بداية عام 2024: الاقتصاد الأمريكي يتألق، سوق العملات الرقمية يتقلب
في بداية عام 2024، أظهرت الاقتصاد الأمريكي اتجاهًا قويًا. على الرغم من أن بيانات التضخم التي ارتفعت قليلاً قد تؤدي إلى تأخير خفض أسعار الفائدة، إلا أن الأداء الاقتصادي العام قد منح الثقة للسوق والمستهلكين. في سوق الأسهم، واصلت الأسهم الأمريكية تحقيق ارتفاعات جديدة، وخاصة أسهم التكنولوجيا، حيث استعاد قطاع الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي جاذبيته في السوق. ومع ذلك، تواجه تسلا تحديًا يتمثل في انخفاض الربح الإجمالي لأول مرة منذ سنوات. كانت أسواق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ تبرز بشكل لافت، في حين كانت الأسواق الأوروبية مستقرة نسبيًا. في سوق العملات الرقمية، تمت الموافقة على صندوق تداول البيتكوين (ETF) كما هو متوقع، لكن الضغط الناتج عن بيع بعض المستثمرين الأوائل أدى إلى ضغوط قصيرة المدى في السوق. ومع ذلك، مع تراجع ضغط البيع، بدأ السوق في الاستقرار تدريجياً وظهرت علامات على الانتعاش.
تظهر بيانات الاقتصاد الأمريكي التي تم الإعلان عنها في بداية العام أنها لافتة للنظر. زاد عدد الوظائف غير الزراعية في ديسمبر بمقدار 216000 وظيفة، متجاوزًا بكثير التوقعات البالغة 175000 وظيفة. وقد جلب هذا الانطلاقة المشرقة موجة من الأخبار الإيجابية للمستثمرين في بداية العام الجديد. ومع ذلك، فإن سوق العمل النشط أثار أيضًا مخاوف من التضخم. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في ديسمبر بنسبة 3.4% مقارنةً بالعام السابق، أعلى من التوقعات التي كانت 3.2%، وأعلى بكثير من هدف التضخم الذي وضعه الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. ومع ذلك، فإن السوق تعتقد بشكل عام أن احتمال رفع أسعار الفائدة منخفض للغاية، لكن الوقت المتوقع لخفض أسعار الفائدة قد يكون متأخرًا عن التوقعات السابقة.
تظهر أحكام السوق حول اتجاه الاقتصاد أيضًا في اتجاهات السندات الأمريكية. خلال شهر يناير بأكمله، شهدت عوائد السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات اتجاهًا تصاعديًا ثابتًا، مما يدل على توقع السوق لارتفاع التضخم.
بيانات الصناعات التحويلية أيضًا تجاوزت التوقعات. بلغت القيمة الأولية لمؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع من ماركيت 50.3 في يناير، محققة أعلى مستوى لها منذ أكتوبر 2022، متجاوزة التوقعات البالغة 47.6. وهذا يشير إلى أن كل من قطاع التصنيع والخدمات يظهران اتجاهًا لزيادة الطلبات، مما يعكس تحسنًا مستمرًا في بيئة الأعمال.
نما الناتج المحلي الإجمالي بشكل أفضل من المتوقع، حيث سجل الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الرابع معدل نمو سنوي قدره 3.3%، وبلغ النمو السنوي 2.5%. كما ارتفع مؤشر ثقة المستهلك، حيث سجل مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميتشيغان أعلى مستوى له منذ عام ونصف.
فيما يتعلق بسوق الأسهم، سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفاعًا تاريخيًا بعد مؤشر داو جونز الصناعي، متجاوزًا المستوى السابق في 4 يناير 2022. يبعد مؤشر ناسداك المركب عن أعلى مستوى تاريخي بنحو 5% فقط، بينما تجاوز مؤشر ناسداك 100 بالفعل المستوى الجديد.
تتجه أنظار السوق مرة أخرى نحو الأسهم التقنية، حيث سجلت إنفيديا ومايكروسوفت مستويات قياسية جديدة. يُعتبر أن موجة الذكاء الاصطناعي ستستمر لعدة سنوات أو حتى عقود، لتصبح القوة الدافعة طويلة الأمد للسوق. عند النظر إلى عام 2023، سجلت "السبعة عمالقة في التكنولوجيا" في الأسهم الأمريكية زيادات ملحوظة، مما جعلها المصدر الرئيسي للعائدات الفائقة في السوق.
من الجدير بالذكر أنه على الرغم من الأداء المتميز لمعظم عمالقة التكنولوجيا، إلا أن تسلا تواجه تحديات. وقد تجاوزت تسلا في الربع الرابع من العام عدد تسليم السيارات الكهربائية عالمياً لأول مرة من قبل BYD، كما انخفض إجمالي الربح الإجمالي لعام 2023 لأول مرة منذ سنوات، حيث انخفض بنسبة 15% مقارنة بعام 2022، كما انخفض التدفق النقدي بنسبة 42%.
