة في دبي (باستثناء DIFC)
   • ADGM: يتطلب التسجيل في سوق أبوظبي العالمي

2. مساحة المكتب:

   • يتطلب وجود مكتب فعلي، ولا يُقبل بمكاتب مشتركة
   • VARA: عادةً ما تحتاج كل تأشيرة إلى مكتب واحد على الأقل كل اثنين.
   • ADGM: عادةً ما تحتاج كل ثلاثة تأشيرات إلى مكتب واحد على الأقل

3. رأس المال التنظيمي:

   • VARA: تتراوح متطلبات رأس المال الرقابي من 11,000 دولار إلى 408,000 دولار، أو 15%/25% من النفقات السنوية الثابتة، حسب نوع النشاط المتعلق بالأصول الرقمية.
   • ADGM: وفقًا لنوع النشاط، لمصاريف التشغيل (OPEX) لمدة تتراوح بين 6 إلى 12 شهرًا

إجراءات التقديم والوقت

1. VARA:

   • العملية: إعداد خطة عمل متوافقة، الاجتماع الأول، تقديم المواد، المراجعة، تعديل التشغيل، المراجعة مرة أخرى، إصدار الترخيص
   • الوقت: عادةً ما يكون من 4 إلى 8 أشهر
   • المستندات المطلوبة: نظرة عامة على خدمات الأصول الرقمية، مستندات KYC الخاصة بأعضاء مجلس الإدارة والمساهمين، التوقعات المالية وغيرها

2. ADGM:

   • العملية: إجراء العناية الواجبة والمناقشات مع فريق FSRA، تقديم الطلب الرسمي، الحصول على الموافقة المبدئية، الحصول على الموافقة النهائية، إجراء اختبار "بدء التشغيل".
   • الوقت: عادة حوالي 6 أشهر
   • الوثائق المطلوبة: خطة العمل لخدمات الأصول الرقمية، مستندات KYC لمديري الشركة والمساهمين وغيرهم من الأفراد الرئيسيين، التوقعات المالية، إلخ

الرسوم المطلوبة

1. VARA:

   • رسوم التقديم: بين 11,000 دولار و 27,000 دولار
   • رسوم المراقبة المستمرة: بين 22,000 دولار و 55,000 دولار (حسب النشاط المختلف)

2. ADGM:

   • رسوم الطلب: بين 20,000 دولار أمريكي و 125,000 دولار أمريكي
   • رسوم المراقبة المستمرة: بين 15,000 دولار و60,000 دولار (حسب النشاط)

من خلال فهم أوجه التشابه والاختلاف في تنظيم الأصول الرقمية في أبوظبي ودبي، يمكن للعاملين في مجال التشفير اختيار البيئة التنظيمية المناسبة لهم بشكل أفضل، وضمان التشغيل القانوني والامتثال، وتعزيز التنمية الصحية للصناعة التشفيرية ككل.