تقرير تطور صناعة العملات المستقرة العالمية لعام 2025: العملات المستقرة بالدولار تهيمن على السوق، وUSDC ينمو بسرعة
عام 2025 هو عام مهم في تاريخ تطور العملات المستقرة. في هذا العام، حققت العملات المستقرة ارتفاعات جديدة في حجم السوق ونشاط التداول، كما تسارعت السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال بشكل متزامن. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في البداية تُعتبر أداة "ملاذ آمن" داخل سوق العملات المشفرة، تتوسع تدريجياً إلى مجالات الدفع العالمية، والتجارة عبر الحدود، والبنية التحتية المالية اللامركزية، وحتى الائتمان السيادي.
ذكرت تقرير تم نشره مؤخرًا أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية التي تربط بين المالية التقليدية وعالم العملات المشفرة، وأنها تغير من نمط تشغيل المالية العالمية. قام التقرير بتتبع وتحليل وضع صناعة العملات المستقرة بشكل شامل، مع دمج بيانات المعاملات على السلسلة، تقدم السياسات، ومسارات تطور الصناعة، وقام بترتيب وتحليل النظام من ستة أبعاد: تاريخ التطوير، هيكل السوق، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، إمكانيات التنمية والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة بالدولار الأمريكي تحقق ميزة مطلقة
أظهر التقرير أن حصة سوق الدولار في السوق العالمية للعملات المستقرة تحتل هيمنة مطلقة، حيث بلغ حجم الإصدار 256.4 مليار دولار. بالمقارنة، لا تزال عملات العملات المستقرة للدول الأخرى في مراحلها الأولى، حيث أن حجم عملة اليورو المستقرة، التي تحتل المرتبة الثانية، لا يتجاوز 490 مليون دولار. أما العملات المستقرة الأخرى مثل الين والجنيه الإسترليني والون الكوري والليرة، فتتراوح أحجامها بين مئات الآلاف إلى ملايين الدولارات. وهذا يشير إلى أن هناك مجالًا كبيرًا لتطوير عملات العملات المستقرة غير الدولار.
حتى يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في العالم 2500 مليار دولار، بزيادة ملحوظة منذ بداية العام. من بين ذلك، تشكل القيمة السوقية لمجموع USDT وUSDC 86.5% من السوق، مما يخلق هيمنة ثنائية في مجال العملات المستقرة. في الوقت نفسه، بلغت القيمة الإجمالية للتحويلات على السلسلة 36.3 تريليون دولار، متجاوزة إجمالي المعاملات السنوية لـ Visa وMastercard، لتصبح حجر الزاوية لشبكة المدفوعات العالمية. ومن الجدير بالذكر أن USDC شهدت زيادة ملحوظة في عام 2025، حيث بلغت نسبة النمو السنوي 40.9%. ووفقًا لهذه النسبة، من المتوقع أن يتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
هذا النمو السريع ليس صدفة، بل هو نتيجة لعدة عوامل تعمل معًا:
الاقتصادات الرئيسية تواصل دفع تشريعات العملات المستقرة، ومسارات التنظيم تزداد وضوحًا
دخلت الشركات المالية التقليدية و عمالقة التكنولوجيا السوق
نجح مُصدر العملة المستقرة في الإدراج، مما أثار خيال سوق رأس المال
تعتبر المستخدمين في المناطق ذات التضخم العالي في العديد من الدول ذلك كأداة تحوط "دولار رقمي"
تستمر المشاهد الناشئة مثل DeFi، وتوكنيزه الأصول المادية، وتسويات الدفع وغيرها في ضخ الطلب الفعلي على العملات المستقرة
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد عناوين العملات المستقرة النشطة شهريًا عالميًا 30 مليون عنوان، بينما تجاوز العدد الإجمالي لعناوين حاملي العملات على السلسلة 168 مليون عنوان. وفقًا للبيانات، بعد استبعاد الروبوتات ومحافظ البورصات، ارتفعت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% الحالية، حيث تتجه هيكلية المستخدمين تدريجيًا من روبوتات المراجحة نحو الشركات والأفراد.
دخول العملات المستقرة "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملات المستقرة يتطور من "مرساة تحوط التداول" إلى "أصل مالي رقمي رئيسي". منذ بداية هذا العام، قامت العديد من الشركات التكنولوجية الكبرى والمؤسسات المالية العالمية بتعزيز استثماراتها في العملات المستقرة:
أحد مصدري العملات المستقرة نجح في الإدراج في سوق الأسهم الأمريكية، وبلغت قيمته السوقية في مرحلة ما قرابة 100 مليار يوان، ليصبح أول "شركة مالية شبه نظامية" في صناعة العملات المستقرة.
