نموذج جديد للاستثمار في التمويل اللامركزي: عصر تمكين إدارة الأصول داخل السلسلة

تجري تبسيط الأنشطة المعقدة داخل السلسلة، وقد نضجت البنية التحتية التقنية. تواجه الأنماط القديمة فرصة تاريخية لإعادة تشكيلها، وقد ظهرت فرص جديدة. تحتاج التقنيات الجديدة مثل Intent، والروبوتات داخل السلسلة، ووكلاء الذكاء الاصطناعي إلى معالجة مسائل التفويض.

مؤخراً، أكملت Glider تمويلًا بقيمة 4 ملايين دولار. يتمكن هذا المشروع من احتلال مكانة في مجال الاستثمار داخل السلسلة الذي يبدو بسيطًا ولكنه في الواقع معقد، بفضل تقنيات مثل Intent ونماذج اللغة الكبيرة. لكن التمويل اللامركزي يحتاج فعلاً إلى إعادة تنظيم لتبسيط عتبة الاستثمار.

لقد انتهى عصر DeFi ليغو، وعصر الاستثمار الآمن المتكامل قادم.

بدأت Glider في نهاية عام 2023 كمشروع داخلي لشركة معينة، وكانت في شكلها الأولي روبوتًا داخل السلسلة، أي أنها تجمع بين خطوات تشغيل مختلفة لتسهيل استثمار المستخدمين واستخدامهم. لقد كانت مساعدة المستخدمين في إدارة الأموال دائمًا عملًا طويل الأمد، سواء في القطاع المالي التقليدي أو في مجال التمويل اللامركزي.

حاليًا، لا يزال Glider في مرحلة البحث والتطوير الداخلية، وتشتمل فكرته الرئيسية على:

1. الاتصال بأدوات التمويل اللامركزي الحالية من خلال واجهة برمجة التطبيقات، بما في ذلك قادة المجالات والبروتوكولات الناشئة، لبناء منطق اكتساب العملاء B2B2C;
2. السماح للمستخدمين بإنشاء استراتيجيات استثمار ودعم المشاركة، مما يسهل الاستثمار المشترك، ونسخ التداولات أو الاستثمارات الجماعية لتحقيق عوائد أعلى.

مع تضافر التقنيات مثل وكلاء الذكاء الاصطناعي، ونماذج اللغة الكبيرة، والنوايا، وتجريد السلسلة، ليس من الصعب بناء مثل هذه الحزمة التقنية. التحدي الحقيقي يكمن في تشغيل الحركة وتأسيس آلية الثقة.

إن التدفقات المالية للمستخدمين هي دائمًا موضوع حساس. وهذا هو السبب الأكثر أهمية لعدم استبدال المنتجات داخل السلسلة للبورصات المركزية حتى الآن. يمكن لمعظم المستخدمين قبول اللامركزية مقابل أمان الأموال، لكنهم بشكل أساسي لا يقبلون اللامركزية التي تزيد من مخاطر الأمان.

في عام 2020، حصل مشروع ما على استثمار، يهدف إلى مساعدة المستخدمين على التعامل مع الحيرة عند استخدام استراتيجيات التمويل اللامركزي. ولكن معظم المستخدمين لم يستخدموا هذه المنصة لفترة طويلة. استراتيجيات العائد داخل السلسلة هي سوق مفتوح، حيث يصعب على المستثمرين الأفراد المنافسة مع الكبار من حيث أداء الخوادم وحجم الأموال، مما يؤدي إلى عدم قدرة معظم فرص العائد على أن يتمكن المستثمرون الأفراد من التقاطها.

بالنسبة لاستدامة العائدات، فإن مشاكل الأمان وتحسين الاستراتيجيات تأتي في المرتبة الثانية. في عصر العوائد العالية، لا يوجد الكثير من المساحة للإدارة المالية المستقرة.

الآن، نحن ندخل عصر إدارة الأصول للجماهير. أدوات ETF لا تعمل فقط في سوق الأسهم، حيث حاولت بعض البورصات القيام بذلك في عام 2021. من الناحية الفنية، إن توكنيزا الأصول يؤدي في النهاية إلى ظهور نموذج الأصول المادية داخل السلسلة.

علاوة على ذلك، أصبح تحقيق تحويل أدوات ETF إلى داخل السلسلة محور تركيز ريادة الأعمال. من حساب وعرض APY لبعض المنصات، إلى التشغيل المستمر لمشاريع أخرى، كل ذلك يدل على أن السوق بحاجة إلى ذلك.

ومع ذلك، بسبب الشفافية داخل السلسلة، لا يمكن لأحد حقًا إخفاء الاستراتيجيات الفعالة دون أن يتم تقليدها وتعديلها، مما أدى إلى سباق تسلح، وفي النهاية تتجه العوائد نحو الاستقرار. قد تتحول هذه إلى جولة جديدة من لعبة مملة حيث تأكل الأسماك الكبيرة الأسماك الصغيرة.

