سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) مستقرة، وبيتكوين قد تواجه فرصة للانتعاش

قررت أحدث جلسة للجنة السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (FED) الإبقاء على نطاق معدل الفائدة الفيدرالية بين 4.25%-4.50% دون تغيير، وهو ما يتماشى مع توقعات السوق. على الرغم من عدم تعديل المعدلات، إلا أن صياغة السياسة، والتوقعات الاقتصادية، وإرشادات مسار الفائدة أصدرت جميعها إشارات تيسيرية، مما كان له تأثير عميق على السوق.

1. تفسير اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (FED)

1.1 محتوى القرار الرئيسي: الحفاظ على سياسة مستقرة، وإصدار إشارات تخفيف

أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة القياسي دون تغيير ، لكنه خفف من خطابه عن الماضي ، وقلل من التركيز على "السياسة التقييدية التي ستستغرق وقتا أطول". تم تخفيض التوقعات الاقتصادية بشكل طفيف إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي ويرتفع التضخم ، مما يعكس نهجا حذرا للوضع الاقتصادي.

تراجع وتيرة تقليص الميزانية من 60 مليار دولار شهريًا إلى 50 مليار دولار، مما يشير إلى أن دورة تشديد السيولة قد تتباطأ. تُظهر خريطة النقاط خفضًا على الأقل مرتين في أسعار الفائدة بحلول عام 2025، لكن هناك انقسام داخلي بشأن توقيت خفض أسعار الفائدة.

بشكل عام، أطلق الاحتياطي الفيدرالي (FED) سلسلة من إشارات التيسير: تليين اللغة، تباطؤ تقليص الميزانية، خفض توقعات نمو الاقتصاد، ورسم النقاط يظهر مسار خفض أسعار الفائدة. هذه العوامل جعلت السوق تبدأ في إعادة تقييم بيئة السياسة النقدية المستقبلية.

1.2 التأثير المباشر على السوق: اقتراب نقطة تحول السيولة، واستقبال الأصول ذات المخاطر لفرصة جديدة

انخفض مؤشر الدولار بشكل كبير، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ بداية عام 2023. تراجعت عائدات السندات الأمريكية، حيث انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات من 4.3% إلى 4.1%. شهدت الأسهم الأمريكية، وخصوصاً أسهم التكنولوجيا والأسهم النامية، انتعاشاً قوياً، حيث ارتفع مؤشر ناسداك بأكثر من 2%.

سوق العملات المشفرة يستجيب بسرعة، حيث ارتفعت أسعار البيتكوين بشكل حاد بأكثر من 5%، متجاوزة مستوى المقاومة الرئيسي البالغ 85,000 دولار. كما ارتفعت العملات الرئيسية مثل الإيثيريوم بشكل متزامن، مما يعكس توقعات السوق بأن التيسير الكمي يتعزز.

بشكل عام، ضعف الدولار، وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وارتفاع أسهم التكنولوجيا، وانتعاش بيتكوين، جميعها تشير إلى أن السوق تعدل توقعاتها بشأن السيولة. وهذا يعني أن نقطة التحول في السيولة قد اقتربت، وقد تشهد الأصول عالية المخاطر مثل بيتكوين دورة ارتفاع جديدة.

2. الخلفية العامة للسوق: نقطة تحول السيولة قد وصلت

2.1 تحليل بيئة السيولة الحالية: نقطة التحول في资金 السوق قد ظهرت

تتباطأ وتيرة تشديد السيولة العالمية. تزداد ارتباطية سوق الأسهم الأمريكية مع السوق المشفرة، ويصبح السوق المشفر أكثر حساسية لتغيرات السيولة الكلية. ترتفع مشاعر المستثمرين تجاه المخاطر، لكن الهيكل السوقي لا يزال صحياً.

نما الرصيد الإجمالي لسوق العملات المستقرة إلى 229 مليار دولار، مما يشير إلى أن الأموال الخارجية تتراكم في انتظار الدخول. يستمر الرصيد الإجمالي لـ USDT و USDC في الزيادة، مما يدل على أن كميات كبيرة من الأموال تراقب من الخارج، وبمجرد تأكيد الاتجاه في السوق، قد تتدفق هذه الأموال بسرعة إلى بيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة.