أطلقت إحدى عمالقة الدفع عملتها المستقرة الخاصة بها، وتم إطلاقها على سلسلة الكتل عالية الأداء؛ بينما أدخل عملاق دفع آخر USDC في التسويات B2B مع مزودي خدمات مالية آخرين.
تم إدخال العملة المستقرة الخاصة بأحد عمالقة التجارة الإلكترونية إلى مرحلة اختبار صندوق التنظيم في هونغ كونغ، وتشمل سيناريوهات التطبيق المدفوعات عبر الحدود، تداول الاستثمار، وتسوية الاستهلاك.
عمالقة التجزئة يدفعون لاستخدام العملات المستقرة مباشرة في المدفوعات عبر الإنترنت من خلال التعاون مع بورصات العملات المشفرة
تجذب سلسلة الكتل الجديدة العديد من عملات الاستقرار من خلال الرسوم المنخفضة وقابلية التوسع العالية، حيث نمت القيمة السوقية لعملة استقرار على إحدى سلاسل الكتل بأكثر من 600% هذا العام.
إن الدفع المشترك للقوى التقليدية في المالية، ومنصات الإنترنت، والقوى الأصلية المشفرة، قد أدى إلى ترقية العملات المستقرة من "أدوات تسوية مخصصة للتشفير" إلى وسائط دفع رقمية متاحة على نطاق واسع، مما يطرح أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
لا تزال هناك عدم يقين هيكلي وراء حماس النطاق
ومع ذلك، فإن العملات المستقرة تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل وراء الأداء القوي للسوق.
أولاً، هناك مسألة "حجم الاستخدام الحقيقي". يشير التقرير إلى أنه على الرغم من أن إجمالي التحويلات للعملات المستقرة يصل إلى 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى 70 إلى 80 في المائة منها يتكون من "حركة افتراضية" مثل التحويلات بين الروبوتات أو داخل البورصات، ولا يزال حجم الاستخدام الحقيقي من قبل الأفراد أو الشركات بحاجة إلى مزيد من التنقيب والتعريف.
ثانياً، هناك مسألة "آلية الربط والشفافية". على الرغم من أن إحدى العملات المستقرة البارزة تتربع على قمة الصناعة، إلا أنها لم تصدر بعد تقرير تدقيق كامل من "الرباعي الكبير" من شركات المحاسبة، مما يجعل هيكل أصولها الاحتياطية وانكشافها للمخاطر موضع جدل طويل الأمد في السوق؛ بينما على الرغم من أن عملة مستقرة بارزة أخرى أكثر شفافية وامتثالاً، إلا أنه لا يزال هناك فجوة في انتشار تطبيقها ودمجها في النظام البيئي.
علاوة على ذلك، لا تزال هناك اختلافات وتنافس بين سياسات التنظيم في الدول المختلفة، حيث لم تفتح بعض المناطق بعد استخدام العملات المستقرة، بينما تتولى بعض الأسواق (مثل هونغ كونغ وسنغافورة) دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
من الجدير بالذكر أن قانون "GENIUS" الأمريكي قد حدد بوضوح أن العملات المستقرة لا تعتبر أوراق مالية، ويحظر العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات، وي要求 أن تكون الاحتياطيات 100% من أصول عالية السيولة (مثل النقود وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل). إذا دخلت هذه التشريعات حيز التنفيذ رسمياً، فسوف تؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية وهياكل الامتثال العالمية.
أبرز النقاط في التقرير: نظرة شاملة على مسار تطور العملات المستقرة من ستة أبعاد
تقرير هذا يعتمد على الإحصائيات على السلسلة، تتبع التصنيفات والتحقق من المعلومات العامة، وقد قام بتغطية تطور العملات المستقرة بشكل شامل، ويغطي الأبعاد الستة التالية:
تاريخ التطور: من BitUSD إلى USDT و DAI و USDC، مراجعة مسار تطور العملات المستقرة على مدى عشر سنوات
هيكل السوق: تحليل مفصل لهيكل "USDT+USDC" ذو القطبين، توزيع حصص الإصدارات على الشبكات العامة، اتجاهات المستخدمين النشطين شهريًا، وغيرها من البيانات الأساسية
سيناريوهات التطبيق: التركيز على الدور الحاسم للعملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود، والتمويل اللامركزي، والمدفوعات بالتجزئة، ورمز الأصول المادية.
