حالة نظام Sui والعملة التحليل

مرت أكثر من 40 يومًا منذ إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Sui. باعتبارها واحدة من المشاريع الممثلة لسلسلة Move العامة، تمثل Sui اتجاهًا مختلفًا عن تطوير Ethereum L2. ومع ذلك، منذ إطلاق المشروع، كانت هناك جدل مستمر، خاصة فيما يتعلق بطريقة إصدار العملة ونموذج الإطلاق. يخشى البعض أن يتكرر ما حدث مع ICP، بينما يعتقد آخرون أنها قد تكرر نجاح السلاسل العامة الجديدة في عام 2021.

كيف هي حالة تطوير النظام البيئي لـ Sui في الوقت الحالي؟ وما هي حالة إطلاق العملات والطلب في الآونة الأخيرة؟ دعونا نقوم بتحليل عميق.

1. تحليل البيانات على السلسلة

1. إجمالي كمية القفل (TVL )

حتى 13 يونيو، كان إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Sui هو 15.22 مليون دولار، حيث يمثل DEX Cetus أكثر من 60%. في جميع سلاسل الكتل العامة والشبكات من الطبقة الثانية، تحتل Sui المرتبة 54 من حيث TVL. من الجدير بالذكر أن ذروة TVL الخاصة بها بلغت 36.01 مليون دولار، وقد انخفضت حاليًا بأكثر من 50%.

بالمقارنة، مشروع Aptos الذي يمثل نظام Move لديه حاليًا TVL بقيمة 4211 مليون دولار، وبلغ أعلى مستوى له منذ الإطلاق نحو 6500 مليون دولار، ويحتل المرتبة 34 في تصنيف TVL.

2. حجم المعاملات

بلغ أعلى حجم تداول يومي على DEX في Sui في 10 مايو، حيث تجاوز 19 مليون دولار، وبعد ذلك شهدت تراجعاً. منذ يونيو، يتراوح حجم التداول اليومي في الغالب بين 3 ملايين و6 ملايين، مما يدل على انخفاض في النشاط التجاري.

3. نشاط الشبكة

منذ الإطلاق، بلغ إجمالي عدد المعاملات في Sui 16.53 مليون معاملة، بمعدل TPS يبلغ 3، وعدد العناوين النشطة 850,000، وعدد العقد النشطة 104. وبلغ أعلى معدل TPS 26، والذي حدث في 12 مايو، تزامنًا مع يوم إصدار Turbos IDO.

من حيث العناوين النشطة يومياً، بلغ الذروة في 20 مايو، حيث وصل إلى 130,000، ويرجع ذلك أساساً إلى فتح خاصية بركة غير المرخصة في أحد DEX في 19 مايو، بالإضافة إلى وجود مشروع ميم قام بإجراء توزيع جوي على شبكة الإنترنت. عادةً ما تكون العناوين النشطة يومياً أقل من 10,000.

بالنسبة لـ L2 في إيثريوم، لا يزال معدل TPS الفعلي لـ Sui منخفضًا.

4. جسر عبر السلاسل

يوجد حاليًا 3 جسور عبر سلسلة تدعم نقل الأموال إلى شبكة Sui، ولكن بسبب نقص لوحة البيانات ذات الصلة، لا يمكن معرفة المبلغ الدقيق عبر السلسلة.

٢. نظرة عامة على المشاريع البيئية

حتى 14 يونيو، سجل الدليل الرسمي لـ Sui 66 مشروعًا، لا يزال العديد منها في مرحلة الاختبار. بعد إجراء تحليل موجز للمشاريع التي تم إطلاقها والتي أصدرت عملة، تم اكتشاف أن معظم المشاريع لم تؤدِ بشكل جيد بعد الإطلاق. كلا المشروعين من بين أكبر DEX قد انخفضا، بينما انخفضت إحدى منصات التواصل الاجتماعي بنسبة تقارب 81.82%.