فيما يتعلق بالسوق الدولية، يتميز سوق الأسهم الياباني والهندي. سجل مؤشر سينسكس 30 في مومباي أعلى مستوى تاريخي له، ويقترب مؤشر نيكاي 225 من ذروته في عام 1990. بينما يتداول مؤشر DAX الألماني ومؤشر CAC 40 الفرنسي في نطاق مرتفع.
شهد سوق العملات الرقمية موجة من التقلب. في 11 يناير، حصلت 11 شركة على موافقة لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، مما يوفر للمستثمرين العاديين قناة أكثر سهولة للاستثمار في بيتكوين. ومع ذلك، لم يرتفع السوق كما كان متوقعًا، بل شهد انخفاضًا. السبب الرئيسي هو أن المستثمرين الذين اشتروا في وقت مبكر في صندوق استثمار بيتكوين الخاص بـ (GBTC) بدأوا في البيع بكميات كبيرة.
بعد تحول غراي سكال إلى صندوق تداول في البورصة (ETF)، أصبح بإمكان المستثمرين الأوائل أخيرًا بيع حصصهم من خلال ETF. نظرًا لأن هؤلاء المستثمرين لم يتمكنوا من الاسترداد لفترة طويلة، بالإضافة إلى تحقيقهم لأرباح كبيرة، أدى ذلك إلى حدوث ضغط بيع كبير. ووفقًا للتقديرات، بلغ صافي التدفق الخارجي لـ GBTC 4.3 مليار دولار.
على الرغم من الضغط على السوق على المدى القصير، إلا أن صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين يوفر وسيلة استثمار أكثر سهولة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات، مما لا يزال يساعد على جذب المزيد من الأموال إلى السوق على المدى الطويل. حالياً، استقر سعر البيتكوين وحدثت بعض مستويات الانتعاش.
بشكل عام، بدأ عام 2024 بأداء جيد لسوق الأسهم، بينما شهد سوق العملات الرقمية بعض التقلبات. ولكن بالنظر إلى أن الوضع العام للاقتصاد الأمريكي يتحسن، وأن السيولة في السوق وفيرة، من المتوقع أن يستعيد سوق العملات الرقمية زخمه بعد استيعاب ضغوط البيع على المدى القصير. مع مرور يناير البارد، من المتوقع أن يستقبل السوق ربيعًا أكثر دفئًا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الاقتصاد الأمريكي قوي، تم اعتماد Bitcoin ETF، سوق العملات الرقمية تحت الضغط على المدى القصير.
بداية عام 2024: الاقتصاد الأمريكي يتألق، سوق العملات الرقمية يتقلب
في بداية عام 2024، أظهرت الاقتصاد الأمريكي اتجاهًا قويًا. على الرغم من أن بيانات التضخم التي ارتفعت قليلاً قد تؤدي إلى تأخير خفض أسعار الفائدة، إلا أن الأداء الاقتصادي العام قد منح الثقة للسوق والمستهلكين. في سوق الأسهم، واصلت الأسهم الأمريكية تحقيق ارتفاعات جديدة، وخاصة أسهم التكنولوجيا، حيث استعاد قطاع الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي جاذبيته في السوق. ومع ذلك، تواجه تسلا تحديًا يتمثل في انخفاض الربح الإجمالي لأول مرة منذ سنوات. كانت أسواق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ تبرز بشكل لافت، في حين كانت الأسواق الأوروبية مستقرة نسبيًا. في سوق العملات الرقمية، تمت الموافقة على صندوق تداول البيتكوين (ETF) كما هو متوقع، لكن الضغط الناتج عن بيع بعض المستثمرين الأوائل أدى إلى ضغوط قصيرة المدى في السوق. ومع ذلك، مع تراجع ضغط البيع، بدأ السوق في الاستقرار تدريجياً وظهرت علامات على الانتعاش.
تظهر بيانات الاقتصاد الأمريكي التي تم الإعلان عنها في بداية العام أنها لافتة للنظر. زاد عدد الوظائف غير الزراعية في ديسمبر بمقدار 216000 وظيفة، متجاوزًا بكثير التوقعات البالغة 175000 وظيفة. وقد جلب هذا الانطلاقة المشرقة موجة من الأخبار الإيجابية للمستثمرين في بداية العام الجديد. ومع ذلك، فإن سوق العمل النشط أثار أيضًا مخاوف من التضخم. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في ديسمبر بنسبة 3.4% مقارنةً بالعام السابق، أعلى من التوقعات التي كانت 3.2%، وأعلى بكثير من هدف التضخم الذي وضعه الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. ومع ذلك، فإن السوق تعتقد بشكل عام أن احتمال رفع أسعار الفائدة منخفض للغاية، لكن الوقت المتوقع لخفض أسعار الفائدة قد يكون متأخرًا عن التوقعات السابقة.