التنظيم العالمي: نظام ترتيب الديناميات التنظيمية والطرق التشريعية للاقتصادات الرئيسية مثل الصين، والولايات المتحدة، وأوروبا، وهونغ كونغ، واليابان، وكوريا.
الإمكانيات المستقبلية: تحليل كيفية تحول العملات المستقرة إلى شبكة دفع عالمية، قوة شراء سندات الخزانة الأمريكية، والعلاقة التنافسية والتكامل مع العملات الرقمية للبنك المركزي.
تحذير المخاطر: تشمل التحديات المحتملة مثل فك الارتباط، شفافية التدقيق، الهجمات النظامية، ومشاكل مراقبة غسيل الأموال.
التقرير أشار أيضًا بشكل خاص إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مراحلها المبكرة من التطور: القيمة السوقية لعملات اليورو المستقرة تقل عن 500 مليون دولار، وقيم السوق لعملات الين والجنيه الإسترليني والوون الكوري وغيرها من العملات المستقرة غالبًا ما تكون في مستوى عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال واسع للتوسع في المستقبل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
5
مشاركة
تعليق
0/400
EthMaximalist
· 07-31 18:19
عملة مستقرة الدولار هي القوة الحقيقية
شاهد النسخة الأصليةرد0
SnapshotBot
· 07-29 16:22
لم أتوقع أن يأتي التنظيم.
شاهد النسخة الأصليةرد0
Token_Sherpa
· 07-29 16:22
*sigh* عام آخر من تقليص التمويل التقليدي لتمويل اللامركزي... فخ السرعة مستمر بينما يدور المنظمون مثل القروش
تحليل سوق العملات المستقرة لعام 2025: هيمنة العملات المستقرة بالدولار وزيادة ملحوظة في USDC
تقرير تطور صناعة العملات المستقرة العالمية لعام 2025: العملات المستقرة بالدولار تهيمن على السوق، وUSDC ينمو بسرعة
عام 2025 هو عام مهم في تاريخ تطور العملات المستقرة. في هذا العام، حققت العملات المستقرة ارتفاعات جديدة في حجم السوق ونشاط التداول، كما تسارعت السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال بشكل متزامن. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في البداية تُعتبر أداة "ملاذ آمن" داخل سوق العملات المشفرة، تتوسع تدريجياً إلى مجالات الدفع العالمية، والتجارة عبر الحدود، والبنية التحتية المالية اللامركزية، وحتى الائتمان السيادي.
ذكرت تقرير تم نشره مؤخرًا أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية التي تربط بين المالية التقليدية وعالم العملات المشفرة، وأنها تغير من نمط تشغيل المالية العالمية. قام التقرير بتتبع وتحليل وضع صناعة العملات المستقرة بشكل شامل، مع دمج بيانات المعاملات على السلسلة، تقدم السياسات، ومسارات تطور الصناعة، وقام بترتيب وتحليل النظام من ستة أبعاد: تاريخ التطوير، هيكل السوق، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، إمكانيات التنمية والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة بالدولار الأمريكي تحقق ميزة مطلقة
أظهر التقرير أن حصة سوق الدولار في السوق العالمية للعملات المستقرة تحتل هيمنة مطلقة، حيث بلغ حجم الإصدار 256.4 مليار دولار. بالمقارنة، لا تزال عملات العملات المستقرة للدول الأخرى في مراحلها الأولى، حيث أن حجم عملة اليورو المستقرة، التي تحتل المرتبة الثانية، لا يتجاوز 490 مليون دولار. أما العملات المستقرة الأخرى مثل الين والجنيه الإسترليني والون الكوري والليرة، فتتراوح أحجامها بين مئات الآلاف إلى ملايين الدولارات. وهذا يشير إلى أن هناك مجالًا كبيرًا لتطوير عملات العملات المستقرة غير الدولار.