لكن هذه النمط لم يتم توحيده أبداً، وتطور ليصبح مشابهاً لبعض المشاريع التي أعادت تعريف السوق.

من الاستراتيجيات الخاصة بـ Glider يمكننا أن نرى أن العوائد داخل السلسلة ستتحول قريبًا إلى عصر إدارة الأصول العامة. تمامًا كما ساهمت صناديق المؤشرات وخطط 401(k) في خلق سوق صاعدة طويلة الأمد في الأسهم الأمريكية، فإن الكمية الضخمة من الأموال والعدد الكبير من المستثمرين الأفراد يخلق طلبًا هائلًا على الدخل المستقر.

هذا هو المعنى الحقيقي للتمويل اللامركزي التالي. هناك سلاسل عامة أخرى بجانب الإيثيريوم، ولا تزال بحاجة إلى تحمل ابتكار الإنترنت 3.0، ويجب أن يصبح التمويل اللامركزي النسخة 2.0 من التكنولوجيا المالية.

أضاف Glider ميزات مساعدة الذكاء الاصطناعي، ولكن من منصة عرض المعلومات المبكرة، إلى المحاولات الأولية للمشاريع السابقة، وصولاً إلى التشغيل المستقر لبعض المنصات حالياً، فإن العائد المستقر داخل السلسلة بنسبة 5% لا يزال يجذب قاعدة المستخدمين الأساسية خارج البورصات المركزية.

في المستقبل، ستصبح أصول الفائدة داخل السلسلة اتجاهاً. في الدورة الحالية، تعيق أنواع الأصول المعقدة والمصادر، بالإضافة إلى استراتيجيات التمويل اللامركزي المتنوعة داخل السلسلة، بشكل كبير انتقال مستخدمي البورصات المركزية إلى داخل السلسلة. ولكن على الأقل، يمكن جذب السيولة الكبيرة من البورصات إلى داخل السلسلة:

• بعض المشاريع تحول عائدات الرسوم إلى عائدات داخل السلسلة من خلال تحالفات المنفعة;
• بعض المشاريع أدخلت عقود التبادلات الدائمة داخل السلسلة من خلال طريقة رمز LP.

هذه الحالات تثبت إمكانية السيولة داخل السلسلة، وأيضاً أثبتت الأصول المادية إمكانية الأصول داخل السلسلة. الآن هو لحظة العجائب في الصناعة، حيث يُعتبر الإيثيريوم يفتقر إلى الحيوية، لكن في الواقع، العديد من المشاريع تنتقل إلى داخل السلسلة. بمعنى ما، فإن البروتوكول كبير جداً مما يعيق تطوير التطبيقات، وربما تكون هذه الليلة الأخيرة قبل عودة السلاسل العامة إلى البنية التحتية، حيث تتألق سيناريوهات التطبيقات، والفجر يقترب.

بالإضافة إلى المنتجات المذكورة أعلاه، كانت بعض أدوات حساب APY المفتوحة المصدر تعمل لسنوات عديدة، حيث تركزت منصات متعددة على جوانب مختلفة، مما يعرض APY لمشاريع معينة. لقد تغيرت تركيز أدوات العائد مع مرور الوقت، وأصبحت تتركز بشكل متزايد في مجالات مثل الأصول المدرة للعائد.

في الوقت الحالي، إذا كانت هذه الأدوات ستزيد من مستوى الثقة في الذكاء الاصطناعي، فسيتعين عليها مواجهة مشكلة تقسيم المسؤولية؛ وإذا تم تعزيز التدخل البشري، فسيؤدي ذلك إلى تقليل تجربة المستخدم، وهذه هي معضلة.

قد يكون من الجيد فصل تدفقات المعلومات وتدفقات الأموال، وإنشاء مجتمع استراتيجي يحتوي على محتوى تم إنشاؤه بواسطة المستخدمين، مما يسمح بالتنافس الداخلي بين الفرق، ويعود بالنفع على المستثمرين الأفراد.

حظيت Glider باهتمام من قبل بعض مؤسسات الاستثمار، ولكن المشاكل طويلة الأمد في هذا المجال لا تزال قائمة. لا تقتصر مشكلات التفويض والمخاطر على المحفظة والأموال، بل تشمل ما إذا كان الذكاء الاصطناعي قادرًا على إرضاء البشر. إذا تسبب الاستثمار بواسطة الذكاء الاصطناعي في خسائر كبيرة، كيف يجب تقسيم المسؤولية؟

لا يزال هذا العالم يستحق استكشاف المجهول، وستستمر العملات المشفرة كمساحة عامة في العالم المنقسم في الازدهار.