تظهر أحكام السوق حول اتجاه الاقتصاد أيضًا في اتجاهات السندات الأمريكية. خلال شهر يناير بأكمله، شهدت عوائد السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات اتجاهًا تصاعديًا ثابتًا، مما يدل على توقع السوق لارتفاع التضخم.
بيانات الصناعات التحويلية أيضًا تجاوزت التوقعات. بلغت القيمة الأولية لمؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع من ماركيت 50.3 في يناير، محققة أعلى مستوى لها منذ أكتوبر 2022، متجاوزة التوقعات البالغة 47.6. وهذا يشير إلى أن كل من قطاع التصنيع والخدمات يظهران اتجاهًا لزيادة الطلبات، مما يعكس تحسنًا مستمرًا في بيئة الأعمال.
نما الناتج المحلي الإجمالي بشكل أفضل من المتوقع، حيث سجل الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الرابع معدل نمو سنوي قدره 3.3%، وبلغ النمو السنوي 2.5%. كما ارتفع مؤشر ثقة المستهلك، حيث سجل مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميتشيغان أعلى مستوى له منذ عام ونصف.
فيما يتعلق بسوق الأسهم، سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفاعًا تاريخيًا بعد مؤشر داو جونز الصناعي، متجاوزًا المستوى السابق في 4 يناير 2022. يبعد مؤشر ناسداك المركب عن أعلى مستوى تاريخي بنحو 5% فقط، بينما تجاوز مؤشر ناسداك 100 بالفعل المستوى الجديد.
تتجه أنظار السوق مرة أخرى نحو الأسهم التقنية، حيث سجلت إنفيديا ومايكروسوفت مستويات قياسية جديدة. يُعتبر أن موجة الذكاء الاصطناعي ستستمر لعدة سنوات أو حتى عقود، لتصبح القوة الدافعة طويلة الأمد للسوق. عند النظر إلى عام 2023، سجلت "السبعة عمالقة في التكنولوجيا" في الأسهم الأمريكية زيادات ملحوظة، مما جعلها المصدر الرئيسي للعائدات الفائقة في السوق.
من الجدير بالذكر أنه على الرغم من الأداء المتميز لمعظم عمالقة التكنولوجيا، إلا أن تسلا تواجه تحديات. وقد تجاوزت تسلا في الربع الرابع من العام عدد تسليم السيارات الكهربائية عالمياً لأول مرة من قبل BYD، كما انخفض إجمالي الربح الإجمالي لعام 2023 لأول مرة منذ سنوات، حيث انخفض بنسبة 15% مقارنة بعام 2022، كما انخفض التدفق النقدي بنسبة 42%.
فيما يتعلق بالسوق الدولية، يتميز سوق الأسهم الياباني والهندي. سجل مؤشر سينسكس 30 في مومباي أعلى مستوى تاريخي له، ويقترب مؤشر نيكاي 225 من ذروته في عام 1990. بينما يتداول مؤشر DAX الألماني ومؤشر CAC 40 الفرنسي في نطاق مرتفع.
شهد سوق العملات الرقمية موجة من التقلب. في 11 يناير، حصلت 11 شركة على موافقة لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، مما يوفر للمستثمرين العاديين قناة أكثر سهولة للاستثمار في بيتكوين. ومع ذلك، لم يرتفع السوق كما كان متوقعًا، بل شهد انخفاضًا. السبب الرئيسي هو أن المستثمرين الذين اشتروا في وقت مبكر في صندوق استثمار بيتكوين الخاص بـ (GBTC) بدأوا في البيع بكميات كبيرة.
بعد تحول غراي سكال إلى صندوق تداول في البورصة (ETF)، أصبح بإمكان المستثمرين الأوائل أخيرًا بيع حصصهم من خلال ETF. نظرًا لأن هؤلاء المستثمرين لم يتمكنوا من الاسترداد لفترة طويلة، بالإضافة إلى تحقيقهم لأرباح كبيرة، أدى ذلك إلى حدوث ضغط بيع كبير. ووفقًا للتقديرات، بلغ صافي التدفق الخارجي لـ GBTC 4.3 مليار دولار.
على الرغم من الضغط على السوق على المدى القصير، إلا أن صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين يوفر وسيلة استثمار أكثر سهولة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات، مما لا يزال يساعد على جذب المزيد من الأموال إلى السوق على المدى الطويل. حالياً، استقر سعر البيتكوين وحدثت بعض مستويات الانتعاش.
بشكل عام، بدأ عام 2024 بأداء جيد لسوق الأسهم، بينما شهد سوق العملات الرقمية بعض التقلبات. ولكن بالنظر إلى أن الوضع العام للاقتصاد الأمريكي يتحسن، وأن السيولة في السوق وفيرة، من المتوقع أن يستعيد سوق العملات الرقمية زخمه بعد استيعاب ضغوط البيع على المدى القصير. مع مرور يناير البارد، من المتوقع أن يستقبل السوق ربيعًا أكثر دفئًا.