حتى يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في العالم 2500 مليار دولار، بزيادة ملحوظة منذ بداية العام. من بين ذلك، تشكل القيمة السوقية لمجموع USDT وUSDC 86.5% من السوق، مما يخلق هيمنة ثنائية في مجال العملات المستقرة. في الوقت نفسه، بلغت القيمة الإجمالية للتحويلات على السلسلة 36.3 تريليون دولار، متجاوزة إجمالي المعاملات السنوية لـ Visa وMastercard، لتصبح حجر الزاوية لشبكة المدفوعات العالمية. ومن الجدير بالذكر أن USDC شهدت زيادة ملحوظة في عام 2025، حيث بلغت نسبة النمو السنوي 40.9%. ووفقًا لهذه النسبة، من المتوقع أن يتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
هذا النمو السريع ليس صدفة، بل هو نتيجة لعدة عوامل تعمل معًا:
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد عناوين العملات المستقرة النشطة شهريًا عالميًا 30 مليون عنوان، بينما تجاوز العدد الإجمالي لعناوين حاملي العملات على السلسلة 168 مليون عنوان. وفقًا للبيانات، بعد استبعاد الروبوتات ومحافظ البورصات، ارتفعت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% الحالية، حيث تتجه هيكلية المستخدمين تدريجيًا من روبوتات المراجحة نحو الشركات والأفراد.
دخول العملات المستقرة "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملات المستقرة يتطور من "مرساة تحوط التداول" إلى "أصل مالي رقمي رئيسي". منذ بداية هذا العام، قامت العديد من الشركات التكنولوجية الكبرى والمؤسسات المالية العالمية بتعزيز استثماراتها في العملات المستقرة:
إن الدفع المشترك للقوى التقليدية في المالية، ومنصات الإنترنت، والقوى الأصلية المشفرة، قد أدى إلى ترقية العملات المستقرة من "أدوات تسوية مخصصة للتشفير" إلى وسائط دفع رقمية متاحة على نطاق واسع، مما يطرح أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
لا تزال هناك عدم يقين هيكلي وراء حماس النطاق
ومع ذلك، فإن العملات المستقرة تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل وراء الأداء القوي للسوق.
أولاً، هناك مسألة "حجم الاستخدام الحقيقي". يشير التقرير إلى أنه على الرغم من أن إجمالي التحويلات للعملات المستقرة يصل إلى 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى 70 إلى 80 في المائة منها يتكون من "حركة افتراضية" مثل التحويلات بين الروبوتات أو داخل البورصات، ولا يزال حجم الاستخدام الحقيقي من قبل الأفراد أو الشركات بحاجة إلى مزيد من التنقيب والتعريف.
ثانياً، هناك مسألة "آلية الربط والشفافية". على الرغم من أن إحدى العملات المستقرة البارزة تتربع على قمة الصناعة، إلا أنها لم تصدر بعد تقرير تدقيق كامل من "الرباعي الكبير" من شركات المحاسبة، مما يجعل هيكل أصولها الاحتياطية وانكشافها للمخاطر موضع جدل طويل الأمد في السوق؛ بينما على الرغم من أن عملة مستقرة بارزة أخرى أكثر شفافية وامتثالاً، إلا أنه لا يزال هناك فجوة في انتشار تطبيقها ودمجها في النظام البيئي.
علاوة على ذلك، لا تزال هناك اختلافات وتنافس بين سياسات التنظيم في الدول المختلفة، حيث لم تفتح بعض المناطق بعد استخدام العملات المستقرة، بينما تتولى بعض الأسواق (مثل هونغ كونغ وسنغافورة) دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
من الجدير بالذكر أن قانون "GENIUS" الأمريكي قد حدد بوضوح أن العملات المستقرة لا تعتبر أوراق مالية، ويحظر العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات، وي要求 أن تكون الاحتياطيات 100% من أصول عالية السيولة (مثل النقود وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل). إذا دخلت هذه التشريعات حيز التنفيذ رسمياً، فسوف تؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية وهياكل الامتثال العالمية.
أبرز النقاط في التقرير: نظرة شاملة على مسار تطور العملات المستقرة من ستة أبعاد
تقرير هذا يعتمد على الإحصائيات على السلسلة، تتبع التصنيفات والتحقق من المعلومات العامة، وقد قام بتغطية تطور العملات المستقرة بشكل شامل، ويغطي الأبعاد الستة التالية:
التقرير أشار أيضًا بشكل خاص إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مراحلها المبكرة من التطور: القيمة السوقية لعملات اليورو المستقرة تقل عن 500 مليون دولار، وقيم السوق لعملات الين والجنيه الإسترليني والوون الكوري وغيرها من العملات المستقرة غالبًا ما تكون في مستوى عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال واسع للتوسع في المستقبل.