من الجدير بالذكر أنه نظرًا لوجود عدد محدود من مستخدمي Sui وحجم الأموال، اختار مشروع لعبة ما في بداية يونيو إجراء IDO على شبكة Polygon بدلاً من شبكة Sui.

ثلاثة، تحليل إطلاق العملة وطلبها

حالة إطلاق العملة

إجمالي عملة Sui هو 10 مليار قطعة، والكمية المتداولة الأولية هي 528 مليون قطعة، مما يمثل 5.28%.

من مايو إلى أكتوبر 2023، أصدرت Sui نوعين من العملات.

1. إصدار عملة IEO: يتم إصدار حوالي 34610000 عملة شهرياً
2. إطلاق حوافز رهن العقد: 33.3 مليون عملة شهريًا في الأشهر الثلاثة الأولى، و30 مليون عملة شهريًا من الشهر الرابع إلى السادس

بشكل إجمالي، يتم إطلاق 67.94 مليون عملة شهريًا في الأشهر الثلاثة الأولى (تشكل 0.67% من الإجمالي)، ومن الشهر الرابع إلى الشهر السادس يتم إطلاق 64.61 مليون عملة شهريًا (تشكل 0.64% من الإجمالي).

ستشهد نوفمبر 2023 إطلاقاً كبيراً، حيث سيتم إطلاق أكثر من 1 مليار عملة في ذلك اليوم، مما سيضاعف كمية العملات المتداولة.

تحليل طلب العملة

استنادًا إلى بيانات السلسلة وتحليل المشاريع البيئية، فإن شبكة Sui حاليًا تعاني من قلة النشاط في المعاملات وقلة المستخدمين، ولا توجد حاجة واضحة لعملة SUI على المدى القصير.

أربعة، مقارنة مع نموذج إطلاق عملة Aptos

إجمالي عرض عملة Aptos هو 1 مليار عملة (باستثناء الحوافز المرهونة)، والتداول الأولي هو 130 مليون عملة، وهو ما يمثل 13%. بعد الإطلاق في السنة الأولى، سيتم إصدار 4.54 مليون عملة شهريًا (ما يمثل 0.45% من الإجمالي). في السنة الثانية، سيزداد مقدار الإصدار بشكل كبير.

Aptos لديها أيضًا حوافز لتخزين العقد، حيث يُعتبر حوالي 86% من العملات في الشبكة في حالة تخزين.

عند المقارنة، كل من Sui و Aptos ينتميان إلى نموذج عملة منخفض السيولة وعالي التضخم. لكن كمية السيولة الأولية لـ Sui أقل، حيث يتم فك عدد أعلى كل شهر خلال الأشهر الستة الأولى، ويعتمد على طريقة الإفراج الكبيرة دفعة واحدة. بشكل عام، تواجه Sui ضغطًا أكبر في عرض العملة خلال السنة الأولى.

الخاتمة

سوي في مرحلة التشغيل البارد حالياً، حيث أن عدد المستخدمين وحجم التداول غير كافيين، ويحتاج إلى جذب المستخدمين وتدفق رأس المال من خلال الأنشطة المستمرة والبناء.

ومع ذلك، يبدو أن الفريق الحالي يركز أكثر على بناء الجانب التكنولوجي، بما في ذلك تنظيم الهاكاثونات وفعاليات المطورين، ولم يبدأ بعد في تنفيذ إجراءات تحفيز المستخدمين.

في بيئة السوق الهابطة، تميل الأموال والمستخدمون إلى التحفظ، بينما يستمر التطور المستمر لشبكة الإيثيريوم من الطبقة الثانية في جذب الكثير من الأموال الداخلية، مما يجعل من الصعب على Sui جذب الأموال والمستخدمين.

من منظور نموذج اقتصاد العملة، يتمركز ضغط إطلاق عملة Sui في السنة الأولى. في حالة عدم كفاية الطلب، قد يؤدي هذا العرض الكبير للعملة إلى مواجهة عملة SUI لضغوط بيع كبيرة.