2.2 دولار العلاقة بين السيولة وسوق العملات الرقمية

تظهر بيانات التاريخ أن درجة مرونة الدولار مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بأداء سوق بِتكوين:

• 2017-2021: دورة التيسير تدفع سوق بيتكوين الصاعدة
• 2022-2023: أدت السياسات الانكماشية إلى انخفاض كبير في بيتكوين
• 2024-2025: تباطؤ تقليص الميزانية، بيتكوين تشهد الانتعاش

في الوقت الحالي، يمر الاحتياطي الفيدرالي (FED) بمرحلة حاسمة من تغيير السياسة. تشير علامات مثل تباطؤ تقليص الميزانية، وانخفاض مؤشر الدولار، وزيادة أرصدة العملات المستقرة، إلى أن نقطة تحول في السيولة قد ظهرت. إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي (FED) في إصدار إشارات التيسير خلال الأشهر المقبلة، فمن المتوقع أن يجذب سوق العملات المشفرة المزيد من تدفقات الأموال.

٣. توقعات سوق البيتكوين

3.1 تحليل اتجاه الأسعار على المدى القصير: تعزيز إشارات القاع

• مستوى الدعم الرئيسي 76,000-80,000 دولار يشكل قاع السوق
• مؤشر RSI يرتفع، تعافي زخم السوق
• تزداد كمية التداول تدريجياً، وتتحسن سيولة السوق

إذا حافظ الاحتياطي الفيدرالي (FED) على سياسة النقد الحالية دون تغيير، واستمرت سيولة السوق في الانتعاش، فقد يحتفظ بيتكوين بهيكل تقلبات الاستقرار على المدى القصير، ويتوقع أن يشهد الانتعاش في الربع الثاني.

3.2 اتجاه المستثمرين المؤسسيين: تدفق الأموال يعزز دعم السوق

• حافظت صناديق غراي سكل على استقرار في حيازتها من بيتكوين، ولم يحدث بيع كبير.
• تتواصل تدفقات الأموال إلى صندوق ETF لعقود بيتكوين الفورية، حيث تقوم المؤسسات بزيادة حيازاتها من BTC
• MicroStrategy تواصل زيادة حيازتها من بيتكوين، وتبقى المؤسسات واثقة من القيمة على المدى الطويل

تستمر تدفقات الأموال من المستثمرين المؤسسيين، مما يوفر دعماً قوياً للسعر BTC على المدى المتوسط والطويل، ويعزز من قوة الانتعاش في السوق.

3.3 المخاطر المحتملة في السوق

• عدم اليقين في سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED): إذا كان هناك انتعاش في بيانات التضخم، فقد يتأخر خفض أسعار الفائدة أو حتى يتم تشديد السيولة بشكل أكبر
• المخاطر الجيوسياسية: قد تؤثر على تفضيلات المخاطر لدى المستثمرين
• مخاطر السيولة الداخلية في سوق العملات المشفرة: مخاطر تصفية البورصات، وبيع المؤسسات الكبيرة، إلخ.

أربعة، استراتيجيات الاستثمار والاستنتاج

4.1 نصائح استراتيجية للمستثمرين المختلفين

متداولون على المدى القصير:

• تابع مستوى الدعم 80,000 دولار، إذا فقد هذا المستوى يجب اعتبار إيقاف الخسارة
• انتظر لاختراق منطقة 88,000 دولار وتأكيدها ثم قم بزيادة المراكز
• تحديد نقاط وقف الخسارة بدقة، ومتابعة الأحداث الاقتصادية الكلية عن كثب

المستثمرون على المدى المتوسط والطويل:

• بناء مراكز بشكل متقطع في نطاق 83,000-88,000 دولار
• متابعة الاتجاهات طويلة الأجل لبيتكوين وتغيرات المشاعر السوقية
• تجنب التأثر بالتحركات الشديدة لمشاعر السوق على المدى القصير

المستثمرون المؤسسيون:

• متابعة دقيقة لتغيرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) ، خاصة إشارات التيسير النقدي
• النظر في الاحتفاظ طويل الأجل ببيتكوين وإيثريوم، للتحوط من مخاطر انخفاض الدولار
• من خلال حيازة الأصول المشفرة لتجنب المخاطر المحتملة للأصول المالية التقليدية

4.2 آفاق السوق المستقبلية

• من المتوقع أن يؤدي تحسن السيولة في السوق إلى تدفق الأموال إلى الأصول ذات المخاطر.
• قد يتجاوز البيتكوين منطقة الهدف بين 85,000 و 88,000 دولار، ويدخل دورة ارتفاع جديدة
• لا يزال يتعين توخي الحذر من المخاطر الناتجة عن التعديلات الطفيفة في سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) والتغيرات في الاقتصاد العالمي

بشكل عام، في ظل استقرار سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) وتحسن بيئة السيولة تدريجياً، يوجد آفاق تفاؤلية نسبياً في سوق بيتكوين. لكن تقلبات السوق لا تزال كبيرة، ويجب على المستثمرين إجراء تخصيص معقول للأصول وفقاً لقدرتهم على تحمل المخاطر واتجاهات